《旅游企业财务管理第十一章旅游企业财务分析ppt课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《旅游企业财务管理第十一章旅游企业财务分析ppt课件（74页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 财务报表犹如名贵香水，只能细细地品鉴，而不能生硬呑咽。-亚伯拉罕比尔拉夫第一节第一节 财务报表概述财务报表概述第二节第二节 财务目的体系分析财务目的体系分析第一节第一节 财务报表概财务报表概述述一、旅游企业财务分析的主体一、旅游企业财务分析的主体P253(一一) 外部主体外部主体1 国家税务部门国家税务部门 2 债务人债务人3 投资者投资者 4 审计部门审计部门 (二二) 内部主体内部主体 各层次的运营管理者各层次的运营管理者二、旅游企业财务分析的客体二、旅游企业财务分析的客体 客体是其运营活动，主要经过三张主要的财客体是其运营活动，主要经过三张主要的财务报表表达。务报表表达。财务报表财务报
2、表资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表资产资产负债负债一切者权益一切者权益财务情况财务情况运营成果运营成果现金流量现金流量收入收入本钱费用本钱费用利润利润现金流入现金流入现金流出现金流出资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表净利润经过利润净利润经过利润分配构成留存收分配构成留存收益和应付利润分益和应付利润分别进入资产负债别进入资产负债表的权益和负债表的权益和负债净利润经过现金性净利润经过现金性和非现金性相关调和非现金性相关调整，得出运营性现整，得出运营性现金净流量金净流量现金净流量反现金净流量反映资产负债表映资产负债表中货币资金的中货币资金的变化情况变化情况(一一
3、) 财务报表之间的关系财务报表之间的关系( (二二) )了解企业财务报表可以协助我们了解企业财务报表可以协助我们 了解企业以前、如今和未来的开展情况了解企业以前、如今和未来的开展情况 准确分析企业目前存在的困难准确分析企业目前存在的困难 采取有效的措施，去处理企业所面临的难题采取有效的措施，去处理企业所面临的难题 预测运营决策将会给企业带来何种财务上的影响预测运营决策将会给企业带来何种财务上的影响 (三三) 各类报表各类报表1 资产负债表资产负债表流动资产流动资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债一切者权益一切者权益净资产净资产资产债务人人股股东资产资产 = 负债负债 + 一切者
4、权一切者权益益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源固定资产固定资产长期投资长期投资2 利润表利润表利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。产生的。利润表记载企业在一定时期内收入、本钱费用和非利润表记载企业在一定时期内收入、本钱费用和非运营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润运营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润或净亏损。或净亏损。 利润利润 = 收入本钱费用收入本钱费用损益表遵照的会计等式：损益表遵照的会计等式：工程工程 一、主营业务收入一、主营业务收入 减：销售折扣与折让减：销售折扣与折让 二、主营业务收入净额二、主营业务收入
5、净额 减：主营业务本钱减：主营业务本钱 减：主营业务税金及附加减：主营业务税金及附加 三、主营业务利润三、主营业务利润 减：营业费用减：营业费用 财务费用财务费用 管理费用管理费用 加：其他业务利润加：其他业务利润 加：补贴收入加：补贴收入 加：投资收益加：投资收益 营业外收支营业外收支 四、利润总额四、利润总额 减：所得税减：所得税 减：少数股东收益减：少数股东收益 五、净利润五、净利润损益表损益表企业利润池企业利润池收入收入本钱本钱费用费用假设收入大于本钱费用，就会构成企业的利润假设收入大于本钱费用，就会构成企业的利润假设收入小于本钱费用，就会使企业发生亏损假设收入小于本钱费用，就会使企业
6、发生亏损利利 润润亏 损3 3 现金流量表现金流量表反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，表达了企业资产的流动性流出的报表，表达了企业资产的流动性 企业的血液，贯穿企业运营的全过程中企业的血液，贯穿企业运营的全过程中 以收付实现制造为记录原那么以收付实现制造为记录原那么 现金净流量现金净流量 = 现金流入现金流出现金流入现金流出现金流量表遵照的会计等式：现金流量表遵照的会计等式：净利润同现金流量的差别净利润同现金流量的差别权责发生制权责发生制收付实现制收付实现制会计报告显示公会计报告显示公司本年实现净利司本年实现净利润润1001
7、00万元万元会计师说公司的会计师说公司的运营现金流量为运营现金流量为负数负数缘由：缘由：企业的产品发生积压企业的产品发生积压由于客户财务困难，企由于客户财务困难，企业的应收帐款添加业的应收帐款添加不能利用商业信誉延伸不能利用商业信誉延伸付款期限付款期限现金的短缺要求公司必需尽快找到其他的融资渠道，来补充现金的短缺要求公司必需尽快找到其他的融资渠道，来补充运营所需求的流动资金运营所需求的流动资金净净 利利 润润企业安康开展企业安康开展企业面临封锁企业面临封锁运营性运营性现金流现金流企业运营困难企业运营困难企业运营困难企业运营困难企业运营正常，本身可以产生运营企业运营正常，本身可以产生运营现金流入
8、，企业的实现长期开展所现金流入，企业的实现长期开展所需的资源可以得到保证。需的资源可以得到保证。企业没有运营现金流入，阐明盈利质企业没有运营现金流入，阐明盈利质量不佳，需求外部融资来补充本身的量不佳，需求外部融资来补充本身的现金缺乏。企业应加强内部管理，特现金缺乏。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信誉延应收帐款管理，充分利用商业信誉延迟付款期。迟付款期。企业虽然亏损，但仍有运营现金企业虽然亏损，但仍有运营现金流入，可以确保消费销售的正常流入，可以确保消费销售的正常进展，应重点提高产品的盈利才进展，应重点提高产品
9、的盈利才干，如降低本钱，提高产品价钱，干，如降低本钱，提高产品价钱，加大市场投入以提升销量。加大市场投入以提升销量。企业本身失去造血的机能，继续亏企业本身失去造血的机能，继续亏损，运营恶化，又得不到外部资金损，运营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。的补充，将面临破产清算的局面。净净 利利 润润企业安康开展企业安康开展企业面临封锁企业面临封锁运营性运营性现金流现金流企业运营困难企业运营困难企业运营困难企业运营困难企业的运营性现金流量企业的运营性现金流量如何添加企业的运营性现金流量如何添加企业的运营性现金流量?经过提升企业盈利才干添加企业本身产生的资金经过提升企业盈利才干添加企业
10、本身产生的资金经过存货管理、信誉政策管理和供应商付款管理，经过存货管理、信誉政策管理和供应商付款管理，提高流动资金的管理效率。提高流动资金的管理效率。 总资产总资产100万元万元130万元万元企业的运营过程企业的运营过程债务人债务人40万元万元投资人投资人60万元万元啤酒存货啤酒存货100万元万元销售收入销售收入150万元万元投投资借借款款购买购买销售销售利润利润40万元万元扣除采购本扣除采购本钱及期间费钱及期间费用用10万元万元分红分红 10万元万元留存收益留存收益30万元万元三、现代旅游企业财务评价的方法三、现代旅游企业财务评价的方法(一) 定性分析法1 阅历判别法2 调查研讨法 根据某一
11、目的，经过调查获得主要资料，进展加工整理和分析研讨，据以判别的一种方法。 定性分析法能充分发扬财务管理人员的客观能动性，比较灵敏。但它偏重于人的阅历和分析才干，容易受客观要素影响，科学性不强。(二) 定量分析法1 比率分析法 用两项相互依存、相互影响的财务目的的比率来分析评价企业运营情况和财务情况的一种方法。 比较注重于对企业的财务支付才干、营运才干、盈利才干等的分析。它是当前财务分析的主要方法。2 比较分析法 将同一个经济目的在不同时期(不同情况)的执行结果进展对比，从而分析差别的一种方法。P252实践目的与预算目的比较 实践目的与上年同期目的或历史最好(最坏)程度目的比较本企业目的与本行业
12、先进程度目的比较3 要素分析法P252第二节第二节 财务目的体系分析财务目的体系分析-在财务报告根底上，对财务报表数据进展进一步加工、在财务报告根底上，对财务报表数据进展进一步加工、整理、比较、分析整理、比较、分析 -解释和评价企业财务情况能否健全，运营成果能否优良解释和评价企业财务情况能否健全，运营成果能否优良等等一、财务分析的作用一、财务分析的作用-发现企业管理中存在的问题和运营面临的困难发现企业管理中存在的问题和运营面临的困难-为财务预测、决策和方案提供有用信息为财务预测、决策和方案提供有用信息 -减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，减少决策的减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，减少决策
13、的不确定性不确定性 -评价财务目的、衡量运营业绩的重要根据评价财务目的、衡量运营业绩的重要根据-发掘潜力，改良任务，实现理财目的的重要手段发掘潜力，改良任务，实现理财目的的重要手段-合理实施投资决策的重要步骤合理实施投资决策的重要步骤二、财务预警目的体系二、财务预警目的体系-即时监控企业的各项运营管理活动即时监控企业的各项运营管理活动-发现和纠正企业管理活动的艰苦失误和动摇发现和纠正企业管理活动的艰苦失误和动摇-及时发出警报，建立免疫机制，不断提高企业抵抗及时发出警报，建立免疫机制，不断提高企业抵抗财务风险的才干财务风险的才干-使企业的财务管理活动一直处于平安、可靠的运转使企业的财务管理活动一
14、直处于平安、可靠的运转形状形状企业的财务预警目的体系企业的财务预警目的体系财务预警警目目的的体体系系偿债才干才干营运才干运才干盈利才干盈利才干销售才干售才干开展才干开展才干控制才干控制才干3项项5项项4项项4项项2项项4项项6 6 大大类类2222个目的个目的一偿债才干目的分析一偿债才干目的分析偿债才干分析包含以下偿债才干分析包含以下3个目的：个目的：流动比率流动比率现金比率现金比率资产负债率资产负债率企业的财务管理目的之一就是到期偿债企业的财务管理目的之一就是到期偿债流动比率和现金比率反映企业归还短期债务才干流动比率和现金比率反映企业归还短期债务才干资产负债率反映企业长期的偿债才干资产负债率
15、反映企业长期的偿债才干 1 短期偿债才干 P279流动比率=流动资产/流动负债 100% 普通以为流动比率为 2 的时候(由于流动资产中变现才干最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较好的流动资产至少要等于流动负债，才干保证企业最低的短期偿债才干。)，企业归还短期债务的才干比较强，企业在短期内是比较平安的； 流动比率小于1是一个警告信号，阐明企业有能够无法及时归还即将到期的债务。(2 ) 现现金比率金比率 =(货币资货币资金金+买卖买卖性金融性金融资产资产)/流流动负债动负债 100% 阐阐明明1 元流元流动负债动负债有多少有多少现现金金资产资产作作为归还为归还保保证证。2 2 长
16、长期期偿债偿债才干才干资产负债资产负债率率= =负债总额负债总额资产总额资产总额资产负债资产负债率越大，企率越大，企业业面面临临的的财务风险财务风险越大。越大。假假设设企企业资业资金缺乏，依托欠金缺乏，依托欠债维债维持运持运营营，导导致致资产负债资产负债率率特特别别高，高，偿债偿债才干弱，才干弱，风险风险大，运大，运营营者者应应特特别别关注。关注。合理稳健合理稳健资产负债率率 55%65%预警信号预警信号资产负债率资产负债率 70%以上以上 假设企业的资产负债率小于假设企业的资产负债率小于50%50%，在企业盈利时，在企业盈利时，可以经过适度添加借款用以实施新的运营工程，或者可以经过适度添加借
17、款用以实施新的运营工程，或者进展新产品的推行，以获取额外的利润，但前提是新进展新产品的推行，以获取额外的利润，但前提是新的工程要确保盈利，加强企业的盈利才干。的工程要确保盈利，加强企业的盈利才干。偿债才干目的分析偿债才干目的分析注注 意意 ！即使企业的资产负债率和流动比率目的非常稳健，即使企业的资产负债率和流动比率目的非常稳健，但企业也能够会面临到期无法归还债务的能够但企业也能够会面临到期无法归还债务的能够企业所拥有的现金或者运营性现金流入才是归还到企业所拥有的现金或者运营性现金流入才是归还到期债务最有力的保证期债务最有力的保证企业虽然可以经过债务重组的方式以非现金资产归企业虽然可以经过债务重
18、组的方式以非现金资产归还债务，或者达成延伸还债期限协议的方式缓解到还债务，或者达成延伸还债期限协议的方式缓解到期债务压力，但这通常意味着企业利益的更大流失期债务压力，但这通常意味着企业利益的更大流失偿债才干目的分析偿债才干目的分析加强加强短期短期偿债偿债才干才干可以动用的银行贷款目的；可以动用的银行贷款目的；预备很快变现的长期资产或固定资产；预备很快变现的长期资产或固定资产；偿债才干的声誉，如：银行对企业的信誉评级偿债才干的声誉，如：银行对企业的信誉评级 未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业能够未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业能够败诉，但企业并没有估计损失败诉，但企业并没有估计损失由于
19、对外提供担保，能够引发的连带责任由于对外提供担保，能够引发的连带责任减弱减弱短期短期偿债偿债才干才干v未在财务报表上列示的影响短期偿债才干的其他要素未在财务报表上列示的影响短期偿债才干的其他要素二营运才干目的分析二营运才干目的分析 P277流动资产周转天数流动资产周转天数应收帐款周转天数应收帐款周转天数存货周转天数存货周转天数固定资产周转率固定资产周转率总资产周转率总资产周转率营运运才才干干目目的的1 流动资产周转天数流动资产周转率=销售收入流动资产平均占用额流动资产平均占用额=(期初的流动资金+期末的流动资金)/2流动资产周转天数=360 流动资产周转率 流动资产周转率越大，阐明流动资产周转
20、速度越快，这样，会相对节约流动资产，扩展资产投入，添加旅游 盈利才干。2 应收账款周转天数应收账款周转率次=赊销收入净额平均应收账款 应收账款周转天数=360应收账款周转率 =平均应收账款360销售收入 注：平均应收账款 = 期初+ 期末 / 2 p普通来说，应收帐款周转率越高越好,阐明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债才干强。与之相对应，应收帐款周转天数那么是越短越好。p假设公司实践收回帐款的天数越过了公司规定的应收帐款天数，那么阐明债务人施欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失的风险；同时也阐明公司催收帐款不力，使资产构成了呆帐甚至坏帐，呵斥了流动资产不流动，这对公
21、司正常的消费运营是很不利的。p但从另一方面说，假设公司的应收帐款周转天数太短，那么阐明公司奉行较紧的信誉政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩展，特别是当这种限制的代价时机收益大于赊销本钱时，会影响企业的盈利程度。 3 存货周转天数 存货周转次数=本期销售本钱/本期存货平均余额 存货平均余额=(年初余额+年末余额)/2 存货周转天数=360/存货周转次数 普通来讲，存货周转速度越快，存货的占用程度越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现才干，而存货周转速度越慢那么变现才干越差。p存货周转天数这个数值是越低越好，越低阐明公司存货周转速度快
22、，反映良好的销售情况。该比率需求和公司历史上的数据及同行业其他公司对比后才干得出优劣的判别。营运才干目的分析营运才干目的分析固定资产周转率高，阐明企业固定资产投资得当，固固定资产周转率高，阐明企业固定资产投资得当，固定资产构造合理，可以充分发扬效率。反之，那么阐明固定资产构造合理，可以充分发扬效率。反之，那么阐明固定资产运用效率不高，提供的消费成果不多，企业的运营定资产运用效率不高，提供的消费成果不多，企业的运营才干不强。才干不强。4 固定资产周转率固定资产周转率销售收入销售收入平均固定资产平均固定资产= =规模得当规模得当规模太大：呵斥设备闲置，构成资产浪费规模太大：呵斥设备闲置，构成资产浪
23、费 规模过小：消费才干小，形不成规模效益规模过小：消费才干小，形不成规模效益 构造合理构造合理消费性和非消费性的固定资产构造合理有效消费性和非消费性的固定资产构造合理有效如何提高固定资产周转率如何提高固定资产周转率营运才干目的分析营运才干目的分析综合评价企业全部资产运营质量和利用效率的重要目的综合评价企业全部资产运营质量和利用效率的重要目的 反映出企业单位资产发明的销售收入反映出企业单位资产发明的销售收入表达企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的表达企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度流转速度 5 总资产周转率总资产周转率销售收入销售收入平均总资产平均总资产= =营运才干
24、目的分析营运才干目的分析v在企业盈利才干较高的前提下，经过适当降低产品售价，在企业盈利才干较高的前提下，经过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利才干产周转率，提高企业盈利才干v在企业资产规模不变，消费效率不变的情况下，经过提在企业资产规模不变，消费效率不变的情况下，经过提高产品销售价钱，添加销售收入，可以提高企业总资产高产品销售价钱，添加销售收入，可以提高企业总资产周转率周转率提高企业的总资产周转率提高企业的总资产周转率v企业经过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也会企业经过处置闲置的固定资产，
25、减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率。提高企业的总资产周转率。v在企业资产规模不变时，经过提高消费效率，提高产在企业资产规模不变时，经过提高消费效率，提高产能利用率，从而到达提高企业总资产周转率的目的。能利用率，从而到达提高企业总资产周转率的目的。营运才干目的分析营运才干目的分析举举 例例100元元100元元150元元50元元利润利润购买购买销售销售100元元100元元140元元购买购买销售销售购买购买140元元196元元利润利润销售销售96元元净资产收益率净资产收益率销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率权益乘数权益乘数1(1-1(1-资产负债资产负债率率) )不不变变提高总资产周
26、转率对企业盈利才干的影响提高总资产周转率对企业盈利才干的影响虽然企业销售净利率由虽然企业销售净利率由50%50%下降到下降到40%40%，但是由于采取薄利多，但是由于采取薄利多销的方式加快资产的周转，使资产周转次数添加一次，为企销的方式加快资产的周转，使资产周转次数添加一次，为企业多添加业多添加4646元的利润，提高了企业的净资产收益率。元的利润，提高了企业的净资产收益率。薄利多销薄利多销50%下降到下降到40%提高周转次数提高周转次数1次提高到次提高到2次次提高净资产收益率提高净资产收益率50%提高到提高到96%销售毛利率销售毛利率销售净利率销售净利率净资产收益率净资产收益率利息保证倍数利息
27、保证倍数盈盈利利才才干干目目的的三盈利才干目的分析三盈利才干目的分析p销售毛利率=销售收入-销售本钱/销售收入x100%p销售毛利率，表示每一无销售收入扣除销售本钱后，有多少钱可以用于各项期间费用和构成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初根底，没有足够大的毛利率便不能盈利。 p销售净利率=(净利润/销售收入)100% p普通的讲，该目的越大，阐明企业销售的盈利才干越强。一个企业假设能坚持良好的继续增长的销售净利率，应该讲企业的财务情况是好的，但并不能绝对的讲销售净利率越大越好，还必需看企业的销售增长情况和净利润的变动情况。 盈利才干目的分析盈利才干目的分析销售毛利率销售毛利率销售净利率销售净
28、利率目的表示销售收入的收益程度。目的表示销售收入的收益程度。目的的变化反映企业运营理财情况的稳目的的变化反映企业运营理财情况的稳定性、面临的危险或能够出现的转机。定性、面临的危险或能够出现的转机。v盈利是企业内部产生的资金，是企业开展所需资金的重盈利是企业内部产生的资金，是企业开展所需资金的重要来源要来源v销售毛利率是企业是销售净利率的最初根底，没有足够销售毛利率是企业是销售净利率的最初根底，没有足够大的销售毛利率便不能构成盈利大的销售毛利率便不能构成盈利v销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售费用率、管销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售费用率、管理费用率、财务费用率等目的进展分析，判别企
29、业目前理费用率、财务费用率等目的进展分析，判别企业目前存在的问题。存在的问题。评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的才干评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的才干净资产收益率有时也称股东权益报酬率或一切者权益报净资产收益率有时也称股东权益报酬率或一切者权益报酬率酬率盈利才干目的分析盈利才干目的分析净资产收益率净资产收益率100%净利润净利润一切者权益平一切者权益平均均= =反映企业继续收益的才干，该目的假设继续增长，阐明反映企业继续收益的才干，该目的假设继续增长，阐明企业的盈利才干继续提高，假设该目的降低，能够并非企业的盈利才干继续提高，假设该目的降低，能够并非是企业的盈利减少影响，是由于
30、其他的一些相关要素导是企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关要素导致该目的降低，比如：增发股票，接受捐赠等致该目的降低，比如：增发股票，接受捐赠等企业运营管理业绩的最终反映，是偿债才干、营运才干、企业运营管理业绩的最终反映，是偿债才干、营运才干、获利才干综协作用的结果，是评价企业资本运营效益的获利才干综协作用的结果，是评价企业资本运营效益的中心目的中心目的v该目的在我国评价上市公司业绩综合目的的排序中居该目的在我国评价上市公司业绩综合目的的排序中居于首位。于首位。v普通以为，企业净资产收益率越高，企业的运营效益普通以为，企业净资产收益率越高，企业的运营效益越好，对投资者、债务人的保证程度越高
31、。越好，对投资者、债务人的保证程度越高。v对该目的的综合对比分析，可以看出企业获利才干在对该目的的综合对比分析，可以看出企业获利才干在同行业中所处的位置，以及与同类企业的差别程度。同行业中所处的位置，以及与同类企业的差别程度。盈利才干目的分析盈利才干目的分析利息保证倍数利息保证倍数该目的用以衡量企业偿付借款利息的才干该目的假设足够大，企业就有充足的才干偿付借款利息，企业债务利息压力小该目的假设太小，企业将面临亏损、不能及时归还债务利息及本金的风险盈利才干目的分析盈利才干目的分析p利息保证倍数利润总额+利息费用/利息费用p分子：“利润总额+利息费用等于息税前利润“ 净利润+利息费用+所得税 p分
32、母：“利息费用是指本期发生的全部应付利息，包括财务费用中的利息费用，计入固定资产本钱的资本化利息。资本化利息虽然不在损益表中扣除，但依然是要归还的。p利息保证倍数目的反映企业运营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只需利息保证倍数足够大，企业就有充足的才干支付利息，反之相反。 偿债才干目的是从资产角度评价企业归还债务本金的才偿债才干目的是从资产角度评价企业归还债务本金的才干，利息保证倍数是从盈利角度评价企业归还债务利息干，利息保证倍数是从盈利角度评价企业归还债务利息的才干，在评价企业综合偿债才干时既要从资产角度思的才干，在评价企业综合偿债才干时既要从资产角度思索，也要从盈利角度思索。索，也要从盈
33、利角度思索。销售本钱利润率销售本钱利润率管理费用率管理费用率销售售才才干干目目的的四销售才干目的分析四销售才干目的分析销售费用率销售费用率财务费用率财务费用率销售才干目的分析销售才干目的分析销售本钱利润率销售本钱利润率销售费用率销售费用率管理费用率管理费用率财务费用率财务费用率目的反映企业运营中每一元销售收目的反映企业运营中每一元销售收入负担多少本钱费用支出入负担多少本钱费用支出比率的增长均会导致销售利润率的比率的增长均会导致销售利润率的下降下降比重类销售目的比重类销售目的销售本钱利润率=利润/本钱费用100%。 该目的越高,阐明企业为获得利润而付出的代价越小,本钱费用控制得越好,盈利才干越强
34、。销售费用率=销售费用主营业务收入100 管理费用率=管理费用主营业务收入100 多数情况下，企业管理费用总额是相对固定的。在企业多数情况下，企业管理费用总额是相对固定的。在企业销售继续增长的一定范围内管理费用率该当呈下降趋销售继续增长的一定范围内管理费用率该当呈下降趋势。势。多数情况下，在坚持贷款规模不变的情况下企业财务费多数情况下，在坚持贷款规模不变的情况下企业财务费用总额是相对固定的，假设该项目的偏高，阐明企业用总额是相对固定的，假设该项目的偏高，阐明企业资金管理出现问题，比如：应收帐款过高。资金管理出现问题，比如：应收帐款过高。评价企业的市场竞争力，判别企业同竞争对手相比的竞争评价企业
35、的市场竞争力，判别企业同竞争对手相比的竞争优势及竞争优势集中在哪些方面，企业在市场竞争中所处优势及竞争优势集中在哪些方面，企业在市场竞争中所处的位置的位置销售才干目的的高低，同企业运营管理及控制的程度直接销售才干目的的高低，同企业运营管理及控制的程度直接相关，目的不正常的偏高，总会反映出企业运营中存在的相关，目的不正常的偏高，总会反映出企业运营中存在的某些问题某些问题企业控制各项本钱费用支出的重要参考根据，经过对各个企业控制各项本钱费用支出的重要参考根据，经过对各个目的的分析，我们可以确定影响利润的主要缘由，应作何目的的分析，我们可以确定影响利润的主要缘由，应作何种改良措施种改良措施销售才干目
36、的分析销售才干目的分析1销售收入增长率销售收入增长率该目的从销售收入扩张方面来衡量企业的开展才干该目的是衡量企业运营情况和市场占有才干、预测企业运营业务拓展趋势的重要标志。世界500强就是以销售收入的多少进展排序五开展才干目的分析五开展才干目的分析销售收入增长率= 本年销售收入增长额/上年销售收入100%2资本积累率资本积累率=本年一切者权益增长额本年一切者权益增长额年初一切者权益年初一切者权益100%该目的表示企业当年资本的积累才干，是评价企业开展该目的表示企业当年资本的积累才干，是评价企业开展潜力的重要目的潜力的重要目的目的越高，阐明企业的资本积累越多，企业资本保全性目的越高，阐明企业的资
37、本积累越多，企业资本保全性越强，应付风险、继续开展的才干越大。该目的为负值，越强，应付风险、继续开展的才干越大。该目的为负值，阐明企业资本遭到侵蚀，一切者利益遭到损害，应予充阐明企业资本遭到侵蚀，一切者利益遭到损害，应予充分注重。分注重。六控制才干目的分析六控制才干目的分析销售收入偏向率销售收入偏向率销售量偏向率销售量偏向率销售费用偏向率销售费用偏向率利润总额偏向率利润总额偏向率反映实践目的同预算的偏离程度反映实践目的同预算的偏离程度评价管理层对企业运营的控制力评价管理层对企业运营的控制力评价企业对运营未来估计的准确评价企业对运营未来估计的准确程度程度利润总额偏向率是公司对运营者利润总额偏向率
38、是公司对运营者考核目的之一考核目的之一公公 式式偏向率偏向率=本期目的数额同预算数的差额本期目的数额同预算数的差额本期预算目的数本期预算目的数100%预算预算正向偏向正向偏向负向偏向负向偏向v偏向率绝对值越小，阐明企业预算控制越好，这与从运偏向率绝对值越小，阐明企业预算控制越好，这与从运营角度对待目的好与差的规范不同。比如：企业本期销营角度对待目的好与差的规范不同。比如：企业本期销售收入同预算相比增幅很大，站在运营角度看值得赞赏，售收入同预算相比增幅很大，站在运营角度看值得赞赏，但从预算才干角度看反映企业预算编制不准确，未能估但从预算才干角度看反映企业预算编制不准确，未能估计到本期收入的增长要
39、素。计到本期收入的增长要素。控制才干目的分析控制才干目的分析 杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务情况，这种分析方法最早由美国杜邦公司运用，故名杜邦分析法。 杜邦分析法是一种用来评价公司赢利才干和股东权益报答程度，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其根本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深化分析比较企业运营业绩。三、杜邦财务分析法三、杜邦财务分析法-68-净资产收益率净资产收益率销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率权益乘数权益乘数1(1 - 资产负债资产负债率率 )总资产净利率总资产净利率负债总额负债总额资产总额资产总额流动流
40、动负债负债长期长期负债负债流动流动资产资产非流动非流动资产资产主营业务主营业务收入净额收入净额资产平资产平均总额均总额净利润净利润主营业务主营业务收入净额收入净额主营业务主营业务收入净额收入净额本钱本钱总额总额其他其他利润利润所得税所得税主营业主营业务本钱务本钱主营业务税金主营业务税金及附加及附加营业营业费用费用管理管理费用费用财务财务费用费用(一一) 杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系(二) 杜邦分析法的特点 (1) 杜邦模型最显著的特点是将假设干个用以评价企业运营效率和财务情况的比率按其内在联络有机地结合起来，构成一个完好的目的体系，并最终经过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率
41、分析的层次更明晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的运营和盈利情况提供方便。 (2) 杜邦分析法有助于企业管理层更加明晰地看到权益资本收益率的决议要素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的调查公司资产管理效率和能否最大化股东投资报答的道路图。(三三) 杜邦分析法的根本思绪杜邦分析法的根本思绪净资产收益率是一个综合性最强的财务分析目的，是杜邦分净资产收益率是一个综合性最强的财务分析目的，是杜邦分析系统的中心。析系统的中心。 (2) 资产净利率是影响权益净利率的最重要的目的，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需求对影响资产周转的各要素进展分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益程度。扩展销售收入，降低本钱费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩展销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。(3)权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进展运营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这阐明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这阐明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承当的风险也低。小结：小结：1 了解财务报表2 掌握财务预警目的体系
