养老地产研究精编版

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1、,养老地产专题研究,养老地产的定义:,对于养老地产的概念，目前业内并未形成共识，更无明确的界定。 借鉴商业地产、旅游地产等复合型地产的概念，顾名思义，养老地产应当是用以养老的地产。,养老地产发展机会挖掘:,人口老龄化和城市空巢家庭比例加剧，市场需求增加。 国内养老地产的开发供应量不足。 政府政策的支持。,养老地产开发的8大核心战略问题：,创新核心：在于适老化设计! 养老配套和服务是关键！ 养老地产的运作模式和运营成本应精心测算! 国家提出的“居家养老”政策！ 迅速寻找项目的核心竞争力! 有弹性的设置土地开发控制模式! 认识入市风险并设定相应的解决方案! 在成本及溢价平衡间选择物业组合!,研究框

2、架：,part1：养老地产概论 part2：市场研究 part3：产品打造 part4：发展前景分析 part5：风险评估,part1：养老地产概论,1.养老地产概念,养老地产应该定义为住宅地产、商业地产和服务三者的有机结合体，可以称为房地产混合开发模式。 养老地产接近于高端住宅产品，但又有所不同，养老地产的标准更高，功能和设施更全，可以根据老年人的需要，从居住、餐饮、护理、医疗、康复等方面量身设置。,2.与一般住宅的差异性,消费群的专一性它是“针对老年人提供的住宅产品”； 产品设计的特殊性住宅楼、医疗看护、交通线路、配套设施等符合老人的生理特点； 社区活动的广泛性在娱乐、学习、交往、情感等方

3、面照顾老人的心理需要。 所以，它又被称为“银色住宅”、“乐龄住宅”、“关怀住宅”。,3.养老地产发展,老年公寓：“专供老人集中居住的，采用居家养老和社区服务相结合模式的住宅。是由社会投资按照市场化运作的商品住宅。,养老社区：与一般住宅小区相同之处是都是一般大小不等的住宅小区。不同之处是，老年社区主要入住的是老年人。,医护型养老院：因患了某些生活不能自理的病，例如瘫痪在床等，就可以申请住医护型养老院。,普通型养老院：老年人年老体衰，身边又无亲人，较多的愿意或都被“社会工作者”动员住进养老院。,养老院代表案例：日本医护型养老院,小规模多功能服务站中，配备有日托护理、上门服务、短期居住和长期居住等老

4、年人基本服务功能，面向所有老年群体。,日本老年居住和服务设施分类详细，全面覆盖了各类人群的需求。,幼儿园与养老院结合,老年公寓代表案例：台湾老年公寓,养老社区代表案例：美国CCRC社区,CCRC（continuing retirment community)中文翻译为：持续性照顾退休社区 美国相对欧洲及其他发达国家而言，其老龄化程度较轻，与中国当前的老龄化阶段较为接近。 美国ccrc社区采取自费的模式，依住民与其签定的契约內容，提供各种型态的住屋、住民的服务和健康服务。,CCRC区域划分： 独立生活区 协助生活区 专业护理区 老年痴呆照顾区,CCRC社区参考点：,CCRC居民,住院照顾方面 天

5、数短、次数少,一般保守老人,比较,平均价格贵、次数多时间长,在护理之家照顾方面 次数、天数多,在护理之家照顾方面 次数、天数少,在机构式照顾方面 居住天数较多、花费较少,在机构式照顾方面 居住天数较少、花费较多,虽然CCRC住民在住入护理之家，所花费的医师照顾费用远高于传统社会族群。但在门诊上花费的，却比传统社区老人低许多。此外CCRC居民对自己的寿命有较高期望，其死亡率也低于一般人口死亡率。,.国内养老地产的开发模式,模式,诠释,产品,4.产品形态,“候鸟式”养老 广东邦家公司也正在广州、长沙、海南、青岛等地选址，拟大批量购买别墅群，筹建“候鸟式高端社区养老院”。 ”度假养老基地“模式 超凡

6、生态农业园占地1.1万亩，可按照一定的比例划分，彼此间既有不同，又有关联。其中3000亩用于生态农业，4000亩山坡地用于养老地产开发，另4000亩用于综合开发。 超凡生态农业对这部分物业持有运营，出售使用权。,典型案例,典型案例,居家养老 以家庭为核心、以社区为依托、以专业化服务为依靠，为居住在家的老年人提供以解决日常生活困难为主要内容的社会化服务。,例如： 日本以社区为基本单元，在生活区域内提供所有服务，让老年人能够就近、便捷地享受各种服务。 一站式，日托、上门服务、短期入住、长期居住等服务在一个服务体内集中解决，同时有助于保持护理的连续性，可以与其他服务机构拼设，如老人公寓、幼儿园等。,

7、国内的CCRC社区,典型案例,三亚海棠湾国际养生社区国内的CCRC社区 产业定位：休闲产业+养生（养老）产业+健康产业 形成多元产业集群 构筑复合型社区. 整体功能设计包括：CCRC社区、养生（酒店）公寓、主题 酒店（会所）、养生运动中心；主题养生谷； 养生文化学院、养生博物馆等 经营模式：向客户出售物业产权;出售会员卡 通过返本销售入住、反向抵押贷款、 房屋置换、出租原有房屋租住社区等方式。,.国内养老地产的盈利模式,典型案例：出售与持有相结合盈利模式,北京太阳城国际老年公寓就是较早采取了这一模式。同时还采取了“反按揭”方法和“置换”方法。 “反按揭”即老人同意后，将老人原有房屋出租，以租金

8、收入入住(以租换租)。 ”置换“即将原有的住房与之进行等价换房，到老人去世后，将原置换的房产折价返还继承人。,.住宅建设与社区管理建设相结合模式,5.目标客户群,阶段阶段：绝大多数的老年人在退休后就成为纯消费者。 时限特征：老龄纯消费人口比低龄纯消费人口有着更加漫长的纯消费年数。 行为特征：自主消费 思想特征：消费观较为成熟，冲动型热情消费和目的不明的盲目消费少。 质量特征：老年消费对商品质量和服务质量的要求高于一般消费。 内在特征：休闲性消费与服务性消费所占比例大。,目标客户群的消费特征,“以租换租”的形式社区帮助老年人将原有住房出租，所得租金来支付老年人租住独立型老年公寓的费用； “以旧换

9、新”的形式即老年人的现有住房与老年公寓的住房进行交换，如果老年人去世之后，收回公寓住宅再将原置换房折旧返还其子女。利用这些“差价养老”的方式，老年人不仅可以实现人住，还能为自己或后代提供了一定的社会保障，可谓一举两得。 “倒按揭”在发达国家中是一种普遍的做法。退休后的老年夫妻买下或者用原有住宅交换老年公寓中的住宅后，与银行与保险公司签订一份合同，在相关机构评估公寓价值和测算人均寿命之后，银行与保险公司每月支付老年夫妻一定的生活费，直到其故世，届时，该住宅归银行等处置。这种“倒按揭”的做法实际上还含有人寿保险的意义。,目标客户群的消费方式,6.融资问题,国际养老地产的投资商主要有三类： REIT

10、s作为上市公司更关注租金收益的稳定性，强调资产的长期持有； 私募基金则主要面向机构投资人，更关注资产升值的收益，强调物业资产的低买高卖； 非盈利性组织主要利用捐赠资金和政府补贴为低收入群体提供社区养老。,国内目前的融资机构多为商业银行，一级城市目前已经出现房地产基金、房地产投资信托等新型的金融工具。,part2：国内养老地产市场分析,有少量相关政策， 但还缺少政策支持。,与大型医院合作设立护理医疗中心、家政服务中心、老人再就业中心、旅游服务、房屋置换服务、婚介中心。,商业银行、 房地产基金、 房地产投资信托,国内专业机构较少， 国外较多：美国SASAKI设计公司、 美国K.J.A建筑事务所、丹

11、麦KAB集团。,1.养老地产市场环境分析,融资 机构,规划设 计资源,政策 环境,社区服 务资源,2.我国老年人口的发展状况,我国1999年成为老年型的国家，是世界上老年人口最多、增长最快的国家之一。 20世纪80年代以来，60岁以上的老年人口平均每年以3%的速度持续增长，更为突出的是，80岁以上高龄老人已高达1100万，并以年均5%的速度递增。本世纪中叶，60岁以上的老年人口将达到4.4亿左右，约占亚洲老年人口总数的36%，占世界老年人口总数的22.3%。中国老年人口规模之大，老龄化速度之快，高龄人口之多，都是世界人口发展史上前所未有的。,资料来源：人口研究,3.国内老年人的居住模式,B、购

12、买房屋居住,A、自行建房居住,C、租房居住,资料来源：人口研究,4.我国养老地产现状,现有的开发模式：按建设经营者划分为三种模式,政府 福利型,政府 收益性,企业 盈利型,北京香山老年公寓,山东威海老年公寓,乡镇单位主办，海淀区民政局直接领导和管辖,山东省标准最高的、规模最大的社会福利服务机构,由企业投资开发建设运营,北京太阳城,福利型养老院,盈利型型养老院，老年公寓,老年公寓，养老社区,特点：企业赢利性初级老年社区，仅为中高经济实力老年群体打造，投资额大，开发周期长,养老地产开发现状,1、大都市郊外模式： 以上海、北京、深圳、成都为代表的大城市，近郊开发模式成熟，市场潜力巨大。 2、古镇开发

13、模式 以周庄、同里等江南古镇及丽江等西南古镇为代表。 3、山地养老模式 以黄山、武夷山、庐山为代表。 4、热带、亚热带避寒模式： 三亚独特的模式。,主要分布区域：目前，以北京、上海的养老地产发展最为成熟,小结：企业营利性养老地产项目少、具低密度、产品类型多样特点、以租售方式为主,企业营利型养老地产开发现状： 目前国内开发的养老地产项目较少，且开发比较成功的更是凤毛麟角,国内养老地产的物业管理方式,根据国内老年人的特殊性，物业管理要包括社区医疗护理中心、家政服务中心、老人再就业中心、旅游服务、房屋置换服务以及婚介中心等。,基本操作模式： 将服务内容外包给引进社区的专业机构，也可以采用物业管理公司

14、与专业机构合作的方式来进行。,5.养老地产的发展趋势,规模化：随着市场的进一步发展，质高价低的大型老年社区应运而生，老年住宅产品呈现规模化。 郊区化：满足对环境的高要求，也为了减低成本降低入住的门槛，未来老年住宅的选址将会远离城市，但是同时会顾及交通的便捷性，以方便家人朋友的探访的郊区。 科技化：为老年人提供更细致的照顾；智能化的应用，带来更方便、安全的全方位保障。 建筑多样化：随着市场的日趋成熟，产品推陈出新，建筑呈现多样化。在建筑设计上，住宅健康性、使用的多功能化、增强邻里沟通的将是未来产品的竞争焦点。 功能丰富化：融养老和家庭悠闲于一体 社区服务专业化：社区服务在不断细化、丰富的过程中向

15、专业化发展。,适合中国养老地产发展的创新手段：,6.养老地产的发展创新,创新手段,房屋置换、两代买、 以房养老、分时度假、 私募基金、房地产投资信托基金(REITs)、 上市、信贷、 企业债、政府债,part4：发展前景分析,中国的养老设施传统上是民政机构社会福利的一部分，最初以为三无老人服务的社会救济为主，近年来逐步走向了社会化，但仍然是以非营利社会福利为主体。无疑，养老地产是相当有前景的，市场需求也是不可抑制的。,发展前景,机会点一,老龄人口增长速度快，城市空巢家庭比例增加过快，对养老地产的需求增加。,数据来源：2000年全国第五次人口普查报告；2010年全国第六次人口普查报告,全国老龄人

16、口统计表,2010年至2050年，中国60岁以上的人口将由现在的12.3%上升到31.1%，到2015年的未来5年，中国老年人口将达2亿，占总人口的15%。在广州，60岁以上老人在2007年突破了100万大关。,机会点二,老年消费者收入提高，消费能力增强。,随着经济的发展，未来具有高消费能力的老年群体将会凸现； 随着收入结构的多元化，未来老年人的收入将不再是过去单一的退休补贴，投资、保险等收益也将纳入老年人收入构成中去。 未来老年人收入水平的提高，为老年住宅产品提供了强大的消费支持。,机会点三,国内养老地产的开发供应量不足,福利性养老地产供应不足，2010年，居住在福利性质的养老机构人数不足高龄人口总数的0.54%。 营利性养老地产供应不足: 国内开发的养老地产较少，做得成功的更是凤毛麟角。,数据来源：策略研究周报,机会点四,政策的支持，“适居养老”概念的提出,财政部和税务总局关于对老年服务机构有关税收政策问题的通知（财税200097号）； 2006年颁发的国务院办公厅转发全国老龄委办公室和发展改革委等部门