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1、【财务分析】江西铜业公司财务分析江西铜业股份有限公司财务分析目录一公司简介1二行业分析1三企业内部分析1四会计分析2（一）资产负债表分析21.资产负债表的水平分析32.资产负债表的垂直分析6（二）利润表分析111.利润水平分析112.垂直分析13（三）所有者权益表分析141.水平分析152.垂直分析16（四）现金流量表分析161.现金流量水平分析172.2009年现金流量结构分析19（五）现金流量与利润综合分析21五、财务效率分析22(一)企业盈利能力分析221.资本经营盈利能力分析222资产经营盈利能力233.商品经营盈利能力234.每股收益分析24（二）公司营运能力分析241总资产周转率2
2、42.固定资产周转率253.存货周转率25（三）企业偿债能力分析261.短期偿债能力分析26（1）营运资本指标：26（2）流动比率指标26（3）速动比率指标262.企业长期偿债能力分析27(1)资产负债率指标27（2）利息保证倍数指标27（四）企业发展能力分析281.股东权益增长率分析282.利润增长率分析283.收入增长率分析29六、财务综合分析与业绩评价29江西铜业股份有限公司财务分析一 公司简介江西铜业集团公司成立于1979年7月，是中国有色金属行业集铜采、选、冶、加于一体的特大型联合企业，是中国最大的铜工业生产基地和重要的硫化工原料及金银产地，也是国家重点扶持的国有特大型企业之一。公司
3、总部设在江西省贵溪市。公司现拥有江西铜业股份有限公司(包括德兴、永平、武山三个矿和贵溪冶炼厂)江西铜业铜材有限公司、江铜耶兹铜箔有限公司、江铜深圳南方总公司等59家法人实体和城门山铜矿等11个二级单位及驻外机构，职工三万余人，总资产320亿元。1997年，江西铜业集团公司进行了股份制改造，组建了由江西铜业集团公司控股的中外合资企业-江西铜业股份有限公司，并于1997年6月12日在香港和伦敦成功地发行了H股，成为当时中国第一家在海外上市的矿业公司；2002年1月11日，江西铜业A股股票又成功在上海证券交易所挂牌上市，至此，江西铜业拥有了境内外两种筹资渠道，真正实现了虚拟经济与实体经济的互动。二
4、行业分析我国铜行业状况我国也是世界主要的精练铜生产国之一，但国内铜资源贫乏、铜品位低、大型铜矿少，可供利用的资源严重不足，难以满足铜工业发展需要。我国是个铜资源短缺的国家，精炼铜的原料自率只有40%，每年需要进口大量的铜精矿和粗铜作为精练的原料。目前，铜生产地集中在华东地区，该地区铜生产量占全国总产量的51.84，其中，安徽铜陵和江西贵溪是全国两大电解铜生产基地，产铜量约占全国的三分之一。目前，深沪两市分别有两家上市公司，铜都铜业（000630）和江西铜业（600362）就是这两地的主要代表。从铜消费量上看，也是华东地区最大，约占全国总产量的45，其中，上海、浙江、江苏的铜消费量则占总消费量的
5、35，另外，广东的铜消费约占12。我国是铜的第四大消费国。长期以来，由于我国的铜一直属于短缺商品，国家对铜实行了“宽进、严出”的进出口政策，进口关税2，出口关税曾高达30，每年都需要进口相当数量的铜原料及铜材，因此，铜进口量远大于出口量。近来，随着国内铜产量的提高和我国加入WTO后，国家开始逐步降低出口关税，铜基本上成为可以自由进出口的商品了。铜的进口构成中原料进口占的比重较大，电解铜的进口增长幅度大于半成品（铜杆、铜管等）的进口增长幅度。这样，我国的铜价格主要是由进口原料成本加正常加工成本和加工利润组成的，其中只有第一个构成因素经常变动，而且不是加工企业所能控制的。所以我国铜市场价格高度依赖
6、于国际市场价格，促使国内主要铜生产企业高度关注国际国内期货市场价格。至于用我国自产的原料产出的铜，由于我国的原料生产成本远高于国际水平，铜产品成本要高于一般水平。关于上市公司全国共有50家铜冶炼厂，2500多家铜铝加工企业，目前国内铜产量超过10万吨的铜陵有色金属(集团)公司、江西铜业公司、云南铜业(集团)公司、大冶有色金属公司等4家企业占总能力的34%三 企业内部分析2001年中国成功加入WTO后，江铜调整了发展战略，以虚拟经济与实体经济相结合、新经济与传统经济相结合，调整结构、提升规模，做大做强铜生产及加工、黄金白银生产及加工、硫化工和精细化工、稀散金属提取及加工等四大产业适应新形势的要求
7、，实现持续、稳定、健康发展。江铜集团秉承“用未来思考今天”企业核心理念，与时俱进，正按照2000年时任副总理的吴邦国委员长视察江铜时提出的要把江铜“做大、做强、做好”的指示，紧跟当今世界铜工业发展步伐，瞄准“创建世界一流铜业公司”的发展战略，不断推进公司各项事业的发展。力争2007年实现200亿元销售收入，2010年建成世界一流的铜业公司。四 会计分析（一） 资产负债表分析：资产负债表：报告期2009年12月31日2008年12月31日资产流动资产：货币资金1,487,675,3502,518,273,220应收票据420,047,5371,932,729,512应收账款1,150,654,7
8、92947,135,936预付款项1,024,832,730778,982,354应收股利16,000,00052,524,277其他应收款517,594,7811,166,033,391存货9,320,449,5865,944,722,775其他流动资产-312,356,294流动资产合计13,937,254,77613,652,757,759非流动资产：可供出售金融资产398,080,000315,400,000长期股权投资3,681,820,5144,094,953,535固定资产10,293,780,0179,444,806,917在建工程2,375,199,9772,117,617,
9、579无形资产1,073,471,2731,120,932,499勘探成本187,187,50071,880,000递延所得税资产123,081,795223,393,807非流动资产合计18,132,621,07617,388,984,337资产总计32,069,875,85231,041,742,096负债和股东权益流动负债：短期借款-2,306,261,309应付票据136,878,12286,217,573应付账款2,286,478,9841,228,120,019预收款项99,750,441116,904,418应付职工薪酬285,347,173171,362,301应交税费322,
10、946,85282,205,787应付利息17,000,0007,321,828其他应付款694,381,8001,021,369,535一年内到期的非流动负债3,009,68999,513,136其他流动负债363,130,441201,759,099流动负债合计4,208,923,5025,321,035,005非流动负债：应付债券4,947,992,6534,747,884,213长期应付款15,487,13116,109,052预计负债99,919,70794,576,154递延所得税负债-78,089,074其他非流动负债118,884,292107,103,222非流动负债合计5,
11、182,283,7835,043,761,715负债合计9,391,207,28510,364,796,720股东权益：股本3,022,833,7273,022,833,727资本公积6,278,394,3526,320,912,627专项储备147,793,254114,362,119盈余公积6,830,577,4905,929,522,678未分配利润6,399,069,7445,289,314,225股东权益合计22,678,668,56720,676,945,376负债和股东权益总计32,069,875,85231,041,742,0961. 资产负债表的水平分析：2009年12月31
12、日2008年12月31日变动额变动率对总资产的影响资产流动资产货币资金1,487,675,3502,518,273,220-1,030,597,870-40.92-3.32应收票据420,047,5371,932,729,512-1,512,681,975-78.23-4.87应收账款1,150,654,792947,135,936203,518,85621.490.66预付款项1,024,832,730778,982,354245,850,37631.560.79应收股利16,000,00052,524,277-36,524,277-69.54-0.12其他应收款517,594,7811,1
13、66,033,391-648,438,610-55.61-2.09存货9,320,449,5865,944,722,7753,375,726,81156.7910.87流动资产合计13,937,254,77613,652,757,759284,497,0172.080.92非流动资产：可供出售金融资产398,080,000315,400,00082,680,00026.210.27长期股权投资3,681,820,5144,094,953,535-413,133,021-10.09-1.33固定资产10,293,780,0179,444,806,917848,973,1008.992.73在建工
14、程2,375,199,9772,117,617,579257,582,39812.160.83无形资产1,073,471,2731,120,932,499-47,461,226-4.23-0.15勘探成本187,187,50071,880,000115,307,500160.410.37递延所得税资产123,081,795223,393,807-100,312,012-44.90-0.32非流动资产合计18,132,621,07617,388,984,337743,636,7394.282.40资产总计32,069,875,85231,041,742,0961,028,133,7563.313.31负债和股东权益流动负债：应付票据136,878,12286,217,57350,660,54958.760.1
