财务管理01B教材课程

《财务管理01B教材课程》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理01B教材课程（68页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、财 务 管 理 学（Financial Management),主讲：张建宁 ,2,什么是财务管理?,财务管理学的名称 规范名称： Corporate Finance Financial Management 现有各种名称： 公司金融、财务管理、公司理财、理财学、 企业理财学、 国内传统理财学 会计意义大于金融意义,财务管理学,3,导言：,为什么要学习财务管理？ 课程的性质 学习的目的 学习要求,财务管理学,5,为什么要学习财务管理？,财务主要与货币打交道，大多数人在不同的方面对货币感兴趣，货币从而财务是人们生活中不可分割的一部分。 例如： 作为个人面临的问题 作为管理人员面临的问题,财务要解

2、决的,管理个人财富 处理商务世界问题 寻求令人感兴趣和回报丰厚的职业 拓展视野 ,为什么要学习财务管理？,假定你即将创办自己的企业，你将要面临以下问题 你应该采取何种长期投资？ 你将从哪里筹集到投资所需的长期资金？ 如何管理日常财务活动？,新修订的公司法:可设立1人有限责任公司,理财学是研究稀缺资金在企业和市场内的有效配置,为什么要学习财务管理？,财务管理学,8,为什么要学习财务管理？,财务职能，这是企业的视觉器官，它能使人随时了解企业处于什么状况并向何处发展，可以对企业的经济形势提供真实、清楚而又准确的情况。 亨利法约尔,财务管理学,9,课程的性质：,以企业财务活动（资金运动）为中心内容，简

3、述财务管理的基本理论、基本方法及业务技术，是应用性经济管理科学。 是工商管理类各专业的核心课程。 在企业管理中处于重要地位。,财务管理学,10,课程结构：,第一章 总论 第二章 财务管理的基本观念 第三章 企业筹资管理 第四章 资本成本与资本结构 第五章 企业投资管理 第六章 营运资金管理 第七章 收益分配管理 第八章 财务分析,财务管理学,11,学习目的：,掌握财务管理的基本理论和基本方法； 具备从事管理工作所需要的业务知识和工作能力； 达到管理者、经济师所应具备的财务管理业务水平。,财务管理学,12,学习要求：,课前预习，了解课堂讲授内容； 上课认真听讲，做好笔记； 课后复习，独立完成作业

4、； 参加案例研讨，撰写研讨报告。,财务管理学,13,第一章 总论,本章内容： 财务管理的概念 财务管理的目标 财务管理的原则 财务管理的方法,第一节 财务管理的概念,企业财务活动 企业财务关系,财务管理的概念、 内容和特点,财务管理学,15,企业财务活动与企业财务管理,企业财务活动： 以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。也称“企业资金运动”。 企业财务关系： 企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。 企业财务管理： 组织企业的财务活动（资金运动），处理企业财务关系的一项经济管理活动。,财务管理学,16,一、企业财务活动（资金运动）,企业再生产过程，客观上存在两种运动： 物资运动

5、 资金运动,财务管理学,17,物资运动,在 产 品 （未完工产品）,产成品,财务管理学,18,资金运动（财务活动）,货币资金,生产储备资金 长期资金,未完工产品资金,产成品资金,资金循环 资金周转,从货币资金开始经过若干阶段，又回到货币资金的运动过程。,资金周而复始不断循环的过程。,财务管理学,19,资金运动的经济内容,对生产经营企业来说，资金运动的经济内容（财务活动的内容）包括： 资金筹集（筹资） 资金投放（投资） 资金运营（经营） 资金分配（分配）,把筹集来的资金，通过购买、建造等过程，形成各种生产资料。,将投放所形成的资产用于运营，并发生耗费和取得收入的过程。,企业将取得的资金收入，按规

6、定进行分割和分配的过程。,筹资管理 投资管理 营运资金管理 分配管理,财务管理学,20,二、企业财务关系,企业财务关系： 企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。,财务管理学,21,（1）企业与投资者、受资者间的财务关系,资金 资金 投资者 企业 受资者 投资收益 投资收益 实质：投资与分配投资收益的关系 性质：所有权关系，反映所有权与经营权的关系。 处理：必须维护各方合法权益,财务管理学,22,（2）企业与债权人、债务人之间的关系,资金 资金 债权人 企业 债务人 借款利息 借款利息 性质：债权债务关系关系 处理：按有关各方的权利和义务保障有关各方的权益。,财务管理学,23,（3

7、）企业与税务机关之间的关系,性质：依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。 处理：企业要依法纳税，税务机关依法征税。,财务管理学,24,（4）企业内部各单位之间的财务关系,包括： 企业财务部门同各部门、各单位之间 各部门、各单位相互之间。 性质：资金结算关系 处理：分清责任、有效激励和约束,财务管理学,25,（5）企业与职工之间的财务关系,性质：结算、分配关系 处理：正确执行有关的分配政策,财务管理学,26,问题：,企业与投资者和债权人的关系。,财务管理学,27,小结：财务管理,财务管理组织企业的财务活动（资金运动），处理企业财务关系的一项经济管理活动。 或： 对财务活动的组织和财务关系的处理就

8、是财务管理。,财务管理学,28,三、财务管理的特点,问题：企业管理的内容包括哪些？ 财务管理与企业其他管理的根本不同是什么？ 价值管理。 综合性管理。,第二节 财务管理的目标,财务管理目标的概念 财务管理目标的基本特点 财务管理的整体目标 财务管理的分部目标,财务管理学,30,体验游戏：,摸高试验,目标对于激发人的潜力有很大作用！,证明,财务管理学,31,一、财务管理目标的概念,财务管理目标的含义： 又称理财目标，指企业进行财务活动所要达到的根本目的。 财务管理目标的作用： 导向作用 激励作用 凝聚作用 考核作用,财务管理学,32,二、财务管理目标的基本特点,相对稳定性 多元性 层次性,一旦确

9、定，在一定时期和特定条件下要保持稳定。,目标应是一个多元的有机构成体系。包括： 主导目标 辅助目标,目标应由不同层次的目标组成： 整体目标 分部目标 具体目标,财务管理学,33,三、 财务管理的整体目标,也称“财务管理的总体目标”，是指企业进行财务管理所要达到的根本目的。,主要有以下几种观点： 总产值最大化 利润（额、率）最大化 股东财富最大化 企业价值最大化,34,两种经营模式的比较,为实现年销售收入1亿元，有两种模式可选 模式一（垂直一体化）：投资2亿元，税后营业利润3000万元，营业利润率30%(3000/10000) 模式二（专业化）：投资1亿元，税后营业利润2200万元，营业利润率2

10、2%(2200/10000) 应当选择哪种模式（后者比前者少800万利润） 问题：资本成本率k是多少？ 多投资1亿元资本的成本是10000*K k=8%，则资本的成本为800万元,两种模式的净回报无区别 ，但模式二所用投资较少 如果k大于8% 结论：高利润率未必好,财务管理学,35,1、利润（额）最大化,含义：以企业在一定时期内实现的利润总额（或税后利润）作为财务管理的目标。 优点： 直观、简明，在一定程度上体现了经济效益的大小； 体现了企业对国家的贡献，与投资者、职工利益也有关 缺点： 没有考虑实现利润的投资量 没有考虑利润实现的时间 没有考虑实现利润的风险 容易导致短期行为,财务管理学,3

11、6,2、权益资本利润率（每股收益）最大化,含义：以权益资产利润率，在股份有限公司又可演化为每股利润（每股收益、每股盈余）作为财务管理的目标。 优点：把实现的利润与投入的资本联系起来，较好地解决了利润最大化目标存在的第一个问题。 缺点：利润最大化目标的第二、三、四个问题依然存在。,财务管理学,37,3、股东财富最大化,含义：以股东财富（所有者权益）最大化作为企业财务管理目标。 衡量指标： 股东财富=所有者权益的市场价值 =每股市价发行在外的普通股股数 优点：基本上解决了利润额最大化或利润率最大化目标存在的问题。 缺点：只适用于上市公司，对非上市公司不具备现实性；只重视股东利益，忽视其他利益相关者

12、的利益；股价受许多因素影响，非公司所能控制。,财务管理学,38,4、企业价值最大化,含义：以企业价值最大化作为企业财务管理目标 企业价值=负债的市场价值+所有者权益的市场价值 =企业整体资产的公允价值 企业价值的计量 未来报酬贴现值（理论上） 资产评估值（实务上）,财务管理学,39,企业价值最大化,优点： 可在一定程度上兼顾企业各利益相关者的的利益； 考虑了时间与风险因素； 可避免短期行为。,财务管理学,40,四、财务管理的分部目标,进行某一部分财务活动所要达到的目标。取决于财务管理的内容。,筹资管理的目标： 在满足资金需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。,投资管理的目标： 力求提高投资

13、报酬，降低投资风险。,运营管理的目标： 加快资金周转，不断提高资金利用效果。,利润管理的目标： 努力提高利润水平，合理分配企业利润。,第三节 财务管理的原则,财务管理原则的含义 财务管理原则的内容,财务管理学,42,一、财务管理原则的含义,是企业财务管理工作必须遵循的准则。活动、处理财务关系的准则。从财务管理的实践中概括出来的，体现财务活动的规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。,财务管理学,43,二、财务管理原则的内容,系统原则 平衡原则 弹性原则 比例原则 优化原则,在财务管理中，应体现系统的基本特征：目的性、整体性、层次性、环境适应性等,在财务管理中，要力求使资金的收支在数量上和时间

14、上达到动态平衡。,在财务管理中，在追求准确和节约的同时，留有合理伸缩的余地。,在财务管理中，要通过各要素间的比例关系发现问题，采取措施并使其合理。,在财务管理中，要通过分析、比较与选择，实现最优化。,第四节 财务管理环境,法律环境 金融市场环境 经济环境,第四节 财务管理环境,理财环境：是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。,财务管理学,45,一、法律环境,指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。,二、金融市场环境,（一）金融市场及其构成要素 金融市场：是指资金供需双方通过某种形式融通资金的场所，是实现货币借贷和资本融通、办理各种票据和有价证券交易活动

15、的场所。 金融市场的构成要素有： 参与者、金融工具、组织形式与管理方式、内在机制 例如：股票市场,（二）金融市场的种类,1、按金融工具的期限长短分：货币市场和资本市场 2、按交割时间：现货市场、期货市场 3、按交易性质：发行市场（初级、一级）、流通市场（次级、二级） 4、按交易对象：资金市场、外汇市场、黄金市场,四、经济环境,经济发展状况 通货膨胀 政府的经济政策 资本市场效率 竞争,第五节 财务管理环节与方法,财务管理环节与财务管理循环 财务管理环节的内容与方法,财务管理学,51,一、财务管理环节与财务管理循环,财务管理环节的含义： 也称“财务管理职能”，是指企业财务管理工作的各个阶段，包括

16、财务管理的各种业务手段 。主要包括：财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析。 财务管理循环： 各财务管理环节相互配合、相互联系，形成周而复始的财务管理循环。,财务管理学,52,图： 财务管理循环,财务预测,财务决策,财务计划,财务控制,财务分析,二、财务管理环节的内容与方法,财务管理学,54,（一）财务预测,财务预测的含义： 根据已有的相关信息资料和个人经验，采用适当的方法对企业未来财务行为及其结果作出的理性预计和测算。 财务预测的作用： 为财务决策、财务计划提供依据。,财务管理学,55,财务预测的程序,明确预测对象和目的 收集和整理资料 选择预测模型 实施财务预测,财务管理学,56,财务预测的方法,定性预测法 定量预测法,趋势预测法 因果预测法,财务管理学,57,（二）财务决策,财务决策的含义： 按照财务目标的要求，采用各种专门方法，对企业未来财务行为预备方案作出的取舍