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1、济南高新区国有资产整合模式报告,北大纵横管理咨询公司,北大纵横,2006年5月,声明,本报告为中期报告，所有意见均非最终结论 本报告旨在对济南高新区国有资产的整合及管理进行分析和建议，不针对任何部门和个人,报告的主要思路,目前济南高新区的管理模式定位,当前高新区主要管理问题及根源分析,外部模式研究借鉴,提出需要解决的问题根源症结,如何解决开发区的问题根源症结,解决方案及模式 设计,本次咨询的目的是为了实现开发区从“建设”向“经营”的转变； 这一转变的实质是开发区国资企业经营管理模式和开发区盈利模式的转变； 国资企业经营管理模式主要包含国资企业政企分开、国有资产经营管理与资产所有关系相脱离的问题
2、，开发区盈利模式主要包含融资问题和投资收益问题。 国资企业经营管理模式直接导致国资企业战略规划问题，这里涵盖高新控股的战略定位问题，将来是单一业务还是多业务发展。,目录,开发区国资企业的定位 5 国资企业的经营方式 12 国资企业整合方案 37 国资企业各业务单元的运作方式 60 实施建议 80,导读,开发区国资企业的定位 国资企业的经营方式 国资企业整合方案 国资企业各业务单元的运作方式 实施建议,不论国内还是国外，非自然形成开发区的主导方都是政府，济南高新区管委会在导向、服务、协调、管理方面有不可替代的作用,开发区的基础设施、生活物质环境、投资环境等因素需要政府的参与才能营造，尤其是在开发
3、区发展的初级阶段 政府营造的政策软环境更是整个开发区运行中至关重要的 企业所无法独立承担和运作开发区庞大的投资规模 政府是促成企业界与科研教育机构合作的强有力的力量,政府的主导作用是不可缺少的,管委会的任务,导向 服务 协调 管理,统筹管理高新技术开发区，制定园区的发展规划和政策，建设基础和配套设施，创造良好的投资环境，增加GDP和税收，增强开发区综合竞争力,济南高新区实施“充实提升，开拓发展”战略，面临从建设开发区到经营开发区模式的转变,中心区 出口加工区 东部新区,经营开发区,建设开发区,建设提升为济南市现代化的东部新城样板区，集中建设总部经济基地和科技研发区、生活商贸区 建设成为集加工贸
4、易、陆路口岸和保税物流于一体的外向型产业聚集区 建设成为规模化新型工业的聚集区,如何滚动发展，良性循环？ 如何开拓经营思路，使国资企业有效发挥作用？ 如何保证国有资产保值增值？ 开展招商引资 形成产业聚集环境？ 如何培养良好的经营模式？ 招商引资 如何引入有效的机制进行融资和建设？,目标,基础设施、配套设施建设 总部基地建设、商业和住宅项目建设 打造济南软件城 标准厂房、道路基础设施和配套设施建设 区域规划和产业布局 基础设施、配套设施建设,政府为了推进开发区的建设，形成了开发区国有资产，开发区国有资产具有正的外部效应,产业规划和优惠政策,政府收益,政府投入财政收入进行开发区建设，形成产业积聚
5、，政府是开发区的最大投入者 产业集群产生外部规模效应，为新企业、新产业发展提供了良好的外部环境 产业集群使技术、信息、商业、金融的流通和联系得到改善，刺激了创新，达到了互补性和技术溢出 集群区的原料和产品达到规模批量，降低生产和流通成本 政府也是开发区的最大受益者，产业积聚后对区域形成税收、就业机会等回报，推动经济发展,招商企业 孵化企业,土地资源,财政投入,服务,服务收入,税收,经济增长,就业,投资回报,土地收入,国资企业收益 税收 利润 资产增值,投入,产出,因而，为经营开发区而形成的国资企业的使命是：推动开发区产业发展，促进国有资产保值增值,推动开发区产业发展,促进国有资产保值 增值,国
6、资企业投资基础设施和配套设施建设，经营非赢利性社会公共事业资产，目的是促进开发区的发展，追求开发区以及公司的长期效益，因而管委会允许该部分资产功能性亏损，或给与相应的财政补贴 园区经营企业努力营造产业聚集和发展环境，同时保证适当的利润 房地产开发服从于开发区规划和开发区硬件环境要求，建设办公和生活设施 管委会给某些国资企业提供经营垄断权，以保证实现战略意图 保值和增值是资产的天然权利 国资企业利用其经营性赢利取得货币或资本市场融资机会，扩大投资规模 给与财政补贴，保证账面盈利，有利于外部融资，拉动地方经济发展 国有资产保值增值与推动开发区发展两者的目标是一致的，长期来看，开发区的发展更能推动国
7、有资产保值增值,资产划分为功能性资产和经营性资产，在开发区内通盘考虑和调配，分别制定不同的经营目标,基础设施和公共事业资产 投资功能资产 园区经营资产 房地产开发资产 其他经营性资产,营造良好的经营环境，为开发区发展服务 为开发区产业投入和招商引资服务，同时讲求投资收益 营造良好的园区环境，促进产业聚集和产业发展 建设开发区，同时取得良好的收益 追求资产的收益性，进行完全的市场化运作,功能性,功能性+经营性,经营性,经营目标,收益指标,追求长期收益和资产保值，在短期内设定亏损目标，或给与财政补贴 根据投资对象，制定适当的投资收益率指标 制定适当的利润率及资产保值增值率指标 根据开发的对象，分别
8、制定利润指标和资产保值增值指标 制定净资产收益率指标、利润指标,资产,导读,开发区国资企业的定位 国资企业的经营方式 国资企业整合方案 国资企业各业务单元的运作方式 实施建议,导读,开发区国资企业的定位 国资企业的经营方式 组织形式 对国资企业的监管方式 国资企业内部管理方式 国资企业整合方案 国资企业各业务单元的运作方式 实施建议,济南高新区目前采用的是混合型管理模式，从公司形式上看是政企分开的，但实质上是政企合一,公司制,政企分开型,政企合一型,混合型,集中管理制,纵向协调型,行政主导型,含义,类型,开发区具体采用何种管理模式与其发展所处的阶段是有一定的关系的,开发区建设的早期,正常运营和
9、管理阶段,开发区成熟阶段,1,2,3,一般采取行政主导型的管理模式和混合型中的政企合一型，以加强政府的宏观调控职能和工作力度,混合型政企分开的管理模式更加适用。在政企分开的管理模式下，管委会作为地方政府的派出机构行使政府管理职权，不直接运用行政权力干预企业的经营活动，只起监督协调作用，开发公司作为独立的经济法人，实现企业内部的自我管理,公司制的管理模式更适合开发区的发展，逐步向西方发达国家和地区的模式靠拢,高新区的盈利模式也要求有所转变,开发区建设的早期,正常运营和管理阶段,2,在建设初期，在高新区管委会主导下，各国资公司通过提供高成本、低价格的专业服务吸引企业入园，成本与收益的差额由财政补贴
10、 通过各项服务和扶植措施，推动入园企业发展壮大，高新区通过获取税收收入盈利 如果税收收入能够保证财政投入的高成本，可以保持这个模式，但是如果不能保持，则需要改变高新区的盈利模式,在进入正常运营和管理阶段，入驻园区的企业已经发展起来，此时的盈利模式应该由完全依赖税收收益转向资产投资收益加税收收益 同时我们有各项优惠措施的情况下，企业在考虑迁移成本时，是不会轻易离开高新区的，这时，我们应该提供价格和成本相匹配的服务，而非再如同以前的高成本、低价格的服务 大量的国有资产补贴给入园企业，何不如投给自己的国资公司进行经营，通过国资企业的回报收益盈利，建立起新的盈利模式 尽可能的引入外部资金参与高新区的经
11、营开发，改善国资法人治理结构，提高国资利用效率,1,开发区建设早期政企合一利大于弊,有利于开发公司的快速起步和全面发展 既发挥政府的行政职能，又发挥开发总公司的经济杠杆功能 建立初期对开发区的建设具有很大的推动作用 国资企业过多依赖于管委会，发展动力不足，市场压力不大，自我发展能力不强，不能适应市场经济的要求和建立现代企业制度 融资渠道单一，依赖银行贷款，难以从资本市场融资,优点,缺点,更适用于开发区建设早期,政企合一,体现了“小政府、大企业”的原则，有利于充分发挥管委会的行政管理职能和主导作用 国内外高新技术开发区的发展历程表明，市场的驱动力成为高新技术产业开发区发展的基础和真正动因 开发区
12、内投入的要素包括国有资产应在市场机制下运行，激发市场的内在活力，发挥市场无形的手的作用，适应市场经济体制的要求 以经营的观念管理国有资产和开发区各项事务 将管委会的主导作用建立在市场机制驱动的基础上 促使国资企业克服对管委会的依赖，主动面向市场，产生自我发展的内在动力，激发活力，适应市场经济的要求 资产经营的责任主体明确，有利于进行绩效管理，形成激励和约束机制 有偿取得财政投入资金，关注投入产出，计算资金成本，讲求收益回报 机制灵活，高效运作，提升经营管理水平 有利于促进国资企业管理创新和技术创新 国资企业能够成为投融资的重要载体，有利于综合运用各种融资方式，拓展资本市场融资渠道,随着开发区经
13、营逐步成熟，应政企分开，在管委会主导下实行国有资产的企业化运作,发挥管委会主导作用,通过市场机制形成内在驱动力,明确经营的责任,提高企业经营成效,促进企业创新,有利于全方位融资,国有资产授权国资企业经营，管委会对各公司出资的资产划归国资企业(集团)，国资企业成为代表管委会管理国有资产的载体,管委会,国资企业(集团),子公司,子公司,子公司,子公司,子公司,产权归属关系 （例如一个主体下）,管委会对其他公司出资的资产划归国资企业集团 各个公司成为国资企业集团的全资或控股子公司，形成清晰的产权关系 管委会以出资者的身份对国资企业集团进行管控，行使出资者的权力，资产成为连接管委会和国资企业的基本纽带
14、 国资企业集团以拥有的资产承担保值增值的责任，推动开发区的发展 国资企业集团、各个子公司、孙公司分别独立核算，计算单独的损益,示例,集团下属公司采取有限公司形式（将来可以设立股份有限公司），其经营风险不会波及集团和其他子公司，从而减少财政风险,避免在公司欠下大笔债务时，债权人对公司股东进行直接追索 股东通过在证券市场上转让其股票来转移投资风险,一是指公司以其全部法人财产，对其债务承担有限责任；二是指公司破产时，股东仅以其出资额为限，对公司承担有限责任 有限责任制产生的条件是公司的人格与其终极所有者的人格的分离，即公司只能以自己的独立财产承担清偿债务的责任,有限责任公司,股份有限公司,有限责任制
15、,由法定数量的股东所组成，公司股东以其出资额为限对公司债务负有限清偿责任,由一定人数的股东发起设立，全部资本划分成等额股份，股东以其认购的股份数额为限对公司债务承担责任,能使股东预先确定投资风险，即投资者的最大风险仅限于其出资额的损失 这种法律形式是对投资者利益的一种保障，对鼓励投资起到促进作用,风险减少和转移,鼓励投资,资产,投资、借贷所形成的资产及自有资产，其资产所有者或占有者拥有资产经营权或委托经营权，承担资产保值增值的责任,自有资产,财政投入资金,其他投资,贷款,其他借入资金,追求资产收益和保值增值,追求资产保值增值 完成开发目标,追求资金使用收益,承担还本付息,承担资金归还责任,财政
16、局,投资公司,银行,贷款,支付利息 归还贷款,上缴财政,拨付资金,财政局,银行,贷款,归还贷款 支付利息,审批重大融资、投资计划,使用单位,说明： 资产主体不明，无法落实资产经营责任 资金筹集、使用和归还没有形成闭环 财政局对企业经营承担无限责任，风险大,说明： 资产主体明确，资产经营责任明确 企业以其资本金为限承担有限责任，减少风险,管委会,国资企业成为融资、投资、开发、还贷一体的运作主体,投资、 监督资金使用,投资收益,国资企业集团代表管委会对基础设施进行建设和经营，成为基础设施建设的主体，以经营的方式开展开发区建设,建设局进行基础设施建设,财政局拨入资金,国资企业进行基础设施建设，成为相关资产所有者,财政局投入资金,银行贷款及 其他融资,建设局制订规范并进行监督,说明： 国资企业成为建设的甲方，建设局进行监督管理，行使行政职能，形成监督制约机制 国资企业成为相关资产的所有者，建设形成的资产具有明确承载的主体，可以明确资产经营责任 国资企业可以运用该项资产从多种渠
