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1、公司理财蔣國誠,第一讲 现代公司理财思路,概念:,概念是首先要弄清楚的问题。一个新的事物出现总要有一个初步认识和深入了解的过程，总要先把概念讲清楚。阐释財務概念的过程就是公司各級管理人員一起认识財務管理并就公司如何实施財務管理达成共识的过程，同时，经理层也在这个过程得到相关的知识和案例的培训，获得必要的財務知识和技能，为公司的各項財務计划目标和財務管理方案的实施打下坚实的群众基础。,一說到財務,很多人就想起財務會計,都認為財務就是記帳、算帳、編制報表、這實際上是很大的誤區。 什么是财务? 通俗说法：财务是企业聚财、用财、理财的活动。 用管理语言说：企业筹集资金、运用资金、分配资金的活动，及其体
2、现的经济关系。 什么是资金？ 资金是社会再生产的垫支价值和周转价值。,誰是財務活動的主體?,在許多人的頭腦中,總認為財務是企業財會人員的事情,彩務活動的主體是財會人員。賓際上企業財會人員并不是企業財務活動的主體,因為,財會人員的主要職能是通過記帳.算帳.編制報表來客觀.真實地反映企業財務活動,一般而言,財務人員能做到客觀.真實地反映企業財務和經營活動就非常不容易,那麼主是財務活動的主體呢?,是以總經理 為首的各級管理人 員,公司理财也称公司财务管理，其含义是：依据资金运动的规律，遵守国家法令制度，对资金的筹集、使用和分配，进行预测、决策、计划、控制、核算和分析，提高资金利用效果，实现资本保值增
3、值的管理活动。,财务管理的实质是利用价值形式，对公司经营活动进行的综合性管理。 综合性是财务管理最显著的特性。 收入、成本费用、利润是企业生产经营活动的综合反映，财务管理是企业管理的“牛鼻子”。,第一节 财务管理的依据 财务管理依据很多，重点是两个方面 1 、资金运动的规律 为什么强调资金运动的规律？因为 企业财务就是企业的资金运动。,资金运动的规律也是两个方面: （1）公司内部资金运动 资金循环和周转。,资金循环，是指资金从货币形态开始，依次经过三个阶段，不断改变自己的形态，最后回到货币形态的全过程。 资金周转，不断重复的资金循环，形成周期性过程是资金周转。,（2）公司外部资金运动 主要是财
4、政和金融。,财政-是以国家为主体的分配，是国家凭借政治权力对一部分社会剩余产品进行的集中的无偿的分配。,财政对公司影响最大的是税收。 我国税收按课税对象不同分为五大税类： 流转税类、所得税类、土地资源税类、行为税类、财产税类,1)与公司关系密切的税收有： 增值税或营业税，消费税及其附加,增值税对增值额的征税 增值额的计算口径： 大口径工资、利润、营业费用、管理费用、财务费用、折旧， 中口径在大口径基础上扣除折旧， 小口径扣除购进固定资产价值，,增值税对企业的影响： 增值额占销售额的比重约40， 401768 销售利税率12 则增值税占利税总额的比重为： 68/12%=56.7 见图,57%,6
5、%,10%,9%,18%,增值税,附加,土地使用税等,所得税,税后净利,营业税对七个行业，两种行为的营业收入的征税， 消费税对某些特定消费品的征税，,附加 城市维护建设税 教育费 两个附加是根据交纳的增值税或营业税，消费税的税额的10，大体占到利税总额的5.67 见图,2）计入管理费用的税金：土地使用税、房产税、车船使用税、印花税，这些税合计占利税总额的515，取一个中间值10， 见图,3）盈利企业交纳所得税 所得税税率一般企业为33，有两个低税率：18，27 各类税收对企业的影响：见图,金融货币及其流通。 金融工具金融商品 金融流通渠道金融市场 掌握资金运动规律的目的是钱生钱，生大钱，生更多
6、的钱。,2、法令制度 财务是财政的基础， 财务与金融关系密切， 与公司财务管理相关的法律主要有： 税法、银行法、证券法、票据法、公司法、会计法、两则（财务通则、会计准则）,第二节 财务管理的目标,1、利润最大化 利润最大化的合理性： （1）利润是企业经营成果的综合表现， （2）利润是企业积累资金的主要来源， （3）体现了企业的本质要求。,利润最大化的不足： （1）利润是根据权责发生制原则计算出来的，会使企业出现有利润而无资金的现象。,（2）片面追求利润会使经营者少提或不提折旧，少摊或不摊销各种费用，形成虚盈实亏。,（3）片面追求利润会使经营者为了眼前盈利，而放弃具有发展前途的长远投资。,2、企
7、业价值最大化 也称企业财富最大化，是现代企业的理财目标，是与资本保值增值相联系的。,（1）企业价值最大化与利润最大化不是完全矛盾的。,（2）资本保值增值除了通过经营商品获得利润使资本增值外，还可以通过资本运营。 资本运营是以资本为对象，使资本增值的经营活动，即通过筹资，投资，参股、控股、收购、兼并、转让股权，产权，使资本增值的经营活动。,（3）追求资本保值增值，有时利润会下降。 （4）企业价值最大化具体表现为股票价值最大化。 （5）追求资本保值增值才能使企业形成自动的积累机制。,第三节 财务管理的方法,1、财务的预测和决策（事前管理） 财务预测是分析研究企业内部的各种经济技术条件，并利用各种经
8、济信息，采用科学的方法和手段，对企业未来一定时期的资金、成本，盈利水平进行测算，对企业的财务趋势进行估计。,财务预测的内容：投资前景的预测，资金需要量的预测，资金来源的预测，销售收入预测，成本费用预测，利润预测等。 财务预测方法有定量预测和定性预测。,财务决策是为企业未来的财务活动确定目标，制订方案，并从两个或两个以上方案中选择一个合理方案的工作过程，财务决策是财务管理的核心。,财务预测是财务管理的核心。 财务决策是经营决策的重要组成部分， 在经营决策中起核心作用。 作用是两方面：第一是综合平衡的作用， 第二是把关的作用。 财务决策是公司高层管理者的职责。,财务决策的内容: 投资决策 筹资决策
9、 目标利润决策 目标成本决策 利润分配及股利决策 财务政策和财务管理制度决策 财务决策要求经营管理者要有较高的预见性。,2、财务计划和控制（事中管理） 财务计划是根据财务预测和决策确定的目标，制订的具体实施方案和措施步骤。财务计划是财务决策方案的具体化，是日常财务管理的依据。 计划目标方法步骤,财务计划的内容: 投资计划 筹资计划 销售收入计划 成本费用计划 现金收支计划 利润分配计划,财务计划也称作财务预算。 预算是用货币或数据表示的各类计划。,财务控制是指财务计划执行过程中 的监督、检查、纠偏活动。 财务控制是财务管理中工作量最大的， 因为企业的财务涉及到企业经营活动的方方 面面。 财务控
10、制中最重要的是成本费用控制。,3、财务核算和分析（事后管理） 财务核算是指运用会计核算、统计 核算、业务核算等技术方法，对企业生产经 营活动中实际形成的资金，收入，成本费用 等数据，进行记录，汇总、分配和计算，反 映企业财务状况和经营成果。,财务分析是指运用财务核算提供的 数据资料，查明企业哪些因素，在哪些方 面，在多大程度上影响企业经济效益，以便 今后采取纠正措施。,第二讲 预算管理,第一节 预算管理概述,要抓好公司日常的财务管理，从那里入 手?从预算管理入手。 预算简单地说是用货币或数字表示的各 类计划。,企業效率計劃,1.销售效率. 2.系统效率. 3.公司效率. 4.部门效率. 5.计
11、划效率. 6.产能效率. 7.产值效率. 8.质量效率. 9.物料效率. 10.设备效率. 11.资本效率. 12.成本效率. 用上述的數據來分析,制家預算指标計劃,1. 全面预算的功能 (1)明确目标 通过编制预算，明确企业总体经营目 标和各部门的具体目标。,(2) 配置资源 编制预算的过程是根据企业的经营目 标，合理的安排人力，物力，财力，进行综 合平衡，使企业的经济资源得到合理配置的 过程。 预算被认为是使企业的资源获得最佳生 产率和获利能力的一种方法。,(3)考核标准 通过编制预算将企业的各项目标分解为 各个部门的责任和指标，这些细分的责任和 指标就成为衡量各部门工作业绩的具体标 准。
12、,(4)控制依据 运用预算规定的各项具体指标，对企业 生产经营活动进行监督，检查，发现偏差， 分析原因，从而采取措施，使生产经营活动 顺利进行。,2. 预算管理达到的目标 预算管理不是万能的，不能把预算管理 作用的期望值定得太高，预算管理能达到下 列目标就算有效了。,(1) 统一思想行动 通过预算管理，使企业各部门和全体职 工明确企业的经营目标，实现目标的具体措 施，从而达到统一全体员工的思想和行动的 作用。,(2) 规范生产经营管理 通过预算管理，使企业各部门及其职 工按照预算规定的时间进度和各项指标要 求，有序地开展工作，有利于企业建立良好 的生产经营秩序。,(3) 提高资金利用效果 通过
13、预算管理，企业各部门在遵循资金 运动规律的基础上，合理地安排和使用资 金，使企业有限的资金充分运用好，发挥出 最大的效用。,(4) 降低成本费用 通过预算管理，使企业各级管理者形 成先算帐后花钱，精打细算的习惯，能够有 效地降低成本费用。,(5) 较好地应对市场的变化 通过预算管理，使企业各级管理者养 成预见性工作的能力，认真分析研究市场需 求和资源供给的趋势，提前提出应对措施， 从而主动地应对市场的变化。,2. 全面预算的内容 西方国家，尤其是美国，管理历史悠 久，他们形成一套完善的预算体系。这一体 系将预算分为两部分。 全面预算 业务预算 财务预算,生产预算 业务预算 销售预算 成本预算
14、费用预算 资本预算 财务预算 现金预算 预计资产负债表 预计利润表 预算现金流量表,我国企业财务计划包括 投资计划 筹资计划 销售收入计划 成本费用计划 现金收支计划 利润分配计划,在一些企业的实践中，通常把预算按时 间划分成年度预算和月度预算。 年度预算也称作总预算，或年度经营计 划，它是一个年度经营目标的指标体系，规 定了年度经营活动应达到的目标和具体指 标，并将目标和指标在各部门，各单位进行 分解，在时间上细分，成为季度，月度指 标。,月度预算也称月度计划，月度预算是 从销售预算开始，编制月度生产预算，成本 预算，费用预算，现金收支预算，从而指导 月度生产经营活动。,第二节 现金收支预算
15、,现金收支预算也称现金预算，是全面预算的一个重要组成部分，而且它在整个预算体系中起到承上启下的综合作用。一般情况下，企业制定出年度预算后，再认真地编制好现金收支预算，并严格执行，企业的预算管理就可以发挥出较大的作用。一些企业在进行预算管理时，也往往从现金收支预算做起。,1，现金收支在企业财务中的作用 （1）现金收支状况决定和影响企业资金 周转状况。 企业资金周转都是从现金支出开始 的。现金支出的方向对不对，好不好，直接 决定资金周转的好坏。,（2）现金收支状况决定和影响企业成本费 用的高低。 企业的成本费用，追根寻源都是从现 金支出开始的。 现金收支如同企业资金的总枢纽，总 节门。,2 ， 现金收支预算管理的基本原则 (1) 收支两条线原则 所谓收支两条线是指收入一条线，支出一条线，两条线要分开。 企业各部门，各单位凡是有现金收入 的，必须回到企业财务部门，任何单位不得 截留现金收入；企业各部门，各单位凡是有 现金支出的，必须按预算规定的项目，金 额，时间，由财务部门划拨支出。,（2）
