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1、欧元与国际货币金融体系的完善关键词欧元；国际货币金融体系：完善 同国际汇率合作的平淡成绩相反，欧洲央行积极参加了七国集团、十国集团(G10)、二十国集团(G20)、国际清算银行(BIS)、IMF、金融稳定论坛(FSF，Financial Stability Forum)、OECD等国际机构和组织关于加强国际货币金融体系的一系列活动。在如何加强国际货币金融体系，尤其是如何促进健全国内经济政策与改进危机管理方面。欧洲央行都提出了一些观点和看法。以期影响国际货币金融体系的建设。一、促进实施稳健的国内经济政策稳健的经济政策是有序融入全球经济金融体系的关键。稳健的政策除了通常的宏观经济政策外。还包括审慎
2、管理外债风险、慎重对待资本项目自由化和实施合适的汇率政策。欧洲央行认为IMF对经济政策的审慎监管是危机预防的重要手段，IMF应采取措施改进监管重点和质量。提高政策建议的影响力，加强对接受IMF融资项目的国家的监管。1.外债风险管理2000年。一些国际机构和论坛对改进公共和私人部门的外债风险提出了一些建议。就公共部门的外债风险管理，IMF和世界银行制定出一套金融部门评估计划指导方针，实施了特别信息发布标准和规则与标准遵守报告，在官方国际储备和外汇流动性管理方面取得了较大进步。欧洲央行和欧元体系不仅参与了外汇储备管理指导方针的制定，而且也积极实施了IMF的SDDS这一标准。在私人外债尤其是金融机构
3、外债管理方面，欧洲央行主张加强政府的监管以促进审慎的风险管理。2.资本项目有序自由化欧洲央行和欧元体系认为资本项目自由化进程只有与金融部门的发展一致并且节奏有序，才能有利于经济金融。欧洲央行和欧元体系不主张在资本流动不稳定的时候开始自由化进程，也不主张在国内金融体系足够稳固之前取消对资本流动的限制。欧洲央行的这一观点与IMF教条式地在成员国鼓吹资本项目自由化存在一些区别。3.汇率制度选择欧元体系并不认为存在适合所有国家的汇率制度，而且一国的最优汇率制度也可能会随着时间的变化而变化。它强调汇率制度的选择应从各国国情出发，从宏观经济和金融发展的现状出发，而且合适的汇率制度还应与总的政策框架一致。与
4、区域贸易和金融联系一致。同时，对汇率制度的评估还应考虑汇率政策与其他政策的动态关系。欧洲央行这一观点与IMF和美国强调两极汇率制度的观点存在差异。通过合理的国内政策来减少遭受危机冲击的可能性的需要，已经使得IMF不断加强对成员国货币、财政和汇率政策及金融体系稳固性的监管。同时IMF也对一些国家遵守标准和准则的情况进行了监督。欧洲央行认为IMF的上述监管有利于国际货币金融体系的稳定。因此对IMF加强监管给予了支持和配合。主动向IMF提出对欧元区的货币政策和收支体系政策是否遵守了IMF有关货币金融政策透明度的标准和准则进行评估和监督。二、加强危机管理欧洲央行认为，金融危机的有效防范和处理可以促进国
5、际货币金融体系的稳定。它认为虽然私人部门在新兴市场经济体的融资中起着非常重要的作用。但当金融危机发生时，由于私人贷款者参与危机处理时通常采用个案处理的原则，因此公共部门的作用更重要。IMF、七国集团和其他一些国家组织对加强金融危机管理提出了一些基本原则，比如IMF建立了一个资本市场咨询小组来加强与来自私人部门的市场参与者之间的正式对话，调整了融资机制以提高其在防止和处理危机方面的效率，尤其是修订了一些条款以防止成员国在过分长期或庞大的融资需求上对IMF产生依赖。然而，欧洲央行认为尽管1MF在危机管理上做了不少努力，IMF还应分清私人部门和公共部门各自在处理危机中的责任。考虑到IMF资金有限和道
6、德风险，IMF在危机管理过程中应侧重于动员私人部门的金融支持和提出合适的政策建议。因此，欧洲央行主张在国际货币金融危机发生时，应限制IMF的公共贷款，鼓励私人部门的参与。而且，对IMF的贷款政策，比如对遭受国际收支困难的成员国金融支持水平的评估框架、贷款条件和程序，欧洲央行也认为有必要进一步明晰。因为只有这样才能更好地在债务国和私人贷款者之间合理分担责任，从而促进有关各方更好地与国际社会协调，共同处理金融危机。为了及时有序地进行债务重组，欧洲央行认为还需要在三个方面取得进一步的发展。一是引入主权债务契约或集体行动条款，以帮助服贷款人之间的协调问题。欧洲央行不仅参加了G10财长和央行行长有关主权
7、债务契约条款的协商，而且也支持欧盟成员国承诺对政府在其境外发行的债券中引入主权债务契约，以身作则，率先垂范。目前这一建议已经得以实施。而且在主权债务发行时包括CACs正得到越来越多的认同。二是建立一个主权债务重组的国际法框架。这一框架应允许债务国与特定多数的贷款人就债务重组达成协议。而且这一协议对所有持有这一框架涵盖的债券的贷款都具有约束力。不过。主权债务重组机制这一欧洲央行比较重视的方案并没有获得足够的政治支持。新兴市场借款人不愿意接受这一方案，因为它们担心这会引起私人部门贷款人的不满并可能增加借款成本。一些发达国家，比如美国。对设计这样一套程序能否避免造成新的道德风险也存在一些怀疑。三是制
8、定有关的主权危机处理的行为准则，比如债权人与债务人的早期协商、早期信息共享、信息透明和公平对待等等。欧洲央行认为可以借助信息共享机制，CACs和债权人与债务人之间的谈判机制，也可以通过专门的监督检查程序来实现上述行为准则。欧洲央行认为适宜的行为准则有助于改善危机处理。因为如果政策原则能够指导债权人和债务人行动，不仅有利于解决双方的信息和协调问题，也有利于鼓励有关各方保持对话，从而及早发现问题，预防危机的发生。此外。欧洲央行还主张在特殊情况下。可以通过非正式机制来促进危机的有序处理。比如临时中止对外国私人贷款人的支付。然后再与债权人、贷款人解决欠账问题，在这一过程中IMF在债务国达到明确的标准后可以对欠账提供金融担保。国际货币是货币国际化动态运动的结果，货币国际化的发展形态是形成国际货币。因此，货币国际化的过程也是国际货币的形成过程。欧元的诞生是货币国际区域化理论发展到新阶段的标志。几个经济实力相当、经济结构相似的国家联合起来，实行统一的货币，是实现货币国际化的一种模式。(编辑穆杨)
