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1、财务管理财务知识财务预警系统在财务管理中的应用评价财务预警系统在财务管理中的应用与评价黄香凤摘要市场的瞬变性与不可准确预见性，使财务风险成为客观存在，如果不能卓有成效地规避与防范各种风险因素的话，势必使企业的未来发展陷入严重的危机境地。为了保障增长的持续性，并确立融、投资的市场竞争优势，企业必须不断强化财务安全保障机制，并对自身的财务风险加以适时监控。同时，为了防范财务危机的发生，及早诊断出危机讯号，以采取相宜措施，将危机消灭于萌芽阶段，企业在财务管理中还必须紧紧依托财务危机的诱发源，从高度敏感性与先兆性角度，合理有效地利用财务预警体系。虽然目前财务预警系统在财务管理中的应用已经被高度重视，也
2、取得了一些效果，但还存在许多不足，本文将结合实际应用进行评价、分析，并探讨财务预警系统在财务管理中的应用前景。关键词：财务预警系统世界经济一体化步伐正在加快，企业所面临的市场竞争日趋国际化，面临的内外部环境更加复杂。影响企业经营的宏观环境有：经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境以及资源环境等。企业如何适应这些环境、增加企业经营利润、提高企业经营中抗风险能力，已经成为企业管理的一个现实而严峻的问题。因此，建立企业预警体系，找准预警系统研究的切入点，对于全面建立和健全企业财务预警系统有重要作用。笔者认为，企业财务预警系统就是利用及时的数据化管理，通过全面分析企业内、外部经营财务情况，以财务指
3、标数据的形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者，同时通过寻找财务危机发生的原因和企业财务管理体系中隐藏的问题，提出解决问题的有效措施。要做到有效的预警，最基本的问题是应做好事前控制的定性和定量管理，使企业持续稳步地发展并实现企业价值最大化。定性管理是事前控制，即表现在预知财务危机征兆、预防财务危机发生、并控制其进一步扩大；而定量管理则是通过具体财务指标的计算分析，对企业的经营做出合理的决策与评价。国内外的大量实例也表明，陷入经营危机的企业几乎毫无例外地都是以出现财务危机为征兆。一、财务预警的基本理论1财务预警的含义财务预警是由欧美国家在研究企业数字化管理理论中引领出来的，运用在企业管理等许多方
4、面。所谓企业财务预警就是根据企业经营和财务目标，分析资金流动运行规律，即时捕捉资金管理过程中的堵塞、浪费、过度滞留等影响财务收益的重大管理失误和管理波动信号，并对企业的资金使用效果进行分析评价，及时发出警报，采取相应措施，建立免疫机制，不断提高企业抵抗财务风险的能力，使企业的财务管理活动始终处于安全、可靠的运行状态，从而实现企业价值最大化的财务目标。2财务预警系统的功能一个有效的财务预警系统应具有以下功能：(1)预知财务危机的征兆。当可能危害企业财务状况的关键因素出现时，财务失败预警系统能预先发出警告，提醒企业经营者早做准备或采取对策以减少财务损失。(2)预防财务危机发生或控制其进一步扩大。当
5、财务危机征兆出现时，有效的财务失败预警系统不仅能预知并预告，还能及时寻找导致企业财务状况进一步恶化的原因，使经营者知其所以然，制定有效措施，阻止财务状况进一步恶化，避免财务危机真正发生。(3)避免类似的财务危机再次发生。有效的财务失败预警系统不仅能及时回避现存的财务危机，而且能通过系统详细地记录其发生缘由、解决措施、处理结果，并及时提出建议，弥补企业现有财务管理及经营中的缺陷，完善财务失败预警系统，从而既提供未来类似情况的前车之鉴，更能从根本上消除隐患。通常，一个企业的财务预警系统可以从如下图示建立。企业财务预警系统基本图示财务报告货币资金采购供应生产销售3财务预警系统的特征企业财务预警系统具
6、有参照性、预测性、预防性和灵敏性四个特征。（1）从参照性看，依据企业财务运行特点和相关规律等，从大量的企业财务指标中筛选出能及时、准确反映企业财务状况变化的指标系列，运用财务管理原理和数量分析方法，测算出反映企业财务运行状态的指标和指标体系，使其成为我们判断和认识企业财务运行规律的参照指标或指标体系。（2）从预测性来看，企业财务运行各影响因素之间有一定的相关关系、因果关系，所以我们可以根据财务运行状态的发展趋势和变化，预测或推导与此密切相关的各因素的发展变化。尤其是影响企业的财务状况的关键因素出现不良征兆时，可以及早寻求对策，以减少财务损失。（3）从预防性看，一旦企业财务预警体系中相关指标贴近
7、安全警戒线，便可以及时寻找导致财务运行恶化的原因，以化解财务危机。（4）从灵敏性看，由于企业财务体系各因素之间密切相依，存在互助关系，某一因素的变动会在另一因素上敏锐地反映出来，从而提供相关预警信息。企业财务预警系统的上述特征，使其可在企业运行过程中及时发现问题，解决问题，从而实现动态调控，将企业财务中的不良因素解决在萌芽之中。二、财务预警系统的现状国际化进程给公司理财带来了风险性和复杂性，由于财务预警系统可以对潜在的风险进行实时的监控，并向经营者预先示警。欧美及日本等发达国家一直在广泛应用美国爱德华阿尔曼在20世纪60年代中期提出的“Z计分模型”，以及与该模型相联系的方法研究企业业绩评价、风
8、险评估的方法。随着我国加入WTO以及全球经济一体化的到来，市场竞争更加激烈，市场运行的风险在不断扩大，而我国对这一系统的建立和应用还不是很完善。目前的财务预警系统，只是注重对企业财务数据的统计、财务指标的筛选、检查和财务模型的计算分析等一些量化的方法进行财务管理，但财务危机的预测和防范还需进一步加强与完善。事实上，由于财务风险既受外部经营环境的影响，又受内部经营条件变化的制约，财务风险无时不在，无处不在。由此可见，运用现代财务理论，对财务风险进行监测与预警，是我国财务管理研究的创新项目，需要不断探索，而且亟待提高。三、财务预警系统的具体应用及其在财务管理中的应用评价在财务管理中，财务预警系统的
9、使用可分为财务预警系统的建立、财务预警系统的使用、财务预警指标体系分析、制定防范与转化措施四个步骤。1.财务管理中财务预警系统的建立财务预警系统建立的关键是如何确定预警的指标和判断预警的警戒线。而建立的方式一般都遵循以下两种思路：(1)单一模式思路。单一模式是通过单个财务比率的恶化程度来预测财务风险。通常情况可设立以下指标：债务保障率；资产收益率；资产负债率；资金安全率等。企业良好的现金流量、净收益和债务状况可以表现出企业长期的、稳定的发展态势，所以跟踪考察时，对上述比率的变化趋势予以特别注意。当这些指标达到经营者设立的警戒值，预警系统便发出警示，提请经营者注意。企业的风险是各项目风险的整合，
10、不同比率的变化趋势必然表示出企业风险的趋势，但单一模式没有区别不同比率因素对整体的作用，也不能很好地反映企业各比率正反交替变化的情况。一个比率变好，另一个比率变坏，便很难做出准确的预警。(2)综合模式思路。综合模式思路是运用多种财务指标加权汇总产生的总判别值来预测财务风险，即建立一个多元线型函数模型，来综合反映企业风险。如目前的Z型指标。综合模式认为企业是一个综合体，各个财务指标之间存在某种相互联系，对企业整体的风险影响作用也是不一样的。这种模式给企业一个定量的标准，从总体角度检查企业财务状况，有利于不同时期财务状况的比较。但由于企业规模、行业、地域等诸多差异，使得计算出的一些指标值不具有横向
11、可比性。2财务预警系统在实际应用中的建立方法。（1）短期财务预警系统的建立。建立短期财务预警系统，简单说来，就是编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。而企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益现金流量财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。
12、短期财务风险指标是用短期的变现能力指标来考察，所以这类指标也被称作变现能力指标，其主要有以下两个比率：流动比率：它是衡量企业偿还短期负债能力最常用的指标。说明企业用流动资产偿还到期债务的保障程度。在运用该指标时应注意：由于流动资产中的存货有存在潜亏的可能，应收账款也有坏账等风险。较高的流动比率仅仅说明企业有足够的可变现资产来还债，但并不说明有足够的现金来还债。企业应依据行业和企业自身的特点来确定一个最佳点。速动比率：与流动比率相比速动比率只选择了易于变现的货币资金和随时可以用来偿债的流动资产，对短期偿债能力的分析考核更加稳妥一般认为速动比率为1比较合适。使用该指标时，标准不能绝对化，如零售企业
13、大量采用现金结算，应收账款很少，因此，允许保持低于1的速动比率，不同行业不同企业要做具体分析。此外，衡量短期财务风险的指标还有现金比率：现金比率，它代表了企业随时可以偿债的能力，较流动比率、速动比率两个指标更稳健更保守。（2）长期财务预警系统的建立。对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。建立长期财务预警系统，就需要确立财务分析指标体系。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。从资产获利能力看有：总资产报酬率、成本费用利润率，通过它们可以反映出一个企业的资产获利水平。对偿债能力来说有：流动比率和资
14、产负债率。如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，获利越多，但在获利的同时应考虑相应增加的财务风险是否在企业的承受范围以内。上述资产获利能力和偿债能力两指标是企业财务评价的二大部分，而经济效率高低又直接体现企业经营管理水平。其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率，对企业发展潜力方面选择销售增长率和资本保值增殖率。这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评价指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系
15、数，用此方法可以定量化企业财务状况。从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有：总资产净现率、销售净现率、股东权益收益率等。虽然，上述指标可以预测财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有：长期负债
16、与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。财务预警系统在使用过程中，首先要寻找财务风险、危机的根源，然后通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，而对企业可能或将要面临的财务危机建立进行监测预报的财务分析指标。企业财务危机的形成受多方面因素的影响，但总的说来，主要有以下几个方面的原因：（1）企业经营不善，管理者缺乏管理经验和管理才干；（2）环境的变化是形成财务危机的客观原因；（3）意外原因也会使企业陷入财务危机状态。了解财务危机的成因，然后对其正确的理解也是财务预警所必须的。由于财务危机从根本上来说，就是指企业丧失偿付能力。所以就丧失偿债能力而言，可从以下两个角度来理解：（1）先从存量的角度讲，企业丧失偿付能力是指企业的资产价值低于负债价值，从而净资产是负值，资不抵债。处于这一状态的企业财务成果不佳甚至亏损，企业资金占用不合理，亦或销售不畅等因素造成资金周转无力。为维持经营，企
