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1、摘 要一、商业行业整体增长迅速自1979年以来，我国社会消费品零售总额的实际增速每年保持在10%左右，近两年则提升至12%以上，高于同期GDP的增速。从未来看商业行业景气度再度提升，预计2008年将达到一个新的高峰。数据来源：国家统计局社会消费品零售总额增速与GDP增速变化数据来源：国家统计局商业行业景气指数二、行业供需分析及预测2007年全年社会消费品零售总额达到89210.0亿元，比上年增长16.8%。由于受宏观经济持续增长、人口因素、居民收入水平的提高、人民币升值及北京奥运会的影响，消费品市场继续保持了快速增长的良好势头，消费规模扩大，消费热点持续。数据来源：国家统计局社会消费品零售总额
2、及增速变化在商业行业景气高涨情况下，零售企业的扩张步伐在加快，零售门店，无论百货、超市还是家电连锁都需要一个培育期，而百货店表现更加明显，因此2008年商业行业的供给能力持续增加。三、子行业分析及预测2007年商业发展态势良好，各细分子行业、各业态都取得了不错的发展。百货、购物中心业态：消费升级的直接受益者。消费升级带动我国百货业走出了经营低谷，也促进了我国百货业实现了由传统百货向现代百货的转型。现代百货以销售品牌服装、化妆品和珠宝首饰等时尚化、潮流化和精品化产品为主，重新积聚了人气，将成为最能满足居民消费结构升级趋势的零售业态。在我国居民消费结构升级的带动下，在可预期的未来510 年，百货业
3、将迎来新一轮的黄金发展期。超市业态：城市化率提升带来发展机会。我国城市化率到2050 年将达到75，这意味着每年将有1300 万-1400 万的人口向城市集中。作为销售生活必需品和日用品的零售商，超市尤其是销售品种多、具备价格优势的大型综合超市将获得超常规的发展速度。专业店业态：行业龙头将享受超额增长。在所有专业店类型中，家电专业店已经进入行业整合的中后期，国美、苏宁等龙头企业将凭借其现有优势，通过新开门店和兼并收购，获得超过行业平均发展速度的增长率。其他专业店业态的行业集中度均比较低，行业竞争比较分散，具有竞争优势的龙头企业更容易脱颖而出。我们认为，在经营家具建材和办公用品专业店以及药店专业
4、店中的龙头企业值得关注。四、行业风险分析及授信建议总体看来商业行业风险较小。虽然2007年我国商业行业的总体态势非常好，但是由于通货膨胀，市场中存在许多不确定性因素，所以商业银行不宜大幅度提高授信额度，而以保持原有授信额度或适当收紧放贷力度为宜。行业内的激烈竞争促使零售商势力的频繁更迭，造成了授信风险的居高不下，因此商业银行应该严格控制授信期限的长短，以短期授信为主，控制长期授信的数量和数额。从细分析行业角度来看，批发业仍然是商业银行值得关注的授信对象；与其它子行业相比，百货业已经是夕阳产业，商业银行应谨慎授信；连锁经营业迅速发展，具有很强的发展能力，是商业银行不错的选择。另外，我国商业行业具
5、有非常显著的区域特征，实行区域特征非常明显的区域授信政策。区域授信的首选对象是北京、上海和广东，其次是浙江、江苏、山东、辽宁、天津、福建、湖北等商业比较发达的地区。内蒙古、西藏、四川也是商业银行授信的不错的对象。最后审慎进入农村地区。目 录第一章 商业行业环境特征分析1第一节 经济环境特征评价1一、国民经济持续高速发展1二、经济发展对商业影响分析及预测2第二节 政策环境特征分析3一、相关法规政策影响分析评价3（一） 相关法规政策3（二）影响评价3二、未来政策走向4第二章 行业市场供需分析及预测7第一节 行业基本状况分析7一、行业产业链分析7二、商业行业整体增长变化7三、行业投资额度占全国投资总
6、额比重变化分析10四、商业行业的周期性波动10第二节 行业供给分析及预测12一、商业零售业供给增长特征12二、供给结构变化分析13三、20082010年供给预测14第三节 行业需求分析及预测17一、2007年我国社会消费品需求总量及速率分析17二、消费水平及其变化17二、消费品市场发展趋势及其影响20第四节 2008年行业供需平衡及消费价格指数分析24一、供需平衡分析及预测24二、消费价格指数变化及预测26第三章 行业规模与效益分析及预测27第一节 商业在国民经济中的地位27一、在国民经济中的地位27二、在国民经济中的作用27第二节 行业投资状况分析及预测29一、总体投资规模29二、重点投资领
7、域29三、投资的地区结构30第三节 行业效益分析与预测31一、盈利能力稳步提升31二、营运能力稳中有升31三、资产负债率与偿债能力分析31四、期间费用分析32第四章 行业竞争分析及预测33第一节 行业竞争结构分析及预测33一、商业行业的高度竞争性33二、规模化的趋势和不同规模之间的竞争34三、零售业的进入威胁和进入壁垒34四、大型零售企业退出壁垒高35五、替代威胁及“业态”的多样化35第二节 行业竞争特点分析及预测37一、我国商业行业的竞争现状及特点37二、中国零售业竞争格局的变化37第三节 行业竞争战略和发展方向分析与预测38第五章 商业行业细分子行业分析39第一节 子行业总体状况分析39第
8、二节 百货业发展状况分析及预测41一、行业供给状况分析41二、行业需求状况分析44三、行业经济运行分析及预测44第三节 超市业发展状况分析及预测45一、超市业态的需求状况分析45二、超市行业的供给状况46第四节 专业店业态发展状况分析及预测47第六章 细分地区分析49第一节 行业区域分布总体分析及预测49一、行业区域分布特点分析49二、行业规模指标区域分布分析49三、行业效益指标区域分布分析50第二节 北京市行业发展分析及预测51一、北京市经济发展环境分析51二、北京市在行业中的地位及变化52三、北京市商业发展的政策环境分析53四、北京市商业运行状况分析54五、北京商业发展预测57六、2008
9、年北京商业行业需关注的事件57第三节 上海市行业发展分析及预测61一、上海市经济发展环境分析61二、上海市在行业中的地位及变化62三、上海市行业运行状况分析62四、上海商业发展预测64第四节 广东省行业发展分析及预测65一、广东经济发展环境分析65二、广东省在行业中的地位及变化66三、广东省行业运行状态分析66四、广东省商业发展预测67第七章 企业分析68第一节 上市公司总体状况对比分析68一、 总体排名分析68一、盈利能力对比分析69二、营运能力对比分析71三、偿债能力对比分析73四、发展能力对比分析75第二节 浙江中国小商品城集团股份有限公司77一、企业基本状况77二、企业行业地位分析78
10、三、企业经营状况分析79三、 公司发展规划及发展前景预测80第三节 苏宁电器分析81一、企业发展概况81二、企业发展战略及经营策略81三、企业营运情况及市场占有率82四、企业综合效益82五、竞争力评价82第四节 物美集团分析83一、企业发展概况83二、企业发展战略及经营策略83三、企业营运情况及市场占有率84四、企业综合效益84五、企业竞争力评价84第五节 百联集团分析86一、企业发展概况86二、企业发展战略及经营策略86三企业营运情况及市场占有率87四企业综合效益87五企业竞争力评价87第八章 行业授信风险分析及提示88第一节 经济环境风险分析88一、宏观经济环境风险88二、宏观调控政策风险
11、88三、汇率风险88第二节 行业市场风险分析90一、市场竞争风险90二、消费者需求风险91三、行业政策风险分析92第三节 细分行业风险93一、百货业93二、连锁超市业93三、 连锁家电业94第九章 行业授信机会及建议95第一节 行业授信机会及建议95一、总体授信机会及授信建议95二、行业的客户结构授信和区域授信95第二节 细分子行业特点总结及授信建议97一、细分子行业对比分析总结97二、细分子行业产品授信建议97第三节 地区发展特点及授信建议98一、 区域对比及发展特点总结98二、 区域市场授信建议98附 表表12007年颁布的法规政策一览3表22007年112月当月社会消费品零售总额及增速8
12、表32007年112月批发零售贸易业社会消费品零售总额及增速9表42007年批发零售业累计固定资产投资总额及增速10表520062007 年零售企业门店扩张汇总12表6城镇人口比例%19表7美国和日本部分零售业上市公司资产负债率比较分析31表850家主要零售业上市公司期间费用率同比略有下降32表9百货业生命周期的国际比较41表10A股部分百货上市公司发展战略比较43表112007年主要家电专业连锁企业发展情况比较47表122006年家电连锁企业销售规模48表13商业行业资产和收入地区分布49表14商业行业地区盈利状况分析50表1520%高、低收入户收入情况52表16社会保障相关待遇标准变化情况
13、52表17社会消费品零售额及其增长速度55表18居民消费价格比上年涨跌幅度55表19房屋销售价格比上年涨跌幅度56表20上海市居民消费价格指数63表21上市公司分析指标及权重68表222007年商业连锁业上市公司企业排序68表23上市公司盈利能力70表24上市公司营运能力71表25上市公司偿债能力73表26上市公司发展能力75表27中国小商品城运营状况79表28中国小商品城盈利状况79表29中国小商品城偿债状况80表30中国小商品城发展状况80附 图图1中国经济增长情况1图2社零增长、批零增长与GDP增长高度相关1图31997年2007年GDP增速和社会消费品零售总额增速对比7图4200620
14、07年各月当月社会消费品零售总额增速8图52006年2007年各月批发零售贸易业当月社会消费品零售总额增速9图62006年2007年各月批发和零售业固定资产投资累计增速变化10图7商业行业景气指数11图820012007年批发零售业社会消费品零售总额和增速17图9目前中国消费占世界经济的比重18图10人口自然增长率20图1120002007年居民价格消费指数（%）26图1220002007年社会消费品零售总额占GDP比重27图132007年批发零售业固定资产投资增长29图14现代百货的销售商品构成42图15百货是消费升级相关产品的主要销售场所42图16我国百货业的行业集中度仍然存在提升空间43图17我国百货公司门店数量仍存在巨大扩张空间43图18主要超市企业拥有大型综合超市数量的国际比较45图1919992007年北京市社会消费品零售额及占全国比重53图2019992
