《为什么要推进供给侧结构改革幻灯片课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《为什么要推进供给侧结构改革幻灯片课件（42页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、为什么要推进供给侧结构性改革,吴金明博士、教授 湖南省政协经济科技委员会,一、为什么要推进供给侧改革？,1、供需结构严重失衡 需求侧：第3次消费升级15年，“住”、“行”主导的消费结构向多样化、高端化和服务化需求结构转换；高品质需求难以得到满足；“文化”、“健康”、“大数据”正在成为新的消费热点，引领着第4次消费升级，旅游、养老、教育和各类生产服务需求与日俱增。 供给侧：制造业形成巨大产能，面临严重过剩，特别是钢铁、煤炭、石化、有色、建材、房地产、汽车等产业出现严重过剩。85%的传统产业产能全部过剩，15%的高新技术产业也出现部分过剩。,2,供需错配：但需求刺激效果甚微，15 年以来央行5 次
2、降息降准、发改委新批基建项目规模超过2 万亿，但投资依然萎靡。而在消费领域中，则呈现出较为明显的供需错配：国内消费增速拾级而下，但中国居民在海外疯狂扫货，国内航空客运增速缓慢下行，但跨境出游却持续高增长。这意味着，当前中国经济面临的问题，并不在短期需求，而在中长期供给。 结论：不是需求不足，而是需求已变；矛盾的主要方面已经由需求侧转向供给侧。,3,4,工业1.0 规模经济,工业2.0 质量经济,工业3.0 品牌经济,工业4.0 智慧经济,中国制造 2025,中国制造 2035,中国制造 2050,工 业 经 济 时 代,服务经济时代,农业经济时代,图1 工业经济时代产业演进逻辑示意图,1、关键
3、零部件创新与国产化； 2、核心元器件创新与国产化； 3、数控机床创新与国产化； 4、高端检测检验设备创新与国产化。,农业1.0 规模农业,1、原材料的信息化； 2、工业设计数字化； 3、制造流程智能化； 4、检测检验数字化； 5、销售互联网化； 6、制造业服务化。,农业2.0 质量农业,农业3.0 品牌农业,农业4.0 智慧农业,4,1984,1985,1949,2015,2030,2050,2、结构调整阵痛,“四大拐点”和“六大问题”已现，目前正处于“拐点”后的下行波动与问题破解之中，情况复杂、应对艰难； 制造业大规模扩张与城市大拆大建阶段正在结束，向中高端水平与提升发展品质已势在必行； 经
4、济工作方式从主要注重“铺摊子”、“拼资源”转向主要注重“上台阶”、“抓创新”； 经济发展方式从注重数量规模经济向注重质量品牌经济与绿色发展转变; 上台阶的关键是迈上“创新与绿色发展的台阶”，我国创新能力和可持续发展的瓶颈制约逐步显现。 结论：高度依赖低端加工组装、缺乏技术创新、缺乏高品质产品和品牌的产业体系与宜居宜业的生态环境已越来越不适应竞争环境和需求结构的变化。,6,7,8,六大问题,2008年前后越过了刘易斯拐点劳动力无限和廉价供给时代结束，2012年劳动年龄人口开始净减少，以年均360万人的等差数列减少。 2014年房地产长周期拐点出现，1-8月份房地产投资增速降至3.5%，从年初的1
5、9.3%下降到2015年8月的-1.1%随着不动产登记制度、金融实名制度和信用保证号码制度在2017年全面实施，加上开证房产税和占遗产价值20-50%的遗产税之后，房价将会明显下降，房产将会贬值。当然,遗产税开征时间尚未确定。 出口增速从2014年全年的6%下滑到2015年1-8月的-1.5%2016年12月11日：中国民族工业保护期结束，优惠政策清零产业成本大幅上升；关税保护结束，进入低零关税时代国际产品国内竞争加剧；直销模式与电商模式的大规模引入，批发、零售实体店将出现关停潮。 2014年、2015年8月末，M2增长13.6%、13.3%，而名义GDP仅增长7.4%、6.9%，剔除水份后可
6、能只有5.5%和4-5%，金融与实体的背离继续扩大，金融与实体之间的“裂口”为20多年来少见，而且在继续扩大。 融资结构、资金流向和资产负债率继续恶化，地方融资平台、三四线房地产和产能过剩重化工国企形成了当前资金需求的“黑洞”且有政府背书，财务软约束显著，严重损害资源配置效率。 7000万贫困人口脱贫，贫困县全部摘帽，任务非常艰巨。,9,走出中等收入陷阱： 5.5%的增长率更健康,12616 2015年： 8016,12612,4085,1035,中等收入陷阱,世界银行分类标准,中 国,走出中等收入陷阱,人均GDP美元,复合增长5.5% 12年（2028年） 增长率6.5%-7% 5年（202
7、0年）,低收入国家,高收入国家,中等偏下收入,中等偏上收入,3、发展动力转换,大规模高强度投入条件发生变化，人口红利快速消失，土地、资源形势趋紧，环境硬约束进一步强化，综合生产成本快速提高； 房地产、汽车、钢铁、石化、建材、有色等产业对经济发展的支撑作用明显减弱与衰退，文化创意、康养、大数据、智能制造等新动力正在发育成长之中，尚未对旧动力形成明显的替代效应。 结论：新旧动力并存将是新常态的基本特征。,10,4、经济运行面临“四降一升”,(1)投资拉动经济增长的效应明显减弱,出口大幅度下行出现负增长： 2015年M2增长13.3% 2015年投资增长10%,比2014年下降5.7个百分点;其中,
8、制造业投资增长8.1%. 房地产投资2015年增长1%,比2014年下降9.5个百分点; 基础设施投资增长不足以抵消房地产和制造业投资回落的效应。 出口下滑的原因:全球贸易低迷、大宗商品价格下跌、我国出口产品的竞争力相对下降。 (2)工业品价格下降: 生产资料价格2015年比2014下降7.6%.,11,（3）实体企业盈利下降 2015年规模以上企业利润增长-2.3%，其中，国有控股企业-21.9%,钢铁煤炭油气有色建材-42.8%. 2015年制造业设备利用率仅67.5%,过去沉淀的僵尸企业和新增的亏损企业破产重组的紧迫性突显. （4）财政收入增幅下降，地方投融资能力受限 2014年43号文
9、件出台后,地方投融资能力弱化; 土地财政坍塌,地方收入下降; PPP模式正在探索之中，尚未有效替代原有投融资渠道。 （5）经济运行风险显著上升 金融与实体撕开的“裂口”大； “3只僵尸”化解难度大。,12,二、供给侧结构性改革,对供给侧结构性改革的理解 供给侧结构性改革的主要任务 供给侧结构性改革的政策,13,1、对供给侧改革的理解,“供给侧”与“需求侧”相对应； 需求侧有投资、消费、出口三驾马车，三驾马车决定短期经济增长率； 而供给侧则有劳动力、土地、资本、创新四大要素，四大要素在充分配置条件下所实现的增长率即中长期潜在经济增长率； 结构性改革旨在调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增
10、长的质量和效益。 供给侧结构性改革，着力点在供给侧，核心是结构性，关键是改革。工作重点是创新体制机制，扶持实体经济，增加有效供给；基本要求是提高供给质量和效率，使供给体系更好地适应需求结构的变化；根本目的是提高全要素生产率，解放和发展社会生产力。,14,15,从“三驾马车”刺激需求 走向“五大要素”提高全要素生产率,经济短期增长,经济长期增长,投资,内需,出口,劳动力,土地,创新,资本,需求侧 刺激,供给侧 结构性 改革,制度,萨伊定律供给自动创造需求,拉弗曲线减税促进企业创新,16,里根学派的核心是减税。以“里根经济学”为例，1981 年里根就任美国总统后，提出“经济复兴计划”，主要措施包括
11、：降低税率，减少政府干预，缩减政府开支，紧缩货币供给。其中，个人所得税边际税率从70%降至28%，提高了可支配收入，增加了劳动供给意愿 ，也推动消费上行；而企业所得税率从46%降至33%，直接提高了企业盈利，也提高了企业投资意愿。里根经济学大获成功，令美国经济迎来“大稳健”时代，也为美国长期经济增长打下了坚实基础。 中国“供给侧结构性改革”并非简单复制供给学派的“供给管理”，而是希望通过改革实现经济结构的调整和优化，从而避免潜在增速的大幅下行，其实质是三中全会“全面深化改革”在要素领域的延续和聚焦。,17,2、供给侧改革的任务,去产能 去库存 去杠杆 降成本 补短板,18,供给侧改革的“五大歼
12、灭战”,供给侧改革 “五大歼灭战”,“去产能”,“去库存”,“去杠杆”,“降成本”,“补短板”,全省规模以上工业企业产能利用率普遍低于全国平均水平：棉纺锭46.8%,汽车54.4%,钛合金54.4%,水泥和钢铁为76%和73%.,全省截止11月存量房3336.3万平米,其中待售1-3年的有2054.6万平米,全省负有偿还责任的政府性债务6267亿元,近三年到期债务占1/3,还本付息的压力大,全省企业缴存的”五险一金”占职工工资比重高达39%;企业物流成本占采购成本的40%;企业税费与财务费用负担重,全省有区域经济、开放型经济、非公有制经济和金融经济四大短板：2015年全国百强县，我省仅有长、浏
13、、宁、醴4县（市），江苏有26个、山东有21个、浙江有18个；我省出口排全国第18位，进口排全国第20位，与经济总量排位不相称；2015年非公经济增加值1.7万亿，广东超过5万亿；2015年全省金融产业增加值1156.5亿元，占GDP4%，全国平均水平占比8.5%，重庆达到9%、湖北达到5.6%,19,20,21,制造业去产能：方式、风险、机遇,去产能的方式 行政命令+兼并重组+市场淘汰,失业率提高 拉低增长率 隐性不良显性化,并购机会增加 行业集中度提高 单个企业利润提升,22,23,已操作案列： 中国南车+中国北车=中国中车（3038亿） 中电投+国家核电=国电投（6600亿） 保利集团+
14、中纺集团,央企的合并: 去产能、收缩供给、提高集中度,24,25,中国500强银行业与制造业收益率比较（2014年）,中国500强企业,17家,银行业,260家,制造业,1.23万亿,占比51%,4680 亿,占比19.5%,银行业18.6%,制造业8.8%,净资产收益率,利润总额,26,27,实体企业降成本,实体企业,28,29,3、供给侧改革的五大政策,五大政策要求： 宏观政策要稳 微观政策要活 产业政策要准 改革政策要实 社会政策要托底,30,供给侧结构性改革的宏观政策方面,牢固树立公共财政理念，针对薄弱环节和关键领域精准发力，用足用活政策“工具箱”； 创新财政支持经济发展方式，在盘活存
15、量资金、积极争取地方政府债券额度、降低债务成本、优化资金使用效益上下功夫； 设立并用好用活各项财政类产业基金、基础设施投资基金、创新基金、担保基金等，支持战略性新兴产业和PPP项目建设，激发社会资本活力； 深入研究金融业发展问题，培育资本市场，整合金融资源，搞活金融这池“活水”。,31,32,中国资本市场结构图,主板,全国中小企业股份转让系统(新三板),区域性股权交易市场（四板）,私募股权基金（PE）（未建市场）,中证机构间报价系统注册挂牌（五板）,中小板,场内市场,场外市场,上海、深圳,北京,创业板,全国36家,海外市场,香港、美、英、加、德、新,股票市场,债券市场,33,大国金融模式：英国
16、、美国、中国,英国金融模式,美国金融模式,中国金融模式,投资银行是现代金融的基石，没有企业证券化就没有现代金融 互联网金融是未来金融的基石，没有互联网金融就无法主导未来金融,互联网金融模式未来金融,投资银行模式现代金融,商业银行模式传统金融,农业经济 贸易经济,工业经济 信息经济,农业经济 工业经济 信息经济,（德国、日本）,（？）,供给侧改革的产业政策方面,把优化产业结构放在突出位置，坚决淘汰落后产能，整治低小散； 支持企业技术改造和设备更新，加快传统产业转型升级，按照高端化、智能化、绿色化、服务化的方向，着力培育发展战略性新兴产业，实施好中国制造2025、“互联网+”行动计划，推进制造强省“1274”行动，支持节能环保、新一代信息技术、高端装备制造等产业成长； 面向个性化、差异化消费需求，大力发展衣食住行相关产业，支持健康、养老、旅游、文化、信息、会展等服务业成为新兴支柱产业； 加大农业供给侧结构性改革，推进农村一、二、三产业融合发展，提高农业公共体系质
