第一讲证券投资学A绪论教材课程

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1、证券投资学（A）,思考：,什么是投资？ 什么是证券？ 什么是证券投资？,绪论,课程类别： 金融学专业的必修课程，其他专业选修课 证券投资分析、证券投资基金学等课程的基础课程 要求： 先修：经济学、货币银行学、（财务管理、会计）、投资学等 学习：对证券市场已有一定的了解并充满浓厚的兴趣、能够时时关注证券市场动态并配合实务操作,绪论,培养目标： 掌握证券投资学的基础知识 了解证券投资的基本理论与实务 为进一步学习证券投资分析方法和操作技巧打下基础 具备初步选股、选基的能力 争取成为理性投资人（股民、基民）,权威报刊杂志,中国证券报 上海证券报 证券时报,权威网站,中国证监会 () 中国财政部 ()

2、 中国人民银行() 国务院国资委 () 中国证券业协会 (),相关网站,大智慧证券世界 () 和讯财经网 () 证券之星 () 金融界 () 巨灵财经 () 中国货币网 () 中国债券信息网 (),绪论,课程特点：先修要求较多，实务性强。 基本要求：禁止聊天、吃东西、迟到早退、缺勤达1/3以上者取消考试资格。 课时安排：3课时/周，总学时50,“投资”有风险，“上课”需谨慎,“必修课”，混是混不过去滴！ 有一定难度，兴趣并不能支撑你学得太久 “渔”非“鱼” 勿期望过高侧重“基础” 理论必须与实务相结合（下载大智慧）,非诚勿扰 If you are the one,投资心理测试,1“五一”长假快

3、到了,你早已安排好一次完美的长途旅行计划,去一个心仪已久的地方。这时公司出台了一项制度,如果在假期加班的话,可以拿双薪或者得到一个双倍加班天数的假期,但一年只有一次这样的机会。由于这项新制度,你的旅行计划会进行怎样的改变? A、 不会做任何改变,既然已经安排得那么完美了,先痛痛快快玩一场再说,回来再考虑加班这种讨厌事。 B、 不旅行了,“五一”天天去加班,挣钱是第一位的。 C、 先加几天班,然后在“五一”期间出发,利用加班“挣”来的假期多玩几天。 D、 有这么好的事,那我每个休息日都去加班,然后休半年假。,投资心理测试,2 本市流传一种说法,带有某种特殊纹络的石头非常有收藏价值,听到这个传闻后

4、你的做法是 A、 赶紧去抢购,购得后就立刻卖出。 B、 建一个采石厂,专门采集、加工这种石头,垄断市场后高价卖出。 C、 集资借钱来收购这种石头,然后用这些石头垒一个卫生间,供行人使用并收取昂贵费用。 D、 不去理会,偶尔看到一块都不会捡。,投资心理测试,3 你面前有一盘刚烤好的馒头,非常好吃,但你吃了一点就饱了,如果留到下一顿会坏掉,你将怎样处置这些馒头? A、 扔掉。 B、 继续吃,撑死也要吃光。 C、 再买点羊肉回来,做个羊肉泡馍换一种口味就能吃下去了。 D、 点个红点,等到再有类似无极的大片开拍,送给剧组做道具。,投资心理测试,4 在你家的后院里,不知不觉间长出一棵果树,结满了苹果。对

5、于这棵果树及苹果,你将怎么处置? A、 当然是把苹果摘了吃。 B、 这棵树太神奇了。把苹果包装一下高价卖,这棵树也要做巡回展览赚钱,反正是白来的。 C、 守着这棵树,一旦发现有情侣偷吃苹果,贬得他们无处藏身。 D、每天坐在这棵树下,希望能有苹果掉下来砸到头上,这样就能做出震惊世界的发现。,投资心理测试,5 你在一家大型超市买东西,结账的人非常多。你排的那个队移动缓慢,而旁边那支队结账的速度要快些,你该怎么办? A、立刻转到那支队伍去排。 B、站着不动,相信自己这边结账的速度会很快。 C、拿点零食给超市里的小孩,让他帮你在另一支队伍里排。 D、将腿伸出去,自己把两支队伍都占了。,投资心理测试,6

6、 你一直在苦苦追求一个长头发、看起来很文静的女孩,但总是遭到拒绝。有一天,她突然对你说:“我到底哪点好呀,我改还不行吗。”对此,你的反应是: A、 坚决不放弃,爱要执著。 B、 算了,还是死心了吧。 C、 以后再也不去碰长头发的文静女孩了,我肯定不适合,她的话好像是在提醒我这一点。 D、多好的女孩,愿意为我而改变,我一定对她好。,投资心理测试,7 你买了一处商品房,本来小区很漂亮,房价也在涨。但没过多久根据城市规划有一条马路要横穿小区,很多住户在抗争无果后开始将房子出售,出售价越来越低,你将怎么办? A、 赶紧卖,如果高于买入价还赚了。 B、 一定要讨个说法,像“世上最牛钉子户”那样获得合理的

7、补偿。 C、 再等等吧,房子都曾升值过,应该不会一路跌下去吧,而且城市规划也可能改变呢。 D、 肯定不卖,只要有属于自己的房子住就比没房子强,管它什么居住环境呢。,投资心理测试,8 张强是一个体格健壮的男孩,他特别喜欢观察动物,像猫呀、狗呀、鸟呀、老虎呀。根据这些信息,你判断以下四种工作哪一种是张强最可能从事的? A、 驯兽师。 B、驯兽师以及健美教练。 C、动物保护组织的成员。 D、媒体工作者。,投资心理测试,9 你已经有了一个男朋友,都到了谈婚论嫁的程度。但你发现他没你开始感觉到的那样优秀,而且他也不怎么爱你。这时,你曾经的一个很优秀的男友又重新追求你,你会做出怎样的选择? A、 立刻和现

8、在的男朋友分手,投入曾经男友的怀抱。 B、 很难决定呀,毕竟和现在的男朋友已经相处这么长时间了。再考察一下那位并不陌生的追求者吧,如果表现越来越好,就考虑换。 C、 哈哈,脚踩两只船,太有趣了,一直这么玩下去。 D、 爱到飞蛾扑火。既然和现在男友已经山盟海誓,就要不离不弃。,投资心理测试,10 你通常去一家理发店理发,师傅都混熟了,做出的发 型也比较满意。听说附近又开了一家理发店,师傅的手艺更好,发型设计更专业,但你还没去过。有一天你要参加一个重要的聚会,希望成为宾客中的焦点,你想更换一下发型,你会选择去哪家? A、 常去的那家,至少保证不会出现差错。 B、 新开的那家,因为大家都说那家师傅手

9、艺更高,创意更多。 C、 让两家理发店分别设计我头发的一半发型,比较一下哪边好看,就都按这一边的来。 D、 剪个接近光头的毛寸吧,一定光彩照人。,投资心理测试,第一题 A.2分 B.1分 C.4分 D.0分 第二题 A.3分 B.1分 C.0分 D.3分 第三题 A.4分 B.0分 C.0分 D.1分 第四题 A.4分 B.2分 C.0分 D.0分 第五题 A.3分 B.2分 C.4分 D.0分 第六题 A.1分 B.4分 C.2分 D.0分 第七题 A.4分 B.2分 C.2分 D.0分 第八题 A.2分 B.0分 C.2分 D.4分 第九题 A.2分 B.3分 C.0分 D.1分 第十题

10、A.2分 B.4分 C.0分 D.1分,投资心理测试,总分在35分以上恭喜你!你的投资情商非常高,努努力,你将成为中国的巴菲特。 总分在25到35分之间你的投资有时会出现一些失误,但都不会给你的财富带来致命的伤害。只要你能更好的控制情绪, 你的投资行为会达到更高的境界。 总分在5到25分之间如果你在投资方面不加节制的话,有可能让你倾家荡产。你其实并不太适合自己做投资,把钱交给专家打理吧,或者买一些收益低、风险小的保本产品。 总分在5分以下对不起,我们无能为力了,你需要做的是去医院看大夫。,投资心理测试解析,第三题 A.4分 B.0分 C.0分 D.1分 选择A不被沉淀成本所困,你的投资情商很高

11、。不会把钱继续扔在起不到任何作用的事物上。 选择B当你吃饱后,再香的馒头也不会给你带来正的效用。别心疼买馒头的钱,否则一个馒头真要引发一场血案了。 选择C你不仅糟蹋身体,还要糟蹋羊肉,没给你负分就不错了。 选择D你太有才了!凭这点给你1分。,投资心理测试解析,沉淀成本 HISTORICAL COST 人们在对未来的事情做决策时,通常都会考虑过去的历史成本和无法收回的成本,这一行为称为沉淀成本效应。 沉淀成本效应反映的是,人们一旦已经对某件事情付出了时间、金钱和精力,他们会倾向于继续对这件事情进行投入,尽管已经没有任何意义。 当你吃饱后,面前的馒头就是沉淀成本了,扔掉是唯一明智的选择。 我们在投

12、资时,很多时候是因为考虑了沉淀成本而做出错误的决策。,投资心理测试解析,第六题 A.1分B.4分C.2分D.0分 选择A你这不叫执著,用死皮赖脸这个词更恰当。你有点过分自信了。 选择B明智的选择,大丈夫何患无妻,这反倒让对方看得起你。 选择C“蛇咬效应”在作怪,她拒绝你不意味着同类型女孩都拒绝你。另外,你是太善良还是真傻。 选择D虽然说情商比智商重要,但我还是建议你先测测智商,情商高的白痴还真不多。,投资心理测试解析,什么是蛇咬效应? 蛇通常并不咬人,但是人们一旦被蛇咬过,就会非常谨慎。在经历了亏损之后,人们会更不愿意冒风险。在投资行为中通常表现为当一只股票买高了,如果股价下跌,就感觉如同被蛇

13、咬了,于是会急于出局,结果卖低了。而且,他往往不再投资同一行业的股票了。,投资心理测试解析,第十题 A.2分B.4分C.0分D.1分 选择A你被熟识性思维左右。要知道,你是希望得到更好的结果呀! 选择B你敢于打破过去的框框,做出不熟悉但很可能是更好的选择,情商不低。 选择C你把你的脑袋当什么了?试验田吗? 选择D“举头望明月,我是郭德纲”,你还是去说相声吧。,投资心理测试解析,熟识性思维 这也是人脑利用捷径简化信息的分析处理过程的一种思维方式。当人们面临两项选择但都有风险时,假如他们对其中一项的了解多一些,他们将选择他们熟悉的那一项,尽管其成功的概率可能低一些。 在股票投资中,投资者也倾向于将

14、资金过多地投资于他们熟悉的股票,尽管相比于其他股票风险已经很大,收益也未必高。,一、投资,（一）投资的定义 投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。 为获得可能的不确定的未来值而作出的确定的现值牺牲。威廉夏普,（二）投资的特征,时间性 从现在投入到将来获得报酬在时间上或长或短总要经过一定的间隔。这表明投资是一个行为过程 收益性 投资的目的在于得到报酬(即收益) 风险性 现在投入的价值是确定的而未来可能获得的收益是不确定的，这种收益的不确定性即为投资的风险。,面对全球金融危机日益演化为全球经济衰退，中国政府强力启动了刺激内需计划。国务院出台的新

15、措施将在今明两年（2008-2009）内新增加约4万亿元的投资，4万亿元大体是这样构成的：保障性安居工程是2800亿元；农村民生工程和农村基础设施大体是3700亿元；铁路、公路、机场、城乡电网是18000亿元；医疗卫生、文化教育事业是400亿元；生态环境这方面的投资是3500亿元；自主创新结构调整是1600亿元；灾后的恢复重建，重灾区是1万亿元。,（二）证券投资（狭义投资）,1、证券投资的定义 个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。,盖茨将首富宝座，让位于“股神”巴菲特 2008年03月05日,美国福布斯杂志发布了2008年全球富豪排行

16、榜。占据首富宝座长达13年之久的盖茨，让位于“股神”巴菲特。 世界富豪前三名 名次 姓名 资产(十亿美元) 1 沃伦巴菲特 62 2 卡洛斯斯利姆埃卢 60 3 比尔盖茨 58,盖茨将首富宝座，让位于“股神”巴菲特 2008年03月05日,巴菲特追上盖茨的原因是因为“股神”的伯克希尔哈撒韦公司股价，从2007年7月中旬到2008年2月11日上升了25%，从而“迅猛”地增加了他的个人财富。尽管盖茨的微软股价也从去年10月底开始上升，并也曾达到上涨30%的历史纪录，不过近期微软收购雅虎不成，使得投资者信心下挫，股价也随之跌落了15%，若非如此，全球首富的宝座花落谁家还不得而知。,盖茨将首富宝座，让位于“股神”巴菲特 2008年03月05日,排名第二的墨西哥电信大王卡洛斯斯利姆埃卢则更是从股市受益的典型代表，其个人资产在过去两年中翻了一番。自2006年起，他掌握的主要产业“墨西哥美洲通信公司”股价一路“高歌猛进”，上涨幅度达到120%，他与巴菲特的差距也从2004年相差300亿美元左右，到