5衍生金融工具培训教材

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1、2020/8/7,1,第五章 衍生金融工具会计,第一节 衍生金融工具概述 第二节 衍生金融工具确认与计量的一般标准 第三节 套期会计理论 第四节 套期会计处理释例,2020/8/7,2,布雷顿森林货币体系,布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能。 从50年代后期开始，随着美国经济竞争力逐渐

2、削弱，其国际收支开始趋向恶化，出现了全球性“美元过剩”情况，各国纷纷抛出美元兑换黄金，美国黄金开始大量外流。到了1971年，美国的黄金储备再也支撑不住日益泛滥的美元了，尼克松政府被迫于这年8月宣布放弃按35美元一盎司的官价兑换黄金的美元“金本位制”，实行黄金与美元比价的自由浮动。欧洲经济共同体和日本、加拿大等国宣布实行浮动汇率制。,2020/8/7,3,巴林银行期货合约交易失败,巴林银行(Barings Bank) 创建于1793年，创始人是弗朗西斯巴林爵士，由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。截止1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994

3、年税前利润高达15亿美元。其核心资本在全球1000家大银行中排名第489位。然而，这一具有233年历史、在全球范围内掌控270多亿英镑资产的巴林银行，竟毁于一个年龄只有28岁的毛头小子尼克李森（Nick Leeson）之手。李森未经授权在新加坡国际货币交易所（SIMEX）从事东京证券交易所日经225股票指数期货合约交易失败，致使巴林银行亏损6亿英镑，这远远超出了该行的资本总额（3.5亿英镑）。,2020/8/7,5,中航油石油期货交易出现巨亏,在2004年7月份，也就是国际原油价格在每桶40美元、航煤接近每吨350美元的时候，中航油或者说陈久霖做出了错误的判断：石油价格不会继续升高，而要开始下

4、跌。此时，原油已经从2003年5月的每桶25美元上升了超过60。 错误的判断，导致中航油开始在国际市场上做出错误的操作，大量抛空原油期货，由此一步步滑向深渊。最终导致505亿美元巨亏，被迫向新加坡法院申请破产保护。,2020/8/7,6,第一节 衍生金融工具概述,一、金融工具与衍生金融工具定义 二、衍生金融工具的分类 三、衍生金融工具的功能与风险,2020/8/7,7,一、金融工具,（一）金融工具的含义 “工具”是指“任何一种单证”，通过它的签发，“一些权利被交换，或者合同被确定。”银行与金融百科全书 在金融界，金融工具一般被解释为在金融市场的交易中形成的“对其他单位的债权凭证和所有权凭证。”

5、,2020/8/7,8,国际会计准则理事会（IASB）：,金融工具是指“形成一个企业的金融资产(financial asset)并形成另一个企业的金融负债(financial liability)或权益性工具(equity instrument)的合同。,国内学者各种观点：,形成一个企业的金融资产，又形成另一个企业的金融负债或权益工具的合约 一般地说，金融工具是指金融市场上资金的需求者向供应者出具的书面凭证 金融工具是以货币表现的用于交换、结算、投资、融资的各种手段,2020/8/7,9,（二）金融资产、金融负债、 权益性工具,金融资产是指现金、其他企业的权益工具、从其他企业收取现金或其他金融

6、资产的合约权利或与其他企业交换金融工具的合约权利； 金融负债是指交付现金或其他金融资产给其他企业或与其他企业交换金融工具的合约义务； 权益工具是指能证明企业对某个企业净资产的所有权的合约。,2020/8/7,10,（一）基本金融工具,现金、银行存款、银行可转让存单等货币资金；普通股和优先股等股权证券，公司债、金融债券和国库券等债权证券；应收账款、应收票据、应付账款和应付票据等。,特点：,其取得或发生通常伴随着资产的流入或流出 其价值取决于标的物本身的价值,内容：,传统的金融工具，基本上已构成传统财务报表项目。,二、金融工具的分类,2020/8/7,11,（二）衍生金融工具,衍生金融工具是为了规

7、避风险或为了取得收益而从基本金融工具中派生出来的、以基本金融工具为交易对象的、代表了一定的权利和义务的跨期合约 。,综合各种观点，得出衍生金融工具的基本定义为：,2020/8/7,12,（1）按其据以衍生的基本金融工具 及应用领域不同划分,股票衍生工具（如股票期货、股票期权、股指期货、股指期权等） 外汇衍生工具（如远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币互换等） 利率衍生工具（如远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等）,衍生金融工具的分类,2020/8/7,13,（2）按风险和收益的对称与否划分,风险和收益对称式衍生工具 指：交易双方都必须于将来某一日按约定条件交易。 包括远期外汇合约、远

8、期利率协议等远期合约；股票期货、股指期货、货币期货、利率期货等期货合约；货币互换、利率互换等互换合约。 风险和收益不对称式衍生工具 指：只有合同买方有权利选择是否履行合约的权利。 包括股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等期权合约；利率上限、利率下限、可转换债券、认股权证等期权的变形,2020/8/7,14,（3）按交易场所不同划分,场内交易衍生工具 也称交易所交易的衍生工具，如期货合约、部分标准化的期权合约等。 场外交易的衍生工具 也称柜台交易的衍生工具，如远期合约、互换合约、大部分期权合约等。,2020/8/7,15,（4）按交易方式和特点进行划分,金融远期 （如远期外汇合约、远期利率协

9、议等） 金融期货 （如货币期货、利率期货、股指期货等） 金融期权 （如股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等） 金融互换 （如货币互换、利率互换等）,2020/8/7,16,三、衍生金融工具的功能与风险,（一）功能,规避风险 对冲风险，套期保值 投机套利 以小博大，买空卖空,2020/8/7,17,市场风险 信用风险 流动性风险 现金流量利率风险 作业风险 法律风险,（二）风险,2020/8/7,18,（三）特点,衍生性与创新性 契约性与未来性 跨国性与跨期性 杠杆性与高风险性 风险转移性-避险与投资并存,2020/8/7,19,第二节 衍生金融工具会计确认 与计量的一般标准,一、衍生金融工

10、具对传统会计理论的冲击* 二、衍生金融工具会计准则发展的历史回顾 三、衍生金融工具会计确认与计量的一般标准* 四、衍生金融工具核算涉及的会计科目,2020/8/7,20,（一）对会计确认的影响,会计确认是将符合会计要素定义和确认标准的项目记入会计报表。 一般认为，与衍生金融工具交易有关的权利和义务不完全符合传统财务会计上资产和负债要素的定义，因而不符合确认的条件；而衍生金融工具信息的相关性已使对其进行确认成为人们的共识。因此，衍生金融工具的不断创新，对传统会计要素定义和确认标准产生冲击。,一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击,2020/8/7,21,（二）对会计计量的影响,会计计量是指对需要确

11、认的会计要素的金额确定。 传统财务会计以历史成本为计量基础。一方面，企业进行衍生金融工具交易时最关心的是衍生金融工具的现时价值、未来价值而不是历史成本，这就产生了按历史成本计量的会计核算目的与按公允价值计量的风险管理目的之间的矛盾；另一方面，大多数情况下衍生金融工具作为一种合约，在交易未实际发生之前尚无历史成本可循。因此，衍生金融工具的不断创新，对传统会计的历史成本计量基础造成冲击。,一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击,2020/8/7,22,（三）对会计报告的影响,由于对会计确认、会计计量产生了影响，衍生金融工具的不断创新无疑对会计信息的报告形成冲击，不能满足充分揭示原则和及时性原则的要求

12、，当然也就不能真正实现相关性。,一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击,2020/8/7,23,二、衍生金融工具会计准则发展的历史回顾,（一）FASB （二）IASB （三）其他国家和地区,2020/8/7,24,三、衍生金融工具会计确认与计量的一般标准,关于初始确认的条件关于终止确认的条件关于初始计量关于后续计量,同金融工具确认与计量的一般标准,2020/8/7,25,“衍生金融工具” “套期工具”,四、衍生金融工具核算涉及的会计科目,共同类科目,2020/8/7,26,3101 衍生工具 一、本科目核算企业衍生工具的公允价值及其变动形成的衍生资产或衍生负债。衍生工具作为套期工具的，在“套期工

13、具”科目核算。二、本科目可按衍生工具类别进行明细核算。三、衍生工具的主要账务处理。（一）企业取得衍生工具，按其公允价值，借记本科目，按发生的交易费用，借记“投资收益”科目，按实际支付的金额，贷记“银行存款”、“存放中央银行款项”等科目。（二）资产负债表日，衍生工具的公允价值高于其账面余额的差额，借记本科目，贷记“公允价值变动损益”科目；公允价值低于其账面余额的差额做相反的会计分录。（三）终止确认的衍生工具，应当比照“交易性金融资产”、“交易性金融负债”等科目的相关规定进行处理。四、本科目期末借方余额，反映企业衍生工具形成资产的公允价值；本科目期末贷方余额，反映企业衍生工具形成负债的公允价值。,

14、2020/8/7,27,第三节 套期会计理论,一、套期与套期会计含义 二、套期关系 三、套期有效性问题 四、套期会计核算原则,2020/8/7,28,（一）套期,套期（hedge ）原义是建立“防护墙”，有规避风险之意。 IAS39 ：套期是指定一个或多个套期工具（hedging instrument）,以使其公允价值的变化全部或部分抵消被套期项目（hedged item）的公允价值或现金流量变化的行为。 用衍生金融工具进行套期应注意以下几点：,（1） 套期指的是金融工具与金融工具（或非金融工具）之间的一种特殊关系； （2） 套期为的是规避风险不是消除风险，更不是为冒险投机。,一、套期与套期会

15、计含义,2020/8/7,29,（二）套期工具,“套期工具”是相对于“被套期项目”的、用于规避被套期项目引起的风险的工具,套期工具(hedging instrument),一、套期与套期会计含义,2020/8/7,30,（三）被套期项目,被套期项目(hedged item),“被套期项目”则是因具有风险敞口而被指定为套期活动对象的资产、负债、确定性承诺或预期交易。,一、套期与套期会计含义,2020/8/7,31,示例,某企业将在6个月后购入1000吨钢材用于产品生产。当时的现货价格是2000元/吨，期货价格是2100元/吨；如果钢材价格上升，企业将因价格上升而蒙受损失。该企业是某期货交易所的会

16、员，认为若采用购进期货合同的方式，可以起到对钢材套期保值的作用。,2020/8/7,32,被套期保值项目与套期保值项目之间的关系说明,2020/8/7,33,套期保值结果的数据计算,设6个月后，钢材的现货价格是2300元/吨，期货价格为2450元/吨。该企业在这时买入钢材，卖出期货合同，总共交纳5万元的交易手续费。,=（2300-2000）1000=30万元,由于期货价格上升 使企业获得的收益,=（2450-2100）1000-50000=30万元,？,由于现货价格上升 使企业受到的损失,2020/8/7,34,（四）套期会计,套期会计是一种特殊的会计处理方法，其核心是在同一会计期间对称地确认套期工具的利得（或损失）与被套期项目的损失（或利得），以体现套期保值效应。 对于套期会计的理解，应把握其以下三个要点： 套期会计的特殊性套期会计是一种针对“套期”的特殊会计； 套期会计的综合性套期会计同时涉及对套期工具和被套期项目的会计处理； 套期会计的目的性套期会计的目的在于对称地确认套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动形成的净利润（