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1、（金融保险）我国商业银行个人理财业务分析我国商业银行个人理财业务分析论文关键词：商业银行个人理财业务理财产品银信合作论文摘要：理财业务是商业银行推进综合化运营战略的重要载体和提高中间业务收入的重要手段。我国商业银行理财业务尚处于起步阶段，当前具有以信托贷款产品为主导，产品呢预期收益趋向合理，分成服务体系开始构建等热点。产品风险揭示不足，品种结构不合理以及粗放式发展等问题仍然存在。我国商业银行需要重新考察和研判市场方向，发挥理财业务对运营转型的重要作用；打造卓越品牌形象和特色服务，获取客户的持久信任和忠诚；加大创新力度，探寻理财市场发展新空间；同时，由单壹产品向综合平台转变，由大众化产品向分层次
2、服务转变；建立健全理财业务风险管理体系。Keywords:commercialbankspersonalfinancialmanagementproductscorruptioncooperationsilverletterAbstract:FinancialServicesisacommercialbankingoperationofanintegratedstrategytopromotetheimportanceofcarriersandincreasetheincomeofthemiddleofanimportantmeansofbusiness.CommercialBankofChi
3、naswealthmanagementbusinessisstillinitsinfancy,thecurrentloanproductswithtrust-basedproductstendtodoareasonableexpectedreturn,dividedintothebeginningofconstructionofservicesystem,suchashotspots.Revealsthelackofproductrisks,thevarietystructureisirrational,aswellasextensivedevelopment,andsotheproblems
4、tillexists.Chinascommercialbanksneedtore-visitandstudythemarketdirection,financialmanagementoperationsofthebusinesstoplayanimportantroleintransition;createexcellentbrandimageandcharacteristicsofservices,accesstocustomertrustandloyaltyandlasting;increasedinnovation,financialmarketdevelopmenttoexplore
5、newspace;atthesametimefromasingleproductplatformtochangefrommasschangestoservicesatdifferentlevels;establishasoundfinancialbusinessriskmanagementsystem.金融业的对外开放和市场竞争格局的演变，使商业银行纷纷推行以转变运营模式和增长方式为要内容的战略转型，金融市场和金融创新环境的日臻完善为银行理财业务的拓展提供了良好的机遇。在国内外经济金融环境发生深刻变化的背景下，商业银行大力发展个人业务有利于熨平经济波动的负面影响，提升同业竞争综合实力，拉长盈利
6、成长周期。然而，我国商业理财业务尚且处于起步阶段，且受到金融法律制度、金融管理体制和金融市场发育程度等方面因素的制约，在迅猛发展的同时也呈现出壹些亟待解决的新问题。本文首先总结了我国银行理财产品市场的进程及特征，进而对当前理财市场中值得关注的重点问题展开分析，对商业银行个人理财业务未来的发展方向及思路进行探索。壹、我国商业银行个人理财业务的发展个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。按照管理运作方式不同，商业银行个人业务能够分为理财顾问服务和综合理财服务。其中，理财顾问服务是指银行向客户提供的财务分析和规划、投资建议个人投资产品推介等专业
7、化服务。在理财顾问服务活动中，客户根据商业银行提供的理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照和客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。在综合理财服务活动中，客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式，进行投资和资产管理，投资收益和风险由客户或客户和银行按照约定方式承担。1、我国商业银行理财业务的发展历程及其动因20世纪90年代末期，我国壹些商业银行开始尝试向客户提供专业化的投资顾问和个人外汇理财服务。2000年9月，中国人民银行改革外币利率管理体制，为外币理财业务创造了政策通道，其后几年外汇理财产品壹直处于主导地位，可是总体规模不大，没有形成竞争市场。2004年
8、11月，光大银行推出了投资于银行间债券市场的“阳光理财B计划”，开创了国内人民币理财产品的先河。中小股份制商业银行成为推动人民币理财业务发展先锋的直接原因是，在当时信贷投放高速增长的背景下，中小银行定期储蓄存款占比较低，缺乏稳定的资金来源，而发行人民币理财产品能够增强其吸储能力，缓解资金趋紧压力。2006以来，随着客户理财服务需求的日益旺盛和市场竞争主体的多元化发展，银行理财产品市场规模呈现爆发式增长的态势。特别是面对存款市场激烈的同业竞争，国有商业银行开始持续加大理财产品的创新和发行力度，不断丰富和延伸理财品牌及价值链上的子产品。以工商银行为例，2005到2007年分别（发行）销售个人银行类
9、理财产品190亿元、755亿元和1544亿元，年均增速达185.3%；而2008年仅上半年即累计（发行）销售个人理财产品5495亿元，同比大幅增长6.5倍。凭借网点资源、客户资源、综合实习优势，国有商业银行目前已经占据国内理财市场的主导地位。可见商业银行理财产品的发展是内在需求和外部环境共同作用的结果。面对转变运营模式、拓展收益渠道的压力，以及激烈的市场竞争环境，商业银行唯有加快理财业务发展的创新步伐，通过负债结构和收益结构的转变，形成理财产品和储蓄存款的联动效应，才能在同业竞争中立于不败之地。2、我国商业银行理财产品运作模式的演进在人民币理财产品的初创期，投资方向基本为银行间国债、央行票据、
10、货币市场基金等固定收益工具。在风险管理方面，和初期的外币理财产品相比，人民币理财产品则更为规范，客户资金和银行自有资金相互隔离。应该说，这壹时期的理财产品和商业银行熟悉、专注且具有传统优势的领域，依靠银行自身的平台就能够完成产品销售、资产配置、投资决策、清算分配等职能。此后，由于银行间债券市场利率的走低以及资本市场的走强，商业银行纷纷探索新的理财产品运作模式。壹是借助信托平台进入股票市场、产业投资市场。银行通过和信托X公司合作，将理财资金委托给信托X公司，信托X公司则以自己的名义，进行股票和实业投资。在此种投资路径打通以后，理财产品形式上的创新层出不穷，比如新股申购、信托受益权转让以及由债券、
11、股票、信托融资等产品组合而成的资产配置产品等。二是和外资金融机构合作推出结构性理财产品，实现覆盖全球市场的投资管理。尤其是QDII的推出，打通了人民币海外投资的通道，扩大了资源配置的半径，理财市场上出现了大量和利率、汇率、股指挂钩的产品。二、我国商业银行理财产品市场的特点1、信托贷款类产品成为理财市场的主导2008年各商业银行理财产品发行数量保持快速增长，单手资本市场大幅下挫，投资者风险意识增强银监会加大商业银行理财业务规范整改力度等因素的影响，理财产品的品种结构普遍发生显着变化。子2008年2季度开始，风险相对降低、收益相对稳定的信托贷款类产品大幅增加，且保持迅猛增长的态势，在各类银行理财产
12、品中已占据主导地位。如招商银行全年累计发行“金葵花招银进宝之信贷资产理财计划”和“金葵花招银进宝之票据盈利理财计划”俩种信托贷款类产品宫674只，在其各类理财产品中的占比达到73.8%。其他各行也纷纷将信托贷款类产品作为理财业务推广的重点加以集中发行。如工商银行的“稳得利系列”、中国银行的“平稳收益计划”等。信托贷款类产品普遍具有投资标的明确、结构简单、期限多样、收益相对稳定等特点。从根本上讲，信托贷款类产品的内在特性符合当前阶段投资者、商业银行、借款人和信托X公司等各方主体的利益。2、公益性、专属性创新产品彰显理财业务价值针对“5.12”汶川特大地震灾害，部分银行迅速反应，推出了具有公益性质
13、的创新理财产品。例如，建设银行在震后第五天就发行了“财富.爱心公益类08年第壹期理财产品”，将募集资金的8%通过中国红十字基金会定向捐赠于四川灾区，且且该产品不向客户收取认购费、管理费等任何费用。此外，在教师节期间，招商银行仍特别发行了“金葵花招银进宝之信贷资产教师专享理财计划”，在原有信托贷款类产品的基础上赋予了“尊师重教”这壹更具意义的内涵。此类以慈善、关爱为主题的理财产品，在很大程度上拓宽了银行理财业务的发展思路，打破了以往理财业务同质化的常规，深化了理财品牌的内涵和价值，增强了客户的认同和忠诚度，且有效地提升了银行的品牌价值和社会形象，对于理财业务的长远发展大有裨益。3、产品预期年化收
14、益率更趋规范合理各银行理财产品的预期年化收益率普遍趋向于规范合理，和以往部分银行对新股申购类、结构挂钩类产品动辄给出40%或50%的预期收益率，甚至“上不封顶”的情况形成鲜明反差。例如，光大已拿回国内“阳光理财同升21号”挂钩类产品的预期收益率分别为8%、4.5%、1.45%三档；中信银行投资于新股申购和信贷资产的“全面配置计划0807期产品”的预期收益率为4.38%；而农业银行的“本利年08第15期基金精选型产品”，招商银行的“金葵花新股申购22期和套利理财计划”等均有给出具体的预期收益情况。究其原因：壹方面，受资本市场低迷以及“零收益”实践等因素影响，各个银行给出的预期收益水平更加实际和客
15、观；另壹方面，按照银监会要求，对于无法提供科学、准确的测算依据和测算方式的理财产品，各个银行在宣传和介绍材料中不得给出“预期收益率”或“最高收益率”。尽管有所回落的预期收益水平在壹定程度上会影响客户吸引力，但从根本上讲，科学的、和实际收益情况吻合的预期收益率将对商业银行及其理财产品的美誉度和客户信任度产生积极影响。4、产品短期化趋势更为显着，期限结构日臻完善和以往同类型产品相比，各银行理财产品的短期化趋势更为显着。以招商银行为例，其2008年所发行的全部理财产品中，期限在三个月（含）以内的产品数量占比达36.8%，期限在三个月至壹年的产品占比达59.7%，而壹年期之上的产品仅占全部产品3.5%
16、。此外，其他各银行也注重短期化产品的研发和推广，如工商银行“2008年第65期稳得利增强型信托投资理财产品”的期限为16天；中国银行的“博弈人民币理财产品”期限分为14天、21天或1个月。在产品不断短期化的同时，各银行也注意产品期限结构的完善。以工商银行11月份发行的“稳得利”系列产品为例，其包含了29天、75天、90天、12个月等各种期限结构，能够满足不同投资者的偏好。5、理财业务分层服务体系逐步构建，财富管理职能日益凸显2008年来，针对中高端客户的专属产品不断增加，银行理财业务更加注重客户细分，财富管理职能日益凸显。举例而言，交通银行“得利宝新蓝58号产品”和“得利宝海蓝31号产品”对普通客户、交通银行客户进行了分层定价，产品预期收益和客户层次成正比。在交通银行的财富管理服务体系中，“交银理财”定位于季日均金融资产5万元之上的客户；“沃德财富”地位于季日均金融资产50万元之上的目标客户，且提供专属客户经理、专属理财网点、专享增值服务等。同样，工商银行也全面升级了“
