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1、【精编推荐】湖北兴发集团财务报表分析湖北兴发集团财务报表分析报告参考公司:江苏澄星磷化工股份有限公司姓名：班级：学号：指导老师：二零一三年十二月二十二日目录第一部分 行业背景及公司基本情况简介1一、行业背景1二、公司基本资料2第二部分 杜邦分析法的基本原理4一、杜邦分析原理介绍4二、杜邦分析原理图示4第三部分 公司年报分析5（一）公司主要财务数据分析51营业收入52净利润63总资产64净资产7（二）核心指标分析71净资产收益率72销售净利率93总资产周转率104权益乘数11（三）盈利能力分析131营业毛利率132营业利润比重143期间费用占销售收入比重15（四）资产效率分析181应收账款周转率
2、182存货周转率193存货分析204总资产报酬率21（五）偿债能力分析231流动比率232速动比率243资产负债率25第四部分 综合评价27（一）公司存在问题27（二）可提供的建议28湖北兴发集团资产负债表31湖北兴发集团资产负债表32湖北兴发集团资产负债表33湖北兴发集团资产利润表34江苏澄星磷化工股份有限公司资产负债表35江苏澄星磷化工股份有限公司资产负债表36江苏澄星磷化工股份有限公司资产利润表37第一部分行业背景及公司基本情况简介一、 行业背景目前我国磷化工企业总数在500家以上（不计磷肥，含磷农药企业，含部份磷化物及有机磷产品企业），磷化工产品生产能力在700万吨/年以上，年产量约4
3、00多万吨。生产品种80多个，100多个规格型号。从产能和产量上看我国已是列为世界第二的磷酸盐大国，个别产品能力和产量位居世界第一。但我国还不是磷化工的强国，许多精细磷化工产品、专用磷化工产品与国外相比还差距10年以上。高科技磷化工产品还是空白，行业的总体科技水平与国外相比还相差1020年。由于我国有相对丰富的磷矿资源，水电资源给我国发展以黄磷为基础的精细磷化工创造了较好的条件。在未来几年中世界磷化工格局将发生变化，重心将向中国转移。全世界现有黄磷生产能力约150多万吨，中国就占75%，而云、贵、川、鄂四省黄磷产量之和2003年已超过全国黄磷总产量的90%。未来3-5年四省黄磷产量将会占到世界
4、黄磷产量的75%以上。这是我国发展磷精细化工的基础和优势,是在与国外磷精细化工产品市场竞争中的重要手段。目前我国磷化工产品仍以基础产品为主，主要为黄磷、热法磷酸、三聚磷酸钠、饲料磷酸氢钙，前三种产品产量已居世界第一。而精细磷化工产品只占4%，我国磷化工产品结构不合理致使以初级磷化工产品低价出口，而其它行业，特别是高科技行业所需精细磷化工产品又从国外进口，加上我国磷化工行业多为中小企业，小而分散，缺乏自主开发能力，都等大专院校，科研院所导前开发再寻求合作伙伴进行工业化转化，而转化速度又非常缓慢,甚至由于企业在研发前期未介入,对成果的特点不了解,后期又派不熟悉专业和管理的人员参与管理,往往使成果转
5、化缓慢,甚至失败.我国虽然有较好的发展精细磷化工的条件,但全行业不认真研究,仍然无序、重复、分散、低水平发展,让原料黄磷高价买进制成低价产品售出,我国的磷化工行业将陷于崩溃。二、公司基本资料（一）湖北兴发集团概况1公司简称：兴发集团2股票代码：6001413公司全称：湖北兴发化工集团股份有限公司4公司英文名称：HubeiXingfaChemicalsGroupCo.,Ltd.5曾用名：兴发集团、G兴发、兴发集团6成立日期：1994-08-177所属行业：通用化工品8所属概念：参股金融、出口退税、金融参股、融资融券、稀缺资源9所属地域：湖北10法定代表人：李国璋11独立董事：胡亚益、陈澄海、高朗
6、、杜哲兴、汪家乾12公司简介：公司系由兴山县化工总厂、兴山县水电专业公司和湖北双环化工集团公司作为发起人，以定向募集方式于1994年8月17日设立的股份有限公司。公司设立时总股本为4500万股，其中发起人分别以部分经营性净资产及现投入折为国家股4364万股，向中国出口商品基地建设湖北公司等四家单位向募集法人股136万股。经1996年、1997年发起人进行增资扩股和1999年月13日发行公众股4000万股后，公司总股本达16000万股。13经营范围：公司主要进行磷化工系列产品、化工原料及化工产品生产、销售、进出口；磷矿石的开采、销售；化学肥料（含复混肥料）的生产、销售；承办中外合资经营合作生产及
7、“三来一补”业务；水力发电、供电；汽车货运、汽车配件销售；机电设备安装；房屋租赁；物业管理服务；技术咨询服务；食品添加剂及饲料添加剂生产及销售。（二）江苏澄星磷化工股份有限公司概况1公司简称：澄星股份2股票代码：6000783公司全称：江苏澄星磷化工股份有限公司4公司英文名称：JiangsuChengxingPhosph-chemicalsCo.,Ltd.5曾用名：鼎球实业、澄星股份、G澄星、澄星股份6成立日期：1994-06-087所属行业：通用化工品8所属概念：出口退税、融资融券、循环经济9所属地域：江苏10法定代表人：李兴11独立董事：沈晓军、马丽英、卢青12：公司简介：公司系由宜兴市绢
8、麻纺织印染实业总公司等三家单位共同发起设立，以其净交资产及现金投入折为发起人股6768.71万股，并定向募集职工股513万股，经1997年5月发行后，上市时总股本达10781.71万股，其职工股182.04万股将于公众股3500万股于1997年6月27日上市交易后期满三年后上市流通。13：经营范围：公司主要进行食品添加剂的生产，危险化学品的生产、批发；一般经营项目：化工原料及化工产品制造、销售，本企业自产的化工原料及化工产品出口，电子产品制造、销售，金属材料、建筑材料、农副产品销售，技术咨询服务。第二部分杜邦分析法的基本原理一、杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是
9、利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数二、杜邦分析原理图示第三部分公司年报分析注:以下指标的计算均是以万元为单位，可能会存在误差，但计算方法均是按照规定计算的。（一）公司主要财务数据分析1营业收入年份200820092010201
10、12012兴发集团267567.64304439.06467804.31656851.31961203.89澄星股份305317.83254592.47249999.38254196.06266149.46企业设立的目的就是盈利，收入是企业的利润来源。从上面的图表可以看出，兴发集团的营业收入连续5年都呈上升的趋势，且增长速度越来越快，从08年稍落后于澄星股份到09年赶超，直到12年约为澄星股份的3.5倍。而澄星股份在09年有明显的下降趋势，而后几年保持较为平稳的状态。2净利润年份20082009201020112012兴发集团30972.2814007.4618730.2823338.6631
11、964.82澄星股份17472.246496.827236.936761.494953.33从以上图标中可以看出，两家公司在09年净利润较低，原因为08年金融危机对化工企业影响较大，致使两家公司净利润有明显的下降。而09年以后兴发集团净利润又呈现上升趋势，说明该企业在金融危机之后采取了适当方案，使公司利润回升。相比兴发集团，澄星股份则保持低迷的状态，净利润相比08年相差较大。3总资产年份20082009201020112012兴发集团303293.69363962.80619157.94824904.361380102.95澄星股份516292.93561093.72607776.256840
12、60.94580414.78总资产显示企业规模的大小，从以上图表可以看出，兴发集团在近5年总资产在不断增加，尤其是2012年增幅最大，原因是公司营销模式好，营业收入增加；澄星股份在前4年也呈上升趋势，但是幅度不大，在12年略微下降。4净资产年份20082009201020112012兴发集团117906.02128188.40196953.37250927.76455000.15澄星股份159479.98162218.39167897.35185506.50186160.27兴发集团近5年净资产呈逐步上升趋势，并且在2012年有明显的上升，主要因为该企业在12年的营业收入增长较快。而澄星股份相
13、比兴发集团则增长速度缓慢，并且，净资产在09年之前多于兴发集团，而从10年开始被兴发集团逐渐赶超。（二）核心指标分析1净资产收益率100兴发集团净资产收益率时间200720082009201020112012净利润30972.2814007.4618730.2823338.6631964.82所有者权益88911.26117906.02128188.4196953.37250927.76455000.15平均所有者权益103408.64123047.21162570.89223940.57352963.96净资产收益率29.95%11.38%11.52%10.42%9.06%澄星股份净资产收益
14、率时间200720082009201020112012净利润17472.246496.827236.936761.494953.33所有者权益133216.8159479.98162218.39167897.35185506.5186160.27平均所有者权益146348.39160849.19165057.87176701.93185833.39净资产收益率11.94%4.04%4.38%3.83%2.67%时间20082009201020112012兴发集团29.95%11.38%11.52%10.42%9.06%澄星股份11.94%4.04%4.38%3.83%2.67%净资产受益率反映企业所有者权益的获利能力。两家公司在09年都呈现急剧下降的趋势，而后几年略微下降。09年的大幅下降主要是由于08年金融危机的影响，化工企业遭受严重影响。而兴发集团的净资产收益率一直高于澄星股份，主要原因在于兴发集团每年的净利润都高于澄星股份。两公司都下降的原因主要在于两家公司的所有
