《中国内地及香港市场IPO市场：2019年回顾与2020年前景展望 -德勤-2019.12》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国内地及香港市场IPO市场：2019年回顾与2020年前景展望 -德勤-2019.12（68页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、中国內地及香港中国內地及香港IPO市场市场 全国上市业务组，2019年12月13日 2019年回顾与2020年前景展望 22019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 英国英国 英国首相于6月换任，12月12日举行大 选，大选成绩或可促使英国于2020年1月 31日成功脱欧 英女王签字批准英国国会阻止无协议脱欧 法案 10月欧盟峰会期间，英国与欧盟达成脱欧 协议，但协议仍有待大选后方才知道能否 于英国国会通过 英镑价格追随英国政局状况以及对脱欧协 议状况的预期浮动 欧元区欧元区 欧洲央行于9月扩大维持5年的负利率措 施；并从11月起再度启动量化宽松计 划，每月购买200亿欧元资产 欧元区多个国家
2、普遍经济增长缓慢 欧洲银行业进行大规模裁员 德国在8月首度发行30年期零利率国 债，国家于第三季得以避过经济技术性 衰退，但经济部长坦言经济状况脆弱 法国财长曾表示维持今年对国家经济增 长的预测，然而12月因退休金制度改 革，全国进行无限期大罢工 其他其他 美国与伊朗关系持续紧张并升 温，美国亦扩大对伊朗的制裁 北韩希望在年底前达成无核化 协议以换取美国撤销制裁，但 年内又多次发射飞行物 持续动荡的香港局势 中国中国 国务院推出20条措施减低经济下滑压力 自9月16日起，中国人民银行全面下调金融 机构存款准备金率，又对省级行政区域内 的城市商业银行定向下调存款准备金率， 释放长期资金约9,00
3、0亿元人民币 11月份官方PMI与非制造业PMI均为今年3 月以来新高，并重返扩张区 前10个月的全国地方政府债务仍然处于人 大所批准2019年全年全国地方政府债务限 额之内，然而有分析指前11个月地方债的 发行规模已经超越去年全年发债规模，有 部分地区出现债务违约 人民币持续走弱，今年前8个月对美元汇率 “破7” 国家外汇管理局公布全面取消QFII和 RQFII的投资额度限制，大幅提升境外投资 者参与境内金融市场的便利性 中美中美 中美贸易战于9月升温，两国就对方进出口 商品互相加征关税税率 两国各自分别表示会有更多手段出台 国务院公布首批美国商品豁免加税清单 两国于10月下旬举行的高级别经
4、贸磋商中就 解除部分对华出口禁令等达成共识，但两国 贸易协议或只能于2020年11月美国总统大 选后达成及签署 两国或于下一轮关税上调前(即12月15日)达 成部分贸易协议，也有推迟对中国加征关税 的可能性 美国美国 自2007年以来，美国10年与两年国债债息首见倒挂，引发对美国明年 下半年经济衰退的忧虑 自8月以来，美联储连续三个月均公布降息，亦宣布停止缩表，向市场 注入短期流动性资金，并且暗示短期内不会再减息，然而12月总统仍然 促请当局减息与推出宽松措施 美国财政赤字创下7年来新高 多个宏观经济与地缘政治因素自去年下半年起已开始处于多变、不明朗状 况，并持续未有决定性发展，进一步拖累 多
5、个宏观经济与地缘政治因素自去年下半年起已开始处于多变、不明朗状 况，并持续未有决定性发展，进一步拖累2019年全年环球经济与资本市场 的整体稳定性 年全年环球经济与资本市场 的整体稳定性 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。3 2019年新股市场回顾年新股市场回顾 环球环球 4 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 阿里巴巴与百威亚太使香港轻松蝉联“全球新股集资王”宝 座，有史以来最大新股沙特阿美的上市令沙特证券交易所跃居 第二，纳斯达克凭借更多大型新股位列三甲，邮储银行及科创 板新板效应支持上交所排名第四 阿里巴巴与百威亚太使香港轻松蝉联“全球新股集资王”宝 座，有史以来最大新股
6、沙特阿美的上市令沙特证券交易所跃居 第二，纳斯达克凭借更多大型新股位列三甲，邮储银行及科创 板新板效应支持上交所排名第四 2019年环球年环球IPO融融资资额前五大交易所额前五大交易所 资料来源：香港交易所(港交所)、纽交所、纳斯达克、中国证监会、彭博及德勤估计与分析，截至2019年12月31日，但并不包括截至2019年12月31日仍处于稳定价格期的新上市股份，行使 超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。 *以2019年12月12日的公开市场数据作为预测基础。 纽约
7、证券交易所纽约证券交易所 38只新股 融资1,814亿港元 140只新股 融资2,131亿港元 纳斯达克纳斯达克香港香港交易所交易所 161只新股 融资3,118亿港元 上海证券交易所上海证券交易所 120只新股 融资2,053亿港元 沙特证券交易所沙特证券交易所 5只新股 融资2,384亿港元 5 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 316 451 636 1,012 4,719 2,304 0 1,000 2,000 3,000 4,000 港交所 史上最大新股沙特阿美与今年香港最大新股阿里巴巴推高史上最大新股沙特阿美与今年香港最大新股阿里巴巴推高 2019年全球前五大新股融资规模
8、近四成，香港仍然有两只新 股荣登今年全球前五大新股之列 年全球前五大新股融资规模近四成，香港仍然有两只新 股荣登今年全球前五大新股之列 2019年年 资料来源：港交所、纽交所、沙特证券交易所、德国证券交易所、东京证券交易所、中国证监会、彭博及德勤估计与分析，截至2019年12月31日，但并不包括截至2019年12月31日仍处于 稳定价格期的公司，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。 *以2019年12月12日的公开市场数据作为预测基础。 (亿港元) 沙特证券 交易所 纽交所 上交
9、所 港交所 331 390 426 588 3,389 1,654 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 德国证券 交易所 2018年年 (亿港元) 东京证券 交易所 港交所 港交所 港交所 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。6 2019年新股市场回顾年新股市场回顾 香港香港 7 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 新股新股融融资资额为额为2010年以来的年以来的另另一一高峰高峰 首只不同股权架构的科网新股作第二上市首只不同股权架构的科网新股作第二上市 更更多多只只新经济新股新经济新股上上市市 更更多未多未录得盈利生物科技录得盈利生
10、物科技新股新股上上市，其市，其融融资资额比重亦额比重亦有有所增加所增加 并有并有首只医疗器材首只医疗器材新股新股上上市市 海外企业海外企业来港来港上上市市融融资资规模骤增规模骤增 2019年香港新股市场再次蝉联冠军宝座年香港新股市场再次蝉联冠军宝座 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2019年12月31日，假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌，并且以其发售价格范围中间值定价，但并不包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司，行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 W 82019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2018年 2
11、019年 208 只新股 2,866 亿港元 161 只新股 3,118 亿港元 2019年香港新股市场再次创下夺目佳绩，多只超大型新股最 终成功上市，使今年融资总额达到自 年香港新股市场再次创下夺目佳绩，多只超大型新股最 终成功上市，使今年融资总额达到自2010年以来的另一高峰年以来的另一高峰 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2019年12月31日，假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌，并且以其发售价格范围中间值定价，但并不包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司，行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 融资金额 +9%
12、 新股数量 - 23% 新上市制度效应、环球市场波动、整体经济放缓均令到GEM上市 数量显著下降 尽管今年大型至超大型新股数量较去年少，凭着阿里第二上市的庞 大融资金额仍得以超越去年水平 92019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 2% 19% 1% 20% 58% 能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业 制造行业房地产行业消费行业 科技、传媒和电信行业其他行业 2019年年 2018年年 2% 41% 3% 54% 11% 26% 4% 4%11% 44% 1% 25% 74% 2019年年2018年年 新经济新股新经济新股行业行业分析（按数量计）分析（按数量计）新经济新股新经济新股行业
13、行业分析（按分析（按融融资资额额计）计） 2019年新经济新股数量增加年新经济新股数量增加44%，但由于超大型新股数量不 及去年，融资额总体下滑两成 ，但由于超大型新股数量不 及去年，融资额总体下滑两成 科技、传媒和电信行业，以及医疗及医药行业在新经济新股数量和 融资额中持续保持主导地位 今年来自医疗及医药行业新股的数量和融资额比重显著增长 今年共有九只未有盈利/收入的生物医药新股上市，数量较去年增长 八成 阿里巴巴成为首只海外发行人在香港第二上市的超大型新股 39只新股 1,498 亿港元 2019年年 2018年年 27只新股 1,872 亿港元 新股数量44% 融资金额 20% 资料来源
14、：港交所、德勤估计与分析，截至2019年12月31日，假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌，并且以其发售价格范围中间值定价，但并不包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司，行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 102019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 7 713 37 13 14 21 47 10 2318 26 15 10121310 6 16 49 18 24 27 2716 161939 13 11 22 29 20 13 18 3031 20 4042 32 38 20 56 0 0 2 3 0 2 2 3 3
15、2 3 5 3 4 3 21 5 5 12 5 1 8 5 9 5 7 13 6 9 10 20 19 16 20 25 33 17 17 8 5 1 2 7 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 0 10 20 30 40 50 60 70 09年第一季 09年第二季 09年第三季 09年第四季 10年第一季 10年第二季 10年第三季 10年第四季 11年第一季 11年第二季 11年第三季 11年第四季 12年第一季 12年第二季 12年第三季 12年第四季 13年第一季 13年第二季 13年第三季 13年第四季 14年第一季 14年第二季 14年第三季
16、14年第四季 15年第一季 15年第二季 15年第三季 15年第四季 16年第一季 16年第二季 16年第三季 16年第四季 17年第一季 17年第二季 17年第三季 17年第四季 18年第一季 18年第二季 18年第三季 18年第四季 19年第一季 19年第二季 19年第三季 19年第四季 融融资资额额 IPO数量数量 主板新股GEM新股IPO融资额 历年同期融资额高位 （亿港元） 2019年香港新股市场概览年香港新股市场概览 今今年年第四第四季度季度新股新股数量数量创同创同期历期历史新史新高高，然然而而融融资资金金额仍然额仍然未及未及 2010年年同同期期的的高位高位，当当年年友邦保险友邦保险与与农农行上行上市市 多年同期以来新股数量高位 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2019年12月31日，假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌，并且以其发售价格范围中间值定价，但并不包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司，行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 112019。欲了解更多
