技术分析概述课件

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1、证券投资技术分析概述,新乡私募 ：卢经理 电话：15516562036 QQ:343252767,证券投资技术分析概述,1、技术分析的理论基础 1.1、技术分析的定义和作用 技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。 1.2、反映证券市场的市场行为有三个要素： 价格的高低和价格变化的幅度 发生这些变化所伴随的成交量 完成这些变化所经过的时间,技术分析的作用就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何时升势即将结束而跌势即将开始。 对这些要素的不同分析方法和产生的分析结果就构成了证券技术分析的内容 1.3、 证券分析的方法分为二类： 1.3.1、基本分析法 1

2、.3.2、技术分析法,2、技术分析的理论基础： 技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件： 2.1、市场形为包括一切信息 2.2、价格沿趋势波动，并保持趋势 3.3、历史会重演,2.1、市场形为包括一切信息,“市场行为包容一切”是技术分析的基石。 技术分析者认为，任何可能影响股票、期货市场价格的因素基础的、政治的、心理的或其他实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。 技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用，是因为

3、这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从而把握市场的未来趋势。,2.2、价格沿趋势波动,“趋势”概念是技术分析的核心。 技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。 研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。,2.3、历史会重演,技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。 在这种心理状态下，市场交易行为

4、将趋于一定的模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。 由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。,假设一是技术分析的基础 假设二是技术分析的核心，只有这样才能摸索股价的运行规律 假设三规律就可以运用了,3、关于三大假设的合理性分析 3.1、技术分析的四维空间： 价、量、时、空 3.1.1、价和量是市场行为的最基本表现 3.1.2、时间和空间是市场潜在能量的表现 ,时间在进行行情判断时有着很重要的作用；空间指的是价格波动能够达到的极限。 3.1.3、成交量与价格趋势的一般关系 价涨

5、量增、价跌量减 3.1.4、时间、空间与价格趋势的一般关系,市场过去和现在的成交价与成交量涵盖了过去和现在的市场行为。技术分析要做的工作就是利用过去和现在的成交量推测市场未来的走势，多空双方的激战程度都是通过成交量和价格反映出来的，价量关系有这样一种规律：价升量增，价跌量跌。,根据这个规律，当价格上升时，成交量应该增加，如果成交量未能增加，说明价格得不到量的确认，价格的上升趋势难以维系；反之，当价格下跌时，成交量减少，成交量萎缩到一定程度不再萎缩，说明抛盘减轻，股民不再割肉，这时，往往离底部很近了，这就是通常说的“地量地价”。成交量和价格之间的这种规律是技术分析的合理性所在。因此，价格和成交量

6、是技术分析的基础要素，是市场涨跌的基本表现。,在一波上升行情中，成交量应随着股指的走高而逐步放大，直至成交量无法增加，一波上升行情即告结束。进入下降阶段，成交量也会逐渐萎缩，当成交量萎缩到一定程度后，无法再萎缩时，下跌行情即将结束，股价创新低，等到一定时机，成交量才会逐渐放大，一波上升行情即将开始，周而复始。,“股市中，什么都可以骗人，唯独成交量是不会骗人的”。尤其在T+1的中国股市，成交量是股市的晴雨计，它反映了市场上的所有信息。成交量的大与小反映的是多空双方交战的规模和争夺的激烈程度，通过对成交量的观察和分析，我们能找出哪些股票有主力坐庄，哪些股票无主力坐庄；通过对成交量和股价的涨跌关系，

7、也可以分析出主力的动向意图。主力机构是在打压或暗中吸筹，还是在拉高出货，以及主力介入的深浅等都可以通过成交量的变化分析出来。,3.2、价涨量增： 在一波上升行情中，成交量随着股价的走高不断放大，股市逐渐活跃，越来越多的人进入股市。股民对行情普遍看好，买盘越来越强，外围资金纷纷涌入股市，所有的卖单全被买进，股价屡创新高。这又吸引更多的投资者进入股市，使股价上涨和成交量的增加同步配合，买盘充满信心，步步跟进，换手积极，行情节节上升。只要成交量持续放大，股价就会不断上涨；如果成交量与股价出现背离，即股价仍上涨，成交量却减少，说明机构在大家都看好时在出货，股价的下跌就不远了。参看走势图,3.2、价跌量

8、减： 在一波下跌行情中，成交量随着股价的下跌而逐渐萎缩，由于股价下跌，影响了投资者的信心，投资者纷纷抛出手中的股票，从股市抽出资金离场观望。随着股价进一步下跌，近期已无获利者，赔钱出局者也日渐减少，交易清淡，买盘减少，当成交量萎缩到很少时，股价已无下跌的动力，机构开始进场吸货，随着成交量的放大或者机构吸货完毕，股价开始上升，反弹或反转也就随之而来。 参见走势图。,2.价跌量减：在一波下跌行情中，成交量随着股价的下跌而逐渐萎缩，由于股价下跌，影响了投资者的信心，投资者纷纷抛出手中的股票，从股市抽出资金离场观望。随着股价进一步下跌，近期已无获利者，赔钱出局者也日渐减少，交易清淡，买盘减少，当成交量

9、萎缩到很少时，股价已无下跌的动力，机构开始进场吸货，随着成交量的放大或者机构吸货完毕，股价开始上升，反弹或反转也就随之而来。参见华新水泥（600801）2008年10月6到10月16日走势。,3.3、价涨量减： 机构做庄时，当股价上涨到一定幅度时，投资者都看好，纷纷买进时，机构反而开始出货，纷纷抛出手中获利的股票，因此买盘减少，成交量也会随之减少。但机构为使出货顺利，它还要维持股价在高位盘旋，但是成交量已跟不上，这是一种反转下跌的信号。当出现价涨量减时，不宜贸然跟进，应即时抛出手中的获利股票， 见走势图。,3.4、价跌量增：这应分两种情况： 一种情况是股价在高价区域，这是典型的机构出货。因为机

10、构资金实力强大，做庄时一般持有50%以上的流通股，因此大量的抛盘，对于散户是承接不住的。 参见走势。 第二种情况是股价在低价区域，应该是机构吸货。机构吸货有时采取压低吸货方式，自己卖自己接，也就是我们所说的对敲，放量下跌，引起股民恐慌，让股民抛出手中股票。,4.价跌量增：这应分两种情况：一种情况是股价在高价区域，这是典型的机构出货。因为机构资金实力强大，做庄时一般持有50%以上的流通股，因此大量的抛盘，对于散户是承接不住的。参见方正科技（600601）2000年2月17日2月21日走势。第二种情况是股价在低价区域，应该是机构吸货。机构吸货有时采取压低吸货方式，自己买自己接，也就是我们所说的对敲

11、，放量下跌，吸引股民，让股民抛出手中股票。如：000668，000669,4、技术分析方法的分类 从不同的角度对证券的市场形为进行分析，会产生不同的分析方法。 归纳技术分析大致可分为以下六大类： 指标法、切线法、形态法、K线法、波浪法、周期法,5、技术分析方法的局限性 5.1、技术分析要与基本分析结合使用 5.2、用多个分析方法进行综合判断 5.3、理论方法不能死搬硬套，要跟自已的实践相结合 5.4、对技术分析不要指望次次成功 5.5、技术分析是一种工具，决定因素是人，不同的人会有不同的结果,技术分析的局限性,每种技术分析方法只注重证券市场的某个方面。 技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。 技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。 技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。 在特殊的大行情中，任何技术分析工具都有可能生效。 例如2007年上半年，2009年上半年的行情。,