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1、1,Session 2,金融风险管理基本原理,2,内容,一、金融风险管理概述 二、金融风险管理的程序 三、金融风险管理的策略 四、金融风险管理系统,3,一、金融风险管理概述,金融风险管理的概念 金融风险管理是指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险以消除或减少其不利影响的行为。,5,现代金融风险管理的发展,从20世纪70年代开始，金融风险管理进入崭新的阶段，以Black-Scholes期权定价模型为标志，现代金融技术的不断突破推动了量化金融风险管理的发展，金融工程学成为金融风险管理的核心技术。,6,现代金融风险管理的发展,现代金融风险管理发展的推动力 浮动汇率 放松管制 技术进步 现代金
2、融风险管理技术介绍 量化和模型化 产品化和市场化 复杂化和科学化,7,金融风险管理的意义,金融风险管理对微观经济层面的意义 使经济主体以较低的成本避免或减少金融风险可能造成的损失 保证生产经营活动免受风险因素的干扰 同时为经济主体作出合理决策奠定了基础 有利于金融机构和企业实现可持续发展,8,金融风险管理的意义,金融风险管理对宏观经济层面的意义 维护金融秩序保障金融市场安全运行 保证宏观经济稳定健康发展,9,金融风险管理的组织形式,金融风险内部管理的组织形式表现为风险承担者建立完备的风险内部控制体系。由以下层次构成： 股东大会、董事会与风险管理委员会 总部的高级管理层 各分支机构的中级管理层
3、审计部门 基层管理者,10,金融风险管埋的组织形式,职能型组织结构模式 整个组织的经营管理按职能部门划分，风险管理部与其他职能部门平行。 事业部型组织结构模式 这个机构按业务种类划分为不同的事业部，风险部门设在各个事业部内部。,11,金融风险管埋的组织形式,矩阵型组织结构模式,12,二、金融风险管理的程序,风险识别 风险度量 风险管理 决策实施 风险控制,对经济主体面临的各种 潜在的风险因素进行认 识、鉴别、分析,衡量各种风险导致损失 的可能性的大小以及损 失发生的范围和程度,市场风险 度量方法,信用风险 度量方法,采取措施以减少风险暴 露、将风险控制在可接 受的范围内,风险管理措施实施后 的
4、检查、反馈和调整,方差法,贝塔系数法,缺口模型,VaR法,定性分析,定量分析,专家评定,信用评级,贷款分类,KMV的 信用检控模型,CreditMetrics,制定风险管理策略,制定具体行动方案,组织方案的实施,检查隐患以便迅速纠正或补救,随时监控风险状况以便及时应对,评估效果以便总结经验教训和调整方案,简单缺口模型,敏感性缺口模型,持续期缺口模型,13,三、金融风险管理的基本策略,风险预防 风险规避 风险分散 风险转嫁 风险对冲 风险补偿,14,1. 风险预防,在风险尚未导致损失之前，经济主体采用一定的防范性措施，以防止损失实际发生或将损失控制在可承受的范围之内。 在银行信贷风险管理中的应用
5、 根据巴塞尔协议的相关规定，保证银行资本充足度 银行适度持有准备金，预防流动性风险,15,2. 风险规避,根据经济主体的一定原则，采用一定措施避开金融风险，以减少或避免由于风险引起的损失。 较为消极保守，避开风险的同时，或许也放弃了获取较多收益的可能性,16,3. 风险分散,采用多样化的投资组合来分散风险，是一个常用的风险管理策略。 证券市场上通过多样化投资分散非系统风险 分散策略可用于管理汇率风险 分散策略可用于减少信用风险,17,4. 风险转嫁,经济主体通过各种合法手段将其承受的风险转移给其他经济主体。 投保 利用金融衍生产品转移证券投资风险,18,5. 风险对冲,经济主体通过一定的金融交
6、易，对冲其面临的各种金融风险。 利用金融衍生物对冲市场风险，套期保值。,19,6. 风险补偿,经济主体在风险损失发生前，通过金融交易的价格补偿，获得风险回报 经济主体在风险损失发生后，通过抵押、保证、保险等获得补偿,20,四、金融风险管理系统,金融风险管理系统的组成 衡量系统 决策系统 预警系统 监控系统 补救系统 评估系统 辅助系统,21,衡量系统,金融风险管理的衡量系统，指用来估量每项交易中金融风险的大小和影响，为金融风险管理的决策提供依据。,22,衡量系统,主要体现为 建立各种风险测量的模型，使用量化的方法 市场风险如VaR 模型 信用风险中的违约概率模型、损失分布模型 利率风险中的缺口
7、模型与久期模型 建立风险汇总机制，以衡量其整体的金融风险。 类似于保险中的聚集模型； 如何将各种风险汇总目前是理论和实务界关心的重要内容；,23,决策系统,风险管理的核心内容，主要包含 统筹规划职责 负责设计和运作整个金融风险管理系统，制定防范金融风险的各种规则和指导方针，规范业务运作，指导业务人员开展金融风险防范活动，而且根据策略，监控风险管理制度的实施，及时调整管理策略。,24,决策系统,制定授权制度 建立各层管理人员、业务人员或者下级单位的 授权制度，即规定各级管理人员对客户的最高审批额度，最大交易限额，经营管理权限等。 建立制度支持 决策系统发挥决策的作用，使管理人员能够通过系统选择最佳的风险管理工具、最佳资产组合和其他最优决策。,
