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1、六 EXCEL在财务分析中 的应用,一 财务比率分析模型的建立,根据企业报表数据，设计比率分析模型，根据年度报表数据自动计算出偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等各项比率指标，并根据计算结果进行初步判断分析。,财务比率分析法是指把财务报表中有关项目进行对比计算，得出相应的比率指标，根据指标的大小揭示企业的财务状况等情况的分析方法，是财务报表分析的主要方法。 利用EXCEL进行比率分析模型的设计，关键问题一是比率指标体系的选择，二是确定各指标中的计算数据来源。,比率指标体系的选择，企业的经营范围不同，其经营管理所需的指标也各有差异。本企业根据管理决策者的需要选择常用财务比率指标作为计算分析对
2、象。 财务比率指标计算所用财务数据的来源，主要来源于企业的资产负债表和利润表。,企业财务分析常用财务比率指标体系,企业财务分析常用财务比率指标体系,企业财务分析常用财务比率指标体系,企业财务分析常用财务比率指标体系,企业财务分析常用财务比率指标体系,1.1将财务比率分析的数据源表放在分析工作簿中，以备取数。 新建工作簿，为其命名为“2012年财务报表分析”，将企业2012年度的资产负债表、利润表复制到该工作簿中，作为分析的数据来源。,1.2建立财务比率分析表的格式，将所选定的指标类型及项目输入其中。 打开“2012年财务报表分析”工作簿，追加表页，将其命名为“财务比率分析”，输入标题、表内比率
3、指标项目，并设置其格式如图所示,1.3依次定义各指标的计算公式。 设计思路说明：计算公式的中的数据来源可以直接引用数据所在报表的单元格地址，也可以先给报表的数据单元取名，然后使用单元格名称定义公式。建议在实际使用中应用单元格名称定义公式。这样做虽然多了一道给报表单元格定义名称的手续，但相比于直接引用单元格地址有很多优点：第一，公式定义比较方便。工作表中定义的单元名称，在整个工作簿中均可使用；第二，所定义的公式中数据源含义明确，易阅读、理解和记忆，差错也比较方便；,1.3依次定义各指标的计算公式。 第三，工作簿中公式计算结果取决于公式中所使用的名称，不易受报表结构变化的影响。如果工作表的结构发生
4、了变化，只需要重新定义相关单元的名称，则所有使用该单元名称的公式均会自动更新计算结果，而不再需要修改公式中的数据应用单元地址。,实施步骤： 1. 单击“资产负债表”页签，使其变为当前活动表页，依次为资产负债表的各个数据单元定义名称。 选定C3单元，单击【公式】|【定义名称】，如图。,实施步骤： 在弹出的“新建名称”对话框“名称”栏录入“货币资金期末余额”，单据【确定】，如图。,实施步骤： 其余单元格名称定义如表所示。,实施步骤： 2. 单击“利润表”页签，使其变为当前活动表页，依次为利润表的各个数据单元定义名称如表所示。,实施步骤： 3. 设置“财务比率分析”工作表D6：D25的单元公式。单击
5、“财务比率分析”页签切换到 “财务比率分析”工作表，选定D6单元，录入公式“=流动资产期末余额/流动负债期末余额”，按回车键确定。然后依次录入D7到D25单元的计算公式。,实施步骤： 4. 结合各指标只的表达习惯对相关指标值单元格进行格式设置。分别选定D6、D7、D9:D15单元格，设置其格式，在【数字】选项卡上选择“数值”，保留2位小数，如图。,实施步骤： 选定D18、D17：D25单元格，设置其格式，在【数字】选项卡上选择“百分比”，保留2位小数，如图6-1-5所示。最终得到财务比率分析结果如图所示，财务管理人员可根据计算结果对企业的各项财务能力进行进一步评价分析。,实施步骤： 选定D18
6、、D17：D25单元格，设置其格式，在【数字】选项卡上选择“百分比”，保留2位小数，如图。,实施步骤： 最终得到财务比率分析结果如图所示，财务管理人员可根据计算结果对企业的各项财务能力进行进一步评价分析。,? 问题思考： 如何使用单元直接引用来定义各项公式？,熟练掌握财务分析的基本思路和常用分析模型的数据来源； 熟练掌握财务比率分析模型的设计和使用。,六 EXCEL在财务分析中 的应用,二 财务报表比较分析模型的建立,根据企业报表数据，设计财务报表比较分析模型，分析本企业本年度财务状况与去年相比的变化情况，确定各项目的增减变化幅度，对变化幅度大且居前5位的项目给出提示，以便财务管理人员进一步分
7、析差异产生的原因。,比较分析法是通过报表中主要项目或指标数值变化的对比，计算差异额，分析和判断企业财务状况及经营成果的一种方法。根据比较对象的不同，比较分析法可以分为绝对数增减变动比较分析、百分比增减变动分析及比率增减变动分析。,1. 绝对数增减变动比较分析法是将各有关会计报表项目的数额与比较对象进行比较并计算其差额，使会计报表使用者获得比较明确的增减变动数字。绝对数比较分析一般通过编制比较财务报表进行，包括比较资产负债表和比较利润表等。 2. 百分比增减变动分析法通过计算各项目的增减变动百分比，并列示于比较会计报表中，可以反映其不同年度增减变动的相关性，便于使用者更明确地了解有关财务状况和经
8、营情况的变化。,本任务中进行资产负债表的比较分析可以在比较资产负债表的基础上增加比较分析区域，分别计算各项目的本期与上期相比较的增减额，增减百分比，并对资产及权益项目中变动的幅度从大到小进行排序，如果排序处于前5位，则对其标注“关注”标识。,比较财务分析法使用的注意事项： 2. 所谓对比指标之间的可比性是指相互比较的指标，必须在指标内容、计价基础、计算口径、时间长度等方面保持高度的一致性。如果是企业之间进行同类指标比较，还要注意企业之间的可比性。此外，计算相关指标变动百分比虽然能在一定程度上反映企业相关财务指标的增长率，但也有局限性，这主要是因为变动百分比的计算受基数的影响，具体表现在以下几个
9、方面：,比较财务分析法使用的注意事项： （1）如果基数的金额为负数，将出现变动百分比的符合与绝对增减金额的符合相反的结果。 （2）如果基数的金额为零，不管实际金额是多少，变动百分比永远为无穷大。 （3）如果基数的金额太小，则绝对金额较小的变动可能会引起较大的变动百分比，容易引起误解。,解决变动百分比上述问题的办法是： 如果基数为负数，则取按公式计算出的变动百分比的相反数； 若基数为零或太小，则放弃使用变动百分比分析法，仅分析其绝对金额变动情况。,1.1建立比较分析表。 在报表分析工作簿中追加一个表页，为其命名为“资产负债表比较分析”，然后将输入表头、表体的结构项目如图 所示：,说明： 由于本表
10、中对于变动幅度的考察比较是包含“增加幅度”和“减少幅度”，但在比较计算时增加用正数表示，减少用负数表示，二者方向不一致。因此进行变动幅度排序前先将负百分比通过求绝对值转化正数，以便对变化幅度按数值由大到小正确排序。我们通过在表中设计“变动百分比绝对值”列解决该问题，该列在分析结果对外提供时可以隐藏。,1.2确定报表分析源数据。 将2012年终“资产负债表”中的数据复制到“资产负债表比较分析”表页中相应的单元区域，作为分析源数据。单击“资产负债表”页签，选中A5:D37单元区域，复制后粘贴到“资产负债表比较分析”表的A5:D37单元区域。再单击“资产负债表”页签，选中E5:H37单元区域，复制后
11、粘贴到“资产负债表比较分析”表的E5:H37单元区域。得到进行比较分析的报表基本数据。如图所示。,注：本任务实施中方便起见，假定报表数据为2012年年末数据，为了说明各类指标计算结果，对个别数据进行了修改。,1.3输入增减变动额和增减变动百分比的计算公式。 选定E6单元，录入公式“=C6-D6”，将此公式向下填充到E37单元；选定N6单元，录入公式“=L6-M6”，将此公式向下填充到N37单元；可计算得到增减变动额。选定F6，录入公式“=IF(D6=0,0,E6/D6)”，将此公式向下填充到F37单元；选定O6单元，录入公式“=IF(N6=0,0,O6/N6)”，将此公式向下填充到O37单元；
12、计算得到增减变动百分比数。选定F6:F37区域和O6:O37单元区域，设置其格式，在【数字】选项卡上选择“百分比”，保留2位小数。其结果如图所示。,1.4 对各项目的变动幅度进行排序并将资产及权益类变化幅度居前5位的项目表示为“关注”字样。 1. 录入“变动百分比绝对值”计算公式。选定G6单元，录入公式“=ABS(F6)”，将此公式向下填充到F36单元；选定P6单元，录入公式“=ABS(O6)”，将此公式向下填充到036单元；使增减变动幅度的方向一致，以便比较。 2. 录入资产类项目和权益类项目的“变动百分比绝对值”的排序公式。选定H6，录入公式“=IF(G6=0,”“,RANK(G6,$G$
13、6:$G$36)”，将此公式向下填充到H36单元；选定Q6单元，录入公式“=IF(P6=0,”“,RANK(P6,$P$6:$P$36)”，将此公式向下到Q36单元；得到增减变动幅度由大到小的排序结果。如图 。,3. 录入“关注与否”标识的计算公式。选定I6单元。录入公式“=IF(H6=5,关注,)”，将此公式向下填充到I36单元；选定R6单元，录入公式“=IF(Q6=5,关注,)”，将此公式向下到R36单元；得到结果如图所示。,说明：如果要隐藏“变动百分比绝对值”列，只需要分别选中G列和P列，使用“隐藏”命令进行隐藏即可。,?问题思考 为何在资产负债表的变化幅度排序时未考虑资产总值及权益总值
14、项目单元？,课后训练任务： 对本单位2012年的利润表和2011年的利润表数据进行比较分析，并将变动幅度处于前三名的项目标注“重点关注”标识。,熟练掌握比较分析模型的设计和使用。,六 EXCEL在财务分析中 的应用,三 杜邦分析模型的建立,根据企业报表数据，设计杜邦分析模型，对企业的综合经营理财能力和经济效益进行系统的分析评价。,杜邦分析分析体系的基本思想是按照财务指标之间的内在联系，将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率的乘积，以便更深入的分析比较企业的经营业绩并找出原因。 杜邦分析体系的分析数据来源于资产负债表及利润表，在EXCEL中利用杜邦分析法进行财务分析主要是分析指标体系的建立和从
15、报表中提取数据计算各指标的值。,杜邦分析体系各主要指标之间的关系： 净资产收益率=主营业务净利润总资产周转率权益乘数 其中， 主营业务净利润=净利润主营业务收入净额 总资产周转率=主营业务收入净额平均资产总额 权益乘数=资产总额所有者权益总额=1（1-资产负债率）,1.1建立杜邦分析模型表页。 在报表分析工作簿中追加一个表页，为其命名为“杜邦财务分析模型”，然后将杜邦分析体系的结构框架建立起来，如图。,说明： 如果要突出指标体系之间联系的视觉效果，可以不取消表页中的网格线。选择【工具】|【选项】，在【视图】|【窗口】下取消“网格线”选项，单击【确定】。结果如图所示。,1.2依次输入相关指标值对
16、应单元的计算公式。,注意： 1.在本体系中取数时，“平均资产总额”一般应取期初数和期末数的平均值，由于本例资产负债表中缺少2011年度的年初数，所以分别使用了期末数作为计算依据。 2.为了保证计算结果的有效性及合理性，本例对原资产负债表和利润表的个别数据进行了调整。,注意： 1.在本体系中取数时，“平均资产总额”一般应取期初数和期末数的平均值，由于本例资产负债表中缺少2011年度的年初数，所以分别使用了期末数作为计算依据。 2.为了保证计算结果的有效性及合理性，本例对原资产负债表和利润表的个别数据进行了调整。 1.3 在计算结果的基础上，财务人员进行进一步分析即可。,课后训练任务 根据杜邦财务分析模型的设计思路，试设计该企业的沃尔比重分析模型。,熟练掌握杜邦分析模型的设计和使用。,
