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1、(课程代码： 0100041) 期货实务教学大纲（36） FUTURES PRACTICE 执 笔 人：刘朝晖 编写人员：朱彬元长安期货公司老师 审 核 人：王向龙 期货实务教学大纲 基本概况 课程中文名称期货实务 课程英文名称FINANCIAL PRACTICE 课程类别专业课 适用专业金融学和投资学 先修课程货币银行学、国际金融、证券投资分析、商品期货学 并修课程金融投资学、金融工程学、金融前沿理论专题 总学时36总学分2 使用教材 施兵超，金融期货与期权，上海三联书店出版社，上海财经大学证 券期货学院系列教材，1996 年 6 月第 1 版。 参考书目 25 部 1欧阳良宜，期货期权市场
2、理论与操作，中国发展出版社，2006 年 3 月第 1 版； 2郑明川、王胜强， 期货交易理论与实务，浙江大学出版社，2002 年 1 月第 3 版； 3李一智，期货与期权教程 ，清华大学出版社，2003 年第 2 版； 4约翰 .C. 赫尔， 期货期权入门 ，中国人民大学出版社，2005 年 3 月； 5罗伯特 .L. 麦克唐纳衍生产品市场，中国人民大学出版社，。 其它可利用的网 络资源 1 2 课程概述（课程的意义，教学目标，内容简介等） 金融期货与期权课程的开设对于学生把握金融期货与期权运作的全局，满足市场建立和 发展对金融学专业复合人才的需要，有极其重要的意义。 金融期货与期权主要包括
3、金融期货和金融期权两大部分。金融期货部分主要研究外汇期 货、利率期货、股指期货的特征、种类、交易规则及其套期保值、投机和套利策略；金融期 权部分着重讨论金融期权市场及其交易制度、基本策略， 金融期权的定价模型，金融期权的 价差交易策略。 通过本课程的教学，使学生掌握金融期货与期权的基本原理和操作技能，了解金融期货 与金融期权市场及其交易制度，掌握金融期货与期权的基本概念和基本理论。 本课程为必修、考试课，平时成绩占20% ，卷面成绩占80% 。 学时分配 章次章名学时备注 第一章金融期货概述6 第二章外汇期货3 第三章利率期货3包含实践教学2 学时 第四章股价指数期货6包含实践教学2 学时 第
4、五章金融期货的套期保值6 第六章金融期货的套利与投机6 第七章金融期货价格的分析与预测6 第八章金融期权概述6包含实践教学2 学时 第九章金融期权的定价模型5 第十章金融期权的差价交易策略4 第十一章金融期权的对敲策略与合成策略3 总学时合计54 理论教学内容与要求 第一章金融期货概述 教学目的 通过本章教学， 使学生了解金融期货的产生与发展和金融期货市 场概况，认识和掌握金融期货的基本特征和金融期货交易的基本 规则。 重点难点 掌握金融商品的基本特征、 金融期货交易的基本特征与基本规则 的主要内容。了解金融期货的产生、发展，金融期货市场的基本 类型、结构、功能的主要内容。 教学时数 6 教学
5、内容 第一节金融期货概述 一、金融期货的定义 二、金融期货的产生 （一）金融期货产生的主客观原因 （二）外汇期货产生的背景 三、金融期货发展 （一）金融期货种类的发展 （二）金融期货市场的发展 （三）金融期货交易规模的发展 第二节金融期货的基本特征 一、金融商品的基本特征 二、金融期货交易的基本特征 第三节金融期货交易的基本规则 一、金融期货合约的基本要素 二、金融期货的保证金制度 （一）初始保证金（二）维持保证金 三、金融期货交易的订单 （一）市价订单（二）限价订单（三）停损订单（四）到价转市价订单 第四节金融期货市场 一、金融期货市场的基本类型 二、金融期货市场的基本结构 （一）交易所（二
6、）结算单位（三）经纪商或经纪人（四）交易者 三、金融期货市场的基本功能 （一）套期保值（二）价格发现 四、世界主要金融期货市场简介 （一）美国的金融期货市场 （二）英国的金融期货市场 （三）新加坡的金融期货市场新加坡国际货币交易所 （四）日本的金融期货市场 练习题 1什么是金融期货金融期货是在怎样的背景下产生的 2金融期货合约的基本要素有哪些 3金融期货市场有哪些基本类型 4金融期货市场有哪些基本功能 5为什么金融期货商品特别适合于作期货交易 第二章外汇期货 教学目的 通过本章教学，使学生了解外汇、汇率等基本概念和基本知识， 掌握外汇期货的性质、特点和交易规则。 重点难点 掌握外汇期货的特点，
7、 外汇期货与远期外汇交易的区别与联系的 主要内容。了解外汇期货报价方式，外汇期货的合约规格的主要 内容。 教学时数 3 教学内容 第一节外汇与汇率 一、外汇的概念、外汇的范围 二、汇率及其标价方法 三、决定和影响汇率的基本因素 （一）汇率决定的基础 （二）影响汇率变动的因素 四、外汇风险及其防范 （一）外汇风险的含义 （二）外汇风险的分类 （三）外汇风险的防范 第二节外汇期货及其特点 一、外汇期货的概念 二、外汇期货的特点 三、外汇期货与远期外汇交易的区别和联系 第三节外汇期货的交易规则 一、外汇期货的报价方式与行情表解读 （一）外汇期货市场的报价方式与外汇现货市场的报价方式完全不同 （二）外
8、汇期货的行情表解读（略） 二、外汇期货的合约规格 第四节购买力平价说与利率平价说 一、购买力平价说 （一）绝对购买力评价说 （二）相对购买力平价说 二、利率平价说 练习题 1汇率的标价方法主要有哪几种它们各有什么特点 2试述汇率与国际收支的相互调节过程 3什么叫外汇风险外汇风险有哪几种 4外汇期货为什么通常被称作“货币期货”你认为货币期货这一名称是否 比外汇期货更贴切 5你认为根据利率平价关系计算远期汇率是否合理为什么 第三章利率期货 教学目的 通过本章教学， 使学生了解利率期货的标的物各种债务凭证 及其价格与规则等基本概念和基本知识。掌握利率期货的性质、 特点和交易规则。 重点难点 掌握利率
9、期货的特点，国库券期货的交易规则、欧洲美元定期 存款期货的交易规则、转换系数与发票金额的确定的主要内容。 了解各种利率期货的报价方式，利率期货的合约规格的主要内 容。 教学时数 3 教学内容 第一节债务凭证及其价格与收益 一、债务凭证的种类 （一）债务凭证的含义 （二）债务凭证的种类 二、债务凭证的价格与收益 （一）国库券的价格与收益 （二）欧洲美元定期存款的价格与收益 （三）中长期公债券的价格与收益 第二节利率期货的产生与发展 一、利率期货的产生 二、利率期货的发展 三、利率期货的主要种类 第三节短期利率期货的交易规则 一、国库券期货的交易规则 二、欧洲美元定期存单期货的交易规则 （一）欧洲
10、美元定期存单期货的报价方式与行情表解读 （二）欧洲美元定期存单期货的合约规格 （三）欧洲美元定期存款期货的现金结算制度 第四节长期利率期货的交易规则 一、长期国债期货的报价方式与行情表解读 二、长期国债期货的合约规格 三、转换系数与发票金额的确定 （一）转换系数的概念 （二）转换系数的计算 （三）发票金额的确定 四、最便宜可交割债券 （一）转换系数的局限性 （二）卖方的交割选择权 练习题 1中、长期公债券的价格是如何确定的为什么它与国库券价格的确定方式 不同 2本期收益率与到期收益率有何不同这两种收益率与息票利率有何不同 3利率期货是在怎样的背景下产生的 4欧洲美元定期存单期货的最后价格是如何
11、决定的试以简例说明之 5什么叫转换系数其作用何在 第四章股价指数期货 教学目的 通过本章教学， 使学生了解股价指数期货的标的物各种股票 价格指数，以及各种股价的编制方法，股价指数期货的产生与发 展等基本概念和基本知识。掌握股价指数期货的性质、特点和交 易规则。 重点难点 掌握股价指数期货的特点，股价指数期货的交易的主要内容。了 解股价指数期货的报价方式，股价指数期货的合约规格等的主要 内容。 教学时数 6 教学内容 第一节股价指数及其编制 一、股价指数的概念 二、股价指数的编制方法 （一）相对平均法 （二）综合法 （三）加权综合法 （四）几何平均法 三、世界著名股价指数简介 第二节股价指数期货
12、的产生与发展 一、股票市场的系统性风险与非系统性风险 二、股价指数期货的产生 三、股价指数期货的发展 第三节股价指数期货的交易规则 一、股价指数期货的报价方式 二、股价指数期货的合约规格 三、股价指数期货的现金结算方式 练习题 1股价指数的作用何在 2编制股价指数的方法主要有哪些 3投资者一般通过什么办法来回避非系统性风险这一办法为什么不能用来 回避系统性风险 4股价指数期货是在怎样的背景下产生和发展起来的 5股价指数期货的最后结算采用什么方式 第五章金融期货的套期保值 教学目的 通过本章教学，使学生了解金融期货套期保值的基本原理、金融 期货套期保值的基本步骤、外汇期货的套期保值、短期利率期货
13、 的套期保值、长期利率期货的套期保值、股价指数期货的套期保 值的基本概念及其应用。 掌握金融期货的套期保值的基本技巧和 方法。 重点难点 掌握金融期货套期保值的基本原理，外汇套期保值、短期利率期 货套期保值、长期利率期货套期保值、股价指数期货套期保值中 的多头套期保值与空头套期保值和交叉套期保值的基本技巧。了 解金融期货套期保值的基本步骤。 教学时数 6 教学内容 第一节金融期货套期保值的基本原理 一、金融期货套期保值的概念 二、金融期货套期保值的基本原理 第二节金融期货套期保值的基本步骤 一、金融风险的估计与套期保值目标的确定和成本，以决定是否进行套期保 值。 二、套期保值工具的比较与选择
14、三、套期保值比率的确定 四、套期保值策略的制定与实施 五、套期保值过程的监控与评价 第三节外汇期货的套期保值 一、多头套期保值 二、空头套期保值 三、交叉套期保值 第四节 短期利率期货的套期保值 一、国库券期货的套期保值 （一）国库券期货的多头套期保值 （二）国库券期货的空头套期保值 （三）国库券期货的交叉套期保值 二、欧洲美元期货的套期保值 （一）欧洲美元期货的多头套期保值 （二）欧洲美元期货的空头套期保值 （三）欧洲美元期货的滚动套期保值 第五节长期利率期货的套期保值 一、转换系数模型 二、回归模型 三、存续期模型 第六节股价指数期货的套期保值 一、股价指数期货的空头套期保值 （一）持有现
15、货股票时的套期保值 （二）准备发行股票时的套期保值 二、股价指数期货的多头套期保值 三、贝他系数与股价指数期货的套期保值 练习题 1金融期货套期保值的基本原理何在 2在现实的金融期货的套期保值中，人们为什么难以实现完全的套期保值 3在利率期货的套期保值中，为什么交叉套期保值比直接套期保值更为普 遍 4金融期货的套期保值主要有哪几个步骤 5在一般情况下，套期保值所需的期货合约数，主要决定于哪些因素 6在套期保值过程结束后，投资者为什么要对这一套期保值过程做出评价 7试举例说明外汇期货的多头套期保值与空头套期保值 8试举例说明国库券期货的交叉套期保值 9试说明转换系数模型在长期利率期货的套期保值中
16、的运用。 10在持有现货股票时， 投资者怎样运用股价指数期货来套期保值试举例说 明之。 第六章金融期货的套利与投机 教学目的 通过本章教学，要求学生了解套利与投机的区别，正确理解套利 与投机在金融期货交易中的作用，掌握金融期货套利策略和投机 策略。 重点难点 金融期货套利策略和投机策略。 教学时数 6 教学内容 第一节套利与投机的异同 一、套利的定义与性质 二、投机的定义与性质 三、套利与投机的区别 第二节套利与投机在金融期货交易中的作用 一、套利在金融期货交易中的作用 二、投机在金融期货交易中的作用 第三节金融期货的套利策略 一、合约内价差 （一）买进价差 （二）卖出价差 二、合约间价差 三、市场间价差 第四节金融期货的投机策略 一、金融期货的多头投机 二、金融期货的空头投机 三、金融期货投机的风险管理 练习题 1试说明套利与价差的异同。 2投机和套利有何区别 3在金融期货交易中，套利和投机分别有何积极作用 4为什么
