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1、第八章 中央银行,本章主要内容与结构安排: 中央银行的产生、发展与类型 中央银行的特点与职能 中央银行的支付清算制度 中央银行体制下的货币创造过程,第一节 中央银行概述,一、中央银行的产生、发展与类型 1、产生： 中央银行制度是商品信用经济发展到一定阶段的产物。中央银行是在商业银行的基础上发展演变而来的，是经济发展的客观要求和必然结果： 银行券统一发行， 银行间的结算， 商业银行的支持与管理等。,2、发展：三个阶段 第一阶段：初创时期（17世纪中叶1843年） 第二阶段：发展完善时期（18441930年代） 第三阶段：第二次世界大战以后 中央银行在中国的发展： 萌芽：1905年8月清政府建立的
2、户部银行； 最早以立法形式成立的中央银行：1928年成立的国民政府中央银行； 新中国的中央银行：中国人民银行,二、特点 中央银行-制定和执行货币政策、监督管理金融业、在金融体系中处于核心地位的特殊金融机构。 1、不以盈利为目的，不经营普通银行业务； 2、是代表政府管理金融机构的特殊机构，具有相对的独立性； 3、本身也是一个金融机构.,中央银行的独立性问题,独立性的定义： 中央银行的独立性是指中央银行在法律授权的范围内制定和执行货币政策的自主程度。集中反映为：在中央银行和政府的关系上，两者的宏观经济目标是一致的，但又存在分工协作，在实现目标的措施选择上有所有不同。 中央银行独立性的历史发展 关于
3、中央银行独立性的理论争论,三、职能 1、发行的银行： 控制货币的发行，垄断发行权； 2、银行的银行： （1）管理商业银行准备金； （2）充当“最后贷款人”； （3）组织全国结算；,3、政府的银行： （1）代理国库； （2）经办公债（发行）； （3）对政府提供信贷： 直接给政府财政贷款或购买公债； （4）管理外汇和黄金储备； （5）制定并监督执行金融管理法规。,第二节 中央银行体制下的支付清算制度,清算（clearing)-替收付款双方结清债权债务关系的业务. 一般交易活动双方通过商业银行的收付款结清债权债务关系的叫结算;金融机构通过中央银行收付款结清债权债务关系的业务叫清算. 清算制度（cle
4、aring system) -或称清算体系，指中央银行向商业银行等金融机构的社会经济往来提供各种票据清算服务的综合安排，包括清算机构、清算系统、支付结算罐和银行同业间清算制度等内容。中央银行是清算中心。,中央银行体制下清算业务的产生与发展. 现代支付系统中中央银行清算的地位. 中央银行清算业务的作用. 我国中央银行清算系统的建设与发展.,第三节 中央银行体制下的货币创造过程,一、基础货币 1、定义 基础货币-又称强力货币或高能货币，是指经过商业银行的存贷款业务能够扩张或收缩货币供应量的货币,是货币供应量的基础. 基础货币（B）在数量上是指处于流通界为社会公众所持有的通货（C）及商业银行存在中央
5、银行的准备金（R）总和。表达式为： B=C+R,商业银行的原始存款正是来源于中央银行创造和提供的基础货币，基础货币量的增减变化直接决定商业银行准备金的增减，从而决定商业银行创造存款货币的能力。 注：D = dR = dB中， B指流入银行体系的基础货币。 然而，中央银行很难单独控制银行准备金数量，因为货币供给中的另一个重要部分即流通中的现金，和银行准备金的之间转化是很频繁的，而且取决于公众行为，因而只能大致控制流通中现金和银行准备金总额。,2、基础货币的特点 （1）是央行的负债 （2）具有倍数扩张或收缩货币供应量的能力，是形成、扩张或收缩货币供应量的基础； （3）是中央银行创造的，是一个较银行
6、准备金更易为中央银行所控制的变量，因而中央银行能够通过控制基础货币来调控整个货币供应量。,3、影响基础货币的因素,中央银行的资产负债表,*在表中，我们假设所有现金由中央银行发行，所以L1=流通中的现金+银行等金融机构的库存现金。,B=C+R=L1+L2= （A1 +A2 +A3 +A4+ A5+ A6）（ L3 + L4 + L5 ）,影响基础货币的因素,4、影响中央银行控制基础货币的主要原因 （1）银行的贴现贷款需求 贴现贷款量最终是由商业银行和中央银行共同决定的，而商业银行的贴现贷款需求的萎缩或扩张是中央银行无法把控的，因此，中央银行对贴现贷款的数量缺乏足够的控制能力。 （2）政府预算赤字
7、 弥补赤字的选择主要有以下几种： 增加税收 发行债券 创造货币 向中央银行借款,（3）中央银行收购黄金与稳定汇率的行为 中央银行收购黄金的同时，相当于投放了等值的通货，引起基础货币的增加； 当本币面临升值或贬值的压力时，中央银行会用本币购买外币或抛售外币来稳定汇率，由此引起基础的增加或减少。 （4）技术性和制度性因素 注:以上影响基础货币的因素，中央银行虽然不能直接加以控制，但是可以通过公开市场业务来抵冲其他因素造成的基础货币的波动。,（二）货币乘数 1、定义 货币乘数-又称基础货币的扩张倍数,是中央银行提供的基础货币与货币供应量之间扩张关系的数量表现.用MS代表货币供给，B代表基础货币，m为货币乘数，则得到公式： 2、推导： M1的货币乘数 m1 m1=(1+k)/(rd+k+e+trt),3、货币乘数与存款乘数的关系,基础货币B=R+C,流通中现金C,银行准备金R,流通中现金C,存款货币（活期存款）D,货币供给M=D+C,图：基础货币与货币供给,4、影响货币乘数的因素,三、货币供给决定机制,
