LLDPE的基础知识与分析

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1、LLDPE的基础知识与分析 课题主讲人 卞华星 目录 一 LLDPE的基础知识二 供需情况对LLDPE价格的影响三 LLDPE的产业链分析四 实物 LLDPE 交割的步骤 LLDPE的基础知识 一 LLDPE的基础知识1 LLDPE是什么2 LLDPE的历史3 LLDPE的生产分布4 LLDPE生产流程5 LLDPE生产成本6 LLDPE的主要应用领域7 LLDPE的工艺种类 LLDPE的基础知识 LLDPE 1 LLDPE是什么 就是我们所说的塑料 是指线性低密度聚乙烯 LLDPE 是乙烯与少量高级 烯烃 如丁烯 1 己烯 1 辛烯 1 四甲基戊烯 1等 在催化剂作用下 经高压或低压聚合而成

2、的一种共聚物 我们统称 聚乙烯 LLDPE的基础知识 2 LLDPE的历史 LLDPE在20世纪70年代由UnionCarbide公司工业化 它代表了聚乙烯催化剂和工艺技术的重大变革 使聚乙烯的产品范围显著扩大 LLDPE用配位催化剂代替自由基引发剂 以及用较低成本的低压气相聚合取代成本较高的高压反应器 在比较短的时间内 便以其优异的性能和较低的成本 在许多领域已替代了LDPE 目前LLDPE几乎渗透到所有的传统聚乙烯市场 包括薄膜 模塑 管材和电线电缆 LLDPE的基础知识 3 LLDPE的生产分布 世界LLDPE产能主要集中在北美 亚洲 西欧和中东地区 其中 中东是产能增长最快的地区 分国

3、家看 美国 沙特阿拉伯 加拿大 中国和巴西位居世界产能的前五名 LLDPE的基础知识 LLDPE的基础知识 LLDPE的基础知识 4 LLDPE生产流程 LLDPE的基础知识 5 LLDPE生产成本 LLDPE的基础知识 LLDPE的基础知识 目前 由于国内尚无大规模生产己烯 辛烯 且进口价格较贵 因此 现今国内生产的LLDPE树脂主要用丁烯作为共聚单体 国内有些企业在引进LLDPE生产装置时虽有用己烯作共聚单体的牌号 但终因国内无己烯生产而不得不放弃 仅在开车考核时进口少量己烯 我国进口的高档LLDPE多为此类产品 预计今后对以1 己烯为单体的LLDPE需求将有较大增长 LLDPE的基础知识

4、 6 LLDPE的主要应用领域 例如农膜 包装膜 电线电缆 管材 涂层制品等 防渗漏地膜是新开发的LLDPE市场地膜 一种大型挤出片材 用作废渣填埋和废物池衬垫 防止渗漏或污染周围地区 LLDPE的一些薄膜市场 例如生产袋子 垃圾袋 弹性包装物 工业用衬套 巾式衬套和购物袋 这些都是利用改进强度和韧性后这种树脂的优点 LLDPE的基础知识 世界LLDPE消费结构薄膜占74 注塑6 9 滚塑3 0 电线电缆1 7 其它14 4 LLDPE的基础知识 注塑和滚塑是LLDPE最大的两个模塑应用 这种树脂优越的韧性和低温 冲击强度理论上适于废物箱 玩具和冷藏器具 另外 LLDPE的高抗环境应力开裂性使

5、其适用于注塑与油类食品接触的模塑盖子 滚塑废料容器 燃料箱和化学品槽罐 在管材和电线电缆涂敷层中应用的市场较小 在这里LLDPE提供的高破裂强度和抗环境应力开裂性可满足要求 目前 LLDPE的65 70 用于制作薄膜 LLDPE的基础知识 7 LLDPE的工艺种类 聚乙烯的生产方法主要有4种 高压法 气相法 溶液法和淤浆法 但目前 世界上生产LLDPE树脂通常采用气相法和溶液法工艺 LLDPE的基础知识 7 1 美国联碳公司 UCC 的气相法工艺 该工艺与BP气相法工艺大同小异 但UCC产品范围较广 品种较多 采用4种不同的催化剂生产全密度范围分子量分布由窄到宽 熔体指数由0 91g 10mi

6、n 125g 10min的各种树脂 在各种工艺中 UCC气相法产品范围最广 BP工艺采用一种催化剂生产全密度聚乙烯 熔体指数由0 35 10min 30g 10min 分子量分布窄 当生产宽分子量分布的牌号时 要在挤压造粒时加助剂 但牌号较少 LLDPE的基础知识 7 2 加拿大杜邦中压溶液法 Sclairtech 工艺流程 该工艺是溶液法中生产能力最大 发展最快的一种 1960年杜邦公司在加拿大沙尼亚建立第一套11kt a的装置 至1990年后 采用该工艺的生产能力已达到720kt a 780kt a 其中最大的反应器生产能力为300kt a 供需情况对LLDPE价格的影响 供需情况对LLD

7、PE价格的影响一 供应方面 1 国内石化2 进口供应二 需求方面 1 实际需求2 投机需求三 宏观政策法规等的影响1 进口关税 2 出口退税 供需情况对LLDPE价格的影响 一 供应方面 1 1 国内石化 国内方面对LLDPE价格的影响主要在于石化的库存 装置的检修与切换以及石化的结算 考核政策 1 2 进口供应 进口供应对于国内LLDPE市场价格的影响主要体现在数量和价格两方面 其中数量的影响更为主要 在正常情况下 一般国外供应商会有相对固定的数量销往中国大陆市场 因此 供应量的突变会对国内市场的供需平衡产生影响 供需情况对LLDPE价格的影响 二 需求方面 1 实际需求 第一方面现有库存情

8、况对采购时机的影响 下游工厂的库存同样是社会资源总量的一部分 它的高低与否直接影响着工厂的采购时间 对原料市场的成交是一个不可忽略的影响因素 第二方面下游工厂的生产条件对开工率的影响 直接关联需求量 这一方面主要体现在夏季工厂限电 导致开工率不足 供需情况对LLDPE价格的影响 第三方面则与下游工厂制品销售相关 3 1 产品销售的淡旺季 如LLDPE在中国市场的一个主要用途为农用薄膜 农膜分春季农膜 3 5月 和秋季农膜 10 12月 分别集中生产地膜和大棚膜 对LLDPE需求旺盛 供需情况对LLDPE价格的影响 3 2 产品销售价格的涨跌影响工厂采购对成本的控制 如农用薄膜是利润率较低的下游

9、制品 其产品销路不佳或者价格下跌会直接影响工厂对原料采购的成本控制 从而影响成交量 3 3 各种交易会议的召开对下游工厂的订单情况产生影响 促进需求增长 供需情况对LLDPE价格的影响 2 投机需求 所谓投机需求 是指贸易商行为 如集中备货或抛售而引起的需求变化 其中主要涉及的方面包括贸易商的库存 货源成本 资金状况以及心态 2 1 库存 除却石化库存 下游库存 贸易商的库存就是社会资源量中的另一主要组成部分 贸易商的库存表征着 蓄水池 的容量大小 库存水平偏高意味着市场流通环节不畅 价格上涨乏力 呈现走软迹象 而库存偏低 则表示市场成交尚可 具备上行动力 供需情况对LLDPE价格的影响 2

10、2 资金状况 贸易商如果存有付汇压力 往往会通过低价销售货源以回笼资金 从而导致市场出现一些超低报价 在行情走势不明朗的情况下 动摇人气 但通常来讲 这种情况对价格的影响力有限 2 3 心态 这意味着贸易商对后市的预期 与其是否备货建仓直接相关 对短期内成交量的影响较为明显 从而引导价格走向 供需情况对LLDPE价格的影响 三 宏观政策法规等的影响1 进口关税 由于线性的主用用途之一在于生产农地膜等农产品 出于对农民的政策补助 2005年我国LLDPE的进口关税下调至6 5 远低于LDPE和HDPE 在当时刺激了LLDPE的进口贸易 2005年LLDPE进口总量较2004年大幅增长近百分之五十

11、 在北方港口尤为明显 供需情况对LLDPE价格的影响 2 出口退税 国家税务总局2007年90号通知 7月1日起 塑料及其下游制品 税则号3901 3926 出口退税率降低到5 国外反倾销 包装膜 包装袋 编织袋 玩具 灯饰等塑料制品 8 83 这一抑止出口的举措对下游行业会必然会引起不小的震动 短期内开工率的波动对当期采购 即需求 影响明显 而从长期来看 是否会使部分工厂转作核销而减少对人民币现货的需求仍未可知 供需情况对LLDPE价格的影响 LLDPE的产业链分析 LLDPE的产业链分析产业链 原油 石脑油 乙烯 聚乙烯 塑料制品一 聚乙烯的分销产业链二 LLDPE期货对于现货的辅助作用三

12、 石化产品在不同时期的价格传递 LLDPE的产业链分析 一 聚乙烯的分销产业链 LLDPE的产业链分析 1 产业链上的企业类型及其风险所在 1 1 PE生产企业 中石油中石化 占据总产量的86 大进口商 年进口5万吨以上 如中化集团 国内石化大分销商 5万吨以上 中小贸易商 下游加工企业 制品经销商 消费者 LLDPE的产业链分析 1 2 企业生产过程中所暴露出的风险敞口是选择套保和套利操作的依据 套保的目的在于规避风险 而套利的意义在于 变不合理为合理 LLDPE的产业链分析 2 石化企业如何参与套期保值操作 2 1 期货与现货市场相结合 判断趋势 利用期货的价格发现功能操作现货 利用现货市

13、场的供需变化预测期货走势 指导期货操作 2 2 期货交易与现货交易相结合 套期保值反映企业生产流程 保值仓位要控制在合理的范围内 超出现货范围的套保等同与投机 2 3 利用期货市场进行购销活动 提前买卖货物 锁定成本和利润 可平仓赚取利润 也可以交割锁定利润 2 4 与企业生产经营现金流紧密结合 期货仓单可以抵押贷款 同时期货市场的保证金交易制度可以为企业的购销活动节省80 的现金流 运用好这一工具可以很好的运营 LLDPE的产业链分析 二 LLDPE期货对于现货的辅助作用1 LLDPE期货为生产企业提供定价依据1 1 LLDPE期货上市前参照现货市场价格制定出厂价 缺乏前瞻性 容易造成 价格

14、倒挂 影响正常生产经营 1 2 LLDPE期货上市后 LLDPE期货价格已初步成为基准价格 依次制定出厂价更为科学合理 还可尝试 期货价格 基差 的定价方式 LLDPE的产业链分析 2 LLDPE期货为贸易企业提供避险手段2 1 贸易商的三个困惑采购困惑 销售困惑 库存困惑2 2 贸易商对LLDPE期货的使用参考LLDPE期货价格签定贸易合同持有期货库存 以降低库存成本熊市中作卖出保值 防止存货贬值 LLDPE的产业链分析 3 LLDPE期货为加工企业锁定原料成本3 1 加工企业的困惑原料供货不足导致生产不连续采购成本增加导致边生产边亏损3 2 加工企业对LLDPE期货的使用 持有期货头寸 建

15、立期货库存 降低仓储及资金占用成本 持有期货头寸 通过存库轮换 降低采购成本 LLDPE的产业链分析 三 石化产品在不同时期的价格传递1 经济危机之前石化厂家的供给弹性决定价格原油从80美元冲到147的过程中 LLDPE挂牌价连续上调 石化厂家掌握定价权 成本推进型通胀由此产生 2 经济危机中下游需求弹性决定价格涨跌需求的快速萎缩 庞大的去库存化的压力连续调低LLDPE报价 现货商 买涨不买跌 的心态使得上游石化厂家日子非常难过 这是任何非人为的力量都无法阻挡的价格下跌 3 经济危机后的修补过程石化厂家与贸易商的对峙多种因素共同作用价格 传统的供需反而退居其次 金融属性主导产品的价格走向 实物

16、 LLDPE 交割的步骤 线型低密度聚乙烯期货交割细则简介根据合约到期时间的不同 线型低密度聚乙烯 以下简称LLDPE 交割方式分为进入交割月前的期货转现货交割 以下简称期转现 和进入交割月后的一次性交割两种方式 实物 LLDPE 交割的步骤 LLDPE标准合约 实物 LLDPE 交割的步骤 一 期转现1 期转现是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议 并按照协议价格了结各自持有的期货持仓 同时进行数量相当的货款和实物交换 2 提出期转现申请的客户必须是法人客户 3 期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日 含当日 4 期转现分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现 交割流程见下表 实物 LLDPE 交割的步骤 实物 LLDPE 交割的步骤 二 一次性交割1 一次性交割指在最后交割日 卖方把标准仓单 买方把货款全部交到交易所 由交易所一次性集中完成期货合约所载商品所有权的转移 了结买卖双方到期未平仓合约的交割形式 2 客户的实物交割须由会员办理 并以会员名义在交易所进行 3 个人客户不允许交割 自交割月第一个交易日起 交易所对个人客户的交割月份持仓