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1、一、证券交易流程,第二章 证券市场的基本常识,二、证券账户的类别,第二章 证券市场的基本常识,第二章 证券市场的基本常识,竞价原则 证券交易按价格优先、时间优先的原则竞价撮合成交。 成交时价格优先的原则为：较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。 成交时间优先的原则为：买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者，先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。,四、证券买卖竞价成交,第二章 证券市场的基本常识,2、竞价方式 我国的证券交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。 集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。分为：封闭式集合竞价（上交所
2、主板市场）和开放式集合竞价（深交所中小企业板）。 连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。,四、证券买卖竞价成交,第二章 证券市场的基本常识,2、竞价方式 集合竞价 集合竞价是指对所有有效委托进行集中处理的方法并以此确定当天的开盘价。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。集合竞价时间为上午9：15至9：25，开放式集合竞价会即时揭示开盘参考价格、匹配量和未匹配量。开盘前的一瞬间（9：30）为集合竞价的撮合时间。 集合竞价时，成交价格的确定原则为： a.成交量最大的价位； b.高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交； c.与成交价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。两个以
3、上价位符合上述条件的，上交所取其中间价为成交价，深交所取距前收盘价最近的价位为成交价。集合竞价的所有交易以同一价格成交。集合竞价未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。,四、证券买卖竞价成交,第二章 证券市场的基本常识,2、竞价方式 连续竞价时，成交价格的确定原则为： a.最高买入申报与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价； b.买入申报高于当前的最低卖出申报时，以当前的最低卖出申报价格成交； c.卖出申报低于当前的最高买入申报时，以当前的最高买入申报价格成交。 相关限制 我国证券价格的波动幅度限制：与前收盘价相比不得超过10%，ST类股票为5%。 我国证券持有时间限制为：T+1制度，即：当日购
4、买的证券只有等到一个交易日才能卖出。对资金仍然实行“T0”，即当日回笼的资金马上可以使用。 禁止交易限制则是指相关法规禁止的交易行为。我国的相关限制有：自己买卖自己、买空卖空、价格操纵等。,四、证券买卖竞价成交,第二章 证券市场的基本常识,竞价结果 竞价结果会产生开盘价、收盘价、最高价、最低价、平均价、成交数量和成交金额。 开盘价为当日该证券的第一笔成交价，由集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。 收盘价的确定： 中小企业板块以收盘前最后三分钟集合竞价的方式产生，如收盘集合竞价无法产生收盘价的，以最后一笔成交价为当日收盘价，收盘集合竞价以开放式集合竞价 ； 主板股票以当日最后
5、一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。 撤单的条件 投资者对未成交的委托可以申请撤单。以下情况不能撤单： （1）申购新股； （2）将可转换债券转换成股票； （3）在交易日股票因事项披露或召开股东大会停牌，停牌期间输入买卖委托不能成交，也无法撤单，资金或股票当天被冻结。,四、证券买卖竞价成交,第二章 证券市场的基本常识,第二章 证券市场的基本常识,6、交易品种编码规则 上海证券交易所的编码规则： 采用六位阿拉伯数字编码，取值范围为000000999999。六位代码的前三位为证券种类标识区，其中第一位为证券产品标识，第二位至第三位为证券业务标识，六位代码的后三位为顺序编码区
6、。 首位代码代表的产品分别为： 0-国债指数、1-债券、 2-回购、3-期货、 4-备用、 5-基金权证、 6-A股、 7-非交易业务(发行、权益分配)、8-备用、9-B股。 深圳证券交易所的编码规则： 000*股 002*二版股 200*股 003*配售 12*企业转债 18*基金 008*配股,第二章 证券市场的基本常识,QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)是指合格的外国机构投资者制度。 QDII(QualifiedDomesticInstitutionalInvestors) 是指合格的国内机构投资者制度,它是允许在资本项目未完全
7、开放的情况下,内地投资者往海外资本市场进行投资。 股本结构我国股份公司股本结构由以下几种或一种构成：国家股、法人股、职工股、外资股、社会公众股。 股权分置。 每股净资产每股净资产是指股东权益与股本总额的比率。其计算公式为：每股净资产股东权益股本总额。 每股收益每股收益是指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一。计算公式为：每股收益税后利润股本总数,五、常用概念,第二章 证券市场的基本常识,换手率换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性的指标之一。计算公式为：换手率(某一段时间内的成交量流通股数)100%。一般来说，当股价处于低位时，当日换手率达到4
8、%左右时应引起投资者的关注，而上升途中换手率达到10-20%左右时则应引起警惕。 内盘、外盘把以“委卖价”实现的成交量称为“外盘”。反之把以“委买价”实现的成交量称为“内盘”。 委比是衡量一段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标。计算公式为：委比=(委买手数委卖手数)/(委买手数委卖手数)100。,五、常用概念,第二章 证券市场的基本常识,市场资金的构成-中小散户资金、私募基金、中小机构、券商、公募基金、社保基金、保险基金、QFII 除息-指股份公司向投资者以现金股利形式发放红利。除息时以规定某日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。除息同样会造成股价下跌。 除权-股份公司在
9、向投资者发放股利时，除去交易中股票配股或送股的权利称为除权。与除息一样，除权时也以规定日的在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。除权一般会造成股价的下跌。 除权(息) 参考价(前收盘价每股红利)配股价格配股比例(1配股比例送股比例)。 填息除息后股价上升，将除息的差价补回，称为填息。 填权指股票除权后价格上涨，直到除权前的价格。由于股本的增加，造成股价正常下跌后，股价又形成上升趋势，回补下跌的价差。 贴权-指股票除权后，价格在除权后的基础上继续下跌的走势。,五、常用概念,第二章 证券市场的基本常识,股权分配的几个日期（以配股为例） 配股公告日：指宣布配股方案预案的日期，该
10、日期一年内有效。但实施与否、具体的配股日期和配股价均需董事会确定。 配股股权登记日：指在该日和该日之前持有股票的人才有权按配股价购买一定比例的配股股票。 配股出权日：一般为股权登记日的次日，股价会下跌一定的幅度。 配股交款起止日：指购买配股股票的起始和截止日，一般为两周。购买时只能按配股价购买按比例应得的配股数量，超额购买视为无效下单。逾期按弃权处理。 配股股票上市交易日：指购买的配股股票准许在二级市场买出的日期。,五、常用概念,第二章 证券市场的基本常识,ST （Special treatment）股沪深交易所从1998年4月22日宣布，将对财务状况或其它状况出现异常（净资产为负值；连续两年亏损；每股净资产低于股票面值；股东权益低于注册资本）的上市公司股票交易进行特别处理，在简称前冠以“ST” 。ST股票涨、跌幅度最大限度为5%。 * ST 股退市风险警示特别处理。 上市暂停、终止的标准 股本总额及股权结构不具备上市条件； 公司虚报财务报表；后果严重 公司有重大违法行为；后果严重 公司连续三年亏损。指定期限内未扭亏,五、常用概念,第二章 证券市场的基本常识,五、常用概念,第二章 证券市场的基本常识,XREX-Rights除权 XDEX-Dividend除息 DR-除权、除息 S未股改的股票 N新上市交易股票,
