2015年银行从业资格考试个人理财重点.doc

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1、2015年银行初级个人理财重点：金融衍生产品金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。 1.金融衍生工具的种类按照基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具。股权衍生工具指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生品，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。货币衍生工具指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。利率衍生工具指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期

2、权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。按照交易场所划分，金融衍生工具可以分为场内交易工具和场外交易工具。前者如股票指数期货，后者如利率互换等。按照交易方式，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换。 2.衍生金融市场的特点衍生金融市场的特点主要体现在其工具特性、市场主体和交易组织方式上。金融衍生工具的特性表现在：（1）可复制性。（2）杠杆特征。 3.金融衍生工具的交易主体 金融衍生工具四类交易主体：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。(1) 套期保值者，又称风险对冲者，他们参与金融衍生工具的目的是减少未来的不确定性，降低甚至消除风险。(2) 投机者。投机者的直接目的是谋取利润，即赚取远期价

3、格与未来实际价格之间的差额。(3) 套利者。套利者通过同时在两个或两个以上市场进行交易，获得无风险的套利收益。套利又分为跨市套利、跨时套利和跨品种套利，在不同地点市场上套作，或在即期、远期市场上和不同品种间套作，以获取无风险收益。(4) 经纪人。经纪人主要通过自身的专业知识信息、信誉和技能，以促成交易、收取佣金为目的，担任交易商和客户的中介。在交易所市场的交易活动中，货币经纪商也经常受客户委托或集合客户的资金，以自身名义参与交易。 4.金融衍生品市场的交易组织衍生金融市场的交易组织方式为交易所交易和场外交易。5. 金融衍生品市场的功能 (1)转移风险。(2)价格发现。(3)提高交易效率。(4)

4、优化资源配置。外汇市场 一、外汇市场的概念外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。根据中华人民共和国外汇管理条例，外汇是指下列以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产。(1)外国货币，包括纸币、铸币;(2)外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;(3)外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等; (4) 特别提款权; (5) 其他外币资产。在外汇市场上有两种不同的汇率标价法：直接标价法和间接标价法。 二、外汇市场的功能与作用 外汇市场的主要功能与作用如下：

5、 (1) 充当国际金融活动的枢纽。 (2) 调剂外汇余缺，调节外汇供求。 (3)不同地区间的支付结算。 (4)运用操作技术规避外汇风险。 三、外汇市场的交易机制 1.外汇市场交易的层次 外汇市场的交易可以分为三个层次，即银行与顾客之间，银行同业之间和银行与中央银行之间的交易。 2.外汇市场交易的内容 外汇银行报价有即期汇率和远期汇率两种。 （1）即期汇率报价。即期汇率报价又有三种方式：直接标价法报价、间接标价法报价和美元报价。 (2)远期汇率报价。远期汇率报价有两种方式：直接报价和点数报价。在不同的汇率标价方式下，远期汇率的计算方法不同。 直接标价法下，远期汇率=即期汇率+升水，或远期汇率=即

6、期汇率贴水。 间接标价法下，远期汇率=即期汇率升水，或远期汇率=期汇率+贴水。 外汇市场交易方式有：即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、外汇期货交易和期权交易。 资本市场概述: 资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。 1. 股票市场 (1)股票的定义: 股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，足一种能够给持有者带来收益的有价证券，其实质是 的产权证明书。股票足一种权益性工具，因此股票市场又称权益市场。 (2)股票的分类: 根据股东享有权利

7、和承担风险的大小不同，股票分为普通股股票和优先股股票两大基本类型。按票面足否记载投资者姓名，股票分为记名股票和无记名股票。按有无票而金额.股票分为有票面金额的股票和无票面金额的股票。按业绩的好坏，股票分为绩优股和垃圾股。绩优股一般指业绩好，收益稳定的股票;垃圾股 指业绩差，公司经营不稳定的股票。在我国股权分置条件下，股票分为国家股、法人股、公众股和外资股。 2.债券市场 (1)债券的定义： 债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。债券要素包括期限、面值、票面利率、求偿等级、限制性条款、抵押与担保及选择权条款等。

8、(2)债券的特征： 债券具有以下四个特征：偿还性。流动性。安全性。收益性。 债券的收益来源有三个：第一，利息收益。第二，资本利得。第三，债券利息的再投资收益。 (3)债券的分类 根据发行主体不同，债券可以分为政府债券、金融债券、公司债券和国际债券等几大类。公司债券品种繁多。按债券性质划分为信用债券、不动产抵押债 券、担保债券、收益债券、可转换企业债券、附新股认股权债券和可赎回债券。按债券的期限可划分为短期债券、中期债券和长期债券。按利息的支付方式可划分为 附息债券、一次还本付息债券和贴现债券等。 (4) 债券的要素 发行额。 债券的期限。 面值。 票面利率。 债券的偿还方式。 (5) 债券市场

9、的功能 第一，债券市场是债券流通和变现的理想场所。 第二，债券市场是聚集资金的重要场所。 第三，债券市场能够反映企业经营实力和财务状况。 第四，债券市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。 3.证券投资基金市场 (1)证券投资基金的定义 证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。 (2) 证券投资基金的特点 投资基金是资本市场的一个新形态，本质上是股票、债券和其他证券投资的机构化。它具有如下五个特点。规模经营。投资基金通过发行基金受益凭证 或

10、基金股票聚集资金，形成集合财产。通过进行规模经营，降低交易成本，降低发行费用，从而获得规模收益的好处。分散投资。投资基金将巨额资金分散投到多 种券和资产上，分散投资风险。同时，可以投资到多个市场，通过有效的资产组合最大限度地降低非系统风险。专业化管理。投资基金由专业人员管理。他们具有 良好的专业背景、丰富的实践经验和心理素质，他们对宏观经济形势、行业和企业的发展状况都有很好的了解。他们掌握投资组合的构造技术，能够更好地利用各种 金融工具，抓住投资机会，提高收益率。服务专业化。投资基金从发行、收益分配、交易、赎回等都有专门的机构负责，可以将收益自动转化为再投资。费用 低。基金的管理费用低于购买股

11、票的费用。由于基金集中了大量的证券交易，在手续费方面可以得到证券商的优惠。很多国家对基金的税收给予优惠，使投资者承担 的税赋低于直接投资于证券的税赋。视各国监管体系的具体情况不同，投资基金的投资对象既可以是资本市场的上市股票和债券、货币市场的短期票据和银行同业拆 借等，也可以是金融期货、黄金、期权和不动产等，有时甚至还包括虽未上市但具有发展潜力的公司债券和股权。 (3) 投资基金的分类 投资基金按受益凭证是否可赎回，分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金与封闭式基金的区别是：基金规模的可变性不同。基金单位的买卖方式不同。基金单位的买卖价格形成方式不同。基金的投资策略不同。证券投资基金依据其法律

12、地位的不同，可分为公司型基金和契约型基金。公司型投资基金与契约型投资基金的区别：法律依据不同。公司型投资基金本身是具有法人资格的股份有限公司;契约型投资基金不具有法人资格。投资者的地位不同。融资渠道不同。资金运营不同。依据投资目标的不同，证券投资基金可划分为成长型基金、收入型(收益型)基金和平衡型基金。成长型基金与收入型基金的区别： 投资目的不同。投资基金不同。资产分布不同。派息情况不同。证券投资基金根据其标的资产结构的不同，可划分为以下几类：股票基金、债券基金、货币市场 基金、杠杆基金和创业基金等。按募集方式的不同，可以分为公募基金和私募基金。此外，按投资的币种分类，投资基金分为美元基金、日

13、元基金和欧元基金。根据投资地区的不同，投资基金可分为国内基金、国际基金和国家基金。 4.货币市场 货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单以及货币市场共同基金等。 货币市场的特征是：首先，货币市场是一种债务工具的交易市场，相对于以股权交易为对象的资本市场而言，货币市场具有低风险、低收益的特征。其次，货币市场是短期资金的融通市场，资金融通期限通常在一年以内，表现出高流动性的特征。最后，相对于居民和中小机构的借款和储蓄的零售市场而言，货币 市场交易量大，在某种意义上可以称为资金批发市场。 货币市场具有如下功能：首先，融通短期资金。政府通过货币市场发行政府债券筹集财政资

14、金，用于补充财政经常性开支和支持经济建设;企业通过发行商业票据融通短期资金，也通过购买商业票据提高资金使用效率。其次，资金运营管理。 金融机构通过信用拆借和回购协议进行灵活的头寸管理，并通过投资政府债券进行灵活的资产负债管理。最后，宏观经济调控。中央银行借助金融市场，通过调警存款准备金率、再贴现率和公开市场业务三大手段调节货币供应量，影响利率水平的变化，进而影响就业、产出和物价水平，实现对宏观经济的有效调控。 货币市场主要由以下子市场构成。 1.同业拆借市场 同业拆借市场是银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。在同一时点上，有些银行准备金存款账户上的余额 大于法定存款准备金余额，银行资金闲置;有些银行准备金存款账户上的余额小于法定存款准备金余额，银行准备金不足。为了解决这一矛盾，就出现了这两类银行间的借贷，以调剂资金余缺。这种准备金余额的拆借就是银行同业拆借。 (1)同业拆借市场的参与者 商业银行、非银行业金融机构和中介机构是同业拆借市场的主要参与者。 (2)同业拆借市场的功能 同业拆借市场为各银行和其他金融机构提供了一种准备金管理的有效机制。 为所有的货币市场交易提供了高效率和低成本的结算机制。 能够及时发现货币市场资金供求的变化。 同业拆借市场在中央银行货币政策实施中发挥核心作用。 2.商业票据市场