华谊兄弟传媒集团2015年财务报表分析.pdf

《华谊兄弟传媒集团2015年财务报表分析.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华谊兄弟传媒集团2015年财务报表分析.pdf（17页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、华谊兄弟传媒集团财务报表分析 林*： 查询资料、计算数据、制作PPT * ： 查询资料、制作PPT、讲解PPT *： 查询资料、计算数据、制作PPT 华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名 综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994 年创立，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、年创立，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、 娱乐营销等领域，于娱乐营销等领域，于2005年成立华谊兄弟传媒集团。年成立华谊兄弟传媒集团。 旗下有冯绍峰、姚晨、沙溢、旗下有冯绍峰、姚晨、沙溢、Angelababy 、

2、井柏然、乔振宇、陈楚生、何洁、安以轩、杜淳、贾井柏然、乔振宇、陈楚生、何洁、安以轩、杜淳、贾 乃亮、李小璐、李晨、郑恺及其他国内当红演员及歌乃亮、李小璐、李晨、郑恺及其他国内当红演员及歌 手。手。 光线光线传媒是国内最大的电视节目制作公司，日传媒是国内最大的电视节目制作公司，日 播娱乐资讯节目播娱乐资讯节目音乐风云榜音乐风云榜、最佳现场最佳现场等等 均已连续播出十年以上。均已连续播出十年以上。20062006年，光线开始进军电年，光线开始进军电 影行业，影行业，泰囧泰囧、致青春致青春、厨戏痞厨戏痞、 中国合伙人中国合伙人等叫座电影均出自光线之手。光线等叫座电影均出自光线之手。光线 的娱乐内容已

3、经实现了工业化流水线生产和经营，的娱乐内容已经实现了工业化流水线生产和经营， 这种独特的商业这种独特的商业模式模式。20092009年，被评为中国文化产业年，被评为中国文化产业 十大十大领军企业，并于领军企业，并于20112011年年8 8月月3 3日登陆深交所创业版。日登陆深交所创业版。 20152015年年来，随着业务的不断发展，光线传媒已成为来，随着业务的不断发展，光线传媒已成为 国内最大的模式节目制作和运营商。国内最大的模式节目制作和运营商。 一、营运能力分析一、营运能力分析 二、偿债能力分析二、偿债能力分析 短期偿债能力分析短期偿债能力分析 长期偿债能力分析长期偿债能力分析 三、资本

4、结构能力分析三、资本结构能力分析 华谊兄弟华谊兄弟 20132013 20142014 20152015 总资产周转率总资产周转率 0.280.28 0.280.28 0.350.35 应收账款周转率应收账款周转率 1.731.73 2.372.37 1.881.88 存货周转率存货周转率 1.341.34 2.512.51 1.581.58 光线传媒光线传媒 20132013 20142014 20152015 总资产周转率总资产周转率 0.380.38 0.320.32 0.230.23 应收账款周转率应收账款周转率 1.931.93 2.182.18 1.631.63 存货周转率存货周转

5、率 3.053.05 2.302.30 2.392.39 与光线传媒相比，华谊兄弟与光线传媒相比，华谊兄弟1313、1414年总资产周年总资产周 转率相对偏低，说明公司利用资产的获利水平较低。转率相对偏低，说明公司利用资产的获利水平较低。 1515年为年为0.350.35，较前两年有所上涨，且超过光线传媒，较前两年有所上涨，且超过光线传媒， 说明公司已经意识到这方面问题，企业总资产使用说明公司已经意识到这方面问题，企业总资产使用 效率效率提高提高。华谊。华谊兄弟资产规模兄弟资产规模是光线传媒的是光线传媒的两到三两到三 倍，其资产利用能力虽倍，其资产利用能力虽有待继续提高有待继续提高但不存在太大

6、但不存在太大 的问题。的问题。 应收账款周转率，两公司应收账款周转率，两公司1313、1414年间都呈上升年间都呈上升 趋势，但由于趋势，但由于1515年经济形势低迷，两公司都有所下年经济形势低迷，两公司都有所下 降。降。 存货周转率华谊兄弟总体低于光线传媒，说明存货周转率华谊兄弟总体低于光线传媒，说明 光线的存货周转速度较快，变现能力较强，但该指光线的存货周转速度较快，变现能力较强，但该指 标过高也可能由于光线的存货水平较低。标过高也可能由于光线的存货水平较低。 华谊兄弟华谊兄弟 2013 2014 2015 流动比率 1.51 1.80 1.23 速动比率 1.05 1.52 1.11 现

7、金比率 0.51 0.63 0.61 光线传媒光线传媒 2013 2014 2015 流动比率 3.62 1.46 3.77 速动比率 2.56 1.15 3.37 现金比率 1.68 0.39 1.55 0 0.5 1 1.5 2 201320142015 流动比率流动比率 速动比率速动比率 现金比率现金比率 华谊兄弟三大指标折线图变化华谊兄弟三大指标折线图变化 0 1 2 3 4 5 201320142015 华谊兄弟华谊兄弟 光线传媒光线传媒 流动比率流动比率 0 1 2 3 4 5 201320142015 华谊兄弟华谊兄弟 光线传媒光线传媒 现金比率现金比率 0 1 2 3 4 5

8、201320142015 华谊兄弟华谊兄弟 光线传媒光线传媒 速动比率速动比率 华谊兄弟和光线传媒华谊兄弟和光线传媒 三大指标的折线图比较三大指标的折线图比较 华谊兄弟华谊兄弟 20132013 20142014 20152015 利息保障倍数利息保障倍数 10.7410.74 12.8112.81 11.9411.94 光线传媒光线传媒 20132013 20142014 20152015 利息保障倍数利息保障倍数 23.8723.87 20.6420.64 22.6622.66 通过通过分析分析13、14、15年年两公司的两公司的财务财务报表报表，计算计算出他们出他们三年的三年的 流动比率

9、流动比率、速动比率以及现金比率速动比率以及现金比率。 华谊兄弟流动华谊兄弟流动比率较高比率较高，偿债能力较强偿债能力较强，债权人利益的安全程债权人利益的安全程 度也较高度也较高。一般情况下流动比率为一般情况下流动比率为2比较理想比较理想，所以所以14年的偿债能年的偿债能 力相较于力相较于13、15年更强年更强。 同样同样的道理的道理，华谊兄弟华谊兄弟这三年这三年速动比率的值都较高速动比率的值都较高，所以企业所以企业 的偿债能力较强的偿债能力较强，一般认为这一比率在一般认为这一比率在1左右比较合理左右比较合理，但是速动但是速动 比率容易受到存货和应收账款的影响比率容易受到存货和应收账款的影响，从

10、从超超链接的链接的表表中可以看到中可以看到， 15年较年较14年的存货和应收账款都有所下降年的存货和应收账款都有所下降，所以在所以在15年不能及时变年不能及时变 现的存货与不良应收账款对速动比率的影响就会减弱现的存货与不良应收账款对速动比率的影响就会减弱。 对于对于现金比率现金比率，华谊华谊的的现金比率自现金比率自2013年后上升年后上升，现金的偿债现金的偿债 能力较过去有所提高能力较过去有所提高，但同时也说明但同时也说明，企业的资金使用不佳企业的资金使用不佳，资金资金 结构不太合理结构不太合理。 至于至于长期偿债能力长期偿债能力，我们分析了华谊兄弟的利息保障倍数我们分析了华谊兄弟的利息保障倍

11、数， 利息保障倍数越高利息保障倍数越高，表明企业的债务偿还越有保障表明企业的债务偿还越有保障，所以所以2014年该年该 企业的偿还能力最强企业的偿还能力最强。但可以看出但可以看出，华谊兄弟的偿还能力没有光线华谊兄弟的偿还能力没有光线 强强。 华谊兄弟华谊兄弟 20132013 20142014 20152015 资产负债率 45% 42% 40% 产权比率 82% 73% 67% 权益乘数 1.82 1.73 1.67 光线传媒光线传媒 20132013 20142014 20152015 资产负债率 14% 35% 15% 产权比率 8% 53% 17% 权益乘数 1.17 1.53 1.1

12、7 一一学期的财务报表分析课程圆满结束了学期的财务报表分析课程圆满结束了，我们发现学习，我们发现学习和运和运 用之间还是有很大差距用之间还是有很大差距的，刚开始我们满怀信心的，刚开始我们满怀信心一定能把所选公司一定能把所选公司 分析得很透彻。但是却在分析得很透彻。但是却在第一环节就处处碰壁，第一环节就处处碰壁，我们选择我们选择一个优秀一个优秀 的上市公司就用了一个下午的时间。第二天，小组的上市公司就用了一个下午的时间。第二天，小组成员们讨论决定成员们讨论决定 分析偿债分析偿债能力能力和和资本资本结构两结构两个个部分。因为经过我们分析部分。因为经过我们分析觉得这两觉得这两部部 分挺分挺重要的重要

13、的。 之后我们进行分工合作。我们之后我们进行分工合作。我们首先把公司年报下载下来，然首先把公司年报下载下来，然 后计算相应的指标，并进行分析，这一环节是最有难度的，在计算后计算相应的指标，并进行分析，这一环节是最有难度的，在计算 数据的过程中，有些数据难以寻找，还要不断通过数据的过程中，有些数据难以寻找，还要不断通过教材的帮助，虽教材的帮助，虽 然过程很艰难，但做出成果来后，还是挺有成就感的。第三天下午，然过程很艰难，但做出成果来后，还是挺有成就感的。第三天下午， 我们开始我们开始制作制作ppt，把主要内容展现在，把主要内容展现在ppt上上，尽量尽量使使ppt简单而简单而 不失内涵。第四天下午

14、，我们小组一同完成了合作不失内涵。第四天下午，我们小组一同完成了合作感想，并且进行感想，并且进行 ppt模拟模拟分析分析讲解。讲解。 最后最后ppt制作和财报分析都圆满结束，整个过程让我们感觉自制作和财报分析都圆满结束，整个过程让我们感觉自 己对教材己对教材内容还不够内容还不够熟练，分析起来不够得心应手，需要以后多多熟练，分析起来不够得心应手，需要以后多多 练习，培养数据分析能力。另一方面，小组成员之间的合作也是这练习，培养数据分析能力。另一方面，小组成员之间的合作也是这 一过程中至关重要一过程中至关重要的部分的部分，分析过程中小组有过分歧，意见难以达，分析过程中小组有过分歧，意见难以达 成一

15、致，想法有碰撞，不过都解决了。完成这个作业的过程让我们成一致，想法有碰撞，不过都解决了。完成这个作业的过程让我们 了解到自己独立完成一件事情的难度和与别人合作的重要性了解到自己独立完成一件事情的难度和与别人合作的重要性。 这学期这学期的的财务财务报表报表分析课程，我们学分析课程，我们学到了很多东西到了很多东西，知道，知道了一了一 个看似简单的变化背后个看似简单的变化背后，可能隐藏，可能隐藏了一些结论，如果是存在了问题，了一些结论，如果是存在了问题， 而没有及时发现解决，以后可能会出现不可挽救的而没有及时发现解决，以后可能会出现不可挽救的问题。财务问题。财务报表报表 分析，就是要透过现象看到事物的本质。谢谢老师一学期的耐心教分析，就是要透过现象看到事物的本质。谢谢老师一学期的耐心教 导。导。 华谊兄弟华谊兄弟 20152015年末年末 20142014年末年末 金额增减变动比金额增减变动比 （% %） 比重增减比重增减 金额金额 占总资产比例占总资产比例 金额金额 占总资产比例占总资产比例 货币资金货币资金 3,661,630,853.54 3,661,630,853.54 20.46%20.46% 1,829,139,779.65 1,829,139,779.65 18.63%18.63% 100.18%100.18% 1.83%1.