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1、华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金年第 作者： 日期：华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金2014年第2季度报告2014年6月30日基金管理人：华商基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2014年7月18日1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人
2、承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2014年4月1日起至6月30日止。2 基金产品概况基金简称华商创新成长混合型发起式基金主代码000541 交易代码000541基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2014年3月18日报告期末基金份额总额941,545,855.62份投资目标本基金重点关注受益于在我国经济转型中涌现出各类创新机遇的企业，力争为基金份额持有人创造绝对收益和长期稳定的投资回报。投资策略在中国经济转型发展过程中，
3、各种创新机会将层出不穷。本基金将重点关注各种创新对我们的经济和社会产生的影响，挖掘具有爆发式潜力的创新模式及其所蕴含的投资机会，进一步精选成长性良好、资质优良、具有长期发展前景的优势企业。同时，根据对宏观经济和市场风险特征变化的判断，通过不断优化资产配置、控制仓位和采用股指期货做套期保值等策略，实现基金资产长期稳定增值。业绩比较基准沪深300指数收益率55%上证国债指数收益率45%风险收益特征本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。基金管理人华商基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公
4、司 3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2014年4月1日 2014年6月30日 ）1.本期已实现收益12,595,467.132.本期利润 93,736,520.953.加权平均基金份额本期利润0.07534.期末基金资产净值1,020,052,900.985.期末基金份额净值1.083注：本基金的基金合同于2014年3月18日生效。 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
5、用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月8.41%0.79%1.01%0.48%7.40%0.31% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：本基金合同生效日为2014年3月18日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。 根据华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同的规定，本基金主要投资于国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）
6、、债券、中期票据、中小企业私募债、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。本基金的投资组合比例为：股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）投资比例为基金资产的0-95%。债券、权证、中期票据、中小企业私募债、现金、货币市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例为5%-100%，其中权证投资比例不超过基金资产净值的3%，中小企业私募债的投资比例不超过基金资产净值的10%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的
7、政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金投资于具有创新能力、成长潜力的上市公司的股票资产不低于非现金基金资产80%。根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。 截至本报告期末，本基金仍处于建仓期。 4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期刘宏基金经理，公司投资管理部副总经理,投资决策委员会委员2014年3月18日-7男，管理学硕士，特许金融分析师（CFA），中国籍，具有基金从业资格；2002年7月至2007年2月就职于中国移动通信集团公司，任项目经理；2007年2
8、月至2008年3月就职于云南国际信托有限公司，任高级分析师。2008年4月加入华商基金管理有限公司，2009年11月24日至2011年5月31日担任华商动态阿尔法灵活配置混合型基金基金经理助理，2011年5月31日起至今担任华商价值精选股票型证券投资基金基金经理。2012年4月24日至2013年12月10日担任华商产业升级股票型证券投资基金基金经理。2013年2月1日至今，担任华商盛世成长股票型证券投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了基金法及其
9、他有关法律法规、基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况报告期内，本基金管理人严格执行了证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公
10、司依照证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了
11、异常交易管理办法，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析回首今年第二季度，市场是在悲观预期和乐观预期纠结中展开。悲观预期主要来自，一方面宏观经济基本面并不理想，从3月份以来的各项宏观经济指标都让人担忧，另
12、一方面，IPO预披露公司家数快速增加，让投资者感受到IPO重启确定并且日渐临近，投资者越发担忧IPO对于市场存量资金的分流。而乐观预期，则主要来自市场有些投资者开始预期由于宏观经济景气较低，促使中央政府出台一些稳增长甚至是微刺激的政策，其中预期最高的就是货币政策，包括调整存款准备金率等等。整个第二季度的市场就是在这样的悲观和乐观的纠结中，反复振荡。而进入了6月份，预期中的宏观政策调整逐步推出，既包括定向调整存款准备金率，也包括前期一些推迟的政府投资项目陆续的落地。这些政策微调，对于市场投资者风险偏好产生了积极的作用。同时，今年年内第二批IPO也在6月份启动，这批新股吸引了超过以往多得多的资金，
13、因为广大的投资者都希望能够参与到年内第二次IPO新规变化带来的“制度红利”中。然而，从这一批新股发行的中签结果来看，新股发行的中签率，无论网下还是网上，都显著低于市场预期。网下发行对于预缴资金的新规更是使得网下新股投资实际收益率回到了没有太大吸引力的范围。IPO新政对于打新资金的冻结，引起了市场由于资金缺乏到来的短时间波动。之后，微刺激政策的推动下，市场投资者风险偏好进一步上升，引起了市场出现一波显著的反弹。 本季度，是华商创新成长基金成立以来运作的第一个完整季度。报告期内，面对投资者预期纠结引起的市场波动，华商创新成长基金在市场出现回调时候，选定前期跟踪已久的品种，较快的增加了仓位。同时，在
14、6月的新股发行过程中，华商创新成长基金开始也是非常积极的参与到网下报价。并且，借着新股申购资金冻结带来的市场下调时机，华商创新成长基金的仓位较快的提高。到本季度末，华商创新成长基金基本上已经完成了组合初步构建工作。报告期内，华商创新成长基金投资组合的行业配置，从结果上看，仓位相对集中在行业景气度高的板块，包括LED、移动互联网、文化传媒、光伏、风电。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现截至2014年6月30日，本基金份额净值为1.083元，份额累计净值为1.083元。本季度基金份额净值增长率为8.41%。同期基金业绩比较基准的收益率为1.01%，本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率7.4
15、0个百分点。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望对于今年余下的时间内，我国宏观经济的走势，我们仍然维持我们的观点：即，我国宏观经济既不会有趋势性向上，也不会出现趋势性的向下，而是可能呈现出较为窄幅度的振荡，甚至明年经济也是这样的窄幅度振荡格局，不过明年的振荡中枢可能略微下移。因此，对于我国宏观经济基本面，我们并不悲观。另外，作为改革基础的反腐工作进程，在6月内出现了持续推进的迹象，这在一定程度上增加了我们对于改革进程的信心。当然，我们认为贯穿今年的思路还有积极寻找和改革措施落实进度没有直接联系的领域和板块。目前来看，我们认为影视文化、旅游、健康服务、移动互联网、新能源（LED、风电、光伏、特高压和电动汽车）等板块就是这样的领域，仍然值得今年重点挖
