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1、第一专题,财务管理理论结构,财务管理论结构的概念 财务管理理论结构的起点 财务管理理论结构的构建 关于财务管理环境 关于财务管理假设 关于财务管理目标 关于财务管理的内容,A、财务管理理论结构的概念,财务管理理论 财务管理的理论结构 研究财务管理理论结构的意义,目录,(一)财务管理理论,为弄清什么是财务管理理论,首先必须弄清什么是理论。世界著名的韦氏国际词典(Webster,s New International Dictionary)(第三版)将理论解释为:理论是某一研究领域的一套前后一致的假设、概念和实用原则所构成的系统。 理论与实践的关系总是非常密切并相辅相成的。它们互为对方提供支持和帮
2、助,每一方都有助于纠正对方的缺陷,使它变得更加完善。理论的职能是扩大经验的范围,并深化其含义。凡属科学的理论,必须能完整地、准确地解决两个问题:(1)如何解释实践,即认识世界;(2)如何进一步做好实际工作,即改造世界。 财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系,其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。,返回,目录,(二)财务管理的理论结构,结构”作为哲学上的范畴是指物质及其运动的分布状态,是事物各个组成要素之间的相对稳定的排列顺序、组合方式和互相制约、互相联系、互相作用、互相依赖的关系总和。现代汉语词典对结构的解释是:“结构是各个组
3、成部分的搭配和排列。”一般而言,讲到结构,应包括以下两个方面的含义:一是构成系统或物质的基本要素或元素;二是这些要素或元素在整体中的作用及其排列组合即要素之间的联结关系。即使系统的构成要素或物质的组成元素,目录,借相同,但由于其联结方式不同也会引起系统或物质发生变化,因此,讲到结构,一定包括上述两方面内容。用结构的基本定义,财务管理的理论结构是指财务管理理论各组成部分(或要素)以及这些部分之间的排列关系。本文所建立的是以财务管理环境为起点、财务管理假设为前提、财务管理目标为导向的、由财务管理的基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。其中基本理论又包括财务管理的内容、财务管理的原则、财务管理
4、的方法等问题,应用理论又包括财务管理的通用通用业务理论和财务管理的特殊业务理论两个方面。,目录,返回,(三)研究财务管理理论结构的意义,(1)建立科学的财务管理理论结构,能够弥补财务管理研究中的一项空白纵观中外财务管理的理论研究,有关财务管理的文章虽然很多,但系统、深入研究财务管理理论结构的文章却基本没有。一些研究财务管理理论体系的文章虽然提出了一些理论构想,但都没能进入理论结构的实质领域。在研究财务管理理论时,即要研究财务管理理论的构成要素,也要研究财务管理理论各个构成要素之间的内在联系,然后再按这种内在联系排列组合起来,形成一个理论框架,以便用于指导财务管理的实践和财务管理的理论研究。因此
5、,建立科学的财务管理理论结构具有重要意义。,目录,(2)建立科学的财务管理理论结构,是正确进行财务管理理论研究的需要。任何一门学科的理论都需要有一种概念框架作为统一推理,财务管理也不例外。财务管理的理论结构,就是通过构建财务管理理论的各个组成部分及其相互关系,从而为财务管理的理论研究提供依据。近年来,我国财务管理实践发展较快,但理论研究却相对滞后,这与没有建立科学的理论结构有很大关系。因为只有建立了合理的理论结构体系,才能对复杂的客观事物进行抽象,从而更深刻地理解客观事物。因此,从我国财务管理实践出发,同时借鉴西方财务管理理论的研究成果,不断地进行财务管理理论结构的研究,就能根据不断变化的财务
6、管理实践而更新观念,创建新的理论,也只有如此,财务管理理论才能得到长足的进步。,目录,(3)建立科学的财务管理理论结构,是有效指导财务管理实践的需要。从财务管理的感性认识发展到理性认识,认识的过程和任务尚未完成,还必须回到财务管理实践中去,实现第二次飞跃。这是因为:一方面,正确的财务管理理论必须反映财务管理的规律性,因此,财务管理理论是否正确,必须接受财务管理实践的检验;另一方面,理论的目的是为了指导实践,只有实现了对财务管理实践的解释、评价和指导,财务管理理论才有了真正的归宿。笔者认为,社会主义市场经济条件下财务管理工作的完善和发展,都必须有正确的财务管理理论体系的指导。,目录,返回,B、财
7、务和理理论结构的起点,(一)对现有财务管理理论研究起点观点的评价 (二)以财务管理环境为起点来构建财务管理的理论结构,目录,(一)对现有财务管理理论研究起点观点的评价 财务管理理论研究的起点,长期以来就是一个有争议的问题,主要观点有以下几种: (1)财务本质起点论。长期以来,我国财务管理的理论研究是以“财务的本质”为起点的,从这一起点出发,逐次阐述财务的概念、财务管理的对象、财务管理的原则、财务管理的任务、财务管理的方法等一系列理论问题。我国著名财务学家郭复初教授认为,这种观点形成于20世纪80年代,当时对财务的存废问题存在很大争议,财务管理理论工作者在形成财务独立论的过程中,从财务的本质研究
8、出发,奠定了财务理论的基石(郭复初等,1997)。进入20世纪90年代,我国有些学者对其进行,目录,了系统论证,指出“财务质的规定性决定了财务的独立性,财务的种种独特性态,乃是奠定财务独立存在的客观基础”(湖南财经学院课题组,1991)。笔者认为,从建立和完善财务管理学科体系来看,对财务的本质进行科学的定义是必要的,但以财务的本质作为理论研究的起点,只能解决什么是财务、什么是财务管理这些纯理论的问题,不能解决为什么进行财务管理这一与财务管理实践密切相关的问题, 也不可能有效地指导财务管理实践。因此,以财务的本质作为财务管理理论的起点,会阻碍财务管理应用进论的发展,不利于财务管理理论体系的完善。
9、,目录,(2)假设起点论。这种观点是近年来人们在借鉴会计理论研究方法的基础上形成的。持这种观点的人认为:“任何一门独立学科的形成和发展,都是以假设为逻辑起点的,然而在财务学中,却忽略了这一点”(陆建桥,1995)。并进一步指出:“假设对任何学科都是非常重要的,因为它为本学科的理论和实务提供了出发点或奠定了基础”(陆建桥,1995)。笔者认为,财务管理假设是财务管理理论结构中一个非常重要的问题,必须认真研究。但以财务管理假设作为财务管理理论研究的起点还存在一些问题。这是因为:财务管理假设不是凭空捏造的,也不是天生就有的,而是根据财务管理环境和财务管理的内在规律概括出来 的,显然,环境决定假设,而
10、不是相反。即使是过去一直以假设为理论起点的会计学,进入20世纪70年代,也逐渐放弃了这种观点,改用其他范畴作为会计理论研究的起点(谢德仁,1995)。可见,并不是任何学科、任何时候都以假设作为理论研究的起点。,目录,(3)本金起点论。这是我国著名财务管理学家郭复初教授近年提出的一种观点。他认为“本金是指为进行商品生产和流通活动而垫支的货币性资金,具有流动性与增值性等特点”(郭复初,1993)。并进一步指出:“经济组织的本金,按其构成可以分为实收资本、内部积累和负债等几大组成部分”(郭复初等,1997)。同时强调,本金起点理论符合逻辑起点的基本标准,弥补了其他起点理论的种种不足。本金作为财务资金
11、的代名词已成为财务理论的核心概念,是财务理论概念体系中的组成部分。以本金作为基本细胞并从此开始研究,有利于从小到大、层层展开,从而构成完整的财务管理理论体系(郭复初等,1997)。笔者认为,本金是财务管理理论研究起点的观点,还存在一些问题。首先,本金与资金、资本之间的关系并不十分清楚,根据,目录,传统看法,本金即投入的本钱,仅指自有资本。而郭教授却认为本金既包括自有资本,也包括借入资本。根据郭教授关于本金的定义,笔者认为,在企业这个层次上,本金与资金、资本并无差异。其次,以本金作为财务管理理论研究的出发点,实际上还是探讨财务的本质问题,与本质起点论并无实质性差异。,目录,(4)目标起点论。进入
12、90年代以后,我国有些学者提出了以财务管理目标为财务管理理论研究起点的看法,笔者也是这一观点的积极倡导者。这种观点认为:任何管理都是有目的的行为,财务管理也不例外。只有确立合理的目标,才能实现高效的管理。适应市场经济发展要求的财务管理理论结构应该以财务管理目标为出发点(王化成,1994)。同时认为,财务管理目标上在考虑风险和报酬两个重要因素的基础上实现企业价值的最大化(王化成,1994)。这种观点突出了财务管理目标在财务管理理论结构中的作用,有利于财务管理理论对财务管理实践的指导。郭复初教授等也认为,这种观点对构建有中国特色的财务管理理论体系有较大的推动作用(郭复初等,1997)。但现在看来,
13、这种观点也存在一些问题。这是因为:从逻辑学的角度来看,任何理论的研究起点都应是其原本点(即原始出发点),显然,目录,财务管理目标并不具备这一特点,因为财务管理目标受财务管理环境的影响,不同的理财环境会产生不同的财务管理目标;从财务管理理论体系本身来看,如果以财务管理目标为起点,则很难安排财务管理假设在财务管理理论结构中的地位,因为假设是根据环境概括出来,而不是根据目标概括的。,(二)以财务管理环境为起点来构建财务管理的理论结构,财务管理环境是对财务管理有影响的一切因素的总和。它既包括宏观的理财环境,也包括微观的理财环境。其中宏观环境主要是指企业理财所面临的政治、经济、法律和社会文化环境;微观环
14、境主要是指企业的组织形成,企业的生产、销售和采购方式等。笔者认为,从20世纪财务管理的发展过程可以看出,理财环境对财务管理目标、财务管理方法、财务管理内容具有决定作用,是财务管理理论研究的起点。 20世纪是财务管理大发展的一个世纪,在这100年的时间里,财务管理经历了五次飞跃性的变化,我们称之为财务管理的五次发展浪潮(王化成,1997)。,目录,1.第一次浪潮筹资管理理财阶段 这一阶段又称“传统财务管理阶段”。在这一阶段中,财务管理的主要职能是预测公司资金有的需要量和筹集公司所需要的资金。20世纪初,由于西方国家经济的持续繁荣和股份公司的迅速发展,各类企业都面临着如何筹集扩大生产经营所需资金有
15、问题。那时,市场竞争不是十分激烈,各国经济迅速发展,只要筹集到足够的资金,一般都能取得较好的效益。然而,当时的资金市场还不甚成熟,金融机构也不十分发达,因而,如何筹集资金便成为财务管理的最主要问题在这一阶段,筹资理论和方法得到迅速发展,为现代财务管理理论的产生和完善奠定了基础。,目录,2.第二次浪潮资产管理理财阶段 这一阶段又称“内部控制财务管理阶段”。筹资阶段的财务管理只着重研究资本筹集,却忽视了企业日常的资金周转和内部控制。第二次世界大战以后,随着科学技术的迅速发展,市场竞争日益激烈,西方财务管理人员逐渐认识到,在残酷的竞争中要维护企业的生存和发展,财务管理的主要问题不仅在于筹集资金,更在
16、于实行有效的内部控制,管好用好资金。在此阶段,资产负债表中的资产科目,如现金、应收账款、存货、固定资产等引起财务管理人员的高度重视在这一时期,公司内部的财务决策被评认为是财务管理的最主要问题,而与资金筹集有关的事项已退居第二位。各种计量模型逐渐应用于存货、应收账款、固定资产等项目,财务分析、财务计划、财务控制等得到广泛应用,目录,3.第三次浪潮投资管理理财阶段 60年代中期以后,随着企业经营的不断变化和发展,资金运用目趋复杂,场竞争更加激烈,使投资风险不断加大,投资管理受到空前重视。主要表现在:(1)确定了比较合理的投资决策程序;(2)建立了科学的投资决策指标;(3)建立了科学的投资决策方法;(4)创立了投资组合理论和资本资产定价理论。对投资财务管理理论做出重要贡献的学者是迪安(Joel Dean)、马考维兹(H.Markowitz)和夏普(William F.Sharpe)。迪安在其所著的资本预算一书中,主要研究应用贴现现金流量法来确定最优投资决策问题。马考维兹致力于投资组合的研究,提出了投资组合理论。夏普提出了资本资产定价模型,揭示了