《我国城投债发展中存在的问题及对策分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国城投债发展中存在的问题及对策分析（30页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、摘要自从我国财政开始实施预算经中央核定后，地方政府负责完成、超支不补、结余留用、地方自求平衡的“包干”体制以来，随着市场所发挥的作用不断增加，该体制逐渐暴露出税收调节能力低下、国家财力分散，中央财政收入比重不断下降等弊端。为了调节中央与地方的财政关系，我国逐渐进行了分税制改革，分税制改革使“事权”逐渐下移，地方政府成为了地方发展建设的主要负担者，而分税制改革使“财权”逐渐下移，使得中央财政收入比例快速增长并超过了地方财政收入比重。由于旧预算法对地方政府发行债券融资的严格限制，面对财政收入和支出的巨大缺口，地方政府不得不另寻出路，出资设立了地方融资平台即城投公司，借助城投公司进行融资，发行债券，
2、从而形成了城投债。在2008年“4万亿经济刺激计划”下的高速发展，再到2018年所面临的到期偿还高峰，城投债的风险等级不断提升，虽然政府对城投债进行了管控，但效果并不理想，因此，城投债问题需要引起重视。本文先后介绍了城投的概念，发展历程，目前现状和问题，然后针对不同的问题进行分析，提出了改进措施，并在文章最后一部分对我国城投债进行了总结与展望。关键词：城投债；PPP模式；对策AbstractSince China began to implement the budget approved by the central government, local governments have be
3、en responsible for the completion of the system of over-expenditure, over-expenditure, surplus retention, and balancing between local governments.With the increasing role played by the market, the system has gradually exposed its disadvantages, such as the low ability of tax regulation, the decentra
4、lization of national financial resources and the declining proportion of the central fiscal revenue.For regulating the relationship between the central and local fiscal, gradually has carried on the system reform in our country, the tax reform powers down gradually, the local government has become t
5、he main burden of local development and construction, and the tax reform financial down gradually, makes the rapid growth of the central fiscal revenue ratio is more than the proportion of local fiscal revenue.Due to the strict restrictions of the old budget law on the financing of bonds issued by l
6、ocal governments, faced with the huge gap between fiscal revenue and expenditure, local governments have to find another way out, and set up a local financing platform, namely urban investment company, to finance and issue bonds with the help of urban investment company, thus forming urban investmen
7、t bonds.With the rapid development under the 4 trillion yuan economic stimulus plan in 2008 and the repayment peak in 2018, the risk level of urban investment bonds (ucib) has been continuously improved. Despite the governments control over ucib, the effect is not satisfactory. Therefore, the issue
8、of ucib should be paid attention to. This paper has introduced the concept and attributes of urban investment, generation and expansion, current situation and problems, and then analyzes different problems, put forward improvement measures, and in the last part of the article on the development tren
9、d of urban investment in China.Keywords : City investment bond；PPP mode；Strategy目录论文章节太多，可缩减至五章，一是引用，二是城投债概述（把第二、三、四章合成一章），主要阐述其概念、发展历程及现状以及主要模式），第三和第四章是论文的主体，主要讲城投债的问题和解决对策，但现在你的问题是你提出的问题和对策没有很好的衔接起来，感觉像两张皮。需要大幅度地修改，完善！第1章 引言11.1研究背景及意义11.1.1研究背景11.1.2研究意义21.2国内外文献综述21.2.1国内文献综述21.2.2国外文献综述41.3研究思路
10、与研究方法51.3.1研究思路51.3.2研究方法51.4创新与不足之处61.4.1创新之处61.4.2不足之处6第2章 理论基础62.1城投债概念的界定62.2 城投公司6第3章 城投债的发展历程73.1城投债起步阶段（1994年2004年）73.2城投债的稳步发展阶段（2005年2008年）83.3城投债的高速发展阶段（2009年-2014年）83.4城投债的规范发展阶段（2014年末至今）9第4章 城投债的发展现状104.1城投债的规模现状104.1.1城投债发行数量概况104.1.2城投债存量概况104.2城投债的区域分布现状114.3城投公司融资模式现状分析124.3.1 BOT模式
11、124.3.2 PPP模式134.3.3 ABS模式144.3.4 BOT、PPP、ABS三种模式的比较15第5章 我国城投债存在的问题研究分析165.1到期偿债压力大，违约风险增加165.2地域差异大，发展不平衡175.3 城投融资难度继续上行185.3.1融资方式与渠道不科学185.3.2工作人员综合能力受限185.3.3严监管19第6章 我国城投债的改进对策研究分析196.1保稳定化解城投债存量债务问题的对策196.1.1注重自身经营能力的提升，拓宽融资渠道196.1.2 债务置换196.1.3资产盘活206.2促发展解决城投债区域发展不平衡的对策206.2.1统筹资源，促进资源的合理分
12、配206.2.2加大对重点地区的规划引领和政策支持206.3调结构解决城投债的融资难的对策216.3.1联合多方，合力共赢216.3.2持续造血，深挖经营价值216.3.3布局全国，奠基龙头行业22第7章 总结与展望227.1总结227.2展望23致谢24参考文献25第1章引言1.1研究背景及意义1.1.1研究背景城投债是指，由地方政府投融资平台即城投公司发行债券，募集资金，用于地方基础设施建设，诸如高速公路等公益性项目，由于公益性，城投公司几乎没有盈利，从而就容易形成城投公司无法偿债的局面，这时政府就需要承担偿还本息的责任。若这种情况不能及时得到解决，不对城投债引起充分的重视，那么城投债潜在
13、的风险将成为引发债务危机甚至经济危机的重要因素。1994年，国家进行分税制改革，重组了中央与地方的财权和事权关系，出 现了公共产品资源配置方面权利与义务不对等的现象。2008年，国际金融危机爆发后，我国经济受到巨大冲击，2009年，中国人民银行联合银监会发布，关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见（92号文），在“四万亿投资计划”的刺激下，城投债呈现爆发式增长，城投公司规模不断扩大，中期票据、短期融资券及定向工具等也纷纷面世。2014年9月， 国务院办公厅发布【2014】43号文，这项举措提高了城投公司发行企业债的门槛，使得城投企业债的发行量大幅下降，这说明城投债的属性可
14、能会发生变化，城投债的内涵也会有所延伸。2017年以来监管部门陆续推出“50号文”、“87号文”、“62号文”、“89号文”和“194号文”，对城投债造成非常大的冲击，城投公司自身信用和地方政府信用之间的关联越来越被稀释，愈发加剧了其实现再融资的难度。这种背景下，城投公司和地方政府之间的关系不得不逐渐从“剪不断理还乱”的“合谋关系”转变为“明算账算明账”的“合作关系”，因此在业务、账务方面与地方政府厘清边界、明晰权责成为城投公司后续发展的必然趋势。因此，城投债券的迅猛发展所带来的问题日渐显现，也逐渐成为业内亟待解决的焦点，能否得到有效解决对各级地方政府来说将是个巨大的考验。城投债未来发展扑朔迷
15、离，如何实现地方投融资平台稳定过度对于我国市政债券建设和地方政府债务由隐性向显性转化意义重大。1.1.2研究意义城投债有地方政府的隐性担保，挂钩了地方政府信用，所以被视为一种低风险、较高收益的投资品种，但即使是有政府财政收入作为其偿债的担保，信用风险的发生仍然不能避免，2018年8月13日，据上海清算所公告，新疆生产建设兵团第六师国有资产经营有限公司（简称“六师国资”）未足额兑付“17兵团六师“SCP001”，这是我国第一只违约的城投债，标志性意义极大。因此，在当前形势下，本文研究的意义主要是为保证城投债投资者的利益、城投债市场有序的发展和地方政府债务发行的合理规范，可以通过系统地研究我国城投债的产生、发展历程以及存在的一系列问题，构建符合我国国情的城投债运营模式；这样一来，国家能够明确地方政府通过城投公司渠道获得的融资规模，对监管地方政府性债务起到至关重要作用；能够建设和完善我国城投债的相关制度，改进对城投债发行监管，防范城投债信用风险的发生，促进城投债健康有序的发展，能够更好地服务于国家基础设施建设。1.2国内外文献综述1.2.1国内文献综述由于城投债对我国地方基础设施建设有着重大意义，且城投债的发展也是大势所趋，越来越受到关注。然而城投债的不健康发展对
