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1、经济效益评价方法分为静态评价法、动态评价法及不确定评价法三类。这三类评价法有各自的特点和适用场合。,一、静态评价方法,第一节静态评价方法,在评价技术方案的经济效益时，如果不考虑资金的时间因素，则称为静态评价。静态评价法主要包括投资回收期法、投资收益率法、差额投资回收法及计算费用法，适用于那些寿命周期较短且每期现金流量分布均匀的技术方案评价。同时由于这类方法计算简单，故在方案初选阶段应用较多。,（一）投资回收期法（掌握）,第一节静态评价方法,投资回收期的计算方法容易理解，在有现金流量表的情况下，计算公式一目了然： Pt=累计净收益为正的年份-1+上年累计净收益的绝对值/当年净收益,采用投资回收期
2、进行方案评价时，应把技术方案的投资回收期与行业规定的基准投资回收期进行比较，决定方案的取舍。取舍的条件是： PtPc,（一）投资回收期法（掌握）,第一节静态评价方法,式中 Pc基准投资回收期。 如果PtPc，则认为方案是可取的； 如果PtPc，则该方案不可取。,基准投资回收期是取舍方案的决策标准。一般，基准投资回收期受下列因素影响：投资构成的比例。成本构成比例。技术进步的程度。此外，产品的财税价格、建设规模、投资能力等也会直接或间接影响投资回收期。,第一节静态评价方法,Eg1:建某厂其一次性投资总额为4亿元，建成后达到设计能力时估计每年均等地获得净收益0.8亿元，主管部门规定投资回收期为7年，
3、试用投资回收期法判断该项目是否可取？,解 根据题意可算出：,因为PtPc=7年，所以该项目的投资方案在经济上是合理的。,第一节静态评价方法,Eg2:拟建某机械厂，预计每年获得的净收益及投资回收情况如表所示，试用投资回收期法判断其在经济上是否合理？设基准投资回收期Pc=7年。,解 根据题意可算出：,因为PtPc=7年，所以方案在经济上合理，可以采纳。,（二）投资收益率法（掌握）,第一节静态评价方法,投资收益率又称投资效果系数，是工程项目投产后每年取得净收益与总投资额之比。即,投资收益率的评价准则是基准投资收益率Rc ，RaRc则方案可取。否则，不可取。,（三）差额投资回收期法（掌握）,第一节静态
4、评价方法,差额投资回收期法是指在不计利息的条件下，用投资额大的方案比投资额小的方案所节约的经营成本，来回收期差额投资所需的期限。 差额投资法用于几个都能满足相同需要，但要求在这些方案中选优时进行比较。前提是各方案满足可比要求。,（三）差额投资回收期法（掌握）,第一节静态评价方法,简单的说，就是两方案的投资差额比上两方案的年经营差额，算出来的是投资差额的回收期。 当两上比较方案年产量不同时，以单位产品的投资费用和经营费用来计算差额投资回收期，也就是每个费用均除以相关的产量，再行计算。,（三）差额投资回收期法（掌握）,第一节静态评价方法,特别是当有多个方案进行比较选优时，首先要将其排序，以投资总额
5、从小到大排列，再两两比较选优。 差额投资回收期法的评价准则是基准投资回收期，当PaPc时，选投资小的方案，因为差额投资回收比基准回收期还要慢，当然不能多投资。 最后，差额投资回收期法只能用来衡量方案之间的相对经济性，不能反映方案自身的经济效益。,第一节静态评价方法,Eg :已知两建厂方案，方案甲投资为1500万元，年经营成本400万元，年产量为1000件；方案乙投资为1000万元，年经营成本360万元，年产量为800件。基准投资回收期Pc=6年。试选出最优方案。,解 计算各方案单位产量费用：,计算差额投资回收期Pa：,由此可见，PaPc，故方案甲为优。,（四）计算费用法（掌握）,第一节静态评价
6、方法,计算费用法，就是把各个方案的一次性投资与经常性的经营成本，统一成一种性质相似的费用，称为计算费用。也就是说，它并不是实际的费用，因此又称为折算费用，在这里是一个名词。,（四）计算费用法（掌握）,第一节静态评价方法,当多个方案进行比较时，用计算费用法可以将二元值变为一元值，即把投资与经营成本两个经济因素统一起来，从而大大简化了多方案的比较。 此处有两种计算费用，在运用计算费用法时，可根据需要选择一种或两种来进行计算，在多方案比较时十分方便，只需算出各方案的计算费用，最后取计算费用值最小的就是最优的。注意，计算费用法应用的前提条件是，各互比方案之间的收益相同。一般在题中指明各方案达到同一需求
7、水平。,第一节静态评价方法,Eg :建为保证某种产品的产量达到某一水平，有3个建厂方案：方案I是改建现有工厂：其一次性投资K01=2545万元，年经营成本万元；方案II是建设新厂：一次性投资K02=3340万元，年经营成本；方案III是扩建现有工厂：一次性投资K03=4360万元，年经营成本。设3个方案的寿命周期相同，如所在部门的基准投资收益率Rc=10%，试用年计算费用法选择最优方案。,解 用公式Z年=C0 +RcKo计算：,取Z年最小的方案为优，故方案II最优。,一、现值法（掌握）,第二节动态评价方法,现值法是指以某一个特定时间点为计算基准点来计算的价值。基准点一般定在投资开始的投入年份。
8、,1、 净现值（NPV）法就是将技术方案的整个分析期内不同时点上的净现金流量按基准收益率折算到基准年的现值之和。 它是反映技术方案在整个分析期内获利能力的动态评价指标。,一、现值法（掌握）,第二节动态评价方法,如果NPV0，说明方案的投资能获得大于基准收益率的经济效果，则方案可取；如果NPV=0，说明方案的投资刚好达到要求的基准收益率水平，则方案在经济上也是合理的，一般可取；如果NPV0，则方案在经济上是不合理的，一般不可取。在多方案比较时，以净现值最大的方案为优。,净现值法根据具体情况有两种，一是项目分析期内年净现金流量相等,一、现值法（掌握）,第二节动态评价方法,另一种是项目分析期内每年净
9、现金流量不等：,式中 NPV基准收益率为in时的项目净现值； Ft项目第t年的净现金流量； t现金流量发生的年份序号； in基准收益率； n项目使用寿命。,这个公式就是将每年的净现金流量根据整付现值公式折算到投资年的现值。 事实上，第一种情况也完全可以用第二个公式来计算。,第二节动态评价方法,Eg1 :某工程项目预计投资10000元，预测在使用期5年内，每年平均收入5000元，每年平均支出2200元，残值为2000元，基准收益率为10%，用净现值法判断该方案是否可行？,解 根据题意画出方案的现金流量图，如下图所示,不难看出，由于NPV0故方案可取。,第二节动态评价方法,Eg2 :有两个投资方案
10、，使用寿命均为5年，设基准收益率为15%，两个方案的经济指标如表所示，试用净现值法比较两方案的经济效益。,解 每年的净现金流量不等，故其计算公式为：,第二节动态评价方法,Eg2 :有两个投资方案，使用寿命均为5年，设基准收益率为15%，两个方案的经济指标如表所示，试用净现值法比较两方案的经济效益。,根据公式得： NPV甲=-3000+1300（1+0.15）-1+1500（1+0.15）-2+1900（1+0.15）-3+2400（1+0.15）-4+2200（1+0.15）-5 =2918.4万元,NPV乙=-3500+1000（1+0.15）-2+1600（1+0.15）-3 +1350（
11、1+0.15）-4+1350（1+0.15）-5 =-248.05万元,由于NPV甲 NPV乙，故甲方案的经济益好。,一、现值法（掌握）,第二节动态评价方法,2、 现值成本法（PC）：仅适用于方案功能相同，并只有支出或收入不易计算的情况，它是把方案所耗成本折算成现值，其计算方法与NPV法相同。 Eg:书上例题8,一、现值法（掌握）,第二节动态评价方法,3、 净现值率法（NPVR）：是净现值与投资额现值的比值，它是测定单位投资现值的尺度，用它可以对多个方案的进行比较相对的经济效益。,净现值率是净现值标准的一个辅助指标。净现值率说明该方案单位投资所获得的超额净效益。用净现值率进行方案比较时，以净现
12、值率较大的方案为优。,一、现值法（掌握）,第二节动态评价方法,在多个方案中确定优先顺序时，如果资金没有限额，则只按净现值指标大小排列，若资金有限额则采用净现值率和净现值法结合，经过反复试算来得到最佳方案。,在现值法中，标准收益率的选定有两个原则： 以贷款筹措资金时，投资的基准收益率应高于贷款利率（一般高5%） 自筹资金投资时，不需利息，基准收益率应大于等于贷款的利率。,二、未来值法（了解）,第二节动态评价方法,未来值法是把技术方案在整个分析期内不同时点上的所有净现金流量，按基准收益率全部折算为未来值并求和，然后根据未来值大小来评价方案的优劣。,实际应用时，未来值法依不同的情况分为净未来值法和未
13、来值成本法。,二、未来值法（了解）,第二节动态评价方法,1净未来值（NFV）法,当已知方案的所有现金流入和流出的情况下，可用净未来值法评价方案好坏。只要NFV0，证明方案在经济上是可行的，而具有非负的最高净未来值的方案则为最优方案。,Eg:书上例题11,二、未来值法（了解）,第二节动态评价方法,2未来值成本（FC）法,当可供选择的方案其实现的功能相同，且只知其现金流出，而不知其现金流入时，可用未来值成本法作方案比较。此时，具有最低未来值成本的方案为最优方案。,三、内部收益率法（掌握）,第二节动态评价方法,1、内部收益率又称内部报酬率，是指方案的净现值等于零时的收益率。即,式中 i0方案的内部收
14、益率（IRR）； F t方案第t年的净现金流量； t现金流量发生的年份序号； n项目使用寿命。,对典型的投资项目来说，其净现金流量的符号从负到正只变化一次，这样也就只存在唯一的内部收益率。,三、内部收益率法（掌握）,第二节动态评价方法,直接求解内部收益率i0是很复杂的，在实际工作中多采用试算法。,试算法的根据是，方案的净现值与收益率有如图所示的关系。试算时，先以某个值代入净现值公式，净现值为正时，增大i值;如果净现值为负时，则缩小i值。通过反复的试算求出使NPV1略大于零时的i1,再求出来NPV2略小于零时i2,在i1与i2之间用直线插值法求得内部收益率i0,三、内部收益率法（掌握）,第二节动
15、态评价方法,式中 i0内部收益率（IRR）； il试插的低收益率； i2试插的高收益率； NPV1采用低收益率il时的方案净现值； NPV2采用高收益率i2时的方案净现值。,三、内部收益率法（掌握）,第二节动态评价方法,为了减少误差，应使两个试插之值不超过2%-5%。 计算出某一方案的内部收益率i0后，要与基准收益率in比较。当i0in时，则认为方案可取；反之，则认为不可取。 内部收益率法的优点是不需事先确定基准收益率，使用方便；另外用百分率表示，直观形象，比净现值法更能反映单位投资的效果，但计算比较复杂。,Eg:书上例题13,三、内部收益率法（掌握）,第二节动态评价方法,2、差额投资内部收益
16、率（IRR）：又称增量投资收益率，是指两个方案的投资增量的净现值等于零时的内部收益率。它可用下列公式计算：,式中 Ft2投资额大的方案第t年的净现金流量； Ft1投资额小的方案第t年的净现金流量； i增量投资收益率； t 现金流量发生的年份序号； n计算期。,三、内部收益率法（掌握）,第二节动态评价方法,2、差额投资内部收益率（IRR）：,经过变换得出：,即：,有此可见，增量投资收益率i就是两方案净现值等时的内部收益率。,方案优劣的判断准则如下：,当iin时，投资额大的方案优于投资额小的方案。,四、年值（金）法,第二节动态评价方法,年值（金）法比较法是把所有现金流量化为与期等额的年值或年费用。用以评价方案的经济效益。 1、 年值法（AW）：用于项目的收和支出皆为已知，在进行方案比较时，分别计算各比较方案净效益的等额年值，然后进行比较，以年值较大的方案为优。公式为： AW=NPV（A/P，i，n） 其中NPV是净现值，（A/P， i，n）是资本回收系数。,四、年值（金）法,第二节动态评价方法,2、 年费
