2015中级财务管理真题

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1、一、单项选择题一、单项选择题（本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有 一个符合题意的正确答案。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分） 1.下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（ ） 。 A.发行普通股 B.发行优先股 C.发行公司债券 D.发行可转换债券 【答案】A 【解析】普通股资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力，因而财 务风险较小；优先股一般需要支付固定的股利，存在一定的财务风险；公司债券和可转换债 券也存在支付固定利息和还本的压力，财务风险较大。选项 A 正确。 2.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对

2、最少的是（ ） 。 A.融资租赁 B.发行股票 C.发行债券 D.发行短期融资券 【答案】A 【解析】 企业运用股票、 债券、 长期借款等筹资方式， 都受到相当多的资格条件的限制， 如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资 的限制条件很少。选项 A 正确。 3.下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点是（ ） 。 A.资本成本较低 B.筹资速度较快 C.筹资规模有限 D.形成生产能力较快 【答案】D 【解析】吸收直接投资的筹资特点包括： （1）能够尽快形成生产能力。 （2）容易进行信 息沟通。 （3）资本成本较高。 （4）公司控制权集中，不利

3、于公司治理。 （5）不易进行产权交 易。留存收益的筹资特点包括： （1）不用发生筹资费用。 （2）维持公司控制权分布。 （3）筹 资数额有限。选项 D 正确。 4.下列各种筹资方式中，企业无须支付资金占用费的是（ ） 。 A.发行债券 B.发行优先股 C.发行短期票据 D.发行认股权证 【答案】D 【解析】 发行债券、 发行短期票据需要支付利息费用， 发行优先股需要支付优先股股利， 这些都会产生资金的占用费， 发行认股权证不需要支付资金的占用费。 所以选项 D 是正确的。 5.某公司向银行借款 2000 万元，年利率为 8%，筹资费率为 0.5%，该公司适用的所得税 税率为 25%，则该笔借款

4、的资本成本是（ ） 。 A.6.00% B.6.03% C.8.00% D.8.04% 【答案】B 【解析】Kb=年利率（1-所得税税率）/（1-手续费率）=8%（1-25%）/（1-0.5%） =6.03%。 6.确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是（ ） 。 A.除息日 B.股权登记日 C.股利宣告日 D.股利发放日 【答案】B 【解析】股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。 7.下列各种财务决策方法中， 可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素 的是（ ） 。 A.现值指数法 B.每股收益分析法 C.公司价值分析法 D.平均资本成本比较法 【答案】C 【解析

5、】 每股收益分析法、 平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的 优化分析，没有考虑市场反应，也即没有考虑风险因素。公司价值分析法，是在考虑市场风 险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。选项 C 正确。 8.某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为 60 万元，预计新生产线投产后每年 可为公司新增净利润 4 万元， 生产线的年折旧额为 6 万元， 则该投资的静态回收期为 （ ） 年。 A.5 B.6 C.10 D.15 【答案】B 【解析】静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量，该投资的每年现金净流量 =4+6=10 （万元） ， 原始投资额为 60 万元， 所以静

6、态投资回收期=60/10=6 （年） ， 选项 B 正确。 9.某公司预计 M 设备报废时的净残值为 3500 元， 税法规定净残值为 5000 元， 该公司适 用的所得税税率为 25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（ ）元。 A.3125 B.3875 C.4625 D.5375 【答案】B 【解析】该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+（税法规定的净残值-报废 时净残值）所得税税率=3500+（5000-3500）25%=3875（元） 。 10.市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是 （ ） 。 A.市场利率上升会导致债券价值下降 B.长期债

7、券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券 C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小 D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异 【答案】B 【解析】长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券 的价值远高于短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券。选项 B 不正 确。 11.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资 金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要， 则该公司的流动资产融资策 略是（ ） 。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 【答案】

8、A 【解析】在激进融资策略中，公司以自发性负债、长期负债和股东权益资本为所有的非 流动资产融资， 仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。 短期融资方式支持剩下 的永久性流动资产和所有的波动性流动资产。选项 A 正确。 12.某公司全年需用 X 材料 18000 件，计划开工 360 天。该材料订货日至到货日的时间 为 5 天，保险储备量为 100 件。该材料的再订货点是（ ）件。 A.100 B.150 C.250 D.350 【答案】D 【解析】再订货点=预计交货期内的需求+保险储备，预计交货期内的需求=18000/360 5=250（件） ，因此，再订货点=250+100=350（

9、件） 。 13.某公司向银行借款 100 万元，年利率为 8%，银行要求保留 12%的补偿性余额，则该 借款的实际年利率为（ ） 。 A.6.67% B.7.14% C.9.09% D.11.04% 【答案】C 【解析】借款的实际利率=1008%/100（1-12%） =9.09%，选项 C 正确。 14.下列关于量本利分析基本假设的表述中，不正确的是（ ） 。 A.产销平衡 B.产品产销结构稳定 C.销售收入与业务量呈完全线性关系 D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成 【答案】D 【解析】量本利分析主要基于以下四个假设前提： （1）总成本由固定成本和变动成本两 部分组成。 （2） 销售收

10、入与业务量呈完全线性关系。 （3） 产销平衡。 （4） 产品产销结构稳定。 所以选项 D 不正确。 15.某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为 2 元，2014 年销售量为 40 万 件，利润为 50 万元。假设成本性态保持不变，则销售量的敏感系数是（ ） 。 A.0.60 B.0.80 C.1.25 D.1.60 【答案】D 【解析】利润=（单价-单位变动成本）销售量-固定成本=单位边际贡献销量-固定 成本，固定成本=单位边际贡献销量-利润=402-50=30（万元） 。假设销量上升 10%，变 化后的销量=40（1+10%）=44（万件） ，变化后的利润=442-30=58（万元

11、） ，利润变化的 百分比=（58-50）/50=16%，销售量的敏感系数=16%/10%=1.6，选项 D 正确。 16.某股利分配理论认为， 由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率， 企业应采用低股利政策。该股利分配理论是（ ） 。 A.代理理论 B.信号传递理论 C.“手中鸟”理论 D.所得税差异理论 【答案】D 【解析】所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收 益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。一般来说，对资本 利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率；再者，即使两者没有税率上的差异，由于 投资者对资本利得收益的纳

12、税时间选择更具有弹性， 投资者仍可以享受延迟纳税带来的收益 差异。 17.下列各项中，受企业股票分割影响的是（ ） 。 A.每股股票价值 B.股东权益总额 C.企业资本结构 D.股东持股比例 【答案】A 【解析】 股票分割在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量， 股东权益总额及其内 部结构都不会发生任何变化，变化的只是股票面值和每股市场价值，选项 A 正确。 18.下列各项股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是（ ） 。 A.股票股利 B.财产股利 C.负债股利 D.现金股利 【答案】A 【解析】 发放股票股利对公司来说， 并没有现金流出企业， 也不会导致公司的财产减少， 而只是将公司未分

13、配利润转化为股本和资本公积， 不改变公司股东权益总额和资本结构， 选 项 A 正确。 19.下列成本项目中， 与传统成本法相比， 运用作业成本法核算更具有优势的是 （ ） 。 A.直接材料成本 B.直接人工成本 C.间接制造费用 D.特定产品专用生产线折旧费 【答案】C 【解析】在作业成本法下，对于直接费用的确认和分配与传统的成本计算方法一样，而 间接费用的分配对象不再是产品，而是作业活动。采用作业成本计算法，制造费用按照成本 动因直接分配，避免了传统成本计算法下的成本扭曲。所以选项 C 正确。 20.产权比率越高，通常反映的信息是（ ） 。 A.财务结构越稳健 B.长期偿债能力越强 C.财务

14、杠杆效应越强 D.股东权益的保障程度越高 【答案】C 【解析】产权比率=负债总额/所有者权益总额100%，这一比率越高，表明企业长期偿 债能力越弱，债权人权益保障程度越低，所以选项 B、D 不正确；产权比率高，是高风险、 高报酬的财务结构，财务杠杆效应强，所以选项 A 不正确，选项 C 正确。 21.某公司向银行借款 1000 万元，年利率为 4%，按季度付息，期限为 1 年，则该借款 的实际年利率为（ ） 。 A.-2.01% B.4.00% C.4.04% D.4.06% 【答案】D 【解析】实际年利率=（1+r/m） m-1=（1+4%/4）4-1=4.06%。 22.当某上市公司的系数

15、大于 0 时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是 （ ） 。 A.系统风险高于市场组合风险 B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化 C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度 D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度 【答案】B 【解析】根据系数的定义可知，当某资产的系数大于 0 时，说明该资产的收益率与 市场平均收益率呈同方向的变化； 当某资产的系数大于 0 且小于 1 时， 说明该资产收益率 的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险； 当某资产的系数大于 1 时， 说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度， 因此其所

16、含的系统风险大于市场组合的风险。 23.运用弹性预算编制成本费用预算包括以下步骤：确定适用的业务量范围；确定 各项成本与业务量关系；选择业务量计量单位；计算各项预算成本。这四个步骤的正确 顺序是（ ） 。 A. B. C. D. 【答案】C 【解析】运用弹性预算法编制预算的基本步骤：第一步，选择业务量的计量单位；第二 步，确定适用的业务量范围；第三步，逐项研究并确定各项成本和业务量之间的数量关系； 第四步，计算各项预算成本，并用一定的方法来表达，所以本题的正确答案是选项 C。 24.随着预算执行不断补充预算，但始终保持一个固定预算期长度的预算编制方法是 （ ） 。 A.滚动预算法 B.弱性预算法 C.零基预算法 D.定期预算法 【答案】A 【解析】滚动预算法是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行 不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的一种预算方法，所以 本题的正确答案是选项 A。 25.当一些债务即将到期时， 企业虽然有足够的偿债能力， 但为了保持现有的资本结构， 仍然举新债还旧债。