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1、金融创新,第一节 金融创新的概念、种类 第二节 金融创新的必要性 第三节 金融创新的主要内容 第四节 金融创新的影响,第一节 金融创新的概念、种类,一、金融创新的概念与种类 （一）金融创新的概念 广义的金融创新。既有历史上各种货币和信用形式的创新以及所导致的货币信用制度、宏观管理制度的创新，又有金融机构组织和经营管理上的创新以及金融业结构的历次创新，也有金融工具、交易方式、操作技术、服务种类以及金融市场等业务上的各种创新，还有当代以电子化为龙头的大规模全方位金融创新等等。 狭义的金融创新指的是金融业务创新。,第一节 金融创新的概念、种类,二、金融创新的种类 金融制度创新。包括各种货币制度创新、
2、信用制度创新、金融管理制度创新等与制度安排相关的金融创新。 金融组织结构创新。包括金融机构创新、金融业结构创新、金融机构内部经营管理创新等与金融业组织结构相关的创新。 金融企业经营管理创新。包括商业银行、投资银行、证券公司、保险公司等各类金融企业经营模式、管理方法的创新。 金融业务创新。包括金融工具创新、金融技术创新、金融交易方式或服务创新、金融市场创新等与金融业务活动相关的创新。,第二节 金融创新的必要性,二、金融创新是克服经济环境中各种风险的需要 当代西方经济金融发展的内在矛盾冲突，导致了价格、利率、汇率的易变性和不定性大大增加，日益上升的金融风险成为矛盾的焦点，使得转移风险、增加流动性方
3、面的金融需求极为旺盛。 20世纪80年代初的国际债务危机，加剧了国际金融的不稳定性，对发达国家和发展中国家的经济都产生了极大的影响，这一重大变化客观上要求金融业务与其相适应，作为教训，债权债务双方都采取并创造了许多新的解决债务问题的方法。从而导致了大批新的融资方式的诞生，促进了金融创新的形成。,第二节 金融创新的必要性,三、 金融管制和金融自由化思潮促进了金融创新的发展 金融管制是一把“双刃剑”，它在一定程度上束缚了银行的手脚，造成资金的闲置和利润的损失。 在20世纪70年代的经济自由主义思潮支配下，金融业强烈要求当局放松战后设置的种种限制和管制，并不约而同地通过金融创新逃避管制，形成了金融自
4、由化浪潮。而各国当局在经济自由主义思潮影响下，一方面主动放弃了一些明显不合时宜的管制；另一方面被迫默认了许多规避性创新的成果，放松了金融管制的程度，进一步促进了金融创新。,第二节 金融创新的必要性,四、科学技术进步加快了金融创新的步伐 新技术的应用，金融机构可以以直接或间接的方式，及时地为过去在分散、孤立的市场中进行商业活动的用户提供他们需要的、跨国界的各种服务，电子计算机和通信技术的普遍应用已为西方世界创造了一个全球性的金融市场。 计算机和信息处理技术的发展使得市场创造者不断设计出复杂的金融工具，并计算出其价格，连续监视这些新金融工具产生的风险，然后设计出针对这些风险的相应的保护措施。,第三
5、节 金融创新的主要内容,一、 避免风险的创新与资产业务证劵化 （一）避免风险的创新 规避金融风险创新是指金融业和企业为了防备或降低利率风险所进行的金融创新活动。 (1) 创造可变利率的债权债务工具，如可变利率债券、可变利率存单、可变利率抵押契约、可变利率贷款等。可变的各种利率通常都是钉住基准利率而浮动。,第三节 金融创新的主要内容,（2）开发债券工具的远期市场，发展债券工具的期货交易。 （3）开发债券工具期权市场等等。 （二）资产业务证劵化 是指金融机构将所持有的缺乏流动性的资产，转换成为可在市场上买卖的金融证券。 证券化后的金融资产在市场上由投资者认购后，该资产所隐含的利率风险就转移到广大投
6、资者身上，并使金融机构加速资金循环。目前最常见的证券化的金融资产是金融机构的各类抵押贷款。,第三节 金融创新的主要内容,二、技术进步推动的创新 （一)银行卡 是一种新型的金融工具，是由银行发行的、供客户办理存取款和转账支付的服务工具的总称，包括信用卡、支票卡、记账卡和智能卡等。 目前，信用卡是银行卡中数量最多的一种，并正向国际化、安全性、多用途方向发展，例如，世界驰名的VISA、MASIER信用卡系统已经通过先进的电子通信网络在全球范围内开展服务。,第三节 金融创新的主要内容,（二)售货点终端机(PST) 是一种连接银行和商店的供客户购货时自动支付的设备。它把顾客、商场和银行联为一体，即时进行
7、交易结算，顾客购货无须使用现金，商场能及时收回货款，银行则节省了人力物力，并开拓了业务。,第三节 金融创新的主要内容,（三)自动提款机(ATM) ATM可设在银行的营业厅里，也可设在其他地方，它通过电信线路同电子计算机主机联结，可以办理存款、取款、转账收付等多种业务，使资金流动更为方便。作为一种多功能的专用终端设备，ATM还可进行外币与本币的换算转账，银行支票、可转让大额存单的支付转账等业务。,第三节 金融创新的主要内容,(四)家庭金融服务 现代化的电子和声像系统可以将家庭与银行联接起来，并且还可与百货商店、旅行社、航空公司联网，发展为家庭购买服务，通过电话或计算机与银行联系，支付各种账款，进
8、行资金转账，款项划拨、外汇买卖、证券投资、查询市场利率和信用限额。人们足不出户，就可从屏幕上了解有关信息，并完成资金的调拨。,第三节 金融创新的主要内容,三、规避行政管理的创新 （一）自动转账制度（ATS） 客户在银行开立两个账户：一个是储蓄账户，另一个是活期存款账户，当客户开出支票后，银行自动地把必要的金额从从储蓄账户上转到活期存款账户上并进行付款。,第三节 金融创新的主要内容,(二)可转让支付命令账户(NOW) NOW是种不使用支票的支票账户，以支付命令书取代了支票。开立这种存款账户，存户可随时开出支付命令书，或直接提现，或直接向第三者支付，其存款余额可取得利息收入，这种账户具有储蓄账户的
9、意义。 NOW的出现是对美国商业银行长期垄断支票账户业务的挑战，也是对活期存款不支付利息的银行制度的重大革命。,第三节 金融创新的主要内容,（三)货币市场存款账户(MMDA) MMDA是美国银行1972年推出的一种储蓄与投资相结合的“利率自由化”支票存款账户。MMDA类似于储蓄账户，但它不属于转账账户。其开办成本低于NOW账户。 货币市场存款账户的特点有：具有最低限额，银行可以支付所能够支付的利率；新增存款不受最低限额的限制，也不受时间的限制；其存款利息以公布的每日利率为基础进行计算；向第三者支付时，不论是开支票，还是电信通知，每月不能超过6次；提款或转账时没有最低限额要求，但如果每月的账面余
10、额低于最低限额，则只能支付普通NOW账户的利率。,第三节 金融创新的主要内容,(四)货币市场互助基金 货币市场互助基金简称MMMF。由于美国对定期存款支付的利率有最高限制，在市场利率上升的情况下，定期存款利率的限制就使得存款不如投资于其他有价证券有利，从而影响了银行的资金来源，为了规避这个限制，美国银行在20世纪70年代初创立了MMMF。 这种基金吸收小额投资，然后再用来在货币市场上投资。,第四节 金融创新的影响,一、积极影响 （一）推动了金融业的竞争，提高了金融机构的运作效率 （二）提高了金融市场的运作效率 （三）扩大了投资范围和融资渠道 二、消极影响 （一）削弱了货币政策的效力，增加了金融监管的难度 (二)导致金融体系稳定性下降，经营风险增大 (三) 容易产生金融泡沫，增加爆发金融危机的可能性,谢谢观赏！,
