《{财务管理股票证券}证券市场简要概述.》由会员分享,可在线阅读,更多相关《{财务管理股票证券}证券市场简要概述.(6页珍藏版)》请在金锄头文库上搜索。
1、第一章 证券市场概述一、 证券:记载并代表一定全力的法律凭证。可以采取纸面形式,或证券监督管理机构规定的其他形式。二、 有价证券:1、 虚拟资本的一种形式。2、 虚拟资本相对独立于实际资本的一种存在形式;三、 有价证券的分类:(一) 狭义:资本证券(二) 广义:1、商品证券:提货单、运货单、仓库栈单 2、货币证券:商业证券:商业汇票、商业本票 银行证券:银行汇票、银行本票、支票 3、资本证券:是有价证券的主要形式。(三)按证券发行主体分:1、政府证券: 2、政府机构证券: 3、公司证券:股票、公司债券、商业票据、金融债券。(四)按是否在证券交易所挂牌交易:1、上市证券 2、非上市证券:凭证式国
2、债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额、非上市公司股票。(五)按募集方式:1、公募证券: 2、私募证券:(六)按证券所代表的权利性质:1、股票 2、债券 3、其他证券 股票、债券是证券市场两个最基本最主要的品种。四、 有价证券的特征:1、 收益性2、 流动性:三个条件很容易变现;变现成本极小;本金保持相对稳定。3、 风险性:4、 期限性:股票没有期限,可视为无期证券。五、 证券市场的特征1、 是价值直接交换的场所;2、 是财产权利直接交换的场所;3、 是风险直接交换的场所。六、 证券市场的结构1、 层次结构:一级市场:证券发行市场 二级市场:证券交易市场 除一二级市场外,层次性还体现为:区域分
3、布,覆盖公司类型,上市交易制度及监管要求的多样性。2、 品种结构:股票市场;债券市场;基金市场;衍生产品市场。3、 交易场所结构:按是否在固定场所进行分为:有形市场;无形市场。 有形市场:是证券市场走向集中化的重要标志之一。七、 证券市场的基本功能;1、 筹资投资功能;2、 资本定价功能;3、 资本配置功能。八、 证券市场发行人:1、 公司:企业组织形式:独资制,合伙制,公司制。只有股份有限公司才能发行股票。 筹措长期资本:发行股票、长期公司债券; 补充流动资金:发行短期债券。2、 政府和政府机构:发行品种一般仅限于债券。 央行发行主体: 中央银行股票 调控目的的特殊债券:我国央行自2003年
4、开始发行,3个月-3年不等。 目的:对冲金融体系中过多的流动性。九、 证券投资人:(一) 机构投资者:1、 政府机构:目的为了调剂资金余缺、进行宏观调控。2、 金融机构:(1) 证券经营机构(2) 银行业金融机构(3) 保险经营机构(4) 合格境外机构投资者(QF): 证监会批准,取得外汇管理局额度批准的境外基金管理公司、证券公司、保险公司、其他资产管理公司。 批准额度内:证交所挂牌交易的股票、债券、权证 及 证券投资基金。 单个境外投资者,通过合格境外投资机构:持有一家股票,不超该股票股份总额的10%; 所有境外投资机构:持有单个A股,不超该股票股份总额的20%;(5) 主权财富基金 200
5、7年9月29日:中国投资有限责任公司成立,注册资金200亿美元。(6) 其他金融机构 目前尚未批准:金融租赁公司从事证券投资业务。3、 企业和事业法人:4、 各类基金(1) 证券投资基金(2) 社保基金:社会保障基金;社会保险基金。 银行存款、国债:不低于50%; 企业债、金融债:不高于10%; 证券投资基金、股票:不高于40%。 单个投资管理人管理的社保基金:投投资于一家证券、基金,不超该证券、基金份额的5% 按成本,不超其管理的社保基金资产总值的10%; 委托单个投资管理人管理,不超年度社保基金资产总值的20%;(3) 企业年金 银行活期、央票、短期债券回购、货币资金:不低于基金净资产20
6、%; 银行定期、协议存款、国债、金融债、企业债:不高于基金净资产50%;其中,国债:不低于20% 股票、投资性保险产品、股票基金:不高于基金净资产30%,其中,股票:不高于20% 单个投资管理人管理的企业年金:按市场价,不超该证券、基金份额的5% 也不超:超其管理的企业年金资产总值的10%;企业年金不得用于向他人贷款、提供担保。(4) 社会公益基金(二) 个人投资者:十、 投资者风险特征:风险偏好型;风险中立型;风险回避型。十一、 投资适当性经常被违反的原因1、 投资者不一定能够掌握有关产品的充分信息;2、 投资者自身经验和知识的欠缺;3、 投资者对自身风险承受能力也可能缺乏认知。十二、 证券
7、市场中介机构:(一) 证券公司(二) 证券服务机构十三、 自律组织(一) 证券交易所(二) 证券业协会(三) 证券登记结算机构十四、 证券市场的产生(原因)1、 得益于社会化大生产和商品经济的发展;2、 得益于股份制的发展;3、 得益于信用制度的发展。十五、 证券市场的发展阶段(一) 萌芽阶段1、15世纪,意大利商业城市的证券交易主要是商业票据的买卖;2、16世纪中叶,股份公司出现。3、1602年,荷兰阿姆斯特丹成立了世界上第一个证券交易所;4、1773年,英国第一家证券交易所成立;1802年正式批准。5、1790年,美国第一家证券交易所成立-费城证券交易所。6、1817年,通过章程,成立“纽
8、约证券交易会”,1863年,改名“纽约证券交易所”。(二) 初步发展阶段:20世纪初。(三) 停滞阶段:1929年-1933年(四) 恢复阶段:二战后至20世纪60年代(五) 加速发展阶段:从20世纪70年代开始,重要标志:反映证券市场容量的指标-证券化率的提高。十六、 国际证券市场全球化的表现:1、 证券市场一体化;2、 投资者法人化;3、 金融创新深化;4、 金融机构混业化;(1)1999年11月4日,美国通过金融服务现代化法案,废除了1933年格拉斯-斯蒂格尔法案,标准着金融分业制度的终结;5、 交易所重组与公司化;(1)2000年3月18日,阿姆斯特丹、布鲁塞尔、巴黎交易所合并泛欧交易
9、所; 2002年先后合并:伦敦国际金融期权期货交易所、葡萄牙交易所。(2)2006年4月:纳斯达克收购伦敦证券交易所。(3)2006年6月:纽约证券交易所、泛欧交易所达成100亿美元合并协议;6、 证券市场网络化;7、 金融风险复杂化;8、 金融监管合作化。十七、 美次贷危机后全球证券市场的新趋势:1、 金融机构的去杠杆化;2、 金融监管的改革;3、 国际金融合作进一步加强;十八、 旧中国的证券市场:1、1872年,轮船招商局-我国第一家股份制企业;2、1914年,北洋政府颁布证券交易法;3、1917年,北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务;4、1918年,北平证券交易所-中国人自己创办
10、的第一家交易所;5、1920年,上海证券交易所成立-当时规模最大的。十九、 新中国证券市场:(一) 新中国资本市场的萌生(1978-1992)1、20世纪80年代,开始多种多样的股份制尝试;2、1981年7月,重启国债发行;3、1982年,企业债出现;4、1984年金融债出现;5、1987年9月,中国第一家专业证券公司-深圳特区证券公司成立;、6、1988年,央行下拨资金,组建了33家证券公司;7、1990年,国家允许在有条件的大城市建立证券交易所;8、1990年12月19日,上海证交所成立;9、1991年7月3日,深圳证交所成立;10、1991年10月,郑州粮食批发市场引入期货交易机制,期货
11、交易的实质性发端;11、1992年10月,深圳有色金属交易所推出第一个标准化期货合约-特级铝。12、1993年,股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国,打开了发展空间。(二) 全国性资本市场的形成和初步发展(1993-1998)1、1992年10月,国务院证券委、中国证监会成立;2、1998年4月,证券委撤销,证监会成为证券、期货监管部门。2、1997年11月,进一步确定了银行、证券、保险分业经营、分业管理的原则;3、1998年4月,国务院证券委撤销,证监会成为集中统一的监管部门。4、1998年底,全国证券公司90家,证券营业部2412家;5、1991年开始,出现了一批基金,“老基金”;6、1
12、997年11月,证券投资基金管理暂行办法颁布;7、2007年末,沪深总市值列全球资本市场第三位;8、2007年,首次公开发行股票融资4595.79亿元,全球第一。9、2009年10月23日,创业板正式启动。2009年底,共有36家创业板上市交易;(三) 资本市场的进一步规范和发展(1999-2007)1、1998年12月,证券法正式颁布,1999年7月实施;2、2001年12月11日,中国加入世贸组织;3、2002年增设专司操纵市场、内幕交易的查处机构;4、2001年,证券市场不如持续4年的调整阶段;5、2004年1月,国务院发布关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见6、2005年11月
13、,修订后的证券法、公司法颁布,2006年1月1日起实施;同年,证券公司监管管理条例、证券公司风险处置条例;7、2007年年末,沪深市场总市值位列全球第三;8、2007年,首次公开发行股票融资4595.79亿元,位列全球第一,日均交易量1903亿元;9、2007年10月16日,上证盘中最高达6124点;10、2009年10月23日,创业板正式启动;2009年底,共有36家创业板公司上市交易。二十、 2004年1月31日,国九条:1、 充分认识大力发展资本市场的重要意义;2、 推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务;3、 进一步完善相关政策,促进资本市场稳定发展;4、 健全资本市场体系,丰富证券投资品种;5、 进一步提高上市公司质量,推进上市公司规范运作;6、 促进资本市场中介服务机构规范发展,提高执业水平;7、 加强法制和诚信建设,提高资本市场监管水平;8、 加强协调配合,防范和化解市场风险;9、 认真总结经验,积极稳妥的推进对外开放。二十一、 中国证券市场的对外开放:(一) 在国际资本市场募集资金:1、1992年,在上海、深圳交易所发行境内上市外资股(B股);截止2009年12月,发行B股111只;H股159只;2、1993