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1、第二章 投资银行的组织结构,2.1 投资银行的组织形态 2.2 投资银行的内部结构 2.3 投资银行的业务结构（自学）,2.1 投资银行的组织形态,2.1.1 什么是组织结构 组织结构：是指人们为了达到共同目的而使全体参 加者通力协作的一种有效形式。以职 务与职务之间的分工与联系为主要内容。 一家投资银行采取何种组织结构，大多与其内部的组建方式及经营管理思想相关,2.1.2 现代投行的组织形态,投资银行的组织形态主要是从整体上考察投行的组织框架和特点，其主要的考虑因素是投行的产权结构、治理模式及其内部的制约制衡机制。,一、合伙人制 两个或两个以上的人（自然人或法人）拥有公司并分享公司的利润。
2、法律特征： 两个或两个以上当事人； 合伙组织无法人资格； 合伙中的全体或至少一人对合伙债务负无限连带的责任；所谓有限合伙人，其承担的义务只局限于财务方面，并不参与日常经营管理。 至少有一个合伙人主管日常业务，并承担责任； 特点： 无限责任承担； 合伙人数量不定； 信誉较高 缺点：资金实力受限；决策机制僵硬；人员流动困难；风险承担不均。 合伙制是以信用为基础的联合企业，合伙人之间的人身关系因经济关系而变得十分密切。继承人不能自动取得合伙人的地位 。,合伙制投行的演变： 个体商人家族企业家族合伙制开始聘任家族以外的人员。 高盛公司是从合伙之转化为上市公司最晚的一家特大型投行。1992年底，它拥有1
3、62个合伙人和60个左右的有限合伙人，114人的管理委员会和6000名员工。1999年上市，结束了合伙制投行的历史。,二、 混合公司制 是指个在职能上没有什么联系的资本或企业合并而成的规模很大的企业，在本质上是现代公司。较普遍的混合公司是投行被收购或联合兼并而成。 投行是一个循环周期性很强的企业。 1995年，欧洲最大的商人银行巴林银行倒闭。随之被荷兰国际集团收购； 美林出资8.4亿美元收购了英国最大的独立经纪公司兆富公司，从而成为全球最大的股票经纪公司。 1997年2月5日，摩根和迪恩。怀特合并，成为该年度国际金融服务领域最具有冲击力的事件之一。,三、股份公司制 现代公司制：就是股份公司或叫
4、公众持有公司。股份公司是指有法律规定人数以上的股东组成，全部资本化分为等额股份，股东仅就其认购的股份对公司债务负清偿责任的公司形式。 19世纪50年代开始，欧美公司法完善 1986年摩根斯坦利转化为股份制，并将20%的股权公开上市。,股份制的优势： 管理更加科学化 更加强大的融资功能 容易建立有效的激励机制 法人功能,四、金融控股公司制 在混业经营的趋势下，以控股公司形式组建起来的实现金融全能化的一种制度。本质上属于现代公司制。,2.2 现代投行的内部结构,2.2.1 投资银行的管理结构（决策层） 股东大会最高的权力机构。 董事会股东大会的常设机构，负责投行的经营管理和战略决策，是投行的最高决
5、策机构 监事会 执行委员会和执行董事 总经理管理执行者。,2.2.2 投资银行的职能层 是投行的内部控制和核算中心，兼有服务和监督的职能。,2.2.3 投资银行的业务部门,一、资本市场部 二、销售市场部 三、研究开发部,证券承销 证券交易 证券私募 兼并收购 基金管理 风险资本 金融工程 金融咨询,投资银行业务创意性 一级市场业务 为企业融资 为政府机关融资 为财政部融资,投资银行业务创意性 二级市场融资 充当经纪商 充当自营商,投资银行业务创意性 企业重组 兼并收购 企业扩张 企业收缩,投资银行业务创意性 金融工程 资产证券化 衍生工具,投资银行业务创意性 其他创意业务 基金管理 风险投资 咨询 利用自有资金投资 信托,投资银行业务辅助性 研究分析 帮助企业从内部获得资金 信息服务,2.2.4 投资银行的分支机构 分支机构的组织形式 代理行Correspondent Bank 办事处Representation Office 附属行Subsidiary 分行Branch 埃奇法公司和协定公司Edge Act and Agreement Cooperations 分支机构的影响因素 业务类型 所在国环境 母国环境,
