国际金融第一章国际收支知识分享

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1、第一章 国际收支,第一章 国际收支,第一节 国际收支与国际收支平衡表 第二节 国际收支的不平衡与调节 第三节 国际收支调节理论,第一节 国际收支与国际收支平衡表,一、国际收支的概念 二、国际收支平衡表,3、国际收支的广义概念 指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和，它是以交易为基础（On Transaction Basis)，不仅包括贸易收支和非贸易收支，而且还包括资本的输出输入，既包括已实现外汇收支的交易，也包括未发生外汇收支的交易。那些不引起现金支付的交易，如补偿贸易、易货贸易、实物形式的无偿援助以及清算支付协定下的记帐贸易等，都没有被包括在外汇收支里，但都属于国际

2、收支广义概念的范畴。,4、国际货币基金组织（IMF）的解释 根据IMF的解释，一国的国际收支BOP（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录和总结。,4、理解国际收支需要注意的四个问题 第一，国际收支是一个流量概念，它与一定的报告期相对应。各国一般是以一年为报告期。 第二，国际收支所反映的内容是以货币记录的经济交易。所谓经济交易是指经济价值从一个单位向另一个单位的转移。它包括四类： （1）交换 即一交易者向另一交易者提供一宗经济价值（如实际资源、金融资产等）并从对方得到价值相等的回报； （2）转移 即一交

3、易者向另一交易者提供了经济价值，但是没有得到任何补偿； （3）移居 指一个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体的行为，由此导致的对外资产、债务关系的变化均应记录在国际收支中； （4）其它交易，如在某些情况下可以根据推论确定交易的存在，尽管并没有发生实际流动，但也需记录在一国的国际收支中。,更确切的术语国际交易帐户,事实上，使用“国际收支”这一名词来描述一国的国际经济交易并不贴切。 1945年国际联盟曾建议改称为“国际交易帐户”（International Transaction Account）,但由于人们使用这一名词已久，这一建议并没有得到采纳。,第三，国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非

4、居民之间发生的经济交易，居民与非居民的划分是以居住地为标准进行的。 在国际收支统计中，居民是指一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位和自然人，在一国居住超过1年以上的法人和自然人均属该国的居民，而不管该法人和自然人的注册地和国籍。 例外：一个国家的外交使节、驻外军事人员、出国留学和出国就医者，尽管在另一国居住一年以上，仍是本国居民，是居住国的非居民。一个公司的国外子公司是其经营所在国的居民，其母公司所在国的非居民。此外，国际性机构（如IMF等）不是某一国的居民，而是任何一国的非居民。 例如：中国银行伦敦分行是英国的居民，中国的非居民；分行与中国银行总行的业务往来因而构成中国和英国的国际收支

5、内容。相反，中国银行总行与在华的各外国公司之间的资金往来，只构成中国的国内收支。,居民和公民,居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，而居民则是一个经济概念。 公民指具有一国国籍，并根据该国法律规定享有权利和承担义务的人。 居民是指一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位和自然人。居民与非居民的划分是以居住地为标准进行的。,第四，国际收支是一个事后的概念。定义中的“一定时期”一般是指过去的会计年度，显然它是对已发生事实的记录。,二、国际收支平衡表,国际收支平衡表的含义 国际收支平衡表的编制原则 国际收支平衡表的结构 国际收支平衡表编制举例,国际收支平衡表的含义,国际收支平衡表（Bal

6、ance of Payments Statement）是一国对其一定时期内的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的需要，分类设置科目和帐户（account），并按复式簿记的原理进行系统记录的报表。 IMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表，并汇总后定期发表在国际金融统计上。 IMF出版了国际收支手册，制订了国际收支平衡表的标准格式。,国际收支平衡表的编制原则,复式记帐法：有借必有贷，借贷必相等,什么是复式记账法？,所谓复式记账法,是指以资产与权益平衡关系作为记账基础,对于每一项经济业务,都要在两个或两个以上的账户中相互联系进行登记,系统地反映资金运动变化结果的一种记账方法。复式记账的理

7、论依据是会计基本等式。,复式记账法的特点,（1）可以了解每一项经济业务的来龙去脉，全面了解经济活动的过程和结果。 （2）可以对账户记录的结果进行试算平衡，以检查账户记录的正确性。,借贷记账法,复式记账按记账符号、记账规则、试算平衡方法的不同，可分为借贷记账法，增减记账法和收付记账法。借贷记账法是一种最复杂、当今运用最广泛的复式记账法，也是目前我国法定的记账方法。,借贷记账法的记账符号“借”和“贷”的来源,借贷记账法最早产生于意大利，当时的记账符号是dare、avere，后来又经过发展，流传到英国，形成欧文簿记，用的记账符号是debit、credit，后来又流传到日本，记账符号被分别翻译成“借”

8、和“贷”两个汉字，最后才流传至中国，我们现在用的借贷记账法是经过“三传手”才传到中国的，我国从日本引进这种记账方法时仍然使用日文中的两个汉字“借”和“贷”作为记账符号，所以才称为借贷记账法 。,“借”和“贷”的含义,作为借贷记账法的记账符号的“借”为“借为”，表示资金运动的去向、用途、现有状态、终点状态。 而作为借贷记账法的记账符号的“贷”为“贷于”，表示资金运动的来源、原有状态、起点状态。,有借必有贷，借贷必相等,A debit is sure to bring about a credit, and their amounts are always the same.,国际收支平衡表按复式

9、簿记的记帐方法编制：有借必有贷，借贷必相等,贷方(Credit/Plus Items) 对外实际资产的减少; 对外金融资产的减少; 对外负债的增加;,借方(Debit/Minus Items) 对外实际资产的增加; 对外金融资产的增加; 对外负债的减少;,贷方(Credit/Plus Items) 出口(货物和劳务); 资本流入,包括： 对外金融资产的减少，本国对外负债的增加。,借方(Debit/Minus Items) 进口(货物和劳务); 资本流出,包括： 对外金融资产的增加， 本国对外负债的减少。,国际收支帐户构成示意图平衡表,经常账户 货物 服务 收入 经常转移 资本和金融账户 资本账

10、户（含资本转移及非生产、非金融资产的收买与放弃） 金融账户（含直接投资、证券投资、其他投资） 储备资产（即官方储备） 错误和遗漏账户 国际收支手册第五版中的规定,经常账户 货物 无形贸易（含服务、收入） 单方向转移（含经常转移与资本转移） 资本账户 长期资本流动（含直接投资以及证券投资与其他投资中偿还期限在一年以上的部分） 短期资本流动（含证券投资与其他投资中偿还期限在一年以下的部分） 储备资产（即官方储备） 错误和遗漏账户 国际收支手册第四版中的规定,（一）经常账户,（1）商品贸易或有形贸易（Goods） 。中国从加拿大进口小麦，向欧洲出口纺织品等。是经常帐户中最重要项目 （2）服务贸易（S

11、ervice）即劳务进出口，包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服务等等。又称为无形贸易。 （3）收益（Income，或译为“收入”）包括职工报酬和投资收益两类。中国人在国外获得的工资，奖金，股票红利，债券利息等作为收益项目贷方，外国人在中国获得工资、奖金、红利、利息等作为收益项目借方。 （4）经常转移（Current Transfer）包括政府与民间相互捐赠等等发生的收入转移。,经常转移排除下面三项所有权转移（即资本转移）,固定资产所有权的资产转移； 同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移； 债权人不索取任何回报而取消的债务,（二）资本和金融账户,资

12、本和金融帐户 (Capital and Financial Account)，记录因为资产所有权买卖活动发生的外汇收支。 1资本账户， 含资本转移及非生产、非金融资产的收买与出售，包括不是由生产创造出来的有形资产（如土地和自然资源）和无形资产（如专利、版权、商标经销权等）的收买与出售。 *关于无形资产，经常项目中服务项目下记录的是无形资产运用所引起的收支，而在资本项目下记录的是无形资产所有权的买卖所引起的收支。 2金融账户，包含“直接投资”“证券投资”与“其它投资（如贸易信贷）”等三个子项目。,金融项目可分为三类：,（1）直接投资，它可以采取在国外直接建立分支企业的形式，也可以采用购买国外企业

13、一定比例以上股票的形式。在后一种情况下，国际收支手册中规定这一比例最低为10%。 （2）证券投资，它是指跨越国界的股本证券和债务证券的投资。 （3）其他投资，它是指直接投资和证券投资之外的金融交易。包括：贷款、预付款、金融租赁项目下的货物、货币和存款（指居民持有外币和非居民持有本币）等。,(三）平衡项目（Balancing Account）,储备资产 ：货币当局直接掌握并可以随时动用的，主要用于平衡一国国际收支水平和稳定汇率的金融资产。包括货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。 错误和遗漏项目 ：由于从事国际交往的行为主体成千上万，统计时难免发生差错，因而，一切统计上的误差均归

14、入错误和遗漏账户。,国际收支平衡表的技术性调整错误和遗漏,由于各种国际经济交易的统计资料来源不一，有的数据甚至还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些数据须保密，不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免的会出现净的借方余额或贷方余额。 基于会计上的需要，一般就人为设置一个项目，以抵消上述统计偏差，即“净错误和遗漏”（Net Errors and Omissions）科目。 如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一项则放在借方。,国际收支平衡表中记录经济交易以什么日期为准？,在国际经济交易中，签订买卖合同、货物装运、交货和付款等一般都

15、是在不同日期进行的。 IMF明确规定，国际收支平衡表的记录日期以所有权变更日期为准。实际上就是以债权债务的发生时间为准。 例如，在以延期付款方式进口货物后，由于欠了它国的款项，应借记进口并贷记短期资本。 再如，某种劳务虽已提供，但在编表时期内尚未获得收入，则也应按劳务提供日期记录，把尚未获得的收入作为债权记录。 又如，在编表时期内，由以前对外债务引起的到期应予支付但实际上并未支付的利息，应该在其到期日将未付的利息作为新增的负债记录。,资本交易还可以根据分析的需要有不同的划分,从资本交易的主体（或资本的拥有者）来看，有私人资本和官方资本之分。上述官方储备只是官方资本中的一部分； 从资本的偿还期来

16、看，有长期资本和短期资本之分。长期资本是指期限为一年以上或未规定期限（如股票）的资本；短期资本指期限为一年或一年以下的资本。 各种划分方法还可以根据需要交叉运用，譬如，我们还可以进一步在资本账户下细分私人长期资本和私人短期资本；官方长期资本和官方短期资本。 需要特别一提的是，随着国际游资的大量积累，在一些资本账户完全放开管制的国家中，私人短期资本近年来的流动额越来越大，对其国际收支的影响非常显著，许多国家都非常重视对其国际收支平衡表中的私人短期资本的分析。,两个经验法则,凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方 凡是引起本国对国外有货币支出的交易记入借方,国际收支平衡表编制举例1-2,例1甲国企业出口价值100万美元的设备，这一出口导致该企业在海外银行存款的相应增加。 贷（+） 借（） 其他投资 100万美元 商品 100万美元,例2甲国居民到外国旅游花销30万美元，这笔费用从该居民的海外存款帐户中扣除。 贷（+） 借（） 其他投资 30万美元 服务