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1、、 货币。定义：凡是在商品与劳务交易和债务清偿中可作为交易媒介与支付工具被普遍接受的手段就是货币。货币形式的演进：（一）实物货币或商品货币：原始货币、贵金属货币（成为原始货币的基本原因在于其实用价值；要成为原始货币就必须具备为人们所普遍接受的特性，但具备这种特征的商品不一定适应在发展起来的商品流通中充当货币；商品流通的发展推动着货币形式的不断发展，但充当货币的商品最终集中到贵金属-金银的身上）、铸币（铸币在产生的初期是足值的；流通过程中铸币会磨损、或人为地刮削铸币、政府和私人伪造铸币等，是铸币的名义金属含量与其实含量分离，使铸币逐渐向价值符号转化）、纸币。（二）代用货币。代用货币又称兑现货币，
2、代用货币本身的所含价值低于它作为货币的价值，其特点是可与所代替的贵金属自由兑换。“交子”实际上是一种代用货币；银行券；国家纸币是与银行券同时使用处于流通中的纸币货币；代用货币是黄金等贵金属的代替品，代表黄金等贵金属发挥货币的职能。（三）信用货币。按照西方经济学的定义，信用货币是指足值货币及其代表物以外的任何一种货币，其币材的价值低于其作为货币的价值；根据马克思的货币理论，马克思所谓的信用货币实际上又是代用货币，这是因为马克思处在金本位时代；把信用货币定义为产生于债权债务关系的货币，那么，信用货币又称不兑现货币，是指货币本身的价值低于货币价值（面值），并不能与贵金属兑换的货币。电子货币。货币的职
3、能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币。货币制度：是一个国家以法律的形式确定的该国货币流通的结构、体系和组织形式。货币制度的内容：币材的确定、货币单位的确定、各种通货的铸造、发行和流通程序、银行券和纸币的发行和流通程序、金准备制度。货币制度的演进：（一）银本位：以白银作为本位币币材；银币是本位币、足值货币，可以自由铸造，具有无限法偿能力；银行券可以自由兑换银币或等两白银；白银和货币可以等量出入货输出。商品经济不发达时，小额交易。（二）金银复本位制：是有国家法律规定的以金币和银币同时作为本位币，均可自由铸造，自由输出、输入，同时无限法偿的货币制度。金银平行本位制，金银复本位制，跛行
4、本位制。（三）金本位制：金币本位，金块本位制，金汇兑本位。（四）信用本位制。*在双本位制下，当金银法定比价同市场比价不一致时，金属价值高于法定价值的良币就会被熔化或输出国外而退出流通；金属价值低于法定价值的劣币则会充斥市场，发生“劣币驱逐良币”现象。2、信用。信用的含义：信用是一种借贷行为，是以还本付息为条件的、价值单方面让渡。信用的特征：偿还性、暂时性、收益性、风险性信用的构成要素：债权和债务关系、时间的间隔、融资工具信用的形式：（一）商业信用：企业之间的以赊销商品和预付贷款等形式提供的信用。它是一种直接性的信用。最基本特点是它与特定商品交易联系密切。主要优点：直接为商品流通服务，节约交易费
5、用，加速商品流通；调节企业之间的资金余缺，提高资金使用效率；工具简单，方式灵活。局限性：商业信用授信能力有限，每笔信用最大规模限于其交易额；商业信用具有方向性限制，它往往由卖方企业向买方提供信用；商业信用提供信用的信用期一般较短；信用链条的不稳定性。（二）银行信用：指银行及其他金融机构以货币的形式提供的信用。是现代经济中占主导地位的信用形式。特点：在信贷方向上，它不仅可以使上游企业的资金贷给下游企业，而且可以使下游企业的多余资金贷给上游企业；在信用规模上，银行信用也不受交易额的影响，小额资金可以聚集为大额资金借贷，大额资金也可以分散为小额资金放贷；在贷款期限上，银行信用也可满足长、中、短期的不
6、同需求；银行和其他信用机构可以减少借贷双方的信息不对称，最大限度的降低了信用的风险，增加了信用过程的稳定性；银行作为专门经营货币的企业，筹资成本较低，而且它不仅能提供信用还能创造信用，使其能以较低的成本提供信用；银行信用还是其他信用赖以正常运转的基础，尤其是商业信用，更需要银行通过承兑和贴现为其提供支持。（三）国家信用：指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众及国外政府举债或向债权国放债的一种形式。也是一种古老的信用形式。（四）消费信用：工商企业、银行或其他金融机构向消费者个人提供用于满足其消费需求的信用形式。3、 金融市场。金融市场是由货币资金的供需双方借助金融工具进行各
7、种货币资金交易活动的市场。金融市场的功能：资本积累功能、资源配置功能、调节经济功能、反映经济功能。金融工具：记载债权人权利和债务人义务的凭证，即所谓的信用工具，也成为金融工具。特点：期限性、流动性、风险性、收益性。直接融资与间接融资：（一）直接融资是避开金融中介机构，直接沟通最终借款人和最终贷款人的资金融通，典型特点是借款者自己直接通过发行信用工具进行融资，中间人仅仅牵线搭桥，收取佣金；间接融资是借贷双方的资金融通以金融机构为媒介，借贷双方不直接发生关系，典型特点是金融中介发行信用工具是贷者的资金流向借者，借贷双方不直接发生联系。（二）比较：效率比较：直接融资和间接融资都有利于资金向高效率的部
8、门移动，但是，他们正常发挥各自的融资效率是有条件的，而且直接融资所需求的条件更高。比例问题：一般认为，直接融资效率更高但有些盲目分散，间接融资有利于宏观调控，可用多种经济手段进行调节。货币市场：短期资金融通的场所。主要交易对象是商业票据、同业拆借、短期政府债券和银行承兑汇票。货币市场工具具有期限短、流动性高的特点。（一）商业票据市场：发行者主要是高信用级别的工商企业或公用事业部门及金融公司。商业票据不记名，方式为直接发行和间接发行。无票面利率，按折扣面额的一定比率发行。商业票据投资者包括投资公司、商业银行的信托部、保险公司、工商企业及州和地方政府机构。（二）银行承兑票据市场：当商业票据得到银行
9、的付款承诺后，即成为银行承兑汇票。期限为30-180天，90天居多。银行承兑汇票除发行人作为担保人外，承兑银行也要承担保证责任，故其收益率低于商业票据。没有票面收益，折扣发行，买价和面额的差额即为持有人的利润。（三）同业拆借市场：指金融机构之间为调剂短期资金余缺而相互融通的市场。其交易对象为各金融机构的多余头寸。是货币市场的重要组成部分，同业拆借利率是货币市场乃至整个金融市场的指标利率。隔夜拆借为主。（四）短期国债市场。短期国债是国家财政为满足短期资金需求而发行的一种债券，风险极小、期限短、流动性高，是各国中央银行开展公开市场业务、实施货币政策的有效工具。折扣发行。（五）大额存单市场。大额存单
10、是银行发行的可以转让流通的短期存款凭证。投资人主要为企业。大额存单面额大，流动性强。利率采用固定和浮动两种。资本市场：是长期金融工具交易的场所，又称为长期资本市场。主要包括政府债券市场、公司债券市场、股票市场。资本市场与货币市场相比较，有如下特点：期限长、流动性低、收益率高；资金的供给者主要是各种非银行金融机构、家庭和个人，需求者为企业和政府；资本市场规模远较货币市场大；资本市场交易大多在固定的场所进行，如股票交易所等。（一）政府债券市场。为三类：中央政府债券、地方政府债券、政府机构债券。与其他有价证券相比，其安全性、流动性均较高，并可能享有税收优惠。中央政府债券也成财政债券，由中央政府发行、
11、财政担保的债券，期限在2-10年甚至10年以上。地方政府债券是地方政府为资本项目融资而发行的债券。（二）公司债券市场：指由工商企业和金融企业发行偿还期在一年以上的债券。通常为付息债券，每半年支付一次到期还本；风险大于国债小于股票；在一定条件下可以提前赎回或转换为股票；分为有抵押和无抵押两大类，主要有公募和私募发行两种方式。债券公募发行又称公开发行，是指由承销商组织承销团将债券，向广泛的不特定投资者发行。公募有直接公募与间接公募之分。发行人不通过中介机构，直接向众多投资者公开募集发行债券即为直接公募，而发行人通过中介机构代为向不特定投资者发行债券的方式，即为间接公募。债券私募发行是相对于公募而言
12、的，是指向特定的少数投资者发行债券的方式，又称为定向发行或私下发行。这里所指的特定的投资者，大致有两类：一类是个人投资者；另一类是机构投资者，如大的金融机构或是与发行人有密切业务往来关系的企业、公司等。公募发行的优点：发行面广，推销容易，知名度高；缺点：手续复杂，费用较高，发行周期长。私募发行的优点：手续简便，费用较低，发行周期短；缺点：在扩大筹资规模、提高债券流动性和发行人信用程度方面受到限制。（三）股票市场：股票发行和交易的场所。股份公司，就是通过发行股票来筹集资本而建立起来的经济组织，股票是股份资本的所有权凭证，持有者即为股东。股票的发行价格可以按市价发行，也可以定价发行。股票发行后即可
13、上市流通，一般都在专门的交易所由专业经纪人代理交易。股票价格随国民经济状况不断波动变化，与利率成反比与股息成正比，国际国内各种政治经济因素都会对股价产生巨大影响，因此股价变化是反映国民经济的晴雨表。股价变化状况通常用股票价格指数表示。股票指数的计算有两类：单纯法和加权法。（四）投资基金市场。投资基金是一种集合投资制度，它是通过发行投资基金股份或受益证券的方式，汇集不特定多数且具有共同投资目的的社会大众投资者资金，委托专门的投资管理管理机构进行各类分散组合投资，借以分散风险并以按出资比例享受投资收益为特色，以证券投资为主要投资手段的一种大众集合式代理的新的投资方式。根据基金单位是否可增加或赎回分
14、为开放型基金和封闭式基金；根据其组织形式不同，分为契约型投资基金和公司型投资基金；从市场特点出发分为公募基金私募基金上市基金和不上市基金；按经营目标和投资目标不同分为成长型基金和收入型基金。*股票和债券的区别：（一）发行主体不同：作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券；而股票则只能是股份制企业才可以发行。（二）收益稳定性不同：从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不用管发行债券的公司经营获利与否；股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的赢利情况变动而变动，赢利多就多得，赢利少就少得，无赢利不得。（三）保本能力不同：从本金方面看，债券
15、到期可回收本金；股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽。（四）经济利益关系不同：上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券，二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。（五）风险性不同：债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票低；股票不仅是一般的投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转
16、率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低、风险性大，但却又能获得很高的预期收入。4、利率。利息：在信用关系中债务人支付给债权人的报酬。本质上是利润的一部分，是剩余价值的转化形式。利率：是指一定时期内利息额同本金额的比率。分类：根据计算利息时间的长短分为年利率、月利率和日利率；根据信用行为的期限长短分为长期利率和短期利率；根据借贷期内是否调整利率分为固定利率和浮动利率；根据利率是否按市场规律自有变动为标准分为市场利率和官定利率；名义利率和实际利率；平均利率，基准利率和到期收益率。利率的决定：（一）马克思的利率决定理论：利息是贷出资本家从借入资本家那里分割来的一部分剩余价值，剩余价值表现为利润，因此，利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润率。（二）古典学派的储蓄投资理论：从储蓄和投资等实物因素来讨论利息率的决定，认为通过利率的变动能够使储蓄和投资自动实现平衡从而使经济维持在充分就业水平上。在充分就业的状态下储蓄和投资的真实数量都为利率的函数，利率取决于储蓄和投资的函数。（三）新古典学
