{财务管理投资管理}巧妙投资培训讲义

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1、第六讲 巧妙投资,2,2020/7/29,什么是投资,就是通过资金的运作,用,钱,生,钱,(现有的),(更多的),什么是理财,所谓理财，就是对现有的资金进行合理规划，一方面能使现有生活水平不断提高，又能使资金良性增长,投资与理财的区别,投资解决的是钱怎么来 理财解决的是钱怎么用,7,中国曾经的暴富机会 70年代末、80年代初，投机倒把、个体户、敢为人先下海经商创业的人。 90年代开始到90年代中期，上市公司原始股的认购，低价购买有色金属、煤炭等资源的开采权利。 90年代后期，国企改制，庞大的国有资产廉价变卖给私人。,8,本世纪初，网络信息时代的到来，电子商务，网游、网上购物。 2006年200

2、7年的超级大牛市，2年时间最垃圾的蜗牛股票也翻了数倍，最多的高达数百倍。这不叫暴利么？ 回到现在，不要做空洞的理想主义，暴利的时代渐渐离我们远去，或者说可遇不可求吧。,9,2020/7/29,10,2020/7/29,11,2020/7/29,12,2020/7/29,13,2020/7/29,14,2020/7/29,15,投资者需要关注的一些信息和政策 1、影响货币供给量的。包括利率、存款准备金（建议你百度搜搜）人民币升值。 2、国家的政策导向。比如说十二五规划，各个行业的中长期规划等等。历史曾经扶持地产行业，使得万科等地产公司股价平均翻了几十倍。08金融危机后，政府4万亿投资基础建设，使

3、得水泥、建材、钢铁、高铁等股大幅度上涨。09年的医疗改革、扩大内需，医药消费酿酒爆发,16,3、全球经济和外国股市的走势。最重要的当然是美国股市即道琼斯指数。其他的欧洲有英法德。亚太有日本香港。在全球爆发金融危机的时候，谁也别想独善其身，比如说08年。在全球普遍回暖上涨的时候，只是上涨幅度不同罢了。 一些突然事件也会改变股市走势，比如说汶川地震、利比亚内战、日本地震、甚至本拉登归西这样的消息。,投资工具,公司债券,银行存款,政府债券,优先股,期货,股票 (普通股),固定收益 投资工具,衍生金融 产品,期权,远期,互换,认股权证,优先认股权,权 益 性 投资工具,基金,金融信托及基金产品,房地产

4、,黄金,艺术品,古玩,纪念币和邮票,实物及其他投资工具,外汇,便捷的投资-储蓄存款,储蓄存款的含义,个人将属于其所有的人民币或外币存入储蓄机构，储蓄机构开具存折或存单作为凭证，个人凭存折或存单可以支取存款的本金和利息，储蓄机构依照规定支付存款本金和利息的活动。,投资工具,公司债券,银行存款,政府债券,优先股,期货,股票 (普通股),固定收益 投资工具,衍生金融 产品,期权,远期,互换,认股权证,优先认股权,权 益 性 投资工具,基金,金融信托及基金产品,房地产,黄金,艺术品,古玩,纪念币和邮票,实物及其他投资工具,外汇,债券的概念 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，

5、向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。,稳健的投资债券,（1）偿还性。按约定条件偿还本金并支付利息。 （2流通性。债券般都可以自由转让。 （3）安全性。通常规定有固定的利率。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。 （4）收益性。主要表现在两个方面，一是利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。,债券的特征：,债券收益计算衡量债券收益的指标是：票面利息率： 最直观的指标，但可能与实际收益不符。直接收益率： = 票面面额*票面利率% / 实际购买价格。实际收益率： 又

6、称到期收益率。包括利息收入和买卖价差收入。 债券的利率主要由以下因素决定：发行人信誉： 信誉高的利率就可偏低，因为履约风险小。 债券期限： 期限长，利率高；期限短，利率低。同期存贷利率：肯定高于同期的存款利率，否则谁去买债券？也应低于同期的贷款利率，否则大家就都去贷款买债券了。发行总量： 一般原则是量少利率低，量多就利率高。税收： 税率高的利率也需高。债券流动性： 可上市交易的利率偏低，不可上市的就偏高。,按发行主体分类 政府债券 金融债券 公司债券,债券的分类,国 债,中央政府发行的债券，称国家债券，简称国债， 地方政府发行的债券，称地方政府债券，简称地方债。 特点： 1安全性高。在各类债券

7、中，公债的信用等级通常被认为是最高的。（俗称“金边债券”） 2流通性强。公债的二级市场十分发达，转让很方便。 3收益稳定。公债的付息由政府保证，对于投资者来说，投资公债的收益是比较稳定的。 4免税待遇。大多数国家规定对于购买公债所获得的收益，可以享受税收上的免税待遇,24,2020/7/29,无记名式：票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券，通常以实物券形式出现，又称实物券或国库券。不记名，不挂失，可上市流通。 凭证式：国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债 。通常被称为“储蓄式国债” 。可记名、挂失，不能上市流通。 记帐式：又称无纸化国债，它是指将投资者持有的国债登

8、记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债 。可以记名、挂失 、流通。,我国现行国债的三大品种,国库券,国库券,国库券,国库券,30,2020/7/29,指银行及非银行金融机构依法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 特征 1专用性。 2集中性。 3高利性。 4流动性。,金融债券,金融债券,金融债券,公司债券，是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。 公司债券的特征 1契约性。 2优先性。 3风险性。 4通知偿还性。 5可转换性。,公司债券,国债、金融债券和企业债券比较,投资工具,公司债券,银行存款,政府债券,优先股,期货,股票 (普通

9、股),固定收益 投资工具,衍生金融 产品,期权,远期,互换,认股权证,优先认股权,权 益 性 投资工具,基金,金融信托及基金产品,房地产,黄金,艺术品,古玩,纪念币和邮票,实物及其他投资工具,外汇,37,2020/7/29,38,2020/7/29,高风险、高收益同在股票,股票的含义：,股票是一种由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。是 一种有价证券。,发展论坛网友 航空 提供 (图8),发展论坛网友 航空 提供 (图14),股市交易规则,交易时间 周一至周五 (法定休假日除外) 上午9：30 -11：30 下午1：00 - 3：00

10、 交易单位 股票的交易单位为“股”，100股1手，委托买入数量必须为100股或其整数倍 交易制度 T+1交易：T表示交易日，指投资者当天买入的股票不能在当天卖出，需待第二天进行交割过户后方可卖出 。,股东的基本权利:,参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策，收取股息或分享红利。,高风险、高收益同在股票,股票投资收入的来源,一部分是股息和红利收入。另一部分是股票价格上涨带来的差价收入。,1.收益性 2.风险性 3.流动性 4.永久性 5.参与性 6.波动性,股票的性质：,股票的中国特色,国有股：指代表国家投资的部门或机构以国有资产向上市公司投资形成的股份。一般是在公司改制时以国有资产折算成的

11、股份，不是现金投入或认购的。国有股不能上市流通。 法人股：指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其资产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。法人股不能直接上市流通（其他市场除外）。 社会公众股：指境内个人和机构向公司可流通股权部分投资所形成的股份。 A股、B股、H股、N股、S股等：根据上市的地点和面向的投资者不同而区分。 A股：就是人民币普通股，主要是国内个人或机构以人民币认购和交易的股票。 B股：也叫人民币特种股票，主要面向境外机构和个人。根据上市地点不同，又分为上海B股，以美元为交易单位；深圳B股，以港币为交易单位。 H股：国内公司在香港上市的股票。（HongKong），其他以

12、此类推：N股（纽约）、S股（新加坡）。 转配股：国家股、法人股放弃配股权，有偿转让给其他股东（社会公众）。这些转让认购的新股，就是转配股。,上海证券交易所,对于发行者说，股票的基本作用有点 ： 、筹集资金 、分散投资风险 、实现创业资本的增值 、通过发行上市起到广告宣传作用,股票的作用,对于股票购买者来说，作用有点 ： 、取得收益，实现资本的增值。 、参股投资或控股及购买、兼并股份公司，实现生产要素的组合 。 、进行赌博或投机。,股票的作用,股市名词解释,一、牛市 所谓“牛市”（ni sh，bull market），也称多头市场，指证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。 二、熊市 “熊市

13、”，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。 牛市、熊市、平衡市（震荡市） 是证券市场的三种趋势。,50,2020/7/29,51,2020/7/29,交易费用:印花税、佣金（沪市最低10元） 集合竞价、连续竞价 价格优先、时间优先 撤单 绩优股、垃圾股 三无（五无）概念股 ST股（财无异常，特殊处理） 大盘股、小盘股 黑马股,常见股市术语,转股、送股、配股 建仓、补仓 平仓（清仓）、斩仓（砍仓） 全仓、半仓、满仓,（七）常见股市术语,大户 ：指大额投资人。 散户：买卖股票数量很少的小额投资者。 多头 ：指股票成交中的买方。 多头市场 ：也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。

14、空头 ：指股票成交中的卖方。 空头市场：亦称熊市。股价呈长期下降趋势的市场。股价大跌小涨。,（七）常见股市术语,牛皮市 ：价格上升、下降的幅度很小，如牛皮之坚韧。买卖双方力量均衡的行市表现 。 价位：买卖价格的升降单位。 行情 ：指股票的价位或股价的走势。 日成交额 ：指当天已成交股票的金额总数。,（七）常见股市术语,日开盘价 ：每个交易日的第一笔成交价格。 日收盘价 ：是指每个交易日的最后一笔成交价格。又是下一个交易日开盘价的依据， 日最低价：指当天该股票成交价格中的最低价格。 日最高价：指当天该股票成交价格中的最高价格。,（七）常见股市术语,涨跌： 当日股票价格与前一日收盘价格（或前一日收

15、盘指数）相比的百分比幅度，正值为涨，负值为跌，否则为持平。,（七）常见股市术语,开低 ：今日开盘价在昨日收盘价之下。 开高 ：今日开盘价在昨日收盘价之上。 开平 ：今日开盘价与昨日收盘价持平。 成交笔数 ：指该股成交的次数。 成交数量 ：指当天成交的股票数量。 换手率：换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性的指标之一。,跌破：股价冲过关卡向下突破称为跌破。 跌势：股价在一段时间内不断朝新低价方向移动。 涨势 ：股价在一段时间内不断朝新高价方向移动。 探底 ：寻找股价最低点过程，探底成功后股价由最低点开始翻升。 突破 ：股价冲过关卡为突破，一般指向上。,反弹 ：因股价下

16、跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。 回档：因股价上涨速度过快而反转回跌到某一价位，这一调整现象称为回档。 盘整 ：股价经过大幅度迅速上涨或下跌后，遇到阻力线或支撑线，开始出现幅度为15左右的上下跳动，并持续一段时间，这种现象称为整理。,（七）常见股市术语,跳空：指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。 关卡：一般将整数位或黄金分割位或股民习惯上的心理价位称之为关卡。 利多 ：指股票市场上有利于多头的消息。 利空：指股票市场上有利于空头的消息。,（七）常见股市术语,超买 ：股价持续上升到一定高度，买方力量基本用劲，股价即将下跌。 超卖 ：股价持续下跌到一定低点，卖方力量基本用劲，股价即将回升。,（七）常见股市术语,割肉 ：指高价买进股票后，大势下跌，为避免继续损失，低价赔本卖出股票。止损 。 多翻空：原本看好行情的买方，看法改变，变为卖方。 空翻多：原本打算卖出股票的一方，看法改变，变为买方。,（七）常见股市术语,套牢：是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将