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1、WTO与 中国企业发展战略,主讲:钟朋荣 北京视野咨询中心主任 兼任中央财经大学、中南财经大学、西北大学教授,一、产业集中,背景分析 1、加入WTO:从制度上使中国企业与世界经济融 为一体 2、互联网的发展:从技术上使中国企业与世界 经济融为一体 3、国际分工:中国企业将面临更广阔的市场, 面临更深度的分工,结论:一个企业不在于做多,而在于做专、做精,每个企业都面临两种战略选择:,一是多产业,小规模,低市场占有率 二是少产业,大规模,高市场占有率,企业选择多与专的几条原则:,1、大企业可以做多,小企业必须做专; 2、老企业可以做多,新企业必须做专; 3、“爷爷”(集团公司)可以做多, “儿子”
2、、“孙子”(二、三级公司)必须做专; 4、有剩余资源的可以做多,资源短缺的应当做 专; 5、现有产业没有空间的可以做多,现有产业空 间广阔的应当做专,案例一:大庆不得不选择多元化,案例二:三九不一定选择多元化,如何发展相关多元化,1、技术相关 2、生产能力相关 3、市场相关 4、品牌相关 5、关系资源相关,二、环节集中,一个企业不仅只做一个产业,而且只做一个产业的一两个环节 把自己的全部资源和精力,集中在自己最有优势的一两个环节上 内配是垄断性配套,外配是竞争性配套 互联网为企业的环节集中创造了条件,案例一:台州飞跃集团 缝 纫 机 拉 杆 针 头 案例二:杭州华立集团,案例三:九个字省一个亿
3、,2001年12月,为安阳市机床厂提出了“九字方针”:两减、两买、一扩、四提高, 两 减:减少固定资产投资,减少生产环节 两 买:买脑引进研发人才 买嘴引进市场营销人才 一 扩:增资扩股 四提高:提高关键部件的生产能力、提高产品 组装能力、提高新产品开发能力,提 高市场营销能力,,七点收获,1、节省了资金,固定资产和流动资金共节 省将近1个亿 2、降低了成本,每吨成本由2800降到2400 3、缩短了周期,抓住了市场机会 4、提高了产品质量 5、减轻了管理负担 6、增强了四个能力 7、减少了城市污染,至于环节集中的理论解释,市场交易,优 势,成本,企业管理,市场交易关系背后的激励机制,每个企业
4、都有一架原动力装置,企业数 量多,原动力装置也就多,整个经济的 原动力总量也就大。 原动力装置,即来自产权的激励机制和 约束机制。 企业规模越大,委托代理链条就越 长,来自产权的激励力和约束力就会层 层递减。,两种激励和约束模式比较,内配 同一企业生产的零部件多 企业的规模大 其激励和约束模式为:,原动力装置,代理人,外配 同一产品的零部件 企业规模小其激励和约束模式为:,代理人,原动力装置,市场失灵,原动力装置,原动力装置,原动力装置,原动力装置,代理人,代理人,代理人,代理人,市场失灵,市场失灵,市场失灵,交易成本,寻找交易对象的成本 讨价还价的成本 监督合同执行的成本 (信用成本) 物流
5、成本 a、仓储成本 b、运输成本 c、损耗成本,其中包括能源消耗: 生铁冶炼钢材,企业管理成本,1、官僚作风 a、多层管理人员的费用 b、官僚决策的不灵活性、迟钝性 c、经理人员控制不同业务的困难 d、办公室政治斗争中的浪费(影响成本) 2、代理成本 a、代理人追求自身利益最大化的倾向 b、由于信息不充分,很难对代理人进行评 价和监督 c、代理人用信息优势、权力优势,谋取利益 3、逆向选择:企业用较高报酬找的不一定是有 能力的人,a b,公司的范围,金额,企业管 理成本,市场交 易成本,收 益,A,B,企业的两个界限,A点:企业管理成本等于市场交易成本 处。在此点之外再扩大企业范围, 企业管理
6、成本就高于市场交易成 本,就应用外配代替内配。 B点:企业管理成本等于企业收益处, 在此点之外再扩大企业范围,就 会出现亏损。,在市场失灵的情况下不得不内配 市场失灵的几种情况,1、资产专用性、 地点专用性 物质资产专用性、人力资本专用性 2、不确定性 合同具体化和监督的难度较大。如不能把未来的不测事件都写下来,因而不能制订长期合同 3、较高的交易频率。如:报社与印刷厂 4、为避开管制和逃避税收,在企业管理(内配)和市场交易(外配)之间,有几种中间形式,1、现货交易 5、特许经营 2、长期合同 6、自己投资 3、战略联盟 7、子公司 4、相互持股 8、事业部,促进市场代替企业的几个因素 中国的
7、实际,1、管理层和员工的自觉性较差,导致管理 成本上升 2、区域性的产业集中度高 3、交通发达 4、互联网等信息媒体的发展 5、市场秩序的优化 6、企业融资的困难,企业经营者要克服两种观念: 1、万事不求人的观念:无论自己是否有优势,无论自己做是否合算,所有的事都自己做,从头做到尾,结果把公司弄成大而全或小而全; 2、不让肥水外流的观念:每个环节都是一项业务,这项业务让别人做,感到可惜,于是都自己做,似乎没有放弃每一个赚钱机会,实际上是得了芝麻丢了西瓜。,几点结论,一、公司的活动应限制在那些市场交易成本较高 或市场失灵的交易活动范围之内; 二、企业是否在某一业务中展开竞争,关键在于 该企业在这
8、一业务活动中是否拥有竞争优势 的资源。如果企业的资源不能在某项业务中 创造出竞争优势,就不应涉足这一业务; 三、集中精力开发和保持一些核心能力,公司中只 从事与这些核心能力直接相关的活动,其他活 动都采取外购的办法。,中小企业几个需要外包的环节,销售网络:自建还是外包 销售专业化与销售(互联)网络化 科研外包 战略外包,三、区域集中 一个地区众多企业共同生产一个产品,温州模式:一乡一品 嵊州模式:建世界领带都市 台州模式:发展小狗经济,温州经济:一乡一品,鳌江:编织袋 水头:皮革 柳市:低压电器(正泰) 龙港:印刷,台州:“小狗经济” 分工明确,配合紧密,1、区域性产业集中 单个企业的环节集中
9、 2、用市场交易关系代替产权合作关系 用市场交易关系代替企业管理关系 3、既实现了规模经济的优势,又保留了 家族体制的优势,第二部分 中小企业的变性运动企业的竞争,其背后是所有制的竞争,中国企业的五种所有制形式: 1、国家所有制 2、集体所有制 3、集体资本主义 4、家族所有制 5、股份制,一、国企改制,1、国有企业上市无助于改制 2、变增量上市为存量上市 3、先改制后上市什么是国有企 业改制,4、国有资产卖给谁 a、河南漯河的程三昌:卖给主要经营者 b、山东诸城的陈 光:卖给全体职工 5、卖的方法 一是由整体卖变成拆散卖; 二是由卖实物变成卖股权; 三是由私下卖变为公开卖。 6、建立专门的国
10、有股减持市场,二、集体所有制的制度性缺陷 铁打的产权流动的人,1、产权模糊 职工一般都没有感到自己是企业的 所有者,经营者普遍存在短期行为,企业缺 乏后劲 作为所有权,对所有者的意义主要有两点: 一是投票权, 二是分红权,而分红权又是最终目的。,所有者之所以需要投票权,就是为了企业资产的保值增值,从而为了更好地实现分红权。 传统的集体所有制企业,其分配特点是:职工只能以劳动者的名义获取按劳分配收入,而没有以所有者身份获取产权收入。,2、集体所有制的另一个重要的制度性 缺陷是: 企业职工的所有权与职工身份是合二为一的,而职工具有流动性,他们一旦离开某企业,在该企业所拥有的所有权就自动消失。,结
11、论,既阻碍了职工的正常流动,也导致职工和经营者的短期行为。 集体所有制的上述种种缺陷都来源于产权没有量化。进行产权量化工作,是确保这一类企业长期稳定发展的最基本的制度建设。,三、中国90年代以来形成的一种 新体制 集体资本主义,河南南街村的本质 集体资本主义:一个小集体雇佣另一个小集体 南街村的形式 集体资本主义的积极作用 集体资本主义与集体所有制的共同弊端,四、家族式企业,1、两种含义: a、家族式产权 b、家族式管理 2、三种模式: a、家族式产权+家族式管理 b、家族式产权+非家族式管理 c、非家族式产权+家族式管理 正确看待中国的民营企业家 家族制与现代股份制要因企制宜,第三部分 融资
12、战略 募集股份与负债经营,选择募股与负债要考虑五大因素: 1、企业的效益与前景 2、企业的合理负债率 3、未来的通货膨胀率 4、发展企业的个人追求 5、企业经营者地位的巩固,1、企业的效益与前景,高效益、低风险的企业应首选负债 高效益、高风险的企业应首选募股 贷款买股,股权抵押 分红还贷,股本归己,案 例,贵州茅台酒厂 上海交大昂立集团 浙江华立集团,2、企业的合理负债率,合理负债率是企业的资源 实际负债低于合理负债是资源浪费 既不要滥用资源,也不要浪费资源,3、未来的通货膨胀率,通货膨胀是债务人剥夺债权人 中国经济的周期性 导致中国恶性通胀的因素并未消除 当前是企业负债扩张的较好时机,4、发
13、展企业的个人追求,1、负债为自己打工,募股为别人打工 2、负债培养资本家,募股培养企业家 3、人们在基本消费问题解决后,都是为八 个字奋斗:实现自我,奉献社会 4、以什么方式实现自我:当更大的资本家 还是当更大的企业家 以什么内容奉献社会:奉献资本还是奉 献经营业绩,5、企业经营者地位的巩固,经营者的地位与企业的股东数量成正比 负债:扩大了企业规模,却没有增加股东数量 募股:既扩大了企业规模,又增加了股东数量 经营者巩固地位的办法:增加股东,分散股权 上市公司:经营者操纵众多无知的股东,第四部分 资本经营战略,一、资本经营 二、资本经营的重要内容 三、资本经营要做好两个结合 四、找条合适的大鱼
14、吃自己,一、资本经营: 做手段还是做产业,资本经营的两种含义: 1、资本经营是一种手段 2、资本经营是一种产业 企业应该把尽可能多的资金放在流动资金上, 把固定资产压到最低限度,这是企业的一个成 功之道; 中小企业千万别把资本经营作为一个产业;充 其量只能把资本经营作为一种手段。,二、资本经营的重要内容: 企业兼并,企业兼并本质是优势扩张 既要考虑能从对方拿到什么,更要考 虑能给予对方什么,案例 1、马胜利承包与三九兼并雅安药厂 2、三九兼并酒店与兼并药厂的比较,给品牌,给市场 网络,给资金,给管理,派总经理,“四给一派”,三、资本经营要做好两个结合: 资本经营与产业经营相结合, 二级市场与一
15、级市场相结合。,案例 新疆德隆的整合战略,1、中国企业到国外买店还是建厂 德隆的选择是:买店 A、买店:不是说买一、两个商店,而是控股拥有庞 大市场网络的企业 B、中国电动工具的生产数量占全球的70,销售收 入却只有10%,利润不到1,因为这种销售收入 是不带品牌和营销网络的收入,卖的是苦力 C、德隆海外战略的两个特点:,特点一:立足于中国的两个相对优势 a、成熟而过剩的传统产业 b、廉价而过剩的劳动力资源,特点二:德隆战略就是将过剩劳动力转化 为具有竞争力的产品,然后推向 国际市场,其战略也就是推销中 国过剩劳动力,2、买了国外的店卖什么 德隆的选择是:卖中国的传统产业,德隆选择传统产业的三
16、条依据: A、世界产业转移规律 B、中国传统产业成熟的技术和过剩的生产 能力 C、中国的劳动力过剩,价格便宜,3、面对分散的传统产业,怎样进入 德隆的选择是:通过收购行业内顶尖级企业实现整合,A、德隆把资本经营作为产业整合的武器 B、收购最好的企业,也就收购了这个行业 最好的管理模式,然后由它对整个行业 进行整合 C、二级市场的机遇与风险 D、德隆通过合金收购星特浩 E、屯河股份与天山股份的产业整合,屯河股份,天山集团,天山股份,屯 河,天 山,新 疆 德 隆,红色产业,水 泥,裕兴公司进入方正科技,裕兴采取从证券市场入手,进入在IT产业排名第二的方正科技,试图通过掌握控股地位,进入经营活动,以