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1、毕业设计（论文）摘要创业板市场上市公司的成长性，既是创业板市场发展的核心，也是其生存的前提。市场内大多数公司都处于高科技行业，具有较高的成长性，因此，如何评价创业板上市公司的成长性成为亟待解决的问题。 基于我国创业板上市公司的实际情况，通过研究国内外企业成长性的评价指标体系，建立了一套由表现层评价指标（盈利能力、运营能力、成本控制能力、偿债能力）和影响层评价指标（外部环境、管理层素质、公司治理结构）构成的成长性评价指标体系。根据因子分析法和主成分分析法构建了因子分析模型和综合评价模型，并采用SPSS统计软件分析了我国创业板上市公司的成长性情况。根据评价结果分析了我国创业板上市公司成长性的综合排
2、名和分项能力排名状况。从综合得分情况来看，大部分企业成长性前景看好，但也存在成长性较低的企业，投资者投资时需要谨慎；从分项能力得分情况来看，成长性的差异较大；评价研究的结果与实际情况较为一致，表明我国创业板成长性评价体系能公正、客观地反映创业板上市公司的状况。我国创业板上市公司成长性的评价研究为创业板市场的研究提供了借鉴；为投资者判别投资风险，选择高成长创业板上市公司提供了依据。关键词创业板；成长性；因子分析；主成分分析AbstractGrowth of the company in gem market is not only the core of the gem market devel
3、opment, which is the prerequisite for survival. Inside the market most companies in the high-tech industry, has the high growth, therefore, how to evaluate gem listing the companys growth become problems to be solved.Based on the actual situation of domestic gem companies and the study of domestic a
4、nd foreign enterprise growth evaluation index system, a set of performance evaluation index (by profitability, operation ability, cost control ability, debt paying ability) and affected layer evaluation index (external environment, management quality, corporate governance structure) consists of the
5、growth evaluation index system has been established. According to the factor analysis and principal component analysis, the factor analysis model and comprehensive evaluation model are built and growth of the company listing in gem is analyzed by using SPSS software.According to the evaluation resul
6、ts, it analyzes gem companies the growth of comprehensive ranking and breakdown ability ranking. From comprehensive score situation, the most enterprise growth prospects look good, but there are also lower-growth enterprise, investors should be careful; Judging from the breakdown ability score, the
7、growth is different obviously; The results of the Evaluation research are consistent with the actual situation in our country, and it show that the gem growth evaluation system can justly and objectively reflect the status of the gem companies.The study about the growth assessment of gem companies p
8、rovides reference for gem market research and it also provides basis for investors to avoid investment risk when they choose high growth gem companies. Keywords GEM; Growth; Factor Analysis; Component Analysis不要删除行尾的分节符，此行不会被打印50- -毕业设计（论文）目录摘要IAbstractII第1章 绪论11.1 研究背景目的及意义11.2 国内外企业成长性研究文献综述11.2.1
9、 企业成长性评价的规范研究综述11.2.2 企业成长性评价的实证研究综述11.2.3 研究状况评述11.3 研究的主要内容和方法11.3.1 研究思路与内容框架11.3.2 研究方法11.3.3 创新点1第2章 创业板市场的发展现状12.1 创业板市场的特征12.2 创业板上市公司的基本情况12.2.1 从上市公司的性质上看12.2.2 从上市公司空间地域上看12.2.3 从上市公司的营业状况上看12.3 本章小结1第3章 创业板上市公司成长性评价体系与模型13.1 评价指标体系13.1.1 指标选取假设13.1.2 指标体系框架的建立13.1.3 表现层评价指标的含义及计算方法13.1.4
10、影响层评价指标的含义及计算方法13.2 企业成长性评价方法和模型13.2.1 评价方法13.2.2 评价模型13.3 本章小结1第4章 创业板上市公司成长性评价14.1 数据分析过程14.1.1 确定待分析变量是否适合于因子分析14.1.2 主成分分析法构造因子变量并命名14.1.3 计算因子得分14.2 评价分析结果14.2.1 创业板上市公司成长性综合排名与分析综述14.2.2 创业板上市公司各分项能力排名与分析综述14.3 本章小结1结论1参考文献1附录1致谢1千万不要删除行尾的分节符，此行不会被打印。在目录上点右键“更新域”，然后“更新整个目录”。打印前，不要忘记把上面“Abstrac
11、t”这一行后加一空行毕业设计（论文）第1章 绪论1.1 研究背景、目的及意义改革开放以来，随着社会主义市场经济的不断发展，我国投融资方式和渠道的发生了根本性的变化。首先，单纯依靠国家进行投资的状况得到很大的改变，形成了国家、企业、个人包括国外投资者的多渠道筹资、融资的局面。其次，证券市场迅速发展。据2009年8月26日新华社电，自20世纪80年代我国出现改革开放后首只向社会公开发行的股票以来，我国上市公司的数量已有1990的13家到目前的超过1640家，19年间增长126倍，境内资本市场累计为企业融资超过5.4万亿元。随着规模的不断扩大，我国资本市场的影响力日益增强，上市公司质量稳步提高，成为
12、推动经济发展的生力军。我国证券市场的蓬勃发展，大大增加了我国的融资投资渠道，促进了资源通过市场方式在全社会范围内的优化组合，加速了经济市场化的进程。在发展过程中也涌现出了一大批新兴企业，中国经济呈现出了良好的发展前景。随着知识经济的兴起使大量新生高新技术企业成长起来，同时风险资本产业迅速发展，迫切需要针对新兴企业的股票市场。而各国政府越来越重视高新技术产业的发展，因此二板市场纷纷建立。我国多年来一直在筹划着建立创业板，以帮助中小企业、高新产业企业上市，更好地促进各企业的发展。2009年10月30日，创业板于深圳证券交易所上市。截止到2010年10月30日，上市交易的企业由最初的28家发展到了1
13、35家。创业板市场培育和推动成长型中小企业成长，是支持国家自主创新核心战略的重要平台。在创业板市场上市的公司许多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，业绩也不一定突出，但有很大的成长空间。而创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。然而，我国创业板已上市公司的成长性究竟如何，这些公司是否具有投资价值，如何帮助投资者理性地分析和投资，正确理解创业板上市公司的成长性并公正地评价成长性成为亟待解决的问题。论文主要以我国创业板上市公司作为主要研究对象，针对其实际数财务数据，运用实证统计方法，对我国创业板上市公司的成长性进行了评价研究。
14、创业板市场推出一年多来的运行实践表明，上市公司的成长性是创业板市场发展的核心，是衡量企业和市场发展的主要条件。因此，对我国创业板板上市公司成长性进行研究，具有较强的理论意义和现实意义。主要表现在：第一，为创业板市场的研究提供借鉴。首先对创业板上市公司的总体发展状况进行系统分析，并在此基础上构建了创业板成长性评价指标体系，并用因子分析法和主成分分析法对样本公司的成长性进行评价，得出成长性综合排名和分项能力排名。第二，从政府的角度来说对企业有监管职能的政府部门可以根据企业的成长性评价结果，对企业的发展做出整体的评价，有针对性的制定相应的政策，并为增强创业板上市公司的成长性提供指导性建议，促进企业的
15、良性发展。第三，投资者可以根据企业的成长性了解企业的经营绩效和发展趋势，不仅可以进一步掌握当前的投资效益，而且有助于判断企业发展潜力并制定更为有效的投资决策。企业是否具有持续成长的活力与投资者之间的关系紧密，它是投资者进行投资决策时所考虑的关键性因素之一，投资者最为关注的问题是如何寻求到具有成长潜力的企业进行投资，实现投资收益的最大化。第四，企业本身是多种契约关系的结合体，无论对于债券人、管理者，还是其他利益相关者如企业内部员工、供应商等来说，企业只有具有较高的成长性才能取得持续不断的盈利与发展，才能使契约关系的各方得到更多的利益。1.2 国内外企业成长性研究文献综述1.2.1 企业成长性评价的规范研究综述企业成长性评价的规范研究从分析企业成长性的影响因素出发，从而构建一套企业成长性评价指标体系或者评价模型。MacMillan等人（1987）通过规范研究，得出结论：反映中小型高技术企业成长性的评价指标有企业家的个人素质、企业家的经验、产品和服务的特点、市场的特点、财务特点和企业团队精神等六类27个标准。Robert S. Kaplan(1992)等人为建立新的企业业绩评价体系做了开创性探讨。他在对美国12家财务评价基础较好的公司进行了一年多时间的研究之后，提出了著名的Balance Score cord(BSC)原理。BSC的创新点主要表现：（1）BSC的重
