四川大学《货币银行学》 第二章 信用演示教学

《四川大学《货币银行学》 第二章 信用演示教学》由会员分享，可在线阅读，更多相关《四川大学《货币银行学》 第二章 信用演示教学（42页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、引 言,信用产生于原始社会末期，是商品经济发展到一定阶段的产物。,信用对社会经济的发展起着极其重要的作用。,利息是和信用密切联系的经济范畴，有信用行为，就必然有利息；有利息，信用才能存在和发展。,信用偏重于银行贷款的投向投量来调节国民经济；利息则主要是通过利率的高低对经济发展规模和结构进行调整。,本篇就信用和利率两大经济范畴进行阐述。,第二章 信用与利率,第一节 信用 第二节 利息与利率,第一节 信 用,一 、 信用概述 二 、 信用制度及其主要形式 三、 信用工具 四、 信用资金运动, 回本篇, 至下章,信用(Credit)一般意义上包含信任、守信等内容。 信用是以还本付息为条件，不发生所有

2、权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。 信用包括两个方面：债权人（Creditor），授信；债务人（Debtor），受信。 信用与信贷：信贷小于信用，信贷是普遍而典型的信用形式。,（一）、信用的涵义,（二）、信用存在的客观依据,1.资金运动的特征决定了信用关系存在的必然性,2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必须运用信用手段,在一定时期内并非每一个经济单位都能做到收支平衡，当一个经济单位出现资金盈余，而另一个经济单位出现收支不抵时，便形成了双方借贷关系的基础。,在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有各自不同的经济利益，这就决定了资金余缺的调节不能是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了

3、信用关系。,在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式搞价值管理，运用经济手段搞间接控制。在各种经济手段中，信用是一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需要的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全社会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利的增加都具有重要作用。,3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依靠信用杠杆,（三）、信用的特征,不论信用的形式如何，它们都具有以下共同特征： 信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。 以还本付息为条件。 以相互信任为基础。 以收益最大化为目标。 具有特殊的运动形式GG。, 回本章, 至下节,1. 集

4、中和积累社会资金,2. 分配和再分配社会资金,3. 将社会资金利润率平均化,4. 调节宏观经济运行与微观经济运行,5. 提供和创造信用流通工具,6. 综合反映国民经济运行状况,（四）、信用的经济职能, 回本章, 至下节,（一）、信用制度的一般描述 （二）、信用的主要形式,二 、 信用制度及其主要形式,（一）、信用制度的一般描述,1.信用制度的定义 即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。,2. 正式的信用制度与非正式的信用制度,正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的法律法规和市场规则。 非正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的价值观念、意识形态和风俗习惯等。,（

5、二）、信用的主要形式,1. 商业信用,（1）涵义：工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及以预付定金等形式提供的信用。 （2）过程：包括两个同时发生的经济行为：买卖行为和借贷行为。 （3）作用：调节企业之间的资金余缺、提高资金使用效益、节约交易费用、加速商品流通等。 （4）局限性：严格的方向性、产业规模的约束性、信用链条的不稳定性。,（1）涵义：指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。 （2）特点： 银行信用的债权人主要是银行，也包括其他金融机构；债务人主要是从事商品生产和流通的工商企业和个人。

6、 银行信用所提供的借贷资金是从产业循环中独立出来的货币。 银行和其他金融机构可以通过信息的规模投资，降低信息成本和交易费用，从而降低了信用风险，增加了信用过程的稳定性。 （3）地位与作用：银行信用的上述优点，使它在整个经济社会信用体系中占据核心地位，发挥着主导作用。,2.银行信用,（1）涵义：指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式。 （2）种类：根据债券期限的长短可将其分为国库券、国债和公债三种。国库券的期限通常在1年以内；国债的期限为1至10年；公债的期限在10年以上。 （3）债权人和债务人：债务人为各国政府；债权人多为银行、其

7、他金融机构、企业与居民。 （4）特点：政府债券具有较高的流动性和安全性，以及比较稳定的收益，成为各国投资者普遍喜爱的投资工具。,3.国家信用,（1）涵义：指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形式。 （2）特点：现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。 （3）方式： 赊销； 分期付款； 消费贷款。 （4）作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进商品的销售和生产，推动技术进步和经济增长。,4.消费信用,（1）涵义：指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的各种信用形式。 （2）作用：国际贸易与国际经济交往的日益

8、频繁，使国际信用成为进行国际结算、扩大进出口贸易和国际投资的主要手段之一。 （3）类型： 出口信贷：一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争能力，而对本国出口企业给予利息补贴和提供信用担保的一种国际信用形式。根据贷款的对象不同，又可分为卖方信贷和买方信贷两种。,5.国际信用, 银行信贷：国际间的银行信贷是借款国企业或银行直接从外国金融机构借入资金的一种信用形式。 市场信贷：由国外的一家银行或几家银行组成的银团帮助进口国企业或银行在国际金融市场上通过发行中长期债券或大额定期存单来筹措资金的信用方式。 国际租赁：国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。根据租赁的目的和投资回收方式，可将其分为金融

9、租赁和经营租赁两种形式。, 回本章, 至下节, 补偿贸易：外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的一种信用方式。 国际金融机构贷款：主要是指包括国际货币基金组织、世界银行在内的国际性金融机构向其成员国提供的贷款。, 回本章, 至下节,（一）、信用工具及其类型 （二）、几种典型的信用工具 （三）、信用工具的基本要求 （四）、信用工具的价格 （五）、金融衍生工具,三、 信 用 工 具,（一）、信用工具及其类型,1.涵义 亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效力

10、的文件。,2. 分类,（1）按融资方式：直接融资工具和间接融资工具。 （2）按可接受的程度：无限可接受性的信用工具和有限可接受性的信用工具。 （3）按偿还期限：短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具。,（二）、几种典型的信用工具,期票：指债务人向债权人开出的，以发票人本人为付款人，承诺在一定期间内偿付欠款的支付保证书。票面上注明支付金额、还款期限和地点，其特点是见票即付，无需承兑。,汇票：指由债权人发给债务人，命令其支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。,支票：指由存款人向其存款银行发出的，命令银行支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。分为现金支票和转账支票两种。,信用证：银行根据

11、其存款客户的请求，对第三者发出的、授权第三者签发以银行或存款人为付款人的汇票。信用证包括商业信用证和旅行信用证两种。,信用卡：银行或专业公司对具有一定信用的顾客（消费者）所发行的一种赋予信用的证书。持有者可凭以在当地或外地指定的商店、旅店、饭店、机场等场所消费。,股票：股票是股份公司为筹集资金而发给投资者的入股凭证。股票持有人即为公司的投资者，即股东。,债券：债务人向债权人发行的承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券。,（三）、信用工具的基本要求,偿还性：大多数信用工具要求还本付息，但股票和永久债券只付息不还本。,收益性：带来利润的多少，衡量指标有名义收益率、即期收益率和实际收益率等。,流

12、动性：变现能力，通常与偿还期成反比。,安全性：信用工具的持有者收回本金及其预期收益的保障程度。,（四）、信用工具的价格,1.股票的价格 股价=预期股息/利率,2. 债券的价格,发行价：平价发行、折价发行与溢价发行 流通价=债券票面金额（1+票面利率实际持有期限）,涵义：指在货币、债券、股票等传统金融工具为基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。,（五）、金融衍生工具,1.金融衍生工具的主要类型,（1）根据产品形态可以分为远期、期货、期权和掉期。 （2）根据原生资产可以分为股票、利率、汇率和商品。 （3）根据交易方法可以分为场内交易和场外交易。,2.金融衍生工具的功能,（1）转移价

13、格风险； （2）形成权威性价格； （3）提高资产管理质量； （4）提高资信度。, 回本章, 至下节,（1）金融衍生工具的杠杆效应对基础证券价格变动极为敏感，基础证券的轻微价格变动会在金融衍生工具上形成放大效应； （2）许多金融衍生工具设计的实用性较差，不完善特性明显，投资者难以理解和把握，容易操作失误； （3）金融衍生工具集中度过高，影响面较大，一旦某一环节出现危机，会形成 “多米诺骨牌效应”。,3.金融衍生工具的缺陷, 回本章, 至下章,（一）、信贷资金的涵义 （二）、信贷资金的来源和运用 （三）、信贷资金的运动 （四）、信贷资金运动与信用风险防范 （五）、个别部门货币资金的运动和整个经济的

14、资金流量表,四、 信贷资金运动,（一）、信贷资金的涵义,1. 定义 在再生产过程中存在和发展的以偿还为条件的供借贷使用的货币资金。,2. 理解,（1）信贷资金是在流通中发挥作用的货币资金。 （2）信贷资金的构成不仅与银行自身的业务经营有关，而且涉及国民经济的宏观平衡，以及社会资金的周转速度和效益。,（二）、信贷资金的来源和运用,1. 信贷资金的来源,（1）居民储蓄； （2）工商企业的闲置资金； （3）银行和其他金融机构的自由资本； （4）政府收支的盈余。,2. 信贷资金的运用,（1）我国银行各项贷款占90以上，其他为黄金外汇占款、在国际金融机构负债、财政借款、其他运用等。 （2）我国银行贷款的

15、原则是：计划性、物资保证性和偿还性。,金融机构人民币信贷收支表（单位：亿元 ）,续表,信贷资金来源与信贷资金运用的关系粗略说来即存款与贷款之间的关系。对这一问题自19世纪以来一直存在着争议。有些学者认为是存款决定贷款，也有些学者认为是贷款决定存款，还有些学者认为既有存款决定贷款，也有贷款决定存款。,3.信贷资金来源和运用的关系,（三）、信贷资金的运动,1.涵义 信贷资金的集聚、分配和再分配即循环运转的活动，构成了信贷资金的运动。,上式中，G0为生产企业的自有资金，G1代表信贷资金，G2代表生产企业投入到社会再生产过程中的总资金， W为生产要素，包括劳动力A和生产资料Pm。,2. 图示,积极作用

16、：实现生产和流通的循环，促进国民经济的发展。 消极作用：信用活动可能会掩盖国民经济运行中的一些问题，如生产过剩的矛盾。,4. 信贷资金运动具有双重支出和双重回流的特征,第一重支出：授信主体将信贷资金贷给受信主体； 第二重支出：受信主体将借得的资金投向生产领域。 第一重回流：受信主体出售产品形成已增殖的货币资本； 第二重回流：受信主体以还本付息方式归还信贷资金。,3.信贷资金运动作用的双重性,（四）、信贷资金运动与信用风险防范,1.信用风险的定义 又称违约风险，指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经济风险的集中体现。,2. 信用风险的特征,（1）客观性； （2） 传染性 ； （3）可控性； （4） 周期性。,防范信用风险的一般措施： 建立信用资金的风险与收益对称的产权制度安排和风险约束机制，完善信用制度，规范信用行为； 健全信息披露制度，改善信用过程的信息条件，减少不确定性，尽量避免逆向选择和道德风险行为的发生；