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1、,为什么要学习希腊字母？ 知道delta、gamma、theta、vega有什么意义？,Delta：表示标的物每波动一个单位，期权权利金的变化额 Gamma：标的物每波动一个单位，delta的变化 Theta：时间每流逝一个单位，期权权利金的变化额 Vega：隐含波动率每变化一个单位，期权权利金的变化额,行情为2.185 1、预期行情会上涨，买入2.100的认购期权 2、行情果然上涨，预期会继续上涨，进一步买入2.150的认购期权 3、预期行情不会涨破2.250，卖出2.250认购 4、行情逐渐企稳，预计行情连2.200都不会涨破，卖出2.200的认购 5、担心行情出现突发情况，跌破2.100
2、，所以买入2.100的认沽，对冲风险。,请问此时： 我现在的头寸行情上涨对我有利还是行情下跌对我有利？ 行情不动，随着时间流逝，持仓有利还是不利？ 波动率上升，行情对我有利是不利？,Delta：0.7850行情上涨对我有利！ Theta：-0.0004时间流逝对我不利，亏损时间价值！ Vega：0.0004波动率上升，对我有利！,将复杂的期权组合 变的更加简单 化有招为无招！ 万变不离其宗！,1、策略优点：较低的成本、较高的杠杆 当市场价格出现定价错误时，可以实现套利。 2、策略缺点：策略亏损可能无限，需要注意止损 无法获得直接持有现券的股东权利 由于是双腿策略，需要同时入场，所以交易成本相对比较高。,注意止损,Long gamma Long vega,策略感悟,间距越大，成本越高,卖出蝶式策略,Gamma：该组合的gamma值在股价中间价位是达到峰值，此时delta虽然为零，但是其受标的价格变化的影响最为强烈。期权价格变化速度对标的物的价格的变化最为敏感。,Long Gamma,卖出蝶式策略,卖 出,Vega：对于卖出蝶式的组合而言，波动率上升是有利于该头寸的，除非股价已经向上或者向下突破。,Long Vega Short Theta,出场,Long Theta Long Vega,付出权利金,扫码关注智勇双权微信订阅号,
