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1、XX电站尽职调查报告 战略发展部 本报告内容 第二部分XX电站 第三部分XX电站扩容改造 第五部分合作方案 第六部分效益测算 第一部分项目背景 第四部分投资机遇 风险分析 第一部分项目背景XX县情简介XX水电状况XX电力市场 地理 经济和水电情况 XX县电网为独立地方电网 电网1981年形成了发供统一 县为实体的独立地方电网县电网已建110kv变电站一处 容量3万KVA 35千伏变电站8处 容量4 27万KVA 配电变压器1121台 容量8 3万KVA 县电网1996年1月与大电网一点并网 毗邻XX电网 XX电网和XX省地方输电网 供电企业XX电力公司属地方供电企业 职工总数292人 1999
2、年由XX省XX电业局代管 供电范围为本县480个行政村 2002年供电量1 75亿KWH 其中 本县水电站上网1 5亿KWH 向大网购电0 25亿KWH 销售电量年增长率为8 XX电力局属大网供电企业 用户为在XX的省办企业和XX一 二水泥厂 水岭乡农户 年供电量为6000万KWH左右 用户县网内有铁合金企业4家 变压器9台 总容量15530kvA 焊剂企业7家 变压器29台 总容量7645kvA 其他大工业企业8家 变压器10台 总容量4630kvA 机关事业单位 城乡居民及其他用户用电容量3 2万kvA 近三年县电网购 售电情况 第二部分XX电站电站基本情况经营状况分析财务状况分析 XX电
3、站简介 XX县XX电站是XX干流上第一座径流式电站 是一处以发电为主 兼顾灌溉航运综合利用的水利水电工程 电站紧靠XX国道和XX高速公路 电站于1975年10月动工 1979年10月第一台机组投产 1986年12月整个工程全面竣工 电站总装机容量19200千瓦 年设计发电量1 08亿千瓦时 年利用小时5660小时 电站现有干部职工449人 其中在职职工406人 退休43人 XX电站是XX县电网最大的骨干电站 年发电量占县电网总购电量的62 2002年被评为省级文明单位 多次被省水利厅 国家水利部授予优秀电站称号 工程参数 XX 引水渠道 尾水渠 前池 XX电站 总库容1820万立方米 拦河坝长
4、760米 高24米 安装钢制弧形闸门21扇 引水渠长1280米 过流量240立方米 秒 装机6X3200KW 发电流程 企业名称 XX省XX县XX水电站注册地址 XX县XX市镇XXX注册资本 人民币15713000元法定代表人 XX经营方式 制造 销售企业性质 全民所有制经营范围主营 水力发电兼营 水电安装 机电修理 工商登记注册 属于国有资产 隶属XX县国有资产管理局 组织结构 XX县XX电站 办公室 监察室 人事科 行政科 财器科 生技科 综合经营科 运行车间 保卫科 工会 检修车间 老龄办 电站领导组成情况 中层干部组成情况 中层干部组成情况 电站人员分布 电站总人数449人 在职406
5、人 退休43人男职工311人 女职工95人 在职干部51人 在职工人355人 现有人员结构 文化层次结构图 工资及福利体系 工资体系 应发工资 基本工资 奖金 山区津贴 岗位津贴 噪音补贴 职务津贴 加班费直接进入费用 医药费 卫生费 防洪补贴 防寒防暑实发工资 应发工资 社会保障基金 个人所得税 社会保障福利的缴纳 企业部分 应付福利费 基本工资X14 医疗保险费 应发工资X6 养老保险金 基本工资X20 失业保险金 基本工资X2 住房公积金 基本工资X8 社会保障福利的提取 应付福利费 应发工资X14 医疗保险费 应发工资X6 养老保险金 应发工资X20 失业保险金 应发工资X2 住房公积
6、金 应发工资X8 工会经费 应发工资X2 教育经费 应发工资X1 5 电站现行工资发放政策 在岗上班职工 186人 收入 标准工资 奖金 各种津贴费在岗创收人员 138人 收入 本人标准工资 奖金 津贴费 上缴创收费上缴创收费标准 标准工资为标准工资为标准工资为内退职工1 24人 子女就业问题已解决 收入 标准工资 津贴费内退职工2 57人 子女就业问题未解决 收入 本人工资标准 奖金 津贴费 电站近三年工资 奖金发放情况 会计政策 主要会计政策 执行工业企业会计制度存货 按历史成本法计价固定资产折旧 采用直线法 残值率为0 按综合折旧率5 4 计提中国最大的资料库下载坏帐准备 未按会计政策提
7、取长期投资按成本法核算利润分配按10 提取法定公积金 按5 提取公益金 增值税 6 开取6 专用发票 按简易法计算城市建设维护税 5 按流转税计缴 教育费附加 1 按流转税计缴 企业所得税 33 中央40 省32 县28 房产税 房产原值 1 30 1 2 土地使用税 使用面积 2 9元 m2车船使用税 按汽车不同情况从量计征印花税 合同标的金额 0 5 税收政策 目前企业执行的税收政策 电站基本情况经营状况分析产销量分析利润构成分析成本构成分析财务状况分析 损益表简表 单位 万元 损益情况分析 2002 1 12 8 单位 万元 近三年发电量 单位 万KWH 近年各月电量生产特性 年内生产周
8、期呈有规律 每年4 7月为丰水期 单位 万KWH 近三年售电量 单位 万KWH 数据来源 XX电力公司 电价体系 XX电站 XX电力公司 单位 元 KWH XX电站大幅上调电价后 竟价上网优势将减弱 对策 通过与XX电力公司签订 上网协议 保证上网电价能长期执行到位和收购全部发电量 近年综合电价变化情况 单位 元 KWH 近几年盈利状况 近几年销售收入有一定程度增加 但利润实现不理想 2003年亏损更加严重 2001 2002年虽然略有盈利 盈利率仅为1 单位 万元 近几年利润构成 生产成本 管理费用过高和电价很低是引起亏损的直接原因 单位 万元 成本构成对比分析 2001年成本构成 2002
9、年成本构成 总成本中人工成本所占比例很大 主要是工资水平较高 人员太多 合作之后 折旧费用将有很大比例的增加 单位 万元 人工成本构成 单位 万元 2002年发放超产奖30万元 省文明单位奖金44万元 基本情况经营情况分析财务状况分析资产负债趋势分析资产状况分析负债状况分析权益分析 资产负债简表 2000 2003 7 单位 万元 资产负债变化趋势 单位 万元 流动资产变化趋势 单位 万元 应收帐款中80 发生5年以上 10 发生3 5年 均为应收电力公司电费 应收帐款变化趋势 应收帐款为应收电力公司电费 应收帐款周转率 从应收账款的变化情况看 电站电费回收情况不理想 后期谈判中必须在回收电费
10、问题上取得一定保证 固定资产结构分析 单位 万元 固定资产经评估后将大大增值 且建筑物将占大部分 主要设备清单 负债及权益变动趋势 单位 万元 03年7月负债明细分析 单位 万元 第三部分XX电站扩容改造 单位 m3 s 数据来源 电站水文统计资料 电站入库流量分析 电站溢弃水量分析 单位 万m3 数据来源 电站水文统计资料 技术改造可行分析 近年泄水时间统计 改造方案 根据电站来水情况 经咨询生产厂家 决定采用扩容式改造 即改造水轮机转轮 用ZZ660 250型更换原ZZ560 250型转轮 和发电机线圈 机组容量由3200kw 台扩容到3800kw 台 6台机组共增容3600KW 扩容改造
11、时进行机组大修 可节约60 的大修费用 单机节约大修费10 2万元 扩容改造分二年完成 在当年枯水季节进行 投资测算 投资预算 改造单价根据厂家询价 资金来源为当期营业收入 由于机组增容 引水渠将增加约40立方米 秒的流量 水流速由1 46立方米 秒增加到1 65立方米 秒 就目前引水渠状况来看水流速度有所偏大 但可以通过适当的调高水位或降低明渠粗糙率系数解决 问题显露 效益测算 单位 万元 改造投资3 5年即可收回 同时可增加净资产收益率1 72个百分点 第四部分投资机遇 风险分析 XX电站是XX县开发最早 装机容量最大的水电站 在当地有一定的影响力 XX县政府已承诺我方在当地小水电项目的开
12、发中有优先权 XX县境内已规划的新建电站装机容量可达3 5万KW 可优先开发有调节性能的电源点有 XX流域5个电站1 196万KW XX河水电站1 0万KW XX水库一级二级电站0 446万KW 我方同时有参与XX电网改制的优先权 如能已合理价格控股电网 将有可能提高收益 投资机遇 投资风险 员工安置 必须与政府协调 通过提前退休 内部退养等方式 尽可能减少与新公司签定劳动合同的人数 并要提高员工对新劳动关系的认同程度 同时 政府对职工身份置换问题的有关具体操作办法和正式文件的下达 是新公司与职工建立劳动关系的前提 资产评估价值 资产评估值的合理性将影响新公司今后的发展 更是实现收益率的保证
13、需要说服政府接受合格评估事务所出具的评估报告 电价和电费回收问题 电站现时的电费回收已存在问题 0 20 0 22元 KWH的电价将远高于现行电价 可能使新公司面临电费回收较难的情况 在谈判过程中必须就电费回收问题取得一定保证 第五部分合作方案合作原则合作方案员工安置 合作原则 1 整体收购XX电站有效经营资产 以资产评估价值为基础 双方进行谈判确定最终交易价格 2 保持原经营管理层稳定 优先吸收管理 技术骨干 妥善安置现有在职职工 3 原电站职工已退休 提前退休 内部退养的人员新公司不再吸纳 其余人员经身份置换后由新公司按 劳动法 与其建立新的劳动关系 并引进实行竞争上岗 4 保持原并网关系
14、不变 实行新电新价 所发电量全部由XX县电网收购 上网电价按均价0 22元 kwh以上执行 政府以一定方式保证电费的回收 合作方案 XX水电有限公司 XX水电有限公司 XXXX水电有限公司 暂定名 注册资本金6000万元 XX XX XX县XX水电站 转让 收购 经营性固定资产 新公司注册资本金可根据具体情况确定转让 收购 的资产价值以评估报告为基础 双方协商确定最终交易价格 新建XX等电站并购整合XX市及周边电站 人员安置方案 现已退休职工和已到法定退休年龄应办理正常退休手续的职工全部转入社保 距正常退休年龄不足5年 含5年 的职工 由政府按有关规定办理提前退休手续后转入社保 男年满45岁
15、54岁 女年满40岁 44岁的职工 实行退养 退养人员到法定退休年龄时 办理退休手续 按退休人员管理 内部退养期间基本生活费和养老保险费由德能XX水电承担 以上情况外的职工置换身份后 愿意接受新公司劳动管理制度 身体健康者 由职工本人书面申请 新公司按劳动法规定与其签订新的劳动合同 合同期满后 双方可继续签定劳动合同 也可根据各自的需要终止劳动关系 新公司设置116个岗位 优化组合 竟聘上岗 其它人员转为待岗培训 每年签订聘用制劳动合同 同时开发新的项目 逐步安排待岗人员上岗 第六部分效益测算 财务测算说明 负债指收购资产后让新公司注册资本为收购价的50 其余部分资产通过债务融资取得 售电量实现比例 上网率 按前三年平均上网率测算 人工费用按人员安置方案中聘用人员工资福利标准测算 以收购后的固定资产折旧期限为20年 残值率5 测算固定资产折旧 流转税按6 的增值税率 6 的增值税附加测算 财务费用按债务融资成本为6 测算 成本费用明细及预测表 单位 万元 成本费用明细及预测表 单位 万元 成本费用明细及预测表 单位 万元 财务测算表 单位 万元
