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1、商业银行经营管理研究,中央财经大学金融学院 史建平,第一讲 导 论,商业银行在市场经济中的作用 商业银行的特点 我国商业银行的改革与发展,商业银行在市场经济中的作用,1、微观层面的分析 直接融资的局限性： 交易成本 信息不对称及由此带来的逆向选择 和道德风险 银行间接融资的作用,银行贷款、资产与GDP的关系,如何看待商业银行消亡论？,当前金融业发展的趋势 银行非中介化 银行非中介化是否意味着商业银行的逐步消亡？ 我国的情况怎样？,商业银行的特点：,商业银行的风险性 商业银行的宏观性,商业银行面临的主要风险,环境风险： 法律风险、经济风险、 竞争风险、监管风险 管理风险： 欺诈风险、组织风险 管
2、理能力风险、补偿风险 交付风险： 操作风险、技术风险 新产品风险、策略风险 财务风险： 信用风险、流动性风险、利率 风险、杠杆风险、国际风险,我国商业银行市场准入规定,综合评估 内部控制的有效性 信息管理系统的健全性 公司治理结构的合理性 业务经营发展的稳健性,我国商业银行市场准人规定,市场环境 机构发展应与经济发展、市场需求相适应。 考虑： 地区经济发展水平 地区金融发展水平 同业经营状况 同业竞争状况 拟设银行的业务发展空间,我国商业银行市场准人规定,拟提交的报告 筹建申请报告 筹建可行性报告 筹建方案 筹建人员名单及简历 其他材料,我国商业银行市场准人规定,银行注册资本金要求 全国性商业
3、银行10亿元人民币 地方性商业银行1亿元人民币 城乡信用社5000万人民币,我国商业银行市场准入规定,银行机构主要负责人任职资格 （一）学历和资历 1、金融专业研究生毕业、从事金融工作5年以上；经济、法学专业同等学历者，从事金融工作7年以上。 2、金融专业大学本、专科毕业，从事金融工作8年以上；经济、法学专业同等学历者，从事金融专业10年以上。 3、高中、中专毕业须从事金融专业工作12年以上。 4、从事其他经济工作20年以上，经过金融专业培训1年以上。 （二）无因经营管理不善而致使金融机构亏损、破产记录和不适宜从事金融工作的不良行为。 （三）须与当政机关脱钩，法定代表人不得兼任企事业单位法定代
4、表人和主要负责人。 （四）离退休人员不得担任银行法定代表人。,我国商业银行的改革与发展,我国商业银行改革与发展的基本过程 改革开放前的中国银行体系（1978以前） 改革开放初期的银行体系（19781983） 二级银行体制的建立（19841994） 商业银行法颁布之后的银行改革（1995年以来）,我国商业银行的改革与发展,当前我国商业银行改革与发展中的问题 1、商业银行体系不尽合理 四大国有商业银行的垄断地位 农村商业银行体系的缺失,国有商业银行与其他银行主要指标对比 （2002年）,我国农村主要经济金融指标对比 （2002年）,当前我国商业银行改革与发展中存在的问题:,2、治理结构不完善 3、
5、改革目标不明晰 4、巨额不良资产的困扰 5、资本金严重不足 6、资产收益水平低下 7、内部风险控制不力 8、经营环境恶劣（信用体系、企业基础）,四大国有商业银行不良资产比率,我国四大国有银行的资本充足率状况,1989年国际银行资本比率比较,奥地利 4.25 比利时 3.39 加拿大 5.46 丹麦 8.72 芬兰 7.00 法国 2.19 德国 4.87 希腊 2.87 意大利 6.34 日本 2.97 卢森堡 3.20 荷兰 4.37 挪威 4.21 葡萄牙 10.32 西班牙 9.62 瑞典 1.53 瑞士 6.09 英国 4.89 美国 6.21,我国四大国有商业银行的资产收益率水平,第
6、二讲商业银行资产负债管理问题,商业银行资产负债管理的必要性 商业银行资产负债管理的基本原则 资产负债管理政策,商业银行资产负债管理的必要性,商业银行内部由不同的人决定的向不同的客户提供的产品和不同的业务，都是相互关联的。在一家管理良好的银行，所有这些管理决策都必须在全行范围内统一协调，以保证其不会发生相互的冲突。相互冲突通常会导致不一致的举措，从而损害银行的利益和价值。今天对银行家们已经学会了将其资产和负债组合成一个整体，并考虑银行的整个组合将如何有助于实现其总体目标，即令人满意的利润率和可以接受的风险水平。这种协调统一的银行决策被称为资产负债管理。,银行资产负债管理的目标,使银行毛利或利息收
7、入与利息支出的差额最大化，至少使之稳定； 在一个可接受的风险水平上使银行价值最大化或至少是予以保护。,商业银行资产负债管理战略,资产管理战略 商业性贷款理论 转换能力理论 预期收入理论,商业银行资产负债管理战略,负债管理战略 资产负债综合（多元化）管理战略 资产负债外管理战略,资产负债综合管理的目标,1、银行管理层应该尽可能地同时对资产和负债的数量、结构以及成本收益进行控制，以便达成银行短期和长期目标。 2、银行管理层对资产的控制必须与其对负债的控制相协调，使资产和负债管理具有内部的一致性，不至于相互冲突；在资产负债管理上的有效协调，有助于使银行收益资产的收益与所发行债务成本之间的差额最大化。
8、 3、因为收入和成本是从银行资产负债平衡表两边产生的，因此，银行需要形成这样的政策：使形成资产（如发放贷款）或负债（如发售存款）的银行服务成本最低，回报最高。,资产负债管理原则,收益与风险对立管理原则 （1）首先，银行应对资产进行风险性的分析与考察，保证资产结构的合理性。为此，商业银行的资产应按照其风险性的不同，进行分类，并运用特殊的风险资产的概念。在对各种资产的风险性进行分析的基础上，可以按照“三性”原则来安排资产的结构。 （2）要保持较强的风险抵御能力。商业银行的风险抵御能力，主要是看商业银行的资本金和坏账准备，商业银行的资本金和坏账准备金越多，表明其风险抵御能力月强。 （3）保持风险资产
9、与风险抵御能力的相互协调关系。,资产负债管理原则,“三性”管理原则 （1）安全性原则 （2）流动性原则 （3）赢利性原则,资产负债管理原则,资产负债的对称管理原则 资产负债期限上的对称 资产负债利率上的对称,资产负债管理政策,敏感性缺口模型 持续期缺口模型 金融期货合约 利率期权 利率互换,敏感性缺口模型,管理重点：短期利息收入 管理目标：稳定或提高预期利息收入 几个概念： 利率敏感性资产 利率敏感性负债 敏感性缺口（GAPRSARSL ）,敏感性缺口图示：,敏感性资产 敏感性负债 非敏感性资产 非敏感性负债,正缺口,零缺口,负缺口,影响净利息收入的因素,（1）利率水平 （2）银行收益率与利息
10、成本之差 （3）未到期的资产与负债的总额 （4）资产和负债的构成,一张假设的银行资产负债表,相关计算：,净利息收入 500012350015600009 220008409万元 生息资产净收益率 409万元850万元481 利差率 （1125万元850万元）（716万元820万元）451 敏感性缺口 500万元600万元100万元 盈利性资产比重85,利率水平的变动对银行净利息收入的影响 假定所有短期利率均上涨一个百分点,相关指标的变动：,净利息收入500013350015 60001220008 399 生息资产收益率449 利差率438 这表明，该银行在负缺口值为100的情况下，由于市场短
11、期利率上升1个百分点， 而使银行的净利息收入下降了1。,短期资产收益率与负债成本率之间关系的变动对净利息收入的影响：,相关指标变动结果：,净利息收入344 生息资产净收益率405 利差率307 这表明：由于利差的缩小，使银行净利息收入减少6.5,资产负债数量的变动对商业银行净利息收入的影响 ：,相关指标变动结果：,净利息收入818 生息资产收益率481 利差率451 敏感性缺口200 这说明，在利差不变的情况下，资产负债规模的变动，会使净利息收入按资产负债规模变动的比例而变动。,资产负债结构的变动对净利息收入的影响 ：,相关指标的变动结果：,净利息收入401 生息资产净收益率472 利差率44
12、1 敏感性缺口20 这表明，在资产负债结构发生变化的情况下，敏感性缺口和净利息收入都发生变化,利率敏感性报表,年6月30日银行利率敏感性分析,预测资产保本收益率,利率敏感性资产和负债 年平均利率 可重新定价资产 21300000 141 可重新定价负债 28300000 95 缺口 7000000 利息收入（30天） 246847 利息支出（30天） 220973 净利息收入 25874 资产保本收益率预测 平均利率下降02利息成本 216321 93 新发行100万元大额CD 8548 104 应得净利息收入 25874 合计 250743 资产保本收益率（年） 137,敏感性缺口管理：,N
13、II（GAP）（Iexp） NII是指净利息收入的预计变化值 GAP是指资金缺口 Iexp是指短期利率水平的预期变化幅度,敏感性缺口、利率变动与净利息收入关系一览表,缺口 利率变动 利息收入变动 利息支出变动 净利息收入变动 正 上升 增加 增加 增加 正 下降 减少 减少 减少 负 上升 增加 增加 减少 负 下降 减少 减少 增加 零 上升 增加 增加 不变 零 下降 减少 减少 不变,一个比较实用的方法：,敏感性缺口目标值生息资产 （净利息收入率可允许的变动比例 净利息收入率预期值） 利率变动的预期值,举例：,某银行有5000万元生息资产，预计净利息收入率5，作为管理策略的一部分，该银行
14、决定承受下一年度内的净利息收入率风险，即：使净利息收入率在正负20的幅度内变动。这样，净利息收入率应在46内变动，这种风险估测指标与预期的利率变动挂钩，从而在政策上限制了可接受的敏感性缺口。如果该行预测该年内利率变动4。,计算结果：,敏感性缺口目标值生息资产 25 这样，该行的敏感性缺口可在1250万元和1250万元之间变动。,持续期缺口模型 股权市场价值管理,持续期是价值和时间加权的期限指标。其考虑了所有来源于收益资产的现金流入和与负债相关的现金流出时间，它衡量了未来预期的现金流的平均期限（例如，银行贷款的预期收入或银行必须支付的存款利息）。事实上，持续期度量了收回一项投资所需的平均时间。,
15、对银行资产负债表的回顾,从商业银行的资产负债表中我们可以看出，任何一家银行的净值（NW）等于其资产减去负债的价值： NW=A-L 随着利率的变化，银行的资产和负债的价值都会发生变化，从而使银行的净值也发生相应的变化： NW=A-L,资产组合理论告诉我们：,市场利率的上升会导致银行固定利率的资产和负债的市场价值下降； 银行资产和负债的期限越长，当市场利率上升时，其市场价值下降的幅度也越大。,续前：,这样，由利率变化所造成的银行净值的变化，非常依赖于其资产和负债的相对期限。因为持续期是期限的度量，其资产的持续期长于其负债的持续期的银行在利率上升时，将比那些资产的持续期相对较短或其资产与负债的持续期相当的银行受到更大的损失。通过使资产和负债的持续期相等，管理层可以平衡资产产生的预期现金流入期限和与负债相关的预期现金流出的平均期限。这样，持续期分析可以用来稳定银行净值的市场价值。,进一步分析：,从风险管理的角度来看，持续期的一个重要特征是它度量了金融工具的市场价值对利率的敏感性。一项资产或负债的市场价格的变动百分比大致等于其持续期乘以具体的资产或负债利率的
