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1、大学课件建筑经济管理专业必修教材建筑工程财务管理 第2版李爱华 第4章建筑工程项目资产管理 目录 第1章总论第一节建筑工程财务管理的内容第二节建筑工程财务管理的目标第三节财务管理的原则和任务第四节财务管理的环境第2章工程项目财务管理的价值观念第一节资金时间价值第二节风险分析第3章建筑工程项目资金筹措与融资管理第一节概述第二节建筑工程项目资金筹措第三节资金成本与资本结构 第4章建筑工程项目资产管理第一节资产管理概述第二节流动资产管理第三节非流动资产管理第5章建筑工程项目成本管理第一节概述第二节建筑工程成本的预测与计划第三节建筑工程成本的控制与分析考核第四节建筑工程成本报表第6章建筑施工企业收入
2、利润及利润分配管理第一节收入的管理第二节利润的管理第三节利润分配的管理 目录 第7章建筑工程项目财务评价与功能评价第一节建筑工程项目财务评价第二节建筑工程功能评价第8章建筑施工企业财务分析第一节建筑施工企业财务分析概述第二节财务分析的基本方法第三节综合财务分析的方法第四节财务分析指标第9章建筑工程的相关税收与保险第一节建筑工程税收第二节建筑工程保险 第一节资产管理概述一 资产概述1 资产的概念 1 资产是由企业过去的交易或事项形成的 由企业拥有或者控制 预期会给企业带来经济利益的资源 2 资产的主要特点 资产预期会给企业带来经济利益 资产是企业拥有或者控制的资源 资产是由企业过去的交易或者事项
3、形成的 二 资产的分类1 流动资产 是指建筑施工企业可以在一个会计年度内或者超过一个会计年度的一个营业周期内变现或者运用的资产 它是企业资产中必不可少的组成部分 2 非流动资产 非流动资产是指除流动资产以外的资产 一般企业的非流动资产将会在超过一个会计年度或者超过一个正常的营业周期才变现 出售 被耗用的资产 这些资产对于建筑施工企业来说主要包括长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产等 第二节流动资产管理 一 现金管理现金 是指企业在施工生产过程中暂时处在货币形态的资金 具体包括库存现金 银行存款 其它货币资金 银行本票 银行汇票等内容 现金是变现能力最强的资产 既可以满足企业生产经营的需要
4、 同时又是企业支付职工薪酬 偿还借款 支付利息 履行纳税义务的保证 可见 企业拥有足够金额的现金可以有效降低企业的财务风险 增强企业信誉 对于企业债务的清偿具有重要的意义 现金属于企业的非盈利资产或基本不能盈利的资产 如果企业的现金持有量过高 虽然可以充分降低企业的财务风险 但同时也会导致企业的收益水平下降 因此 企业有必要确定一个合理的现金持有量 使企业的现金收支在数量和时间上做到较好的衔接 从而保证既可以满足企业生产经营活动所需要的现金数量 又能尽量减少企业因为持有现金而丧失的机会成本 提高资金收益率 1 持有现金的动机 1 支付的动机支付的动机是指持有现金以便满足日常支付的需要 2 预防
5、的动机预防的动机是指持有现金 以应付意外事件对现金的需求 3 投机的动机投机的动机是指企业持有现金 以便在价格变动幅度很大时 从事投机活动 获取收益 但应注意 企业的投机活动不能影响其正常生产经营活动 2 现金的成本企业持有现金的成本主要包括以下四个部分 1 管理成本指企业因保持一定的现金余额而增加的相关费用 如管理人员工资 银行手续费及安全保障措施支出等 2 机会成本指企业因持有现金而丧失的其他投资机会可能获取的收益 3 短缺成本指企业因现金持有不足而遭受的损失 如丧失购买机会 造成信用损失 得不到折扣好处等 4 转换成本指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用中 与
6、证券变现次数密切相关的部分 如委托买卖佣金 证券过户费 交割手续费等 转换成本与证券变现次数成正比例变动 其计算公式如下 现金转换成本 证券变现次数 证券每次转换费用3 最佳现金持有量 1 成本分析模式成本分析模式 是根据现金持有成本的特点 通过分析不同方案下的现金持有成本的构成情况 选择使总成本最低的方案确定最佳现金持有量的方法 这种方法的步骤是 第一步 根据需要拟定各种现金持有量方案 第二步 计算不同方案下的现金持有成本并编制最佳现金持有量测算表 第三步 找出测算表中总成本最低的方案即为最佳现金持有量方案 2 现金周转期模式现金周转期模式是根据现金周转期和计划期每日现金需求量确定最佳现金持
7、有量的方法 现金周转模式下的最体现金持有量计算模型如下 3 存货摸式存货模式是一种利用存货最佳经济批量模型确定最佳现金持有量的方法 基于存货模型及各项现金持有成本的特点 在此模型的运用中 只考虑 持有现金的机会成本和转换成本 存货模式下的最佳现金持有量计算公式如下 这时的现金持有总成本可按下式计算 运用存货模式确定最佳现金持有量 必须具备以下基本条件 1 企业所需要的现金可通过债券变现取得 且债券变现的不确定性很小 2 企业预期现金需要总量可以预测 3 企业未来现金支出比较均匀 波动较小 4 债券利率及每次固定性交易费用为已知 4 现金日常管理 1 完善现金收支的内部管理制度现金具有极强的流动
8、性 容易存在弊端和发生差错 需严格的管理制度和办法才能保证其安全 一般而言 企业应在以下几方面强化内部管理和制度的建设1 建立和健全严密的内部牵制制度2 及时进行现金清理3 严格库存现金的开支范围4 加强库存现金限额管理 不得任意扩大开支范围 2 加速收款加速收款是通过缩短应收账款的收账时间而加快收款速度 一般来说 企业现金收款的在途时间是由客户开出汇款凭证的邮寄时间 凭证在企业的停留时间及汇款凭证的兑现时间所组成 其中 对收款速度影响最大的当属凭证的邮寄时间 如何缩短邮寄时间和在企业停留时间 西方企业普遍采用邮政信箱法和集中银行法 这对我国的企业理财也有借鉴作用 1 邮政信箱法是通过承租多个
9、邮政信箱 以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理办法 采用邮政信箱法的具体做法是 1 在业务比较集中的地区租用当地加锁的专用邮政信箱 2 通知顾客把付款邮寄到指定的信箱 3 授权企业邮政信箱所在地的开户行 每天数次收取邮政信箱的汇款并存入企业帐户 然后将扣除补偿余额以后的现金及一切附带资料定期送往企业总部 这就免除了企业办理收款 货款存入银行的一切手续 2 集中银行法是指通过设立多个策略性的收款中心来代替通常在企业总部设立的单一中心 以加速账款回收的一种方法 其目的是缩短从顾客寄出账款到现金收入企业账户这一过程的时间 具体做法是 1 企业以服务地区和各销售区的账单数量为依据 设
10、立若干个收款中心 并指定一个收款中心 通常是设在企业总部所在地的收账中心 的账户为集中银行 2 企业通知客户将款送到最近的收款中心而不必送到企业总部 3 收款中心将每天收到的货款存到当地银行 然后再把多余的现金从地方银行汇入集中银行 企业开立主要存款账户的商业银行 三 控制支出企业在收款时 应尽量加快收款的速度 而在管理支出时 应尽量延缓现金支出的时间 在西方财务管理中 控制现金支出的方法有以下几种 1 使用现金浮游量现金俘游量是指企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额 2 控制支出时间为了最大限度地利用现金 合理地控制现金支出的时间是十分必要的 3 工资支出模式许多企业都为支
11、付工资而设立一个存款账户 例5 1 某企业有以下四种现金持有方案 计算该企业的最佳现金持有量 项目 方案 单位 元 分析 项目 方案 16500 13000 11500 12000 总成本 结论 方案C的总成本最小 为最佳现金持有量 单位 元 课堂练习 某企业有以下四种现金持有方案 请选择最佳方案 方案 项目 8000 7000 6500 5000 总成本 单位 元 结论 方案D的总成本最小 为最佳现金持有量 1 应收账款的功能 1 增加销售在市场竞争比较激烈的情况下 赊销是促进销售的一种重要方式 特别是在企业销售新产品 开拓新市场时 赊销更具有重要意义 二 应收账款管理 2 减少存货当企业库
12、存商品过多时 会增加管理 储存等费用 增加企业压力 把商品进行赊销 会把存货转化为应收账款 减少压力 应收账款的成本是指因持有应收账款而付出的代价 包括机会成本 管理成本和坏账成本 1 机会成本应收账款的机会成本是指因进行应收帐款投资而丧失其他投资机会可能获取的收益 计算公式如下 机会成本 维持赊销所需资金 资金成本率 2 应收账款的成本 维持赊销所需资金 应收账款平均余额 变动成本率应收账款平均余额 赊销收入净额 应收账款周转次数变动成本率 变动成本 销售收入 2 管理成本应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的支出 如对客户的资信调查费用 收集各种信息费用 收账费用 账簿记录费
13、用及其他费用等 应收账款的坏账成本是指因应收账款不能收回而造成的损失 它与应收账款的数量成正比例关系 可按下式计算 坏账成本 应收账款平均余额 坏账损失率 3 坏账成本 信用政策即应收账款的管理政策 是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范 包括信用标准 信用条件和收账方针三部分内容 1 信用标准信用标准是指卖方企业在给买方客户提供商业信用时 要求客户达到的信用程度 通常以预期的坏账损失率表示 信用标准水平的确定通常可从定性和定量两方面进行分析 3 信用政策 影响企业信用标准的基本因素包括 1 同行业竞争对手的情况 2 企业自身承受风险的能力 3 客户的资信程度 5C系
14、统 品质 Character 能力 Capacity 资本 Capital 抵押 Collateral 情况 Condition 信用标准的定性分析 影响因素分析 信用标准的定量分析即评价信用等级 确定信用额度 评价客户的信用等级是通过计算信用等级评价指标进行的 具体步骤如下 1 设定信用等级评价指标 2 确定拒付风险系数 3 进行风险排队并确定各有关客户的信用等级 信用条件就是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求 主要包括信用期限 折扣期限及现金折扣基本表示方法 2 10 1 30 n 60 1 信用期限信用期限是企业要求客户付款的最长期限 只要客户在此期限内能够付清账款 便认为客户没有
15、违约 2 信用条件 一般地 企业设置信用期限时 必须考虑如下三个因素 1 购买者拒付的概率 2 交易额的大小 3 商品是否易保存 2 折扣期限与现金折扣应根据企业自身状况确定 思考 现金折扣与商业折扣 例题5 2 某公司预计的年度赊销收入为6000万元 信用条件是 2 10 1 20 N 60 其变动成本率为65 资金成本率为8 收账费用为70万元 坏账损失率为4 预计占赊销额70 的客户会利用2 的现金折扣 占赊销额10 的客户利用1 的现金折扣 一年按360天计算 试分析该企业的收账政策是否合适 解 1 信用成本前收益 平均折扣率 70 2 10 1 1 41 信用成本前收益 6000 6
16、000 65 6000 1 41 2010 万元 2 平均收账期 平均收账期 70 10 10 20 20 60 21 天 3 应收账款机会成本 应收账款机会成本 6000 360 21 65 8 18 2 万元 4 信用总成本 信用总成本 18 2 70 6000 4 328 2 万元 5 信用成本后收益 信用成本后收益 2010 328 2 1681 8 万元 例5 3 A公司由于目前的收账政策过于严格 不利于扩大销售 且收账费用较高 该公司正在研究修改现行的收账政策 现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案 有关数据如下 已知A公司的销售毛利率为20 应收账款投资要求的最低报酬率为15 坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比 假设不考虑所得税的影响 解 现行方案 1 毛利 2400 20 480 万元 2 应收账款机会成本 应计利息 2400 360 60 80 15 48 万元 3 坏账损失 2400 2 48 万元 4 收账费用 40 万元 5 净损益 480 48 48 40 344 万元 甲方案 1 毛利 2600 20 520 万元 2 应收账款机会成本 应计利息
