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1、K线之技术分析卷首语为什么要学习蜡烛图（K线）？“日本蜡烛”、“日本烛台”您得同意，叫起来非常浪漫、好听。它能让您联想起什么？您一定会想起温暖的、平静的灯光，它能使您的心情变得平和、安宁或者是想起伏案工作的日本人，正在努力分析米市价格的走向，而在他的桌子上是燃烧着的蜡烛的美丽的烛台，摇曳的烛影投在书案上是啊！尊敬的女士们、先生们！日本蜡烛勾起您类似的联想不是偶然的！如果您还记得，我们曾经不止一次的说过，与市场搏斗为下策，因为就在您刚刚开始宣战的时候，它就会迎面一盆冷水把您的热情浇灭，而与之同行对于交易员来说确是最佳的方式。您必须明白，您的任务是随市场而动，而不是逆之而行时，那么您才有可能成为专
2、业的外汇交易员，从而取得成功、获得经济独立。您到这里来不就是为这个吗？那么，现在出现了一个问题：怎样随市场而动？您已经知道了一半的答案：既要明确自己的目的、了解所能达到的可能性，分析错误、积累经验，掌握各种情况下应该使用的工具等等您是不是有时会出现疑问，需要有东西在具体细节指出为您指点迷津灯塔、灯笼、蜡烛现在您面前就会出现您忠实可靠的助手日本蜡烛图，它会照亮您前进的道路，给您增添信心，并帮助您避免出现错误。第一章 K线技术分析 外汇技术分析是根据历史上的外汇走势图形，来分析和预测汇价未来走势的方法。以反映外汇行情的各种图表来说,它们分别记录并表示各种外汇的历史价格在一段时间内明显地呈现一种向上
3、、向下、或者平移的走势。外汇走势图形忠实地记录了每一个币种每时每刻的变化，反映了以往汇率变化的历史过程，是外汇交易技术分析的客观基础。第一节 什么是K线图？K线图是用来记录交易市场行情价格的，因其形状如同两端有蕊芯的蜡烛，故而在西方称之为蜡烛图。蜡烛图来源于日本，在日本称之为“罫线”，“罫”发音为“kei”，于是西方人以其英文第一个字母“K”直译为“K线”，K线由此发展而来（中国人习惯性称之为阴阳线）。K线图产生于日本德川幕府时代的1710年以后。当时，日本大阪的堂岛大米会所开始经营世界最早的期货合约，K线图就是为记录大米每天涨跌的价格而发明的（早期为条形图和锚形图）。K线图实际上是为考察当前
4、市场心理提供了一种可视化的分析方法，它简洁而直观，虽不具备严格的逻辑推理性，但是却有相当可信的统计意义。它真实、完整地记录了市场价格的变化，反映了价格的变化轨迹。比之西方的线性图，K线图要早100年左右，且其信号更丰富、更直观、更灵活、更提前。经过近300年的演化，特别是经过西方社会近20年的推广，K线图技术被广泛应用于全世界的外汇市场、证券市场、期货市场等领域，成为技术分析中的最基本的方法之一。第二节 如何识别K线图？线根据计算时间的不同，可分为：分钟线、日线、周线、月线、年K线等。它的形成取决于每一计算单位中的四个基本数据：开盘价、最高价、最低价、收盘价。对于日K线图，外汇市场的开盘价和收
5、盘价都是以纽约外汇市场为准的。北京时间凌晨4：00（夏令时是3：00），纽约外汇市场的最后一笔交易价格就是当天的收盘价，此后的第一笔交易就是第二天的开盘价，可能来自于惠灵顿外汇市场；而在分种K线图里，开盘价和收盘价则是指60秒钟之内的第一笔交易价格和最后一笔交易价格。当收盘价高于开盘价时，线为阳线（一般用空心线表示）；当收盘价低于开盘价时，线为阴线（一般用红色实心线表示）；当收盘价等于开盘价，且有新的最高价和最低价时，线称为十字星。当线为阳线时，最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线，最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线，开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。见图1：（图1）上图的“阳线”中，市
6、场价格在开盘后曾向下跌过一段时间，直到最低价处，后来曾经涨到了最高价处，然后又返回到收盘价附近，形成一根上涨的阳线。上图中的“阴线”中，市场价格在开盘后曾一度涨到了最高价处，然后一直跌到了最低价处，最后稍微上升到收盘价附近，形成一根下跌的阴线（这里只是举例，实际的价格变化顺序可能与这里描述的不一致）。第三节 K线图的意义一般来说，交易者可以从线的形态判断出交易时间内的多、空情况。所谓看“多”，就是看“涨”的意思，所谓看“空”，就是看“跌”的意思。在外汇市场中，“多”、“空”双方就象势均力敌的两支军队，他们总是在寻找机会把对方逼退（而非消灭）。无数的K线组成了一幅连续的K线分析图，但每根K线都有
7、其自身的含义。见图2：（图2）1：光头光脚阳线：极端强势上涨，后市看多；2：光头光脚阴线：极端强势下跌，后市看空；3：大阳线：强势上涨，后市看多；4：大阴线：强势下跌，后市看空；如果影线较短，1和3或2和4没什么区别。5：光头阳线：较强势上涨，影线代表空方开始反击了，需要注意；6：光头阴线：较强势下跌，影线代表多方开始反击了，需要注意；7：光脚阳线：较强势上涨，影线代表遇到空方反击了，需要注意；8：光脚阴线：较强势下跌，影线代表遇到多方反击了，需要注意；这4者都说明对方曾经反击过，尽管失败了，但要注意：反击开始了。9、10： 出现在连续上涨的顶部，为上吊线，表示曾遇到过剧烈反击，后市有变；出现
8、在连续下跌的底部，为锤子线，表示曾遇到过剧烈反击，后市有变；11、12：出现在连续上涨的顶部，为流星线，相比过去，摸高受阻，后市有变；出现在连续下跌的底部，为倒锤子线，相比过去，曾经大涨，后市有变；这4者都有较长的影线，出现在连续运动后，说明对手剧烈反击过，后市有变。13、14、15：小阳线、小阴线、十字线：一般不能确定后市，但在连续上涨后出现，说明涨势停顿，后市有变；在连续下跌后出现，说明跌势停顿，后市有变；16：长十字线：和十字线的意义一样，但疲软的性质和僵持的意义更强烈；17：出现在连续上涨的顶部，为风筝线，相比过去，曾遇到过剧烈反击，后市有变；出现在连续下跌的底部，为多胜线，相比过去，
9、曾遇到过剧烈反击，后市有变；18：出现在连续上涨的顶部，为灵位线，相比过去，摸高受阻，后市有变；出现在连续下跌的底部，为空胜线，相比过去，曾遇到过剧烈反击，后市有变；这6个都是星形态，说明多、空双方僵持不下，失去了方向感，但在连续涨、跌势的末端，则往往意味着情况不妙了。19：一字线：开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位，常出现于分钟图里交易冷清的货币中。总结：阴线实体越长，越有利于下跌；阳线实体越长，越有利于上涨；但连续强势上涨后，谨防盛极而衰；连续强势下跌后，可能否极泰来；如果影线相对于实体来说非常小，则可以等同于没有；指向一个方向的影线越长，越不利于市场价格今后向这个方向变动；上下的影
10、线同时长，则说明多、空双方争夺剧烈，最后持平，后市不确定；十字星的出现往往是过渡信号而不是反转信号，它代表市场暂时失去方向感，稳健的操作方式是继续观察一个交易日。对于K线的何为大、何为小、多长为长、多长为短的度量问题，没有标准的答案。在不同的外汇产品上，比如英镑和日元等，这些度量标准都是不一样的。“入乡随俗，因地而宜”，随着我们识别经验的积累，这些感性的主观识别就会形成个人经验，为我们提供出、入市的凭据。第四节 K线形态的意义K线图和K线图形态是不同的概念。前者泛指单根K线的形状和意义，而后者则是指由两根及两根以上的K线组合所形成的某种形态，该形态通过K线之间的对比，预示着某种价格的运动轨迹，
11、因而上升到了更高的技术分析层面。以最简单的两根K线来说，在分析它们的时候，要考虑两根K线的阴阳、高低、上下影线，然后把单根K线的意义与前一根K线的意义相比较，基本上就可以知晓过去价格发生的由来，及后一日后价格大致的运动空间。如图3所示，第二日的K线只会开市或收市在前一日K线的6个区域。第二天多、空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；越低，则越有利于下降；也就是从区域1到区域6是多方力量减少、空方力量增加的过程。（图3）图4至图7是一段连续上涨后的K线图，将倒数第二日的K线划分为6个区域，将单根K线中的典型代表挑选出来充当最后一日的K线，按照6个区域依次放置，其行情一目了然。（图4）1-6的最后一
12、根K线尽管都是阳线，但形势越来越不乐观。（图5）7-12的最后一根K线都是阴线，本身就不妙，后来愈加恶劣。（图6）13-18的最后一根K线尽管都是阳线，但本身就已有疲软之意了，越往后来情况越糟。（图7）19-24的最后一根K线为星形态，本身就说明多方犹豫了，越往后形势越不利于多方。一般而言，当出现带有影线的K线时，它往往说明形势可能有变，这需要第二日来验证。即：要看第二日出现的K线在什么位置，是根什么形状的线，它是阴线还是阳线。很多的时候，这根星线在高位就会形成“黄昏星”，在低位则会形成“启明星”，它们都预示着后市将出现反转。从前面的表述中可以了解到，对于两根及两根以上的K线而言，最重要的是它
13、们相对的位置，不同的位置意味着不同的价格区间；其次是它们分别是什么模样，即是带影线还是不带影线，多长或多短等；再次才是它们分别是什么颜色，是阴还是阳。千万不要因为是大阴线或大阳线就匆忙下结论。有些时候，对于连续出现的几根K线图也许不容易识别其意义，于是我们不妨做些简化或压缩的工作，通过将几根K线简化成一根K线的形式，能更直观的了解价格运动的本质。见图8。（图8）优化的步骤是：1、取整体形态中第一根K线的开盘价作为简化形态的开盘价；2、取整体形态中的最高价作为简化形态的最高价；3、取整体形态中的最低价作为简化形态的最低价；4、取整体形态中最后一根K线的收盘价作为简化形态的收盘价。但不是所有的图形
14、组合都能够被简化的，如图8的最后一个就不行。简化只是给你一个直观的认识，让你了解事情的本质。一旦明白原理，我们就没有必要做简化了。第五节 K线的反转形态汇价经过一段时间的运行后，在图表上将形成一些形态，这些形态可分为反转形态和持续形态，并在一定时期内产生作用。反转形态出现在价格连续运动后的阶段性顶部或底部，当该形态出现后，后市往往出现反转的变化；持续形态则出现在价格连续运动的中间，当该形态出现后，价格还是会继续原来的发展方向。这里说的反转形态，并不是说趋势一定会发生反转，而是特指经过一段时间的连续运动后，近段时期的汇价可能不再向原有方向前进，它可以横向整理，也可以反向运行，提示你应该加以注意。
15、下面例举一部分常见的反转形态，以加强前面两部分的理解。一般来说，K线图都具有正反对应的特点，即有一个顶部的反转图型，就一定有一个正好相反的底部反转图形。他们的名称虽然不相同，但原理都来自于前面K线里所说的含义。下面例举最常见的两根K线和三根K线的组合。1、乌云盖顶（卖出讯号）和刺透形态（买入讯号），见图9和图10。（图9）（图10）乌云盖顶的含义：经过了一段时期的上涨后，出于获利了结的需要，第4日出现了一根中阴线，并且该阴线一举向下突破了前日中阳线的一半以下，形成了有力的向下攻击，使人们担忧后市空方的继续攻势。于是在这种预期下，后市出现了连续两天的向下调整。灰色部分就是典型的“乌云盖顶”形态，它意味着空方象乌云一样压在市场上方，它由一根中阳线、一根高开且向下穿透至前日阳线一半以下的中阴线构成，显示了空方强大的卖压。即使中阴线没有下插至前根中阳线的一半以下，后市也往往不被看好。刺透形态的含义：同“乌云盖顶”相反。但如中阳线没有插到前日中阴线的一半位置，则刺透形态不成立，毕竟向下溃败很容易，向上进攻则要有更多的佐证来树立信心。2、看跌吞没（卖出讯号）和看涨吞没（买入讯号），见图11和图12。（图11）（图12）看跌吞没的含义：经过一段时期的上涨后，市场突然出现了一根中阴线，如上图第5日的K线，它将前一日的阳线全部吞没，给人以巨大的反差，使人们意识到空方的
