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1、1,首席财务官财务报表分析,2,课 程 结 构,3,理解公司财务报表的精髓并还原数字背后的故事 理解影响公司报表各项新准则 理解现代理财新思维,我们的目标 Objective ：,5,资产负债表,6,7,新思维,“我整天的几乎没有几件事做，但有一件做不完的事，那就是规划未来” 杰克韦尔奇 高层管理者的关键目标是设计师、牧师。 圣吉比特,第一部分 理财新思维,怎样评价企业,8,CFO的新思维,1、动态、全面理解企业的经营环境，建立基于整个价值链管理的财务战略，变管理控制为决策支持，财务活动与业务活动的无缝对接，对业务活动全方位、实时有效的支持。,9,CFO的新思维,2、CFO应当面向业务、服务业
2、务，具备四种角色： 业务伙伴 业务规划师 培训师 业务控制者,10,CFO的新思维,3、CFO权利来源 直接授权 默认授权 主动适应环境,11,CFO的新思维,4、CFO开展业务的出发点 （1）产业价值链分析 （2）市场环境分析 （3）SWOT分析,12,CFO的新思维,5、波士顿矩阵图分析是CFO的基本功 （1）问题业务 （2）明星业务 （3）现金牛业务 （4）瘦狗业务,13,产业结构分析与竞争战略 BCG四个矩阵象限模型,C,D,A,B,市 场 占 有 率,高,低,高,低,产 品 成 长 率,象限A： 问题儿童 象限B： 超级明星 象限C： 金牛 象限D： 狗,14,产业结构分析与竞争战略
3、采用不同策略,象限A： 进行较大规模的投资，从事研究发展，新产品开发，市场开拓，以期望本公司产品能在市场上提高占有率。 象限B： 进行较大规模的投资，但这类产品所需的资金必须由B产品从市场上自己赚回来。 象限C： 不必再进行不必要的投资，主要的工作是回收，还要求它提供资金，以支援A象限产品的开发与投资。 象限D： 加速回收，早一点收摊,15,产业结构分析与竞争战略企业总体策略分析,把公司各种产品座落的象限确定，然后看公司应该如何把资源分配在这些产品身上。 对A类产品，公司要尽量把资源配置给他 对B类产品，让它自己赚回自己的投资 对C类产品，公司不投资，但要求它提供资金 对D类产品，设法关掉它，
4、或者重新创造 安排在不同生命周期的阶段都有产品存在 当某一产品走到生命周期的尾声，看看可不可以开发一种变更产品，而再创第二春。,16,CFO的新思维,6、规划财务战略重点是CFO的天职 （1）财务工作目标 （2）财务战略外部环境协调 （3）财务战略内部环境优化 （4）财务制度体系建设,17,18,19,20,21,22,解读一个新准则：投资性房地产,1、制订背景 2、主要内容 （1）总则：已经出租的土地使用权 准备增值后转让的土地使用权 已经出租的建筑物 （2）确认和初始计量 （3）后续计量：公允价值：活跃市场，有相关价格信息,23,（4）转换：公允价值模式，当日，按公允价值计价 其他资产投资
5、性房地产：差额计入损益 投资性房地产其他资产：公允价值小的部分，计入损益；反之，差额计入所有者权益,24,（5）处置，当期损益处理，不追溯调整 （6）披露：种类，金额，计量模式 成本模式下：折旧，减值准备情况 公允价值模式下：确定依据，方法，公允价值变动对损益的影响 当期转换情况 当期处置情况,25,案例,1994年12月31日在自有土地上建设厂房，在建工程账面成本360万元（摊销期20年，直线法）。初衷是自用车间，但由于销路不畅于1996年1月1日出租，出租时公允价值400万元，租期10年。1999年安装消防设备15万元。2006年1月1日到期后把该厂房改为车间，此时公允价值270万元。 要
6、求：进行相关会计处理 对于企业的影响：资产结构，利润增加,26,CFO的新思维,7、制订财务战略要求CFO宽阔的职业素养 （1）清楚价值动因 （2）确定价值增加、减少之所在 （3）以价值为基础进行决策 （4）植入价值为基础的管理系统,27,CFO的新思维,8、杰出CFO的特征 传统行业的效率先生 信息资源整合者 业务风险平衡者 资本张力放大者 战略转型支持者,28,CFO的理财新观念：渠道压缩，模式首创,C-TRIP DELL 花萼-花冠（Calyx B，你在今天付出10万元,一年后通过投硬币决定收入，正面朝上收入50万元;背面朝上再赔付10万元。 你的选择：,39,风险偏好测试（2）,A：你
7、在今天付出10万元,一年后通过投硬币决定收入，正面朝上收入50万元;背面朝上再赔付10万元。 B：你在今天付出10万元,一年后通过投硬币决定收入，正面朝上收入40万元;背面朝上一无所获，但也不必赔钱。 你的选择：,40,CFO的理财新观念：一再投资,不要让你的利润空闲着，你的利润要继续投资下去，最好投资别的事业或你控制的事业上，那样，才能钱滚钱，替你增加好几倍的财富。￥$测试你的“财商”$ 如果有一天你看到一只猴子从树上跌下来，虽然有点奇怪，你会认为猴子哪部分先着地呢？ A.头部B.臀部 C.脚 D.臂,41,测试你的“财商”,选A的人，你是绝对不肯吃亏的，因为头是身体最重要的部分，无论是与朋
8、友一起吃饭，还是跟人合作办事，到分账的时候，你都会斤斤计较，非常吝啬。 选B的人，你对金钱反应迟钝，只要朋友开心，会毫不犹豫一掷千金。正因为你的这种性格，吝啬与你无缘，而朋友们视你为大好人。 选C的人，这是一项比较安心的方法，以为即使受伤，伤势也很轻微。因此，选择这个答案，你可能是个慎重的人，有点小气，偶然也会大方一番，以避免他人讲闲话。 选D的人，脑筋转得快，能干，很少吃亏，与朋友一起吃饭千方百计不想付款，小气程度可想而知。,42,投资,若一件事需要你在场才能正常运转，那它只是您的职业，创建一个不用太多投入金钱和时间，就能给您创造一个一生源源不断的收入，给您带来富足的生活。 一个人是否最终富
9、有，取决于他有没有富人的思维方式，钱来了又去了，也许您所缺少的不是积累能力和创业资本，而且财商观念.,43,CFO的理财新观念：成本管理需要战略家,战略成本管理与成本战略？ 战略成本管理与成本控制？,44,什么是产业群？ 什么是产业链？ 什么是供应链？,供应链？,45,地域优势 ？,全球人力成本 人力资源水平和成本在各个地区的分布不平衡，导致了不同产业、不同公司、不同产品在各个不同区域的不同成本构成，这一战略成本决策是导致成本高低的直接因素。,46,资源高投入的结果？,A企业：变动成本500，固定费用300（NOKIA） B企业：变动成本800，固定成本50 销售价格为900元？ 销售价格为7
10、00元？,47,资源控制？,48,损失还是成本？,49,谁会付费？奢侈品手机,什么是成本？ 如果功能定义错了，后续的降低成本的做法只能起到微乎其微的作用，是否创造适合市场需求的产品成了战略成本管理的第一关。,50,BS相关知识 一、概念 反映企业在特定日期财务状况 的报表。,第二部分 企业资源管理,特征分析,51,财务管理目标,财务管理的分部目标 企业筹资管理的目标-在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险 企业投资管理目标-认真进行投资项目的可行性分析，力求提高投资报酬，降低投资风险 企业营运资金管理的目标-合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果 企业利润管理目标-努
11、力提高企业利润水平，合理分配企业利润,52,股东和管理者的利益冲突,管理者使自己福利最大化方式: （1）高薪水+津贴 （2）兼并+扩张，在职利益 （3）多元化降低经营失败的风险 由于薪水取决于短期利润，以及任期期限的“短期化”，但股东利益依赖于长期回报，使得二者利益冲突。,53,财务优化配置,54,财务报告的四大作用？,1，沟通信息（告知、总结） 2，解决问题（督促、协调） 3，发现问题（监控、分析） 4，提出建议（责任、游说）,55,报告形成,先看一看有什么问题？ 需要我们培养哪些方面的技能才能出一份好的报告？ 需要我们做哪些准备才能出一份比较好的报告？ 这个报告应该由谁来写？ 这个报告应该
12、包括哪些内容？ 这个报告应该怎么来写？,56,报告原则,管理报告写作基本原则： 未完成不能报出 时间性 目标和对象 中层、高层、中国人，外国人，语言文字（中英对照），PPT，word 职业风格 抓住每一次锻炼的机会，表现自己的水平 不断的完善 使用恰当的格式,57,财务报告内容,月度管理报告内容 年度财务报告内容 专项财务报告 项目可行性报告 利润分析报告 业绩评价报告 资金情况报告 财务困难与问题汇报,58,报告的负面效果,正面的：信息分享、决策支持 负面的： 财务部业绩（数据问题）， 扎领导的针， 不正确的评价， 与公司方向不符， 不能起到作用,59,常见问题,分清楚重点，全面而简洁，不要
13、忘记重要的，使领导陷入决策沟渠 如何对付不同的领导，如何平衡期望与现实，如何合理安排 急于求成，期望领导的反馈与决策的出现与现实的差距，以及后续的跟踪 表达能力，半成品现象，木头人情景 过于结论化，忽略信息沟通，只进行问题和请示沟通，结果与过程,60,例行管理报告包括哪些内容？,比较资产负债表 比较损益表 资金与信贷计划表 收入与市场份额分析 产品（与服务）盈利能力分析 客户盈利能力分析 项目盈利能力分析 费用分析 存货分析 应收帐款分析,61,决策支持分析有哪些内容？,项目分析 可行性分析 风险分析 盈利能力分析 商业模式可行性分析 预测,62,你是如何做分析的 ？,是最佳途径吗？ 是最佳组
14、织方式吗？ 投入产出是否合理？ 是否适应需求？ 你使用什么工具？,63,财务分析人员需要哪些信息？,企业内部历年的信息？ 关联公司信息？ 企业的产品和行业信息？ 竞争对手信息？ 市场信息？ 财务标杆？,64,财务分析注意事项？,做分析的目标和目的是什么？ 使用财务分析的人？分析者是谁？ 假设和前提？ 原始数据是否真实？ 分析的全面吗？,65,财务分析面临的难题？,为什么效率低？ 有人看你的分析吗？你怎么办？ 有人配合你的分析吗？你是统计员吗？ 给出结论还是给出状态？,66,一、资产负债表的特征,（1）静态 ，快照 （2）财务状况 （资产构成，来源结构）,67,三、资产负债表分析三要诀 资产不是
15、越多越好 负债不是越少越好 净资产要看盈利积累了多少,资产负债表分析,特征分析,68,资产规模分析要点 1、资产要看来源 2、资产要看结构 3、资产要看质量 4、资产要看周转,资产负债表分析,特征分析,69,固流结构策略,70,71,资产质量 优良资产：就是能够产生可预期的 不断增值的现金流的资产 不能够产生现金流的资产可称为“无效资产” 好的企业家是“生产优良资产的专家” 差的经营者是“生产无效资产的庸才” 总资产中优良资产比例愈高，集团资产质量愈好,72,三张报表比喻,BS IS CF 面子 日子 底子,BS资产 IS损益 CF现金,73,BS重点项目分析 要点（七个看）： 看左方： 资产
16、规模、资产结构和资产质量 看右方： 资产取得的方式、负债规模结构 和自有资本实力 左右对比看：偿债能力、支付能力和财务风险 前后对比看：财务状况发展变化趋势及原因 与CS对比看：现金周转能力和偿债压力 与IS对比看： 赢利能力和周转能力 看BS重点项目：影响财务状况的主要原因,资产负债表分析,特征分析,74,（一）流动资产项目分析,流动资产是指一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。 首先，应对流动资产总额进行数量判断，即将流动资产与资产总额进行比较。 在基本确认了流动资产的数额后，还须对流动资产各个项目的具体分析，即质量检验。,75,1、货币资金,货币资金，是指企业在生产经营过程中处于货币状态的那部分资产。它包括库存现金、银行存款和其他货币资金。 首先，要对货币资金进行数量分析。企业保持一定数额的货币资金，是为满足企业日常生产经营的需要 。,76,2、短期投资,短期投资，是指各种能够随时变现
