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1、会计造假及其经济后果,透视安然与银广夏,一、安然与安达信,（一）安然公司的基本情况 1、安然成长经历 （1）安然公司成立于1985年，公司成立之初，主要从事天然气的采购和出售。在游说政府放松对能源工业的管制后，董事长肯尼斯雷利用公司拥有的天然气管道，在价格便宜的地方购买天然气，然后再输往需要它的地方，并以重金聘用了一些有魄力有才气的经纪人，开创天然气现货市场新的经营模式，经过几年的努力，到八十年代末九十年代初，逐步发展成为北美和欧洲最大的天然气公司。 （2） 1994年1月，安然公司涉足发电行业，与当时的主流电厂燃煤电厂展开竞争，由于它以天然气作燃料，其低廉的价格和较少的污染很快显现优势。后来
2、，其它能源公司也开展此类业务，安然公司又开拓新的经营领域，出售电厂和相关设备，并为客户提供设备整合管理咨询服务，几年后，安然公司迅速发展成为美国最大的电力交易做市商。 （3）1997年8月，安然公司首次宣布引入天然气方面的衍生产品交易，后来交易品种进一步扩大到煤炭、纸浆、纸张、塑料、金属和电信宽带等领域，发展成为领先潮流的能源批发做市商。 （4）1999年11月，面对美国网络经济的繁荣，安然公司创建了第一个基于互联网的全球商品交易平台“安然在线”，提供从电和天然气现货到复杂的衍生品等1500多种商品交易。不到一年时间，即发展成为年交易规模近2000亿美元的全球最大的电子商务交易平台。,从198
3、5年到2000年短短的15年中，安然公司创造了一个接一个的神话，每一次行动都被媒体津津乐道，每一个战略都成为商学院教学的经典案例。它的发展犹如坐上了火箭，才十几年的时间，就与通用、埃克森、美孚、壳牌等百年老店平起平坐，成为一代商业巨擘。从1990年到2000年的10年间，安然公司的销售收入从59亿美元上升到了1008亿美元，净利润从2.02亿美元上升到9.79亿美元，其股票成为众多证券评级机构的推荐对象和众多投资者的追捧对象，2000年8月，安然股票攀升至历史最高水平，每股高达90.56美元，与此同时，评级媒体对安然公司也宠爱有加，2000年，在美国财富杂志的“美国500强”大排队中位列第7名
4、，在世界500强中位列第16位，并在财富杂志的调查中连续年荣获“最具创新精神的公司”称号。,安然公司是如何造假的？ （）安然复杂的企业结构。安然通过纵向持股和横向持股，形成“金字塔”式多层控股链，最后发展出3000多家关联企业 。通过层层控股的方式，那些层级较低的公司实际上成了处于最高端的安然上市公司的财务处理工具，所有的利润都集中地表现在上市公司的财务报表上，而所有的债务则通过不同层次和渠道化整为零，分散隐藏到被其控制的各层级的公司上，环环相扣，滴水不漏，但只要一个环节出现问题，整个安然大厦就有崩塌的危险。 （）安然控股子公司的组织形式。安然公司的一些高级管理人员在下属的子公司中兼职，子公司
5、之间的管理人员也相互兼职，这使得公司的关联交易与个人利益交织在一起，由于有了个人利益，作假的动机会更加强烈。 （）安然的关联交易方式。一是大量使用股票提供担保来进行融资；二是以出卖资产的收入作为业务收入，虚构利润，而出卖资产多在关联企业中进行，价格明显高于市场正常价格；三是不断制造概念，使投资者相信公司已经进入高增长、高利润的领域（如宽带通信等）；四是很多交易是在关联企业中进行“对倒”，通过“对倒”创造交易量，创造利润。 （）安然的财务报表的问题。第一，安然以复杂的财务结构掩盖存在的问题。第二，在会计处理上，安然率先采用了一些技术，使公司能够记录尚未创造收入的长期合同的盈亏资料 。第三，安然公
6、司自定会计条目，安然通过所谓的“特殊目的实体”（）等方式，增加了不记入资产负债表的交易业务，隐藏了高额的负债和亏损。第四，安然钻了美国通用会计准则（）的空子，在财务报表中不如实反映负债。,安然崩塌对美国经济的影响 安然事件连同美国9.11事件、世界通信公司会计造假案和安达信解体，被美国证监会前主席哈维皮特称为美国金融证券市场遭遇的“四大危机”，对美国经济的影响是多方面的，有直接的，有间接的，有些影响现在还难以估量。 1、安然的财务危机严重影响了美国乃至全球股市。据估计，自安然事件发生后的半年多时间，投资者在美国股市的投资资产缩水了2.5万亿美元，相当于美国的四分之一。美国股市的下滑影响了全球股
7、市，欧洲各大股市及东京、香港、新加坡、澳大利亚等股市也大幅下跌。 2、安然的财务危机给汇市、债市、期市、金市带来很大影响。美元持续贬值，美元、日元、欧元三大货币在各国外汇储备中的比例发生很大变化。在期货市场上，金属交易特别是与安然有关的金属交易剧烈波动。债市亦动荡不安，黄金价格则一路上扬。 3、引起一系列企业倒闭的连锁反应。安然破产后，一批有影响的企业舞弊案相继暴露出来，I、思科、施乐、摩根大通银行等大企业也传出存在财务违规行为，同时美国企业还引发了一系列破产风暴。 4、由于安然的发展很大程度靠资本市场的运作，因此安然的破产拖累一批银行。 以上都是比较直接的损失，间接方面的损失可能会更大。首先
8、，严重影响了投资者的信心，使美国经济的不确定性增加，美国经济复苏会受到影响。其次，安然事件的发生，使公司借贷更为困难，借贷成本更加高昂，同时，银行也更加惜贷，更加谨慎，从而影响企业投资。再次，在经济全球化的时代，由于美国经济是全球经济的火车头，美国经济复苏放慢会直接影响全球经济的发展。,（二）安达信的基本情况 安达信的发展历程 安达信公司（Arthur Andersen）成立于1913年，由美国芝加哥大学教授阿瑟安达信先生创建，自成立以来，一直以其稳健诚信的形象被公认为同行业中的“最佳精英”。2001年，安达信在全球84个国家和地区拥有4700名合伙人、85000名员工，业务收入高达93亿美元
9、。 安达信在安然事件中扮演了什么角色？ 从安然成立时起，安达信就开始担任安然公司的外部审计工作。不仅如此，安然公司的咨询业务也全部由安达信负责。安然公司的许多高级管理人员也有不少是来自安达信。从此，安达信与安然公司结成牢不可破的关系。 美国公众和媒体指责、怀疑安达信在安然事件中的不当做法主要有： （）安达信明知安然公司存在财务作假的情况而没有予以披露。 （）安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突。 如2001年，安然向安达信支付的费用达5200万美元，其中2500万是审计费用，2700万是顾问费用，这种做法被指存在利益冲突。 （）安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系。 这种情况有损审计师的
10、独立性。 （）销毁文件，妨碍司法调查。 这种行为被指有违职业操守，并涉嫌妨碍司法调查。,安达信诉讼 经过长时间的调查，于2002年3月14日，美国司法部副部长汤普森向美国休斯顿联邦地区法院对安达信公司提出“妨碍司法”的犯罪指控，原因是安达信公司故意销毁大量的有关安然公司的文件。 6月15日，陪审团终于得出了审议结果：一致认定安达信阻碍政府调查的罪名成立。 2002年10月16日，美国休斯敦联邦地区法院对安达信妨碍司法调查作出判决，罚款50万美元，并禁止它在5年内从事业务。 2002年月31日起停止从事上市公司的审计业务，此后，2000多家上市公司客户陆续离开安达信。 百年老店倒闭。,二、银广夏
11、陷阱,年份 外报收入 外报净利润 实际出口额 1999 5.2亿元 1.2亿元 480万美元 2000 9.1亿元 4.18亿元 3万美元 2001 60亿马克 0 1999年，银广夏的每股盈利0.51元，股价则从1999年12月30日的13.97元启动，一路狂升，至2000年4月19日涨至35.83元。次日实施了优厚的分红方案10转赠10后，即进入填权行情，于2000年12月29日完全填权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，全年上涨440%。真相被揭露后，银广夏于2001年8月3日被停牌，9月10 日恢复交易，股价从30.79跌到3.83，开盘后连续16 个跌停板，引发了后来深沪股市一系列的大幅下跌。,案 例 点 评,实际上，利润的操纵手段不过是收入、费用处理上的数字变换，只要我们正确地掌握收入、费用的确认原则，认真审查原始单据，就很容易将作假的手段识破。,会计到底是是科学？是艺术？还是魔术？,
