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1、金融稳定与产业发展论坛综述时间：2010-09-28 稿件来源：广东商学院经济贸易与统计学院由经济研究编辑部、广东商学院联合主办，广东商学院经济贸易与统计学院、广东商学院国民经济研究中心承办的“金融稳定与产业发展论坛”于 2009 年 12 月 19 日至 21 日在广州市召开，来自全国 39 所高校以及中国社会科学院经济研究所等研究机构的专家学者、著名经济学家共一百余人参加了会议。论坛开幕式由广东商学院经济贸易与统计学院院长叶祥松主持，广东商学院院长王华和经济研究副社长张永山分别代表主办单位致欢迎辞。中国社会科学院学部委员、 经济研究前主编刘树成作了当前我国宏观经济走势分析的主题报告，唐未兵
2、、王利民、董小麟、李新家教授作了主题发言。 经济研究常务副主编郑红亮作了学术总结报告，广东商学院副院长王廷惠致闭幕词。会议期间，与会学者分别就宏观经济走势与经济结构调整、金融稳定与产业发展、产业转型升级与增加就业、农村机构改革与农村经济组织创新以及区域经济等问题进行了广泛而深入的研讨。 一、宏观经济走势与经济结构调整中国社会科学院刘树成教授从国内经济走势分析、国际经济环境分析两个方面对 2010 年我国的宏观经济运行走势进行了研判。从国内经济走势来看，他认为 20002009 年是中国经济周期的“第十轮周期” ，2010 年经济回升，进入第 11 轮经济周期，总体上看，经济发展环境好于 200
3、9 年。同时他强调指出，2010 年面临经济回升的内在动力仍然不足、结构性矛盾仍很突出、农业基础仍不稳固、财政金融领域潜在风险增大、就业形势仍然严峻等挑战。必须保持宏观经济政策的连续性和灵活性，一方面宏观调控的基本取向不变，另一方面亦需适当进行微调，努力延长新一轮经济周期的上升阶段。从国际经济环境分析来看，他认为，一方面，如果国际经济金融领域不发生意外事件，预计 2010 年世界经济形势亦会好于 2009 年。国际贸易和投资将呈现恢复性增长，部分发达国家经济可能结束衰退，发展中国家主要是新兴经济体的表现可能会好于发达国家。另一方面，2010 年也存在着世界经济复苏的基础尚不稳固、国际金融体系中
4、的问题对实体经济的制约仍然很大、各国政府刺激政策的退出难于协调、石油等初级产品价格以及美元汇率震荡有可能加剧、各种全球性挑战的压力增大等不确定因素。最后，他特别指出，要从转变经济发展方式、宏观调控政策、扩大消费、控制通货膨胀、加速城镇化和稳步发展房地产业、调整产业结构、促进中小企业发展、确保粮食安全、继续深化经济体制改革、做大做强我国经济等十个方面搞好 2010 年经济工作。经济结构问题是宏观经济及其运行的重要方面，这一问题也成为论坛讨论的焦点之一。华中科技大学经济学院徐长生教授认为，中国宏观经济失衡有三个层次：表层是需求结构失衡消费、投资、出口的失衡；中层是收入分配结构失衡工资与利税分配关系
5、的失衡；深层是生产结构失衡，即粗放型增长方式中国高速增长模式(资本积累模式)的后遗症。他建议，结构调整应是需求结构、分配结构、生产结构“三位一体”的全方位调整。一是表层调整：扩大消费，由投资和出口拉动转向三大需求共同拉动经济增长；二是中层调整：结构型财政政策，调整收入分配关系；三是深层调整：技术创新和制度创新，提高生产率，转变增长方式。山东大学商学院张东辉教授认为，目前，中国经济发展进入了一个两难境地。一方面，投资亢奋、外贸反弹、消费增长、政府财政收支也快速扩张。与此同时，在过去十多年积累的以房地产、股票、资源能源为代表的资产泡沫也得以延续并继续膨胀。解决困境的根本出路在于实现经济增长方式的转
6、变。但从目前来看，首先要搞好内外综合平衡，使驱动经济增长的三驾马车投资、出口和消费增长与我国经济发展方式转变相协调。深圳大学曹龙骐教授认为，结构调整这一“老问题”已成了现阶段的“新难题” 。要破解这一“新难题” ，首先要有新理念，特别是不要简单地用所谓的“中国模式”替代“市场经济模式” ，这不仅不符合中国的实际，也容易模糊改革开放的大方向。同时，他提出了树立“大市场”战略、塑造功能区和城市群战略、培育现代服务业战略、拓宽货币资本流动战略、实施民生工程战略等破解“新难题”的五大战略。 二、 金融稳定与产业发展金融稳定与产业发展是本次论坛重点探讨的问题，与会代表从以下三个方面对这一问题进行了深入的
7、研讨。(一)关于对金融危机与金融稳定的认识中国社会科学杂志社许建康研究员认为，这次世界经济危机不仅是一次通常发生的“商业周期”的衰退，而且是一次结构性危机。危机引发的一系列复杂深刻的变化必然反映到经济学领域，已经引起各学派之间罕见的激烈争论。西方经济学走到了又一个十字路口，同样面临危机。马克思恩格斯关于周期性经济危机充分暴露了资本主义制度历史局限性的概括性结论是指导我们研究当前危机的科学方法，但不能以此取代对本轮大危机形成和发展过程的具体历史分析。中国人民大学徐茂魁教授等认为，美国金融危机爆发以来，中国经济受到负面影响，为了改善经济不断下行的局面，中国实施了宽松的货币政策。在传统的西方货币政策
8、理论中，凯恩斯最早提出了扩张性货币政策在经济萧条的流动性陷阱中无效。但是，由于金融体系和货币体系的百年发展，流动性陷阱的条件已经改变，当前扩张性货币政策对实体经济有明显的拉动作用。广东商学院胡学锋教授提出一个基于 IMFFSI 框架的金融安全评价指标体系，并在次贷危机的启示下提出两个反映资产价格变化与国际环境影响的子指标集作为对原 IMF 的改进，以期得到一个更为全面和有效的指标体系。广东商学院邹新月教授在对影响金融资产价格波动宏观因素进行理论分析基础上，建立股指波动与经济增长、物价水平、货币供应量、利率水平、国际收支之间的动态拟合模型，通过实证分析，提出可持续经济增长、稳定汇率政策、合理货币
9、政策、完善监管制度是避免金融资产价格不正常波动的有效措施。北京大学冯科教授提出了加强现金监控、维护金融稳定的观点，认为一方面现金投放量大幅度增长，另一方面，现金漏损严重，主要表现有地下经济猖獗、人民币海外流失和腐败引起的现金漏损。通过建立现金投放量模型，对未来五年现金投放量预测，认为现金投放回笼应积极为经济发展服务，强化现金投放回笼的监测系统，不断深化货币的电子化程度，加强金融法制建设和为人民币国际化做好准备。广东商学院的唐俊教授基于风险溢价的方法对我国的宏观经济风险控制和经济增长选择进行了研究。他根据我国近 30 年来经济增长的数据，从风险溢价的角度，应用风险溢价的确定性等价概念，计算宏观风
10、险的大小；将风险与社会群体风险偏好结合起来分析我国宏观经济风险控制政策与适度经济增长的问题；并通过对社会群体中风险偏好的分析，确立适度的经济增长的范围。广东金融学院黄河清教授从信用稳定的角度发表了信用稳定系统与金融稳定关系相关性的观点。华东师范大学李巍、张志超等从基于服务业 FDI 流入的视角分析了影响房地产市场风险的因素及阶段性特征，认为外商直接投资的变动对上海房地产价格的波动不产生显著性影响，说明目前国内宏观政策当局的调控措施成功规避了 FDI 流入可能产生的资产泡沫风险。但是，面对国际金融危机复苏时机错综复杂的判断，政府应继续对各类以 FDI 名义流入的短期资本加以必要的管控；将利率维持
11、在一个合理的低水平，努力烫平国内宏观经济增长的波动幅度以确保房地产市场的稳定和健康发展。(二)关于产业发展天津财经大学李腊生教授等认为，中国政府 4 万亿元人民币的经济振兴计划已有效地抵御了金融危机的冲击，中国经济在世界范围内率先趋稳回升。因此，如何利用政府投资来实现产业结构的优化升级则是当前所面临的另一重大问题。他们从行业分析入手，在分别对各行业投资的经济增长效应及经济增长的就业效应进行经验分析的基础上，通过构建一定经济增长水平下就业规模最大化的产业结构优化模型，探讨了利用政府投资实现产业结构优化的具体方案。山东大学鞠晓生等探讨了企业升级的另一个层面即企业总部迁移。他们从分工的视角解释企业升
12、级,用分工网络效应产生的交易效率改进来概括外部环境对企业升级的影响，动态分析了交易效率与企业升级之间的关系，认为企业升级的快慢由企业高技术投入品的交易效率改进速度决定，企业总部迁移是企业为获得较快的交易效率改进速度而派生的结果。实证分析表明这可以很好地解释我国上市公司总部迁移表现出的一般特征，同时有助于重新认识我国提出的“走出去”战略的经济内涵，对地方的产业结构调整和优化也具有政策意义。广东商学院晏宗新教授等以研发主体与区域创新环境之间的关联来考察区域创新能力。以广东经济数据为基础的回归分析表明，对于改善区域创新环境而言，企业研发效率最高，科学研究与技术开发机构研发效率次之，高等学校研发最差。
13、因果检验进一步表明，企业研发与工业相互推动，科学研究与技术开发机构研发受到工业和企业研发的负向拉动，高等院校研发只是单方向推动工业发展。最后，他结合广东区域创新系统的特征，提出了相应的政策建议。广东商学院周松兰教授对产业关联度理论沿革与应用实践做出概括之后，重点阐述了产业关联度分析的模型公式和应用方法，为分析一国或多国产业间的生产波及效果、产业关联度和产业关联整体效果提供了一定的研究框架。广东商学院屈韬博士、叶祥松教授从技术引进、R&D 支出、FDI 投资三个路径研究技术外溢对本土企业创新能力的影响，认为吸收外溢能力是影响我国创新能力最重要的因素。不同投资来源国技术转移的层次和路径均不同，对国
14、内创新能力的影响也有所差别。中国现有的吸收能力与零部件进口的技术相匹配，零部件进口是技术外溢的重要路径。但源自欧美国家的零部件进口不足，FDI 对创新绩效的作用不明显。国内现行技术存量低于资本品进口的技术需求，难以消化吸收资本品进口的技术外溢。当务之急，一方面国家应加大对装备业的研发投入，增强知识存量，另一方面应扩大从欧美国家的零部件进口，减少贸易摩擦，扩大技术外溢的来源。西南财经大学王欣运用三阶段 DEA 模型，对 2007 年我国各省装备制造业全要素生产率进行了实证分析，认为各省的全要素生产率确实受到教育发展、金融支持、经济增长等环境变量和随机因素的影响。在同质经营环境的条件下，各省的技术
15、效率并不低下，且区域间差异较小，但规模效率成为制约全要素生产率提升的瓶颈。广东商学院袁建文教授对广东省与台湾地区的经济结构进行了比较分析，认为广东省正在逐步进入工业化后期阶段，资本密集型产业和高技术密集型产业加快发展，外向型经济优势继续保持，电子信息工业等在广东省和台湾地区均是重要产业，其拉动作用大，但要注意均衡发展。西北大学王凤博士等对国外企业环境责任动机研究新进展进行了描述，并针对国内研究文献中的不足，尝试提出了未来的研究方向。(三)金融稳定与产业发展之间的关系广东商学院叶祥松、晏宗新教授把金融危机与产业发展的关系概括为虚拟经济与实体经济的关系，认为当代国际经济关系发生了由实体经济的“物质
16、关系”到虚拟经济的“价值关系”的根本变化。一方面发达国家通过国际产业转移而将金融服务业和掌控高附加价值环节的经济活动作为其主要的经济活动，经济虚拟化程度不断加深；另一方面发达国家利用世界货币对其他货币的支配权利和通过金融工具交易直接获得巨额收益，由所谓金融“创新”造成虚拟经济膨胀。改革开放以来，中国通过吸引包括发达国家银行和企业的大量资本投资，通过承接发达国家转移过来的产业，融入了全球化经济中，在快速发展的背后，发达国家通过虚拟经济工具以及对实体经济高端环节的控制，制约着我国产业结构的升级与优化。因此，在全球虚拟经济与实体经济的互动中，选择我国产业竞争与管制政策具有重要意义。暨南大学陈林博士认为，金融危机背景下东莞的产业转移既有机遇，又面临挑战。东莞市作为珠三角老牌工业强市，经济的先发优势与经济辐射力较为明显。随着广东省产业转移战略的铺开，东莞所面临的产业转移政策动力与资源瓶颈效应也较大，实施产业转移战略迫在眉睫。但是始于 2007 年的全球金融危机对东莞经济及产业
