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1、财务报表分析以宝山钢铁股份有限公司为例学院：管理学院 班级：会计082班 姓名：楚广超 学号：200807030104财务报表分析就是通过财务报表及其相关资料所提供的信息，运用特定的方法分析、评价公司价值，为各利益相关方作出最佳经济决策服务。我主要运用了宝山钢铁股份有限公司三年（2008年2010年）的财务报表及相关资料进行了简要的财务分析。一、 短期偿债能力分析（一）流动比率流动比率=流动资产流动负债根据宝山钢铁股份有限公司资产负债表的资料，该公司20082010年的流动比率指标计算如表1。表1 宝山钢铁股份有限公司流动比率计算表 单位：元项目2010年2009年2008年流动资产53214
2、854593.6243866184545.5242158128434.55流动负债53045849748.4055938196687.7252639399440.96流动比率1.00320.78420.8009由表1可知，宝山钢铁股份有限公司2008年流动比率为0.8009,2009年为0.7842，均小于1,2010年为1.0032，较前两年同期上升，表明短期偿债能力有所增强。分析具体原因，2010年与2009年相比，流动资产增加，使流动比率上升0.1671；2010年流动负债减少，使流动比率上升0,0519，两者综合作用的结果，使2010年流动比率较2009年上升0.219。同理可以分析出
3、2009年比2008年同期下降0.0167的具体原因。（二）速动比率速动比率=流动资产流动负债=流动资产-存货流动负债根据宝山钢铁股份有限公司资产负债表的资料，该公司2008年、2009年、2010年速动比率指标计算如表2所示。表2 宝山钢铁股份有限公司速冻比率计算表 单位：元项目2010年2009年2008年流动资产53214854593.6243866184545.5242158128434.55存货26457744311.2019171004173.3622231758491.63速动资产26757110282.4223695180372.1619926369942.92流动负债5304
4、5849748.4055938196687.7252639399440.96速动比率0.50440.42360.3785由表2可知，宝山钢铁股份有限公司20082010年速动比率逐年上升，表明公司的偿债能力增强。2010年与2009年相比，速动比率同期上升0.0808，这表明为每1元流动负债提供的速动资产保障增加了0.0808元，速动资产比重增加，使得2010年偿债能力增强，能够偿还流动负债的50.44%。（三）营运资本营运资本=流动资产-流动负债根据宝山钢铁股份有限公司资产负债表的资料，该公司20082010年的营运资本指标计算如表3所示。表3 宝山钢铁股份有限公司营运资本计算表 单位：元项
5、目2008年2009年2010年流动资产42158128434.5543866184545.5253214854593.62流动负债52639399440.9655938196687.7253045849748.40营运资本-10481271006.41-12072012142.20169004845.22由表3可知，宝山钢铁股份有限公司2008年和2009年度的流动资产均不足抵补流动负债，没有营运资本的存在，但2010年流动资产抵补流动负债后有一定的剩余，即存在营运资本，169004845.22元，从营运资本的角度来看，说明公司的短期偿债能力有一定的保证，表明短期偿债能力有所增强。（四）现金
6、比率现金比率=货币资金+交易性金融资产流动负债根据宝山钢铁股份有限公司资产负债表的资料，计算该公司的现金比率指标，如表4所示。表4 宝山钢铁股份有限公司现金比率计算表 单位：元项目2010年2009年2008年流动资产53214854593.6243866184545.5242158128434.55交易性金融资产1157631.72114598750.75流动负债53045849748.4055938196687.7252639399440.96现金比率0.07710.03160.0626由表4可知，宝山钢铁股份有限公司2010年的现金比率较前两年同期都呈上升趋势，但2009年现金比率较20
7、08年下降了0.031，说明公司为每1元流动负债提供的货币资金和交易性金融资产保障降低了0.031元。二、 长期偿债能力分析（一） 资本结构分析1、 资产负债率资产负债率=负债总额资产总额 100%根据宝山钢铁股份有限公司资产负债表的资料，该公司2008年2010年资产负债率计算表如表5所示。表5 宝山钢铁股份有限公司资产负债率计算表 单位：元项目2010年2009年2008年资产总额181830648456.51174946018725.82171672469822.36负债总额83233325449.5784518525992.2683369716692.03资产负债率（%）45.7848
8、.3148.56由表5可知，宝山钢铁股份有限公司2008年2010年度资产负债率逐年降低，表明该公司债务负担有所减轻，债权人承担的风险略有减弱，但同时也说明公司负债经营水平降低。2、 股东权益比率和权益乘数股东权益比率=股东权益资产总额 100%权益乘数=资产总额股东权益 100%根据宝山钢铁股份有限公司资产负债表资料，该公司2008年2010年的股东权益比率指标和权益乘数指标计算如表6所示。表6 宝山钢铁股份有限公司股东权益比率和权益乘数计算表 单位：元项目2010年2009年2008年资产总额181830648456.51174946018725.82171672469822.36股东权益
9、总额98597323006.9490427492733.5688302753130.33股东权益比率（%）54.2251.9651.44权益乘数1.841.931.94由表6可知，宝山钢铁股份有限公司的股东权益比率自2008年至2010年逐年上升，表明该公司债务负担有所减轻。另外，权益成熟呈现出逐年递减的形势，说明公司资产对负债的依赖程度降低，承担的风险略有减弱，偿债保证程度有所增强，债权人利益有一定的保障。3、 产权比率（债务权益比率或净资产负债率）产权比率=负债总额股东权益 100%根据宝山钢铁股份有限公司资产负债表的资料，该公司2008年2010年的产权比率指标计算如表7所示。表7 宝山
10、钢铁股份有限公司产权比率计算表 单位：元项目2010年2009年2008年负债总额83233325449.5784518525992.2683369716692.03股东权益总额98597323006.9490427492733.5688302753130.33产权比率（%）84.4293.4794.41由表7可知，宝山钢铁股份有限公司2010年产权比率为84.42%，比2008年和2009年同期下降分别为9.05%和9.99%，表明该公司财务结构的风险降低，股东权益对偿债风险的承受能力增强，对债务的保障程度增强，公司的长期偿债能力提高。4、长期资本负债率长期资本负债率=长期负债长期负债+股东
11、权益 100%根据宝山钢铁股份有限公司资产负债表的资料，该公司2008年2010年的长期资本负债率指标计算如表8所示。表8 宝山钢铁股份有限公司长期资本负债率计算表 单位：元项目2010年2009年2008年长期负债30187475701.1728580329304.5430730317251.07股东权益总额98597323006.9490427492733.5688302753130.33长期资本负债率率（%）23.4424.0225.82由表8可知，宝山钢铁股份有限公司长期资本负债率自2008年至2010年呈逐年递减的趋势，表明该公司长期债务负担逐年减轻，长期债权人的保障程度逐年增高。（
12、二）盈利对债务支出保障程度分析利息保障倍数（已获利息倍数）利息保障倍数=息税前利润利息费用 =税前利润+利息费用利息费用 =净利润+所得税费用+利息费用利息费用 表9 宝山钢铁股份有限公司利息保障倍数计算表 单位：元项目2010年2009年2008年税前利润14436528862.815887837250.506066387337.32利息费用532625495.521663038338.341771139601.90息税前利润14969154358.337550875588.847837526939.22利息保障倍数28.104.544.43注：利息费用数据来自利润表的财务费用由表9可知，宝
13、山钢铁股份有限公司2008年2010年的生产经营所得均能够很好地满足支付利息的需要，利息保障倍数逐年递增，而且2010年利息保障倍数提高到28.10，使支付利息的保障程度获得了较大的提高。这主要归功于较好的生产经营业绩，从根本上为公司支付利息提供了保证。从理论上说，只要利息保障倍数大于1，公司就能偿还债务利息。该指标越高，债权人利益的受保障程度就越高。这说明借钱给该公司的风险很小。（三）营运能力分析（一） 应收账款周转率应收账款周转率（次数）=营业收入应收账款平均余额根据宝山钢铁股份有限公司财务报表的相关资料，计算该公司应收账款周转率有关指标如表10所示。表10 宝山钢铁股份有限公司应收账款周转率计算表项目2010年2009年2008年营业收入（元）161014710626.65116288373505.74150529103380.96应收账款期初余额（元）5730373097.215588834929.346010777708.33应收账款期末余额（元）5556627318.545730373097.215588834929.34应收账款平均余额（元）5643500207.865659604013.285799806318.84应收账款周转率（次）28.5320.5525.95应收账款周转天数（天）131814由表10可知，20
