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1、西交14秋学期课程考试金融期货考查课试题试卷总分：100 测试时间：- 单选题 多选题 判断题 简答题 计算题 一、单选题（共 15 道试题，共 30 分。）V BBBCB BADBA ADDBD1. 以下有关实物交割的说法正确的是（ ）。A. 期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大B. 实物交割是联系期货与现货的纽带C. 实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换D. 标准仓单可以在交易者之间私下转让 满分：2 分2. 1月5日，大连商品交易所大豆3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（ ）元/吨。A. 2716B
2、. 2720C. 2884D. 2880 满分：2 分3. 在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（ ）。A. 中国证监会B. 中国期货业协会C. 期货交易所D. 期货经纪公司 满分：2 分4. 7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其它费用）是（ ）。A. 200点B. 180点C. 220点D. 20点 满分：2 分5. 以下为实值期权的是( )。A. 执行价格为350，市场价格为300的卖出看涨期权B.
3、 执行价格为300，市场价格为350的买入看涨期权C. 执行价格为300，市场价格为350的买入看跌期权D. 执行价格为350，市场价格为300的买入看涨期权 满分：2 分6. 期货交易中套期保值者的目的是（ ）。A. 在未来某一日期获得或让渡一定数量的某种货物B. 通过期货交易规避现货市场的价格风险C. 通过期货交易从价格波动中获得风险利润D. 利用不同交割月份期货合约的差价进行套利 满分：2 分7. 我国实物商品期货合约的最后交易日是指某种期货合约在交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须进行（ ）。A. 实物交割B. 对冲平仓C. 协议平仓D. 票据交换 满
4、分：2 分8. 期货交易中套期保值的作用是（ ）。A. 消除风险B. 转移风险C. 发现价格D. 交割实物 满分：2 分9. 假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（ ）。A. 2.5%B. 5%C. 20.5%D. 37.5% 满分：2 分10. 基差交易是指按一定的基差来确定（ ），以进行现货商品买卖的交易形式。A. 现货与期货价格之差B. 现货价格与期货价格C. 现货价格D. 期货价格 满分：2 分11. 期货投资基金的费用支出中，支付给商品基金经理的费用是（ ）。A. 管理费B. CTA费用C. 经纪佣金D. 承销
5、费用和营销费用 满分：2 分12. 以下说法正确的是（ ）。A. 考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界B. 考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界C. 当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。D. 当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。 满分：2 分13. 多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，他们有可能（ ）。A. 正生产现货商品准备出售B. 储存了实物商品C. 现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进D. 没有足够的资金购买需要的实物商品 满分：2 分14. 目前，在全世
6、界的金融期货品种中，交易量最大的是。A. 外汇期货B. 利率期货C. 股指期货D. 股票期货 满分：2 分15. 期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（ ）方式免除合约履约义务。A. 实物交割B. 现金结算交割C. 对冲平仓D. 套利投机 满分：2 分 二、多选题（共 5 道试题，共 15 分。）BC ABD ACD ABC ADV 1. 决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定（ ），作好交易前的心理准备。A. 最高获利目标B. 最低获利目标C. 期望承受的最大亏损限度D. 期望承受的最小亏损限度 满分：3 分2. 以下可以进行期转现的情况有（ ）。A. 在期货市
7、场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单进行期转现B. 在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现C. 未参与期货交易的生产商与期货多头持仓进行期转现D. 买卖双方为现货市场的贸易伙伴在期市建仓希望远期交货价格稳定 满分：3 分3. 期货经纪公司在期货市场中的作用主要体现在( )。A. 节约交易成本，提高交易效率B. 为投资者期货合约的履行提供担保，从而降低了投资者交易风险C. 提高投资者交易的决策效率和决策的准确性D. 较为有效地控制投资者交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担 满分：3 分4. 指定交割仓库针对交割商品的管理主要有（ ）。A. 商品审验及开具
8、仓单B. 交割储备商品的管理C. 为客户提供配套服务,及时安排交割商品的运输D. 交割违约的处理 满分：3 分5. 在（ ）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。A. 基差从-20元/吨变为-30元/吨B. 基差从20元/吨变为30元/吨C. 基差从-40元/吨变为-30元/吨D. 基差从40元/吨变为30元/吨 满分：3 分 三、判断题（共 10 道试题，共 20 分。）VBBABB BABBB 1. 基金投资者就是投资基金股份或受益凭证的持有人，并因其投资而成为投资基金的受益人。（ ）A. 错误B. 正确 满分：2 分2. 套利交易通过对冲，调节期货市场的供求变化，从而有助于合
9、理价格水平的形成。（ ）A. 错误B. 正确 满分：2 分3. 套期保值的效果和基差的变化无关，而与持仓费有关。（ ）A. 错误B. 正确 满分：2 分4. 在进行基差交易时，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值，取得完善的保值效果。（ ）A. 错误B. 正确 满分：2 分5. 在期权交易中，期权的买方有权在其认为合适的时候行使权力，但并不负有必须买进或卖出的义务。对于期权合约的卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买进或卖出一定数量的期货合约。（ ）A. 错误B. 正确 满分：2
10、分6. 最小变动价位与市场的流动性通常成反比。（ ）A. 错误B. 正确 满分：2 分7. 利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者消除现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期利润的目的。（ ）A. 错误B. 正确 满分：2 分8. 在期货期权交易中，买卖双方都要缴纳保证金。（ ）A. 错误B. 正确 满分：2 分9. 套利交易通过对冲，调节期货市场的供求变化，从而有助于合理价格水平的形成。（ ）A. 错误B. 正确 满分：2 分10. 当市场出现连续的单向涨/跌停板时，期货交易所有权按规则的规定，按一定原则平仓来释放风险。（ ）A. 错误B. 正确 满分：2 分 四、简答题（共 4 道试
11、题，共 24 分。）V 1. 简述期货交易中的结算体系。答：期货交易所的结算实行保证金制度、每日无负债制度和风险准备金制度等。期货交易结算分级、分层，交易所只对会员结算，非会员单位和个人通过其期货经纪公司会员结算。 交易所对会员的结算：（1）每一交易日交易结束后交易所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。（2）会员每天应及时获取交易所提供的结算结果，做好核对工作，并将之妥善保存。（3）会员如对结算结果有异议应在第二天开市前三十分钟以书面形式通知交易所。（4）交易所在结算完成后，将会员资金的划转数据传递给结算银行。 经纪公司对客户的结算：（1）期货经纪公司对客户的结算同交易所的
12、方法一样，即每一交易日交易结束后对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。（2）期货经纪公司在闭市后向客户发出交易结算单。（3）当每日结算后客户保证金低于期货交易所规定的交易保证金水平时，期货经纪公司按照期货经纪合同约定的方式通知客户追加保证金；客户不能按时追加保证金时，期货经纪公司应当将可和部分或者全部持仓强行平仓，直至保证金余额能够维持其剩余头寸。 满分：6 分2. 什么是保证金制度？单日结算制度？保证金制度：在期货交易中，任何一个交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为-）缴纳少量奖金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确
13、定是否追加奖金。 （2）单日结算制度：期货交易所实行每日无负债结算制度，又称为逐日盯市，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。 满分：6 分3. 期货市场的交易指令主要有哪些类型？国际上常用的期货交易指令有：市价指令、限价指令、止损指令和取消指令 满分：6 分4. 技术分析法的特点一是量化指标特征：指标量化，可以指示出行情转折之所在； 二是趋势追逐特征：其图形图表指示出走势的历史特征，引导投资者追逐趋势； 三是直观现实特征：技术分析中所运用的数字资料及形成的图表是历史轨迹的记录，无虚假与臆
14、断的弊端。 满分：6 分五、计算题（共 1 道试题，共 11 分。）V 1. 7 月1 日，某投资者以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120 点的权利金卖出一张9 月份到期，执行价格为10000 点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是多少？答：权利金收益=-100+120=20；（2）买入看跌期权，价越低赢利越多，即10200以下；卖出看跌期权的最大收益为权利金，低于10000 点会被动履约。两者综合，价格为10000 点时，投资者有最大可能赢利。期权履约收益=10200-10000=200，因此合计收益=20+200=220以下内容可以删除：（一）非标准
