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1、0 中国中国 P2PP2P 贷款行业研究报告贷款行业研究报告 简版简版 China P2P Lending Report 2013 年 1 中 国中 国P 2 PP 2 P贷 款 行 业 研 究 报 告贷 款 行 业 研 究 报 告 C h i n a P 2 P L e n d i n g R e p o r t 2 0 1 3 Copyright iResearch Inc 2013 目目 录录 I I 核心观点核心观点 2 2 II II 报告正文报告正文 3 3 P2P P2P 贷款市场概述贷款市场概述 3 3 1 1 中国 P2P 贷款的发展历程 3 P2P P2P 贷款市场发展现状
2、贷款市场发展现状 5 5 2 1 中国 P2P 贷款产业链及流程 5 2 1 1 P2P 贷款的流程 6 2 1 2 四种衍生模式分析 7 2 2 P2P 贷款平台发展现状 8 2 2 1 P2P 贷款的公司规模 8 2 2 2 P2P 贷款的交易规模 8 3 3 全球全球 P2PP2P 贷款发展情况贷款发展情况 1010 3 1 美国 P2P 贷款发展历程 10 4 4 行业前瞻行业前瞻 1212 趋势一 更多行业联盟将会出现 12 趋势二 政府监管加强 13 附录附录 A A 图目录 图目录 1414 附录 表目录附录 表目录 1515 附录 研究方法附录 研究方法 1616 附录 概念定
3、义附录 概念定义 1717 法律声明 法律声明 1818 2 中 国中 国P 2 PP 2 P贷 款 行 业 研 究 报 告贷 款 行 业 研 究 报 告 C h i n a P 2 P L e n d i n g R e p o r t 2 0 1 3 Copyright iResearch Inc 2013 I I 核心观点核心观点 中外宏观对比中外宏观对比 全球范围内 P2P 贷款已有 8 年发展 中国 P2P 贷款起步略晚 但 由于国内特殊环境 市场发展空间巨大 贷款的刚性需求比欧美强劲 中国中国法律法律监管监管 我国 P2P 贷款法律监管尚处摸索阶段 没有专门针对 P2P 贷款的 国
4、家法律出台 只有部分相关法律法规涉及 P2P 贷款的部分领域 但是 P2P 贷款 行业已经引起了监管层的高度重视 本着 促发展 暗监管 的原则 开始维护这 一新生行业 中国中国P2PP2P贷款市场发展现状贷款市场发展现状 产业链参与方比较少 运营及盈利模式比较简单 2012 年P2P贷款规模达到228 6亿 同比增长率高达271 4 预计2013年仍将保持约 200 的高速增长 从业企业将近300家 预计未来仍会缓慢增长 全球全球P2PP2P贷款发展情况贷款发展情况 美国政府监管介入较早 对行业健康发展起到重要作用 但由于监管比较严格 也拖慢了P2P贷款成长的脚步 目前只有Prosper和Le
5、nding Club两家影响力和交易规模比较大的P2P贷款寡头企业 其余P2P贷款公司已转向 慈善或已向不同行业进行专业化发展 P2PP2P贷款贷款未来发展趋势未来发展趋势 趋势一 更多行业联盟将大量涌现 趋势二 政府监管进一步加强 有望颁发P2P贷款牌照 趋势三 P2P贷款公司将站在更宏观的角度进行风险控制 趋势四 风险控制模型更加开放 各机构 行业间的数据链有望共享和打通 趋势五 纯线上运营的P2P贷款公司将爆发出强大的竞争力 趋势六 P2P贷款促进国内信用体系建设 3 中 国中 国P 2 PP 2 P贷 款 行 业 研 究 报 告贷 款 行 业 研 究 报 告 C h i n a P 2
6、 P L e n d i n g R e p o r t 2 0 1 3 Copyright iResearch Inc 2013 II II 报告正文报告正文 P2PP2P 贷款市场概述贷款市场概述 P2P 贷款是目前互联网金融模式比较完善的一种 2007 年进入中国 目前正在结合中 国的特殊国情 逐渐本土化 2012 年多家 P2P 贷款平台连续发生恶性事件 暴露出该行业 在本土化进程中的问题 尽管如此 P2P 贷款依然呈现高速发展的态势 1 1 1 1 中国中国 P2PP2P 贷款贷款的发展历程的发展历程 任何新生事物从诞生到成熟 社会对该行业的期待都必然经历从泡沫产生到泡沫化低谷 的过
7、程 针对 P2P 贷款在国内的发展历程来看 目前我国 P2P 贷款正处于行业整合期 图 1 1 P2P 贷款的发展历程 萌芽期 萌芽期 P2P 小额贷款的理念起源于 1976 年 但鉴于当时并没有互联网技术 因此在 该理念下的金融活动无论贷款规模 从业者规模还是社会认知层面都比较局限 直到 2005 年 3 月 英国人理查德 杜瓦 詹姆斯 亚历山大 萨拉 马休斯和大卫 尼克尔森 4 位 年轻人共同创造了世界上第一家 P2P 贷款平台 Zopa P2P 贷款才被广泛传播 次年 Prosper 在美国成立 如今这两家 P2P 贷款平台已经成了欧美最典型的 P2P 贷款平台 期望膨胀期 期望膨胀期
8、2006 年股市的火热为我国 P2P 贷款行业的发展起到了积极作用 一方面 它为我国居民解放了投资理财的思想枷锁 另一方面在股市中积累的财富也急需在 2007 年 以及之后资本市场的低迷期间找到出路 因此 P2P 贷款于 2007 年正式进入中国 拍拍贷 是国内第一家注册成立的 P2P 贷款公司 同期还有宜信 红岭创投等平台相继出现 但总 体来看 2007 2010 年间 我国社会融资的需求和导向还没有从资本市场中转移 大部分资 金集团还寄希望于资本市场的再次转暖 尽管市场对于新形式的融资平台期望较高 但是从 业者相对较少 4 中 国中 国P 2 PP 2 P贷 款 行 业 研 究 报 告贷
9、款 行 业 研 究 报 告 C h i n a P 2 P L e n d i n g R e p o r t 2 0 1 3 Copyright iResearch Inc 2013 行业整合期 行业整合期 进入 2010 年后 随着利率市场化 银行脱媒以及民间借贷的火爆 P2P 贷款呈现出爆发性的态势 大量的 P2P 贷款平台在市场上涌现 各种劣质产品也大量的涌 向市场 由于缺少必要的监管和法规约束 导致 2012 年多家 P2P 贷款公司接连发生恶性事 件 给我国正常的金融秩序带来不利影响 市场也因此重新审视 P2P 贷款行业的发展 对 行业的期待开始回归理性 各 P2P 贷款公司也开始
10、组成行业联盟 资信平台 并积极向央 行靠拢 寻求信用数据对接 市场开始呼唤法律法规的监管 泡沫化低谷期 泡沫化低谷期 随着市场的理性回归 市场上不正规的劣质企业将被淘汰 企业数量增 速放缓 幸存下来的优质 P2P 贷款公司将具有更多话语权 艾瑞预计 未来两年内将会有 关于 P2P 贷款的法律法规出台 试点增多 P2P 贷款行业进入牌照经济时代 正规运作期 正规运作期 我国的个人及中小企业征信系统将因 P2P 贷款风控体制的补足而进一步 完善 同时 P2P 贷款的本土化进程基本完成 整体市场将形成三足鼎立局面 首先是更多 国有金融机构将会以子公司或入股已有 P2P 公司的方式参与 P2P 市场竞
11、争 其次是资历较 深的正规 P2P 贷款公司 经过行业整合后实力将进一步加强 最后是地区性 局部性以及 针对特定行业的小规模 P2P 贷款平台 5 中 国中 国P 2 PP 2 P贷 款 行 业 研 究 报 告贷 款 行 业 研 究 报 告 C h i n a P 2 P L e n d i n g R e p o r t 2 0 1 3 Copyright iResearch Inc 2013 P2PP2P 贷款市场发展现状贷款市场发展现状 2 12 1 中国中国 P2PP2P 贷款产业链及流程贷款产业链及流程 由于 P2P 贷款的核心理念是最大限度的方便民间资金融通 因此它的运作模式相对简
12、 单 图 0 1 P2P 贷款产业链及流程图 从外部看 P2P 贷款平台的运营只有四步 且除了投融资双方和 P2P 贷款平台外 并 不涉及第四方的介入 但是由于我国环境的不同 P2P 贷款在本土化的进程中不免要与其他 相关方面合作 6 中 国中 国P 2 PP 2 P贷 款 行 业 研 究 报 告贷 款 行 业 研 究 报 告 C h i n a P 2 P L e n d i n g R e p o r t 2 0 1 3 Copyright iResearch Inc 2013 2 1 1 P2P 贷款的流程 表 2 1 P2P 贷款运作流程中各方行为 艾瑞分析认为 P2P 贷款平台在全部
13、运营过程中起的作用十分重要 第一步 由于 P2P 贷款平台在建立之初 需要面临市场扩展 投资理念培育和信用体 系建设等严峻考验 因此在寻找融资需求的过程中 不但会雇佣地勤人员进行线下贷款需求 挖掘 而且还会求助于小贷公司和电商平台 将它们已有的融资需求引入自身平台 第二步 当融资用户的贷款需求和资信信息汇总到 P2P 贷款平台后 由平台根据各自 的风险控制体系进行信用等级的划分 由于 P2P 贷款公司在信用评估方面的实力较为薄弱 因此在这一环节上会和专业的评级机构合作 并成立行业联盟 实现信息共享 增强风险抵 御能力 第三步 当投融资需求相互对接后 并不意味着平台责任的结束 由于中国用户的投资
14、 理念趋于保守 因此他们大多不愿自己承担风险 加之我国信用体系尚处基础阶段 就更加 剧了风险的爆发 面对这种情况 P2P 贷款平台在风险的事前控制下 还会引入小贷公司或 其他专业的金融机构 作为担保以保障用户的资金安全 第四步 当投资到期后 投融资双方按照合同约定进行资金交割 这时会出现两种情况 第一 融资方履约 还本付息 则 P2P 贷款平台收取相应费用 实际上平台收取的管理费 和手续费并不止在投资到期日结算 具体收取方式根据各自服务协议内容运作 但如果是双 向收费的平台 则会在投资到期日时向投资方收取费用 第二 发生违约 则 P2P 贷款平 台则要履行追讨责任 在有担保的情况下进行赔付 若
15、没有担保 则用户需要自己承担投资 损失 7 中 国中 国P 2 PP 2 P贷 款 行 业 研 究 报 告贷 款 行 业 研 究 报 告 C h i n a P 2 P L e n d i n g R e p o r t 2 0 1 3 Copyright iResearch Inc 2013 2 1 2 四种衍生模式分析 根据 P2P 贷款的运作流程 现阶段可以将我国 P2P 贷款分为四个具体的运作模式 目 前我国 P2P 贷款平台在本土化进程中 很少采取单一模式运营 95 以上的 P2P 贷款平台 都是将以下四种模式综合运用的综合型 P2P 贷款平台 图 0 2 P2P 贷款的四种模式 8
16、 中 国中 国P 2 PP 2 P贷 款 行 业 研 究 报 告贷 款 行 业 研 究 报 告 C h i n a P 2 P L e n d i n g R e p o r t 2 0 1 3 Copyright iResearch Inc 2013 2 2 2 2 P2PP2P 贷款平台发展现状贷款平台发展现状 2 2 1 P2P 贷款的公司规模 2012 年我国 P2P 贷款公司将近 300 家 同比增长 39 3 图 0 3 2009 2016 年中国 P2P 贷款公司规模 艾瑞分析认为 一方面 由于 2012 年 P2P 贷款行业已经暴露出风险 全行业面临洗牌 劣质的公司将被淘汰 并且新的进入者将会趋于谨慎 因此未来公司规模增速将进一步放缓 另一方面 未来 P2P 贷款行业或将面临政府加强监管 牌照发放等正规化进程 将导致全 行业野蛮拓展的终结 这也会影响从业公司规模的扩张 2 2 2 P2P 贷款的交易规模 截至 2012 年 我国共有 P2P 贷款公司近 300 家 放贷规模达到 228 6 亿元 同比增 长 271 4 艾瑞预计 贷款规模未来两年内仍将保持 200 左右
