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1、现金流量表,财务会计,一. 现金流量表,现金流量表：解释会计主体现金来源与去向既现金的流入与支出的财务报表 现金流量表的主要目的： 预测未来的现金流量 评价管理决策 判断公司支付股利和股息的能力 反映了净利润和现金流量的关系,一. 现金流量表,现金是公司营运的血液 必须用现金支付企业工资，应付账款等 没有足够的现金公司将无法继续运营 贸易行为将无法进行 财务报表上的利润也将没有意义 利润不等同于现金因为： 应收与应付账款 资产的处置,一. 现金流量表,现金流出 企业营运费用 直接支出费用 财务指出 利息费用 税费 偿付贷款,一. 现金流量表,现金流量表格式,一. 现金流量表,财务报表表格.xl
2、sx,一. 现金流量表,折旧/摊销,处置固定资产损失,非现金流动资产减少,流动负债增加,出售固定资产,出售非现金等价物投资,收回应收款,发行股票,出售库藏股票,借款,净利润,净损失,处置长期资产利得,非现金流动资产的增加,流动负债减少,购买固定资产,购买非现金等价物投资,向他人借出款项,支付股利,购买库藏股票,偿还债务本金,经营活动,投资活动,筹资活动,正项目,负项目,一. 现金流量表,经营活动产生的现金流 经营活动与产生净利润的交易有关 （1）折旧、损耗和摊销费用 （2）出售资产的损益 （3）流动资产和流动项目账户的变动 非现金流动资产的增加会减少现金 其他流动资产的减少会增加现金 流动债务
3、的减少会减少现金 流动债务的增加会增加现金,一. 现金流量表,投资活动产生的现金流 投资活动影响长期资产，如固定资产。投资和应收票据 出售固定资产中得到的收入： 首先必须知道出售固定资产的账面价值 期初余额+购买额-折旧-出售资产的账面价值=期末余额 出售收入=一手资产的账面价值+利得-损失,一. 现金流量表,筹资活动产生的现金流 筹资活动影响负债和股东权益，如应付票据、应付债券、长期债务、普通股、实收资本溢价和留存收益 （1）计算长期债务的发行和支付 期初余额+新债的发行-债务的支付=期末余额 （2）计算股票发行和库藏股票的购买 期初余额+新股发行=期末余额 （3）计算股利支付 期初余额+净
4、利润-股利宣告和支付=期末余额,一. 现金流量表,一. 现金流量表,一. 现金流量表,一. 现金流量表,什么是现金： 企业手中的银行存款/现金 加长期存款账户 加等值于现金的资产 减透支,二. 现金流量分析的意义,现金流量表报告的局限性 实务中并不要求单独披露有关项目和终止经营的现金流量 关于现金和现金等价物的确认 关于现金流量的分析 关于编报时间,二. 现金流量分析的意义,现金流量和净收益的解释 现金流量与权责发生制下的双重信息作用 例,二. 现金流量分析的意义,损益表的作用在于衡量一个公司一定时期内的盈利能力。但损益表没有向我们表明现金流入流出的具体时间，也没有表明经营活动对流动性和偿债能
5、力的影响。 现金流量表中经营活动产生的现金流量包括了一个公司与盈利相关所有活动。这项指标关注的不只是收入和费用，还包括这些活动的现金需求。 经营活动产生的现金流量并不是一个盈利能力指标。而是一项经营活动量得指标。,二. 现金流量分析的意义,权责发生制会计的收益确定，依赖各种估计、递延、分摊和估价。这些考虑与确定现金流时的因素相比有更大的主观性。 如果经营现金流量除以净收益所得的比率较高，则表明盈余质量较高。,三. 现金流量分析,分析的主要目的在于对主要现金流量的来源和使用情况做总体上的概括。 重点分析的问题： 资产更新采用内部还是外部筹资 扩张和购并的资金有何而来 公司是否很依赖外部融资 公司
6、的投资需求和机会何在 公司融资有什么要求，属于什么类型 管理政策（如股利政策）是否对现金流量高度敏感,三. 现金流量分析,三. 现金流量分析,现金流量分析的结论 现金流量表的分析可以帮助我们评价管理层决策的长期质量及其公司经营成果和财务状况的影响。 管理层如何使用掌握的资源、如何削减投资、如何获得额外的现金、以及如何减少对公司的主张权。,三. 现金流量分析,替代性现金流指标 净收益加折旧和摊销,三. 现金流量分析,公司及经济条件对现金的影响 现金流量表解释公司盈利活动的现金意义。他解释公司资产的获得情况，并说明资金从何而来；它说明经营活动产生的净收益和现金流量有何不同。 一个成功的公司可能为了
7、满足不断增长的客户需求而增加应收账款和存货投资，这种盈利能力最终会产生正的现金流。 并不是应收账款的减少而导致现金的增加对企业来说是经营活动的胜利。应收账款或存货的降低将会为企业带来未来可能的危机。因此，盈利能力是公司的关键性变量；没有它公司注定要失败。,三. 现金流量分析,自由现金流量 经营活动产生的现金流量-维持生产能力所需的资本支出净额-优先股和普通股股利=自由现金流量 自由现金流量的政治表示在目前水平下，除去维持生产能力所要求的筹资和投资活动所需现金之外剩余可用于商务活动的现金流量。,三. 现金流量分析,现金流量揭示的信息 在现有或计划生产能力的基础上预测经营成果。 用于评价公司的未来
8、扩张能力、资本需求，以及现金流入源 沟通资产负债表和损益表，报告公司的现金流入和流出，（损益表净利润与资产负债表现金之间的关系）以及公司偿付短期债务的能力。 为资本支出融资的可能性 为扩张融资的现金来源 对外部融资的依赖程度,三. 现金流量分析,现金流量揭示的信息 未来股利政策 满足债务条款要求的能力 面对意外需求和机遇时的财务弹性 管理层的财务行为 盈余质量,四. 现金流量分析专用比率,现金流量充足率：反应公司从经营活动中获得足够的现金流量，以满足资本支出、存货以及支付现金股利的资金需求的能力。,现金充足率,三年内经营活动产生现金流量的总计数,三年内资本支出、新增存货、现金股利的总计数,四. 现金流量分析专用比率,现金再投资率：是一项用来衡量公司将经营现金流量留存下来进行公司内部在投资，用于更新资产和未出经营增长水平的指标,现金再投资率,经营现金流量-股利,固定资产总计+投资+其他资产+营运资本,
